孙宏斌：三则文章
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孙宏斌：狂人周记
孙宏斌 渡河：进击于危墙之下！
一个美国人的奋斗
孙宏斌：狂人周记
付林林
摘要：最近一周，孙宏斌似乎置身云端，日程以“每天一场大戏”的节奏展开。他的身上有着太多的话题，认为评级机构荒唐、觉得融创的收购太便宜了。在酒店套房里，他一直向记者重复一句话，“我在乎过别人的看法吗”。
这一周，孙宏斌都住在华贸中心丽思卡尔顿酒店的一间套房里，这里距离万达广场仅10分钟车程。7月18日，他在结束与媒体的对话后，回到房间准备前往万达开会，房间的阳台上晾着一双耐克跑鞋，桌上放着洗漱包。
这一周，孙宏斌的日程以“每天一场大戏”的节奏展开。相对而立，他头上的白发清晰可见。
他的一举一动牵动着万达、乐视，甚至远在千里之外，本以为相安无事的金科的神经。这一周，他风光无两，却也遭遇诸多质疑，融创的股票曾遭遇大跌，又再度创造跳涨的历史记录，这些起落似乎也正映衬着他的前半生经历。
而在周五这天下午，这位半年出手过千亿的“并购狂人”，站上了人生最巅峰。继买下万达13个文旅项目，增加了4973万平方米的土地储备后；他当选乐视董事长，掌控了这家互联网大鳄的优质资产。成为业务横跨房地产、互联网、影视等多个领域，资产超千亿的“网红级”企业家。
“2年内，融创将冲击地产企业收入前两名”，压轴登台的王健林点破了融创的目标；讨债者堵门与警察对峙，老乡贾跃亭行踪不定，乐视危局如何收场；远在重庆的黄红云伺机而动，步步为营，攻还是守；“狂人”孙宏斌将作何选择？
大生意
这一切源于一周前与万达的一笔632亿元的大收购。
7月10日，王健林与孙宏斌的合影出现在媒体上，在一张仅有几瓶矿泉水和计算器的谈判桌后，王健林笑逐颜开，孙宏斌一脸沉静。
当日，万达商业与融创中国联合发布公告，融创以295.75亿元收购万达13个文旅项目的91%股权，并承担项目贷款。同时，融创房地产集团以335.95亿元收购万达76个酒店项目，交易金额达到了632亿元。
而根据融创发布的公告，万达会按照银行基准利率向融创发放296亿元贷款，期限三年，再加上融创需要背负的450亿元负债，这笔交易的价格将超过千亿。
根据财新报道，双方敲定这笔房地产行业最大规模并购只用了4天时间。随着尽职调查的展开，双方又重归沉默，留给市场巨大的猜测空间，举债并购与融创的现金流成为外界关注的焦点。而令人意外的是，沉默之中正酝酿着新的变化，这变化一方面来源于市场，另一方面来自于交易结构。
7月18日，界面新闻独家报道，多家银行正在对融创授信方面进行风险排查，当日，融创遭遇股债双杀，2019年12月到期的债券价格跌破面值，股价重挫13%。
当日下午，融创临时召开发布会，身着咖啡色短袖T恤，脚踏运动鞋的孙宏斌看起来仍旧平静，他甚至与在场的记者讨论起了一出剧本。此时，孙宏斌才向外界透露对此次交易的看法。
他表示，因为融创在并购市场有口碑和实力，才会碰上收购万达资产这件事，对融创来说，目前能动用的现金有500亿元，未来每个月的回款将突破300亿元，尽管交易规模非常大，并且需要承担万达的450亿元负债，但资产包中还有200多亿元的现金，对融创的现金流压力也不大。
最为关键的是，孙宏斌向外界透露出了此次交易结构会出现变化，他表示，文旅和酒店会考虑合作，已经与第三方谈判了。
第二日，在那场匆忙混乱又颇为戏剧化的发布会上，第三方富力亮相了。尽管外界并不知道这家公司从背景板上消失又重新出现的那段时间究竟发生了什么，但这并不妨碍富力以六折的低价拿走了孙宏斌不感兴趣的酒店。而孙宏斌需要为13个文旅项目多付142.69亿元。
在年纪比他大十岁的王健林面前，这位狂人是谦逊的。“选择融创是基于对我们的信任，我和我的团队一定努力，不辜负王健林董事长的信任。”
这笔生意划算吗？三个掌门人都觉得是，在发布会现场，孙宏斌并没有说题外话，他照着稿子念完下台，“这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。”
在三个大佬手中的高脚杯交错中，这笔房地产行业最大规模并购仅用了9天就尘埃落定，但对孙宏斌来说，等待他的还不止这些。
执掌乐视
“现在不是我能不能当乐视董事长的问题，是我想不想当的问题。”
孙宏斌所言非虚，在乐视新一任的董事会中，融创已经占据8个席位中的5席，牢牢掌握了乐视的控制权。7月21日，随着乐视董事会结束，孙宏斌不出意外当选董事长，乐视正式改姓。
