剖析近期八类特色资管产品

（一）公募基金产品

交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金

本产品管理人为交银施罗德基金，托管人为中信银行，不设募集规模上限，类型为混合型，运作方式为契约型开放式。

投资范围：

本基金资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、可交换公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、中小企业私募债等）、资产支持证券、货币市场工具、银行存款、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。

（二）券商资管产品

华创证券•西秀城投1号集合资产管理计划

本产品管理人为华创证券，托管人为中信银行郑州分行，募集资金规模为不超过人民币5亿元，投资者参与最低金额为100万元，并应以10万元的整数倍增加。存续期间为24个月。

投资范围：

本产品募集资金主要投资于某信托计划，该信托计划募集资金用于向安顺市西秀区城镇投资发展有限公司（以下简称“融资方”）发放信托贷款。资金最终用于安顺蔡官镇小城镇及美丽乡村建设项目建设。

风控措施：

安顺市西秀区工业投资（集团）有限公司为融资方履行归还信托贷款本息之义务提供连带责任保证担保。

（三）信托公司产品

华融•遵义经开应收账款转让及回购集合资金信托计划

本产品受托人为华融信托，保管人为中信银行，募集资金总规模为不超过人民币5.65亿元，投资者参与最低金额为100万元，以10万元的整数倍递增。存续期间24个月。

投资范围：

本产品募集资金用于受让遵义经济技术开发区投资建设有限公司（以下简称“融资方”）持有的对遵义经济技术开发区管理委员会的金额为人民币捌亿柒仟万元整（小写：¥870,000,000.00）的应收账款之债权及相关权利（以下简称“标的债权”）。融资方将资金最终用于其标准化厂房四期项目建设。

风控措施：

1.到期回购

融资方承诺将按《应收账款转让暨回购合同》的约定到期回购标的债权。

2.保证担保

遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司为融资方按约履行到期回购标的债权之义务提供保证担保。

（四）基金子公司资管产品

金元百利黄铺开投1号专项资产管理计划

本产品管理人为金元百利，托管人为招商银行上海分行，募集资金总规模为人民币3亿元，投资者最低认购金额为100万元，以10万元的整数倍递增，存续期限为24个月。

投资范围：

本产品募集资金用于受让安顺黄铺物流园区开发投资有限公司（以下简称“融资方”）对普定工业投资开发有限责任公司合法拥有的总金额为 364,493,218.44 元的应收账款收益权（简称“标的收益权”），融资方将资金最终用于补充自身流动资金。

风控措施：

1.到期回购

融资方按《应收账款收益权转让及回购合同》约定到期回购标的收益权。

2.保证担保

安顺市国有资产管理有限公司为融资方按约履行前述标的收益权回购义务提供连带责任保证担保。

3.质押担保

融资方以其所有的对普定工业投资开发有限责任公司的应收账款为其按约履行前述标的收益权回购义务提供质押担保。

（五）银行理财产品

中信理财之乐赢稳健周期91天A款理财产品

本产品管理人为中信银行，托管人为中信银行，类型为非保本浮动收益型。募集资金规模上限为人民币500亿元，客户认购起点金额为5万元，以1万元的整数倍递增。存续期限为91天。

投资范围：

现金、拆借/同业存款/回购等货币市场工具、国债、央行票据、金融债、资产支持票据、资产支持证券、资产支持受益凭证、企业债、公司债、中期票据、非公开定向债务融资工具、次级债、短期融资券、超短期融资券、人民币利率掉期、信贷资产、信托贷款、委托贷款、应收债权、债权收益权、信托受益权、特定资产收（受）益权、票据类资产和委托债权、信托计划、券商资产管理计划、基金专项资产管理计划、保险资产管理产品及专户（或其他资产管理计划）、北交所交易平台等。

（六）私募投资基金

坦沃资产政信 305 号私募基金

本产品管理人为宁波坦沃资产管理有限公司，托管人为上海银行浦西分行，募集资金总规模为人民币3亿元，投资者最低认购金额为100万元，以1万元的整数倍递增。存续期限为24个月。

投资范围：

本产品募集资金用于受让贵州西南交通投资实业集团有限公司（以下简称“融资方”）对独山县交通运输局3.6 亿元因独山县飞凤大道北段建设工程委托代建合同项目产生的应收账款债权（以下简称“标的债权”）。募集资金最终用于独山县南三环东段(基长至玉水)道路工程建设。

