剖析近期八类特色资管产品

（一）公募基金产品

汇添富中证全指证券公司指数型发起式证券投资基金

本产品管理人为汇添富基金，托管人为中信建投证券，基金不设募集规模上限，类型为股票型，运作方式为契约型开放式。

投资范围：

标的指数成份股、备选成份股；其他依法发行上市的股票、债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、金融衍生工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

（二）券商资管产品

爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划

本产品管理人为爱建证券，托管人为宁波银行，募集资金规模为人民币3亿元，投资者参与最低金额为100万元，以10万元的整数倍递增。存续期间24个月。

投资范围：

本产品募集资金投资于“陕国投·爱迪新能源集合资金信托计划”，该信托计划募集资金用于向凯迪生态环境科技股份有限公司（简称“融资方”）发放信托贷款，融资方将资金最终用于补充流动资金。

风控措施：

阳光凯迪新能源集团有限公司为融资方按约履行归还信托贷款本息之义务提供连带责任保证担保。

（三）信托公司产品

国元·安盈·201702012 号集合资金信托计划

本产品受托人为国元信托，保管人为建设银行安徽分行，募集资金总规模为人民币1.5亿元，投资者参与最低金额为100万元，以10万元的整数倍递增。存续期间18个月（募集规模为人民币0.2亿元）、24个月（募集规模为人民币1.3亿元）。

投资范围：

本产品募集资金用于向绵阳郪海文化旅游投资经营有限公司（以下简称“融资方”）发放信托贷款，融资方将资金最终用于绵遂高速三台城区出口连接线配套工程项目建设。

风控措施：

绵阳宏达资产投资经营（集团）有限公司为融资方按约履行归还信托贷款本息之义务提供连带责任保证担保。

（四）基金子公司资管产品

财通资产-国广资产阳光保险并购特定多个客户专项资产管理计划

本产品管理人为财通资产，托管人为宁波银行，募集资金总规模为不超过人民币6亿元，投资者最低认购金额为100万元，并以10万元的整数倍递增。存续期限为24个月。

投资范围：

本产品募集资金委托银行向国广环球资产管理有限公司（简称“融资方”）发放委托贷款，融资方将资金最终用于受让北京中城恒泰投资有限公司（简称“中城恒泰”）不超过50%的股权。

风控措施：

中城恒泰以其持有的不超过0.87亿股阳光保险集团股份为融资方按约履行归还委托贷款本息之义务提供质押担保。

（五）银行理财产品

益民理财·“汇鑫”理财计划012号(总17147期)

本产品管理人为浙江民泰商业银行，托管人为中信银行杭州分行，类型为非保本浮动收益型。募集资金规模为人民币3亿元，客户认购起点金额为5万元，以1万元的整数倍递增。存续期限为371天。

投资范围：

全国银行间债券市场信用级别较高、流动性较好的债券和货币市场金融工具，以及低风险的监管部门认可的其他债权资产，包括但不限于国债、金融债、央票、信用债、同业拆借、债券回购、同业存款、监管部门认可的应收款项债权、监管部门认可的信托计划等。

（六）私募投资基金

信证-文化传媒投资基金一期 2 号

本产品管理人为中证基金管理有限公司，托管人为中信证券，募集资金总规模为人民币3亿元，投资者最低认购金额为100万元，以10万元的整数倍递增。存续期限为24个月。

投资范围：

本产品募集资金投资于深圳市信证基金管理有限公司作为普通合伙人发起设立的天津信证津联资产管理中心（有限合伙）（简称“信证津联”）的优先级有限合伙份额。信证津联持有天津卓融科技有限公司（简称“项目公司”）51%股权，将以19800万元以追加资本公积金方式向项目公司增资，项目公司将资金用于天津津版传媒人文科技产业园区建设项目的开发建设（简称“标的项目”）。

风控措施：

1.差额补足

海澜德投资集团有限公司（简称“海澜德”）受托管理项目公司经营及标的项目的建设，并向信证津联作出业绩承诺，若经营业绩未达到最低投资收益的，则海澜德将就差额部分承担差额补足义务，按约向信证津联支付差额补足款。