而在此之前孙宏斌一直对外表示对这一职位不感兴趣。
7月17日，北京异常闷热，而比天气更燥热的是伯豪瑞庭乐视供应商的心情，在公布收购万达商业资产后的一周，孙宏斌现身乐视临时股东会。他表示依旧看好乐视网、乐视致新与乐视影业的业务，对于遇到的资金问题他表示不是问题，而对于是否参选董事长却闭口不谈。
即便如此，孙宏斌对乐视业务、团队的改造早就在进行之中。将上市公司与非上市公司体系隔离、避免关联交易、将乐视体育等一批不良业务卖掉、维持银行信誉、向乐视网和乐视影业各派驻一位财务经理、往乐视致新派驻刘淑青担任CFO、监控资金动向、梁军担任乐视网总经理、力挺张昭等，乐视已经在慢慢淡化贾跃亭的痕迹。
随着贾跃亭辞去董事长一职远赴美国后，孙宏斌就成了乐视新的代名词。
不过尽管孙宏斌表示非上市公司不关上市公司的事，但此前乐视复杂的关联交易不可能会让上市公司体系“独善其身”，孙宏斌曾经阻止张昭再度将影业的资金划拨给贾跃亭，但此前仍旧有“坑”需要去填。
融创的内部人士层向接界面新闻表示：“现在所有业务都叫乐视，难免会有麻烦”。在临时股东会现场就有供应商要求见孙宏斌。
“孙宏斌还是很看好乐视，而且乐视的事情跟联想的关系很深，融创当时把钱给了贾跃亭，让他快速处置欠款，但是贾跃亭不这样想，比如融创进场的时候，易到估值是60亿元，但贾跃亭想要70亿元，加上原来的窟窿太大，这些业务也需要不断投钱，而且上下游乐视都搞不定了，最后危机越来越多。投资乐视跟投资地产不一样，投资地产再怎么说土地还能增值，文化娱乐产业需要你不停往里砸钱”，该人士分析道。
在成为董事长后，孙宏斌向媒体表示：“现在最主要的问题是关联交易怎么办、上市公司体系的股权接下来如何处理。”
从投资乐视到成为董事长，孙宏斌仅用了半年时间，虽然这其中有着贾跃亭自身的因素，但其中也可见他的雷霆手段。
地产帝国
地产，确切地说是住宅才是孙宏斌最大的愿景。
截至2016年底，融创拥有土地量7912万平方米，同期国内土地储备前三强分别为恒大2.2亿平方米、碧桂园1.6亿平方米和绿地1.3亿平方米。随着融创接盘万达超过5900万平方米土地，融创的土地储备量有望跻身行业前三甲。
目标又近了一步。
另外，乐视还有2万亩土地，尽管孙宏斌并不一定都看得上，“他们买的地能有我买的好”？但是如果真到了冲刺的关键时刻，这些也是不可忽视的弹药。
融创内部人士此前向界面新闻表示：“如果今年把能万达的资产消化，就有可能冲第一集团，下半年将考验融创销售回款能力。”
自从“呛声”王石，折戟顺驰之后，孙宏斌绝口不提冲击行业排名与规模话题，而是常常把流动性、账面资金挂在嘴边，这或许是他觉得自己并不激进的原因，可最后目标却被王健林说了出来。
在7月18日面对媒体时，孙宏斌表示下半年会继续并购。并称，去年10月份已经停止在公开市场拍地，为之后的并购积累了资金。
今年上半年融创完成了1100亿元的销售，今年将完成3000亿元，除了账面上的资金，目前融创还没有2017年上半年更进一步的财务数据。
最近一周，孙宏斌似乎置身云端，周中一天下午，他跟记者说自己临时决定开发布会是因为，第二天，第三天，媒体又会关注他新的东西了。他的身上有着太多的话题，他不在乎外界对自己的看法、认为评级机构荒唐、觉得融创的收购太便宜了。
在酒店套房里，他一直向记者重复一句话，“我在乎过别人的看法吗”。这个山西商人身上有着太多的可能性，而未来，他又将在哪里掀起波浪？
孙宏斌渡河：进击于危墙之下
张庆宁
划重点：
1
除非自己不愿意，否则孙宏斌当选乐视网董事长的概率100%。孙宏斌当仁不让，站上贾跃亭留下的这个火山口。
2
孙宏斌在KTV唱过彝族歌手莫西子诗的《要死就一定要死在你手里》，歌词有这么一句——不是你亲手点燃的，那就不能叫做火焰……宋卫平说，“他是蹲在桌子上唱歌的人。”
3
范冰冰主动挽起孙宏斌手臂，孙面带羞涩、不知所措。他又认为，人一生中重要抉择不超十次，一年中重要决定不超五次，把最重要的选择做对，执行时义无反顾。
4
他会许乐视一个怎样的未来？也许是利空出尽抄底成功，用100多亿元的资金，撬动上千亿资产；另一种可能是，这块烫手山芋给他的并购成绩单打上一个大大的叉号。
作者：张庆宁 编辑：张伯玲
7月21日下午，腾讯财经提前独家获悉，乐视网董事长的选举通过电话会议形式如约举行，孙宏斌被选举为选乐视网董事长。
这位融创中国（1918.HK）董事局主席俨然是当下第一网红企业家。他最近出席三场活动，每次都登上财经头版头条。
