央行《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的最核心内容和影响（附全文）

中国人民银行《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》周五傍晚出台。结合过往各部门的监管政策和市场历史及现状，我认为其最核心内容只有一条，那就是:按照资管产品的业务实质属性，进行监管穿透，向上穿透识别产品的最终投资者是否为合格投资者，向下穿透识别产品的底层资产是否符合投资要求，建立覆盖全部资管产品的综合统计制度。

《指导意见》的最核心影响其实也就一点:《指导意见》使得持牌金融机构的资管业务受到统一的无差别的严格监管，中基协体系的私募基金管理机构没有被直接纳入监管，因此会出现短暂的替代性火爆和稀缺，中基协对私募基金管理人登记和产品备案的自律监管应该也会因此而比此前更为严格，最起码要看齐持牌机构而不至于成为各方围堵时的唯一出口。

以下附全文：

推荐阅读：