专题培训 02 | 流动性冲击、银行资产负债表重构与经济衰退

培训主题：

记得2020年3月新冠疫情刚冲击美国时，引发美国风险资产价格全面、快速回撤。当时有观点认为，“大萧条又要来了！”，“金融危机要重演了”。事后看似乎是杞人忧天了，但也不能因此而“事后诸葛亮”地说句：悲观者正确，乐观者盈利。

股市下行的斜率较大，反映的是流动性危机。之所以未引发金融危机，美国经济复苏的弹性也远大于后危机时代，部分可归功于美国政府及时地组织了灭火行动。在当时的一次分享中《讲座PPT | 病毒、货币与长波》我有提到，美国房地产市场比较稳健，银行和居民部门资产负债表都很健康。当然，假定美国政府没有吸取上次的经验教训，结果也可能不一样。

考虑到当下和未来中国所面临的需求侧和结构侧的问题（尤其是地产），2007-2009年美国大危机，以及日本1990年前后可能对当下及未来一段时间思考中国问题有启发。笔者在这篇报告中《地产泡沫、流动性冲击与银行资产负债表收缩》考察了从流动性冲击到银行资产负债表收缩和经济衰退的发生机制。文章发出后，读者表示很感兴趣。故特意组织本次培训，正好近期又整理完了美联储书稿的第3章，完整回顾了大危机的始末以及美国政府（主要是美联储）的应对。书稿已经上传到知识星球，登录即可下载。

培训主题：流动性冲击、银行资产负债表重构与经济衰退

培训时间：2022年7月17日19:30-21:00.

参会对象：由于会议人数上限为300人，本次培训仅对知识星球和微博V+会员开放。会员报名时请备注知识星球编号（如：知识星球，380）或V+昵称（如张三）。

观看方式：腾讯会议，扫描下方二维码报名

下次培训预告：7月FOMC例会前后会安排另一场美联储专题培训，兼会议前瞻/解读。

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