7月19日，融创、万达、富力的战略合作签约仪式，孙宏斌第一个来到现场，被通知签约仪式推迟，一个人溜回贵宾室。此后，他操着一口山西普通话，磕磕绊绊地感谢了“王健林董事长的提携”，又感谢了富力愿接手本该卖给融创的万达酒店，“这辈子第一次对着稿子念，说得不好，不好意思哈。”
签约仪式结束，王健林离场时闲庭信步。孙箭步跳下主席台，抓起台下座位上的公文包，一路小跑躲开围堵。
7月18日，金融机构排查融创资金风险，融创股债双杀。孙宏斌在大董烤鸭店解决完午饭，脚踩运动鞋面会十多路记者，一遍一遍强调“融创资金链没有问题”。他还顺便对三家看空融创的国际评级机构，爆了两句“粗口”。
7月17日，乐视网（300104.SZ）2017年第二次临时股东大会，孙宏斌还是第一个入场。在讲究座次的中国政商场合，他落座主席台中央，刘淑青、郑路、梁军、张昭四位均由孙提名的董事分坐两侧。他被前来索要微信的股东团团围住，嘴角笑成一道月牙。
股东大会场外，数十位前来讨债的乐视供应商，将大门敲得咚咚作响，高喊“乐视还钱”。孙最后不得不从后门离场，临走前不忘抱怨一句，“这TMD搞得跟地下党一样。”
《孟子·尽心》白话，知而慎行，君子不立于危墙之下。
“后贾跃亭时代”，他再次置自己于风口浪尖。”
孙宏斌54岁，回望来路，多次明知不可为而为之。而今，在斥资438.44亿元收购万达13家文旅城，驻足乐视这堵危墙之下，孙宏斌继续进击而行 35 43872 35 15575 0 0 6429 0 0:00:06 0:00:02 0:00:04 6427这一次，他能否进退有据？
7月18日，笔者与孙宏斌在北京华贸中心丽思卡尔顿酒店有过一段对话。
“按照《公司法》第一百零九条规定，董事长和副董事长由董事会全体董事过半票数选举产生。”
“是。”
“如果你被提名董事长，从乐视网董事会现有权力格局来看，梁军（乐视致新CEO）、张昭（乐视影业总裁）不会投反对票，刘淑青（融创派驻董事）和郑路（融创提名独董）铁定投赞成票。加上你自己一票，你在8票中至少得到5个赞成票。除非你自己不愿意，否则你当选乐视网董事长的概率100%。”
“梁军和张昭（的乐视网董事资格）都是我提名的，他俩当然听我的。”
“那你到底想不想当乐视网董事长？”
“我不想当，我们融创是几千亿的生意，比乐视（网）的大多了。”
“那你现在被提名（乐视网）董事长了吗？”
“我们还没研究过这个。这个要走合规程序，要选举。”
“贾跃亭为什么主动申请（从乐视网）裸辞？”
“他不辞职不行，不辞职我们就开除（罢免）他，这是必须的程序。”
这段对话距离孙宏斌最初牵手贾跃亭，仅过去半年时间，个中变化波诡云谲。
2017年1月13日，融创乐视联合举办战略投资发布会，融创宣布斥资150.41亿元，收购乐视网8.61%的股份、乐视致新33.50%的股份、乐视影业15%的股份。
孙宏斌与贾跃亭互道衷肠，称赞对方的“企业家冒险精神”。
那是一个孙的个人脱口秀表演。插不上话的贾，时不时俯在主席台上，歪着头微笑着，自下而上45度角注视着孙。
孙宏斌又是强势的。发布会后的投资者交流会，乐视网投资者一再向贾跃亭提问，孙当即打断。他对担当主持人的乐视高管阿不力克木•阿不力米说，给我们融创投资者一个提问机会。
此次乐视网股东大会，孙宏斌的心情冰火两重天。
融创的150.41亿元投资，贾跃亭视若救命稻草，“将一次性解决乐视的资金问题”。双方势力与心态的天平，自这笔投资发生时即已失衡。
孙宏斌依约得到当时乐视网5个董事会席位中的两个，拥有对重大事项的一票否决权，还在乐视致新、乐视影业派驻财务经理等关键角色。
“被乐视当成救世主，融创的表现却是，我对你的控制权并不感兴趣。”不愿具名的知情人士比喻，就像两个人谈恋爱，一方（乐视）非要和另一方结婚，另一方（融创）的态度却不咸不淡，以退为进。
5月21日的乐视媒体沟通会，贾跃亭本想邀孙宏斌参加，孙让自己的手下刘淑青代为出席。贾当天宣布辞去乐视网CEO，该职位由乐视致新CEO梁军接任。
贾在乐视媒体沟通会上再次强调，“乐视七个子生态缺一不可”。孙次日在融创2016年股东大会上的表态言犹在耳，“我要乐视控制权？我投资乐视，没有阴谋，没有阳谋，什么谋都没有。”
彼时的贾跃亭在偿还乐视生态150多亿元欠款之后，未得到金融机构支持，反而遭遇抽贷。他在乐视的控制权，已经接近尾声。
乐视致新、乐视影业——融创在两家公司均是二股东，但把控财权——都在推动“去贾跃亭化”。