2.质押担保

海澜德以其持有的项目公司49%的股权为其履行差额支付义务提供质押担保。

3.抵押担保

天津圣卓融文化传媒发展有限公司以其持有的国有建设用地土地使用权及其上房屋（如有）、在建工程（如有）为海澜德履行差额支付义务提供抵押担保。

（七）衍生品资管产品

招金期货-皓牛一号资产管理计划

本产品管理人为招金期货，托管人为国金证券，投资者认购金额为不低于人民币100万元，在基金业协会的产品编码为SE0820。

投资范围：

1、衍生金融产品：商品期货、金融期货；

2、权益类金融产品：A股股票(含新股申购)；

3、固定益类金融产品：债券逆回购；

4、现金类金融产品：银行存款、货币市场基金。

（八）资产证券化产品

中银证券-深能南京电力上网收益权资产支持专项计划

本产品基础资产系指原始权益人与项目公司签署《收益权转让协议》，从项目公司处受让取得，并于专项计划设立日转让给专项计划管理人的、项目公司由于从事光伏发电业务而依照相关法律法规和合同约定而享有的自专项计划设立日（含该日）之月起未来五年内特定期间的电费收入所对应的电力上网收益权。本产品在深交所挂牌转让，中银国际证券有限责任公司担任计划管理人，深能南京能源控股有限公司（简称“深能南京”）担任原始权益人，中国银行深圳分行担任托管银行，广发银行深圳分行担任监管银行。

交易结构：

1. 合格投资者与计划管理人签订《认购协议》，将认购资金委托计划管理人管理，专项计划管理人设立并管理专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。本专项计划为分级的结构性产品，优先级份额将由合格投资者认购，次级份额将由原始权益人认购。

2. 计划管理人根据与原始权益人签订的《资产买卖协议》的约定，将专项计划资金用于向原始权益人购买基础资产，即原始权益人从项目公司处受让取得，并于专项计划设立日转让给专项计划管理人的、项目公司由于从事光伏发电业务而依照相关法律法规和合同约定而享有的自专项计划设立日（含该日）之月起未来五年内特定期间获得的电费收入所对应的电力上网收益权。

3. 计划管理人委托基础资产卖方作为资产服务机构，对基础资产进行管理，包括但不限于基础资产的运营和管理、定期督促项目公司与电力公司进行电费收入结算和催收等。

4. 资产服务机构根据《服务协议》的约定在每个回收款归集日将上一回收款转付期间基础资产产生的回收款划入专项计划收款账户，并在每个回收款转付日将专项计划收款账户中的所有资金划入专项计划账户，计划管理人可根据实际回款情况将专项计划账户中的资金进行合格投资。

5. 在发生差额支付启动事件后，赎回义务人根据《赎回承诺函》的约定赎回深南优07、深南优08、深南优09和深南优10各40%的份额。

6. 在发生差额支付启动事件后，差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》的约定将差额支付款划入专项计划账户。

7. 在发生担保启动事件后，担保人根据《担保协议》的约定将担保履行款划入专项计划账户。

8. 计划管理人分配日，计划管理人应向托管银行发出分配指令，托管银行根据分配指令，将相应资金划拨至登记托管机构的指定账户用于收益分配。

增信措施：

1. 优先级/次级分层

专项计划通过设定优先档/次级资产支持证券来实现内部信用增级，次级资产支持证券获得专项计划利益分配之权利劣后于优先级资产支持证券。

2. 差额支付承诺

差额支付承诺人不可撤销及无条件地向计划管理人承诺，在差额支付启动日，根据《计划说明书》及《标准条款》约定的分配顺序，差额支付承诺人为专项计划账户资金不足以支付当期专项计划的相关税金和费用（如适用）和各档优先级资产支持证券预期收益和应付本金的差额部分承担差额支付义务，即在差额支付承诺人划款日将差额支付款划付至专项计划账户并通知计划管理人。

3. 连带责任保证担保

被担保的主债权为差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》而负有的为专项计划账户资金不足以支付当期专项计划的相关税金和费用（如适用）和各档优先级资产支持证券预期收益和应付本金的差额部分承担的差额支付义务。担保人根据《担保协议》提供全额的无条件的独立的不可撤销的连带责任保证担保。

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