风控措施：

1.到期回购

融资方承诺将按约到期回购标的债权。

2.抵押担保

融资方以其名下评估价值不低于6亿元的土地产为融资方按约履行到期回购标的债权之义务提供抵押担保。

（七）衍生品资管产品

国信期货泰诚资本龙舞系列量化对冲

本产品管理人为国信期货，托管人为国信证券，募集资金总规模为人民币100万元，在中国证券投资基金业协会的产品编码为

投资范围：

1.衍生金融产品：期货（含股指期货和债券期货等）、期权（含指数期权、个股期权和权证等）；

2.权益类金融产品：A股股票（含新股申购）、偏股混合型与股票型证券投资基金（含封闭式及开放式证券投资基金）；

3.固定收益类金融产品：国债、金融债、央行票据、AA评级以上债券（公司债、企业债、可转换债券）、中央票据、资产支持证券、分级基金A类、债券型基金、债券逆回购等各固定收益类证券投资证券及品种；

4.现金类金融产品：包括现金、银行存款（包括银行活期存款、银行定期存款和银行协议款等各类存款）、货币市场基金。

（八）资产证券化产品

中银证券-深能南京电力上网收益权资产支持专项计划

本产品基础资产系指原始权益人与项目公司签署《收益权转让协议》，从项目公司处受让取得，并于专项计划设立日转让给专项计划管理人的、项目公司由于从事光伏发电业务而依照相关法律法规和合同约定而享有的自专项计划设立日（含该日）之月起未来五年内特定期间的电费收入所对应的电力上网收益权。本产品在深交所挂牌转让，中银国际证券有限责任公司担任计划管理人，深能南京能源控股有限公司（简称“深能南京”）担任原始权益人，中国银行深圳分行担任托管银行，广发银行深圳分行担任监管银行。

交易结构：

1. 合格投资者与计划管理人签订《认购协议》，将认购资金委托计划管理人管理，专项计划管理人设立并管理专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。本专项计划为分级的结构性产品，优先级份额将由合格投资者认购，次级份额将由原始权益人认购。

2. 计划管理人根据与原始权益人签订的《资产买卖协议》的约定，将专项计划资金用于向原始权益人购买基础资产，即原始权益人从项目公司处受让取得，并于专项计划设立日转让给专项计划管理人的、项目公司由于从事光伏发电业务而依照相关法律法规和合同约定而享有的自专项计划设立日（含该日）之月起未来五年内特定期间获得的电费收入所对应的电力上网收益权。

3. 计划管理人委托基础资产卖方作为资产服务机构，对基础资产进行管理，包括但不限于基础资产的运营和管理、定期督促项目公司与电力公司进行电费收入结算和催收等。

4. 资产服务机构根据《服务协议》的约定在每个回收款归集日将上一回收款转付期间基础资产产生的回收款划入专项计划收款账户，并在每个回收款转付日将专项计划收款账户中的所有资金划入专项计划账户，计划管理人可根据实际回款情况将专项计划账户中的资金进行合格投资。

5. 在发生差额支付启动事件后，赎回义务人根据《赎回承诺函》的约定赎回深南优07、深南优08、深南优09和深南优10各40%的份额。

6. 在发生差额支付启动事件后，差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》的约定将差额支付款划入专项计划账户。

7. 在发生担保启动事件后，担保人根据《担保协议》的约定将担保履行款划入专项计划账户。

8. 计划管理人分配日，计划管理人应向托管银行发出分配指令，托管银行根据分配指令，将相应资金划拨至登记托管机构的指定账户用于收益分配。

增信措施：

1. 优先级/次级分层

专项计划通过设定优先档/次级资产支持证券来实现内部信用增级，次级资产支持证券获得专项计划利益分配之权利劣后于优先级资产支持证券。

2. 差额支付承诺

差额支付承诺人不可撤销及无条件地向计划管理人承诺，在差额支付启动日，根据《计划说明书》及《标准条款》约定的分配顺序，差额支付承诺人为专项计划账户资金不足以支付当期专项计划的相关税金和费用（如适用）和各档优先级资产支持证券预期收益和应付本金的差额部分承担差额支付义务，即在差额支付承诺人划款日将差额支付款划付至专项计划账户并通知计划管理人。

3. 连带责任保证担保

被担保的主债权为差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》而负有的为专项计划账户资金不足以支付当期专项计划的相关税金和费用（如适用）和各档优先级资产支持证券预期收益和应付本金的差额部分承担的差额支付义务。担保人根据《担保协议》提供全额的无条件的独立的不可撤销的连带责任保证担保。

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