贾跃亭提请自乐视网裸辞前两周，6月19日，孙宏斌出席乐视影业一场发布会。他拍着总裁张昭的肩膀，“你不用考虑钱，你只要方向对，你有的是钱。要说现金流，我们也不比他们（指BAT）少。”
张当场哽咽，“这是很久很久没有收到的鼓励。”
据36氪报道，在此次发布会前后，贾跃亭第三次找到张昭位于三里屯的办公室，寻求借款支持。孙微信对张表示不予支持，张第三次对贾避而不见。
7月17日的乐视网股东大会，贾跃亭并未现身。梁军、张昭由孙宏斌提名，三人一起当选乐视网新增非独立董事。乐视网的董事会现有8个董事会席位，孙掌控5席。
“后贾跃亭时代”，孙宏斌不负众望当选乐视网董事长。尽管年长贾跃亭十岁，商海沉浮、合纵连横，孙未必“看得明、拎得清”。
“姚明能代替刘翔跨栏吗？”一位房地产高管认为，孙宏斌纵有战略上蔑视对手的能力，但未必有战术上重视对手的能力。
孙宏斌在KTV唱过彝族歌手莫西子诗的《要死就一定要死在你手里》，歌词如是——不是你亲手点燃的，那就不能叫做火焰……
“他是蹲在桌子上唱歌的人，他是用生命在唱歌的人。”当融绿破裂，绿城创始人宋卫平又有些看不透他，“有时连我都觉得骂得有点过分了，换别人扭头就走。老孙始终客客气气，没跟我翻脸。”
孙宏斌是一个有故事的人。
1963年，孙生于山西临邑一个农村家庭，清华大学学习多年，却还满口山西腔，一开口就被人笑话。联想创始人柳传志为让孙锻炼口才，并去掉那嘴山西口音，有一个时期，他逼着孙每天讲一个故事。
如今的孙口若悬河，还是操着一口山西普通话。
1990年，在联想削藩运动中，被怀疑另立山头的孙宏斌，以“挪用公款”罪名获刑五年。1994年，孙在出狱前后，请柳吃了顿饭，承认错误。
“如果想不开，我出狱后拎着把刀子把柳传志宰了，但你拎着刀子，谁也不敢跟你打交道了，这一辈子永远没戏了。”孙对一位资深媒体人说，“柳在我眼中一直是长者、导师。从某种意义上说，是他造就了我。”
孙宏斌后向司法机关申诉，得到柳传志支持，终获无罪之身。当融创2010年登陆香港资本市场时，孙的无罪之身，确保他符合香港联交所关于上市公司高管不得有犯罪记录的要求。这也是孙投资乐视网三家公司、收购万达资产等一系列商业故事的药引子。
孙宏斌说，柳传志成就了今天的自己。
孙宏斌出狱后挥别PC硬件销售，1996年创办顺驰置地。
万科创始人王石在《大道当然》一书中说，顺驰在一年内进入全国16个城市，到处疯狂拿地，孙宏斌堪称“地产骇客”。王对孙直言不讳，“你是在赌博，赌地价和房价持续上涨……你有美国绿卡，赌输了，扔下烂摊子，一拍屁股去美国了。”这话很重，孙反而满脸微笑，“我觉得一个企业最大的风险是（不负债）、不发展。”
2004年“国八条”楼市调控政策出台，凛冬已至，上市未果的顺驰资金链断裂。
孙一生追求“知进退”，他在2004年创办定位中高端的融创。2007年，他自顺驰彻底出局时，融创的项目储备已经为三年后香港上市，攒下东山再起资本。
孙宏斌依旧是理想主义者，但多了一些妥协和平衡。
2012年，一位投资人与孙宏斌见面时说，他感受到的孙是冰冷的理性。他喜欢过去高调的孙，但马上加持了融创的股票，“好的商人应该是你现在这样。”
这一年，孙宏斌注意到绿城处于资金链断裂边缘，他服膺宋卫平对建筑品质近乎苛刻的情怀，融创与绿城成立融绿平台，共同在长三角破冰而行。
2014年，融创与绿城达成协议，合计收购绿城24.313%的股权。孙宏斌的一位挚友回忆，这桩生意掺杂不少他对宋卫平的惺惺相惜，“以至于融创在收购绿城时，没在协议中规定违约条款。这在商业世界不可想象。”
融绿合作以宋卫平悔婚告吹。宋多次单方面对媒体讲述合作破裂之原委，孙从未就此事直面媒体。
“年轻时争强好胜，曾经赢得畅快淋漓，也曾输的一塌糊涂，但我不后悔。年纪大了点，希望多做双赢的事，不做双输的事。不做好人，不做坏人，做人。”2014年年底，孙写微博略作回应。
融绿合作失败，孙宏斌却尝到并购甜头——凭借分家时拿到的融绿平台20个项目，融创用33亿元投入，撬动上海区域近300亿元的销售额。
孙一发不可收拾，继顺驰时代的“地产狂人”之后，获评“并购狂人”。他却称自己“从不激进”，“骨子里是一个偏理性的人，厌恶风险”。
孙宏斌妻儿在美国生活。美国休假期间，他唯一能做的事是开车接送二儿子上学、打网球。他从不超车，开车18年来没出过交通事故，同样不允许司机的驾驶时速超过100公里。
孙宏斌自评性格“优柔寡断、内向腼腆”。2017年6月一次融创的活动，范冰冰主动挽起孙的手臂，后者“面带羞涩、不知所措”。
孙又认为，人一生中重要抉择不超十次，一年中重要决定不超五次，把最重要的选择做对，执行时义无反顾，其它的事对不对无所谓。
2010年融创香港上市元年，合同销售额72亿元，2016年飙升至1506亿元，六年间膨胀20倍。“关键选择”做对、“执行决定”坚决的投资理念，贯穿孙宏斌乃至整个融创的并购扩张逻辑。
2015年对融创的规模膨胀来说，尤为关键。当年融创合同销售额682亿元，仅比2014年增长3.6%，股价最低时跌到3.5港元/股（7月20日收盘价，每股19.64港元）。
这一年开始，融创斥资千亿之巨，将业务扩张到成都、济南、西安、南京、武汉、郑州等20多个核心二线城市，其中拿下20多个“地王”，另2/3的土地储备系投资并购所得。
这是孙宏斌提前一年的战略转移，从一线城市转向二线城市。2016年，全国一二线城市房价普涨，上述核心二线城市翻番式上涨。融创2016年销售额同比2015年增长129%，跻身万科、恒大等房企所在的千亿俱乐部。
20多年后，孙宏斌继续保留着联想时期他从事销售的“地推员”做派。
融创新布局一个重点区域，孙喜欢做的事情之一，是时不时在城市街巷中暴走两三个小时。哪个饭馆好吃，哪个书店有趣，城市片区的医院、银行等配套设施，他跟当地人一样熟悉。
一位长沙的交易对手提出，融创并购时显得“人傻钱多”。
“第一是高溢价，碧桂园只愿出资8亿元，融创出资16亿元（11亿元股权对价，另承接5亿元债权）接盘；第二是尽调快，从相互了解到正式签约，前后用时一个月；第三是付款快，签约一个月后即付款60%。”
孙宏斌对此不以为然。
项目并购大多是企业一把手与一把手之间的交易。比如7月11日，融创公告斥资631.7亿元，收购万达商业13家文旅城和76间酒店一事，即是王健林与孙宏斌直接接洽。
融创、万达、富力的战略合作仪式上，王健林端坐中央，与李思廉、孙宏斌谈笑风生。
“我们未来要合作20年，到时说不定我们已经死了，我们的儿子还要继续。老王想要的不只是一个交易对手，还是一辈子的兄弟。万达资产虽然便宜，但不是谁都可以买。”孙宏斌说，这是自己多年并购“愿吃亏、算大账”攒下的人品。
孙越说越溜，差点点破王“主动联系他，希望把资产卖给融创”的这一事实。
这的确是笔划算买卖。
13个万达文旅城可售建筑面积4973万平方米，大多位于成都、重庆等房价地价高企的重点城市，每平米楼面价不足融创公开市场拿地价格的1/3。
待此次收购完成，融创净资产负债率或超200%。孙宏斌自辩，融创目前自有现金达900亿元，此次收购对现金流影响不大。不容忽视的是，截止2016年年底，融创520亿元可支配现金当中，400亿元系借贷而来。
标普、惠誉、穆迪，三家国际评级机构，均下调融创的债券评级，以表达对其债务之担忧。
孙宏斌低估了这种担忧。各家银行在融创宣布收购万达系列资产之后，全面排查融创资金风险。7月18日，融创股债双杀,孙宏斌紧急对十多家媒体记者回应：“正在与各个银行积极沟通，银行方面表示理解”。
最初，孙宏斌打算分批出售万达这批酒店资产，此番金融机构介入排查的一周内，他多次面会王健林。两人决定重置原来632亿元的框架协议，引入第三方合作伙伴。最新协议显示，融创438.44亿元收购万达13家文旅城，富力地产199.06亿元接盘万达77间酒店。
孙宏斌“终于松了口气”。
孙宏斌很少出现在融创位于天津时代奥城C座7层的总部办公室。
他长年奔走于融创各个项目，一个人打出租、坐飞机、坐摆渡车。读书，是他出差期间的最大爱好。他的公文包中，通常带着本大部头，如果这本书快看完了，他会再带一本。
与王石、冯仑等地产企业家热衷传道不同，孙宏斌迄今没出过一本个人自传，仅在2012年中秋给朋友的旅行故事写了篇千字序文。他自带网红体质，却不主张手下人打造自己的IP。
2016年9月，融创斥资138亿元，收购联想控股附属地产公司融科智地签订41间目标公司权益。这位“向上欲望很强，性格坚韧的企业家”（柳传志语），在隐忍跋涉（出狱）22年后，终于上演“强者复仇”。
投资乐视，孙宏斌又一次现身聚光灯下。
“这是一笔纯粹的生意。他不会再像投资绿城时那样，让自己对宋卫平的情感因素，影响到投资操作。”孙的朋友援引古希腊哲学家赫拉克利特的名言，“人不能两次踏进同一条河流。”
孙宏斌对投资乐视，一开始就很警惕。熟悉他的人，在描述他投资乐视的初心时，多次提到“洼地”、“低点”等词语。
“比如，融创布局核心二线城市有五年考察期。第一年、第二年是市场静默期，沉没成本太高。第三年、第四年进入，正赶上市场暴涨。这就是挖掘到市场洼地，获得最大幅度回报。乐视经历2015年互联网估值泡沫，2016年底爆发资金饥渴病症。此时是孙投资乐视的洼地和低点。”
股东大会门前的讨债者预示，孙宏斌的“新乐视”之旅不会容易。
当乐视急速坠落，已经很难判断出它是市场洼地，还是资金黑洞。
乐视网一度是市值千亿的互联网明星企业，现在最不缺的是讨债者。7月17日的乐视网股东大会上，他们举着“贾跃亭还钱”、“乐视还钱”的牌子，列队目送股东入场。
投资者对乐视网股价的信心，亟待修复。孙宏斌在股东大会上发出维稳信号，“我们可以再借点钱，资金不是问题。”
孙宏斌继续看好乐视网的A股之壳、乐视致新的互联网电视和乐视影业的自制内容，看好国人在家庭娱乐上的消费升级。一如他当年创办顺驰、去年投资链家时，看好二手房增量空间一样。
“现在主要的问题是，乐视网（与乐视非上市体系）的关联交易怎么办？乐视非上市公司体系的股权怎么弄，上市公司体系的股权（质押）怎么弄？”谈到这些，孙宏斌笑不出来。
乐视网2016年应收账款前五名均是乐视关联公司，共拖欠乐视网总金额29亿元。这29亿元应收账款，乐视网均已按账龄计提坏账处理。
乐视网正在推进的将乐视影业置入上市公司的资产重组计划，同样棘手。
乐视影业股权基本处于被债权人申请冻结状态，贾跃亭虽承诺在乐视网向证监会提交资产重组预案前解除股权冻结，可他没有兑现的承诺又太多了。
《孟子·尽心》有言，知而慎行，君子不立危墙之下。孙宏斌54岁，回望来路，多次明知不可为而为之。
孙不希望外界视他为君子，“他习惯把别人对自己的心理预期降得很低，给人以预期反弹时的惊喜。”孙的身边人盼他是乐视危局理性、睿智的破局者，“能否成功翻盘，看他的判断、决策力与资源整合能力。”
在房地产这个买地靠贷款，产品设计、建筑施工、房屋销售全部外包，并不创造社会价值却高度消耗不可再生的土地资源的行业，孙浸淫20多年，被时运爆摔过多次。他不缺少走出深渊的勇气和资源整合能力。
孙宏斌现在有两个选项，“一是找一个合作伙伴做大股东，融创甘心在乐视当二股东，二是融创自己玩儿就行，当投资乐视是融创的转型方向之一。”
他会许乐视网等三家公司一个怎样的未来？
也许是利空出尽抄底成功，用100多亿元的投入，撬动上千亿资产；另一种可能是，这块烫手山芋给他的并购成绩单打上一个大大的叉号。
（腾讯财经 李思谊对此文亦有贡献）
一个美国人的奋斗
兽爷
一个美国人，不远万里来到中国......
兽爷第一次见孙宏斌把舌头捋直了正儿八经地说话，是前几天万达融创富力的签约仪式上。
这个美国人从前说话有多结巴，你们可能不知道。30多年前，孙宏斌冒雪从北京骑自行车七天七夜到大连拜见女友父母，到了女友家，他嘴里蹦出了：
「伯……伯……母……」
准丈母娘十分感动，然后把这个在中国环境科学院上班的穷小子拒绝了。
回到北京不久，孙宏斌看到一个招聘广告，公司名字叫中国科学院新技术发展公司。
他拨通了招聘电话，接电话的人叫陈恒六。他们在电话了聊了一会，彼此感觉不错。于是他离开了体制，加入到还没开始「联想」的新技术发展公司。
这家股份和机制都很奇怪的公司，老大叫柳传志。老柳有意把孙宏斌往接班人方向培养，但接班人不可能满嘴国骂，于是老柳叫孙宏斌每天到他办公室讲一个故事，硬是把口音和结巴改了不少。
十几年后的二零零四年。练就好口才的孙宏斌在天津顺驰开会，当着底下几千员工说：
「王……王……石！傻……傻……逼！」
台下几千人，跟传销公司瞬间打了鸡血一样，呼呼呼地鼓掌。
但这次万达融创富力的战略发布会，孙宏斌第一个上台。他低着头有一说一，嘴巴干净得像个真特么man。讲完后才结结巴巴来上一句：
「对不起，这一辈子第一次念稿」。
台下的王首富、富力的李思廉和张力都笑了，假装很嗨的样子。
这个孙宏斌，跟当年在天津卫房子烂得被砸售楼处、混不下去跑来帝都开发时嘴上还逞强、高喊「北京没有好房子」的耿直boy差远了。
然后就是富力和万达王首富再上台。三个房产商要表达的信息几乎都是一样的：
孙宏斌说：老子有钱；富力说：老子有钱；王首富说：老子有钱。
本来贾会计以为自己是最能装逼最能忽悠的，直到他遇上地产商。装逼最高境界不就是这么一句话：老子有钱。
兽爷和马云加一块资产是354亿美元，兽爷都没说什么。
—1—
当年喊「北京没有好房子」的不仅仅是孙宏斌，还有一家名不见经传的广州地产商。
从广州花园村酒店总经理职位下海的张力，2002年来到北京，他带领着富力地产击败了潘石屹和任志强，拿下了中国历史上第一块地王——广渠门外东五厂地块。
这块地成本价6000块钱一平米，当时双井附近商品房也是6000块一平米。
任大炮当时很替南方来的同行操心：
以我京城深耕多年的道行，都算不过来这个账，南方来的「傻子」想干嘛？
没拿着地的潘石屹也忿忿不平：卧榻之旁，竟然有人叫板！
和孙宏斌一样，南方来的「傻子」用一句「北京没有好房子」，把京城大佬们的话都噎了回去。但张力自此之后在北京没了朋友。
2008年金融危机，富力资金链接近崩溃之时，潘石屹甚至不忘专门发博客踩乎张力一脚。
多年之后，富力在北京除了富力城外，也没有再拿得出手的项目了。
但这并不影响完成原始积累的张力追赶各种时髦——玩私人飞机，学许家印买足球队，学杨国强去马来西亚开发专坑中国大妈的海景房。
这个土豪两年前甚至曾经悬赏10万块钱，并动员全公司员工在花城广场寻找他走丢的狗。
对了，前不久好像有个喜欢炫富的国民老公，也在悬赏100万找他的狗吧。不知道经此一役，中国会不会少好几千万儿媳妇？
两周前，张力把富力足球队的主场越秀山再次整修了一遍，原本蓝色的座椅全部都换成了金黄色。只因迷信风水的他听大师说越秀山属土，与富力的蓝色相克，换成土豪金颜色，符合土生金、金生水之奥义。
大师就是大师。富力队在换了土豪金的越秀山球场已经连赢两场了。
兽爷不知道张力在决定掏出200亿买万达酒店时，有没有找大师算过一下凶吉如何。但兽爷知道，他一定觉得自己沾了个大便宜，一刀下去，把100多个小目标给砍没了。
一天后，富力地产董秘胡杰参与机构投资者电话会议上，得意就溢于言表：
我们从获得消息到签字拍板只用了三四天时间，并且强调「只接受6折价格」——199.06亿拿下77个酒店项目，平均2.59亿元一个酒店，收购价仅为酒店账面净值6折。收购成本确实有变化，到签约前最后一刻才定下来。
电话会议被媒体披露后，据说王首富大怒：富力得了「便宜」还卖乖。胡杰不得不发表声明，称他本人从未就上述收购事宜接受过任何媒体的采访，亦未公开发布相关言论。
一个可笑的声明。比这个声明还可笑的，是王首富解释那天发布会推迟原因时用的那句——「打印机慢」。几个人在会议室里为了钱都摔杯子打成一团，但最后大家出来面上仍一团和气，王首富甚至底气十足地说他们几个人在会议室里「谈笑风生」。
「谈笑风生」也是能随便用的？
—2—
王首富甩卖万达城甩卖了两年了。
两年前王首富拉着郁亮高调开了一个发布会，说万达和万科在一起了，想把万达城的住宅部分全部甩包给万科。
郁亮让副总裁王海武牵头研究这个合作。王海武跑了大半年，仔细研究了一遍十几个万达城后，建议郁亮放弃这个合作——因为根本不值这个钱。
两年后金融防危机控风险的大背景下，枪打露头的首富们，万达遭遇银行封锁，6月份股债双杀。王首富只能以最快速度把万达城和酒店甩出去，甩卖的价格也从6月初的千亿，直线降到了600多亿。
这一交易显然无法完全用商业逻辑来解释。王首富一个月里找过好几家公司，比如恒大。但没人愿意冒着站队的风险，去捡这个便宜。
最终是胆子最大的孙宏斌接盘。他通过柳传志的介绍，用一顿饭跟王健林敲定了这个交易。但所有银行排查融创授信之后，融创资金链压到了极致，不得不找富力一起接盘。
就这样，王首富干了二十多年，每天早上五点多起床七点钟到公司，一生呕心沥血甚至要搞死迪斯尼的王牌硕果，一天就没了。
这节奏，像极了「温州皮革厂倒闭了，所有包一律10元」。出货的和接盘的都很开心，他们看了彼此一眼，内心深处或许还互道了一声兄（sha）弟（bi）。
合同还没签，过户还没开始办，孙宏斌就打款150亿过去，说明万达真的缺钱，一天都不能耽搁。
签约仪式上，王首富还意味深长地说：大家都关心万达的负债问题，有极个别人是真造谣，唯恐天下不乱。万达商业全部平台直接就业近200万人，间接就业超一千万人，每年新增就业占全国2%，纳税400亿元，我实在看不出造谣者损万达利在何处！
你觉得王首富这话真是说给「极个别造谣者」听的吗？
王首富过去一直跟着感觉走，而且感觉很好。比如2012年开始，他在海外买买买。走出去并不是对祖国没有信心，而是上有鼓励企业走出去的政策，下有人民币升值收益一箩筐。这不是不爱国，而是有战略眼光。这两点无论如何要分清。
2015年站在哈佛讲堂上，处于人生巅峰的他口吐莲花金句不断。一句「自己的辛苦钱，想怎么花就怎么花」，真是叫人服气。
但王首富站在63岁的关口，发现路线变了，他的感觉也错了——内保外贷，花了两千多亿海外买买买，但为大国的硬实力贡献了什么呢？
700亿大交易结束后一天，他接受财新专访说，积极响应国家号召，把主要投资放在国内。
这说明王首富勇敢地改正错误，站回正确路线上来——他想要把感觉找回来。
但灯火下楼台夜深人静后，某首富会不会想起他一个大哥找他借钱的下午。
大哥去年栽了，公司缺几千万周转。他媳妇打电话找某首富借钱，某首富直接把大嫂电话挂掉了。大哥出来后质问某首富：你是不是怕我牵连你？
某首富一定没有想到命运的俄罗斯转盘，这么快就轮到自己了。
天天上央视教别人并购平衡现金流做好政商关系，但到头来，某首富和大部分人其实也没什么区别——成功不知道怎么成功的，失败也不知道怎么失败的。
—3—
把儿女卖给孙宏斌后，王首富说融创有望通过此次收购，在两年进入行业收入前两名。
在王石退休、万科被收归国有之后，孙宏斌发现自己又一次即将接近那张梦寐以求的王座了。
7月23日下午4点，孙宏斌发了一条微博：
朋友们不用过度担心融创。一是我们因现金流失败过，知道现金流的重要性，重视现金流，把公司安全放在首位；二是我们知进退，在放弃上没有人比我们更决绝，比如10月份以后不在公开市场买地，等待并购机会，比如放弃绿城佳兆业雨润；三是我们有战略更有执行，我和团队一直在一线，听得见炮声，敢拚刺刀。
大家可以脑补一下这个场面。在北京丽思卡尔顿酒店的套房里，房间的阳台上晾着一双耐克跑鞋，桌上放着洗漱包，老孙一边看着北京雨后的CBD，一边嘴里骂着娘，用手机编辑着微博，字斟句酌。
六年前，老孙是在新浪一位美女财经主持人的软磨硬泡之下，开通微博的。老孙总是难以拒绝姑娘的盛情。在顺驰年代，他曾经做过一个普鲁斯特问卷，答到「你这一生中最爱的人或东西是什么」时，他脱口而出的回答是「姑娘」。
那时候，顺驰和孙宏斌的曝光率，要比今天的融创和孙宏斌高得多。和所有极度自负又极度自卑的年轻人一样，孙宏斌内心深处傲视一切权（wang）威（shi），憋着一股劲想表达。但不管是他的语速还是能力，都跟不上野心膨胀的速度。
《让子弹飞》里马邦德曾说过：酒，要一口一口地喝；路，要一步一步地走；步子迈大了，噶的容易扯着蛋。孙宏斌要达到的效果，就是让竞争对手有种睾丸撕裂感。
顺驰人那会也由衷觉得，老板能带领他们把王石掀翻在地，再吐上几口口水，踩上几脚，就此迎来属于自己的历史。
很长一段时间里，王石办公桌上也都摆着一大摞顺驰资料。不管在任何场合，别人问起他对这家来自津门的赶超者的看法，他都要踩乎两脚。
最终睾丸撕裂的是孙宏斌自己。孙宏斌对生意本身判断很准，但可能跟他是个美国人有关系，他脑子一直没有政府宏观调控这根弦。另外一个让他倒霉的是他那张嘴——太不讲究了。
顺驰最终倒在了楼市黎明到来之前。
2009年，孙宏斌东山再起。兽爷有次在北京嘉里中心见到他，跟他谈起王石当年的落井下石，这个不再年轻的中年男人犹豫了下，对兽爷吐出的是这一行字：
「我对……对……王……王石……只有尊……尊敬……和感谢。」
这话说得极其有胸怀，兽爷当时感动得要哭了。
不过后来聂梅生说自己去孙宏斌美国的家里，来自天津的孙夫人跟她说：顺驰是孙宏斌心中永远的痛。
兽爷当时就明白了，蛰伏多年的孙宏斌开始套路了。你真的相信孙宏斌内心深处会对王石有「尊敬和感谢」吗？
回来的孙宏斌，刚开始给人一种洗面革心的印象。口口声声不再关心规模，重视现金流，不激进。
但久而久之，兽爷很快明白这些场面话都是讲给外人听的。我还是信他的老大哥陈恒六说的：老孙梦里都是想要做中国第一、甚至世界第一的人。
陈恒六对兽爷说这话时，融创一年的销售额才80亿。
到后来的几次并购失败，都是有原因的。他口口声声说自己厚道，但每次快马而来，势低的时候装孙子喊大哥，势高了做大爷，把这家企业的前老板一脚踢开，坐在其办公室呼风唤雨——这才是他的梦想。如果能让对方俯首而拜，叫自己一声大哥，那更是不枉此生的感觉了。
厚不厚道并不是自己说了算。比如这几天里，至少金科的黄红云在骂他不厚道。
黄红云是在登机时接到电话，才知道孙宏斌竟然对外说自己想转手金科股份的事。
孙宏斌对记者说融创对金科的价格不满意，今年会缓一缓，“估计明年金科股价更低，也许只有五块，到时候融创可进可退。”
黄红云当时就震惊了。他反复问了几遍厚道的孙宏斌真是这么说的吗？确认之后，长叹一声，钻进了飞机。
估计在那三个小时的飞行里，黄红云想跟孙宏斌拼命的心都有了。
这种感觉，好几个企业家都曾有过。