从宏观经济看，中美关系前景并不晦暗

美国认为自己不再担忧经济滞涨，而中国也认为自己不再需要美国的技术和资金，这是近年来中美交恶的基础。

在宏观经济上，美国经济离开了中国就会重回滞涨，中国经济增长离不开美国的技术，经济稳定更离不开美元。

1990年代通过中美经贸关系，美国人民一度实现了实际收入和生活水平持续提高的幸福生活。

自从1971年美元与黄金脱钩后，高通胀就成了美国经济的痼疾。现象是，一刺激就通胀，然后一紧缩就滞涨。原因是，除了几次石油供给冲击，就是美国劳动力市场在失业率接近或低于自然失业率时，工资水平就会上涨，进而导致通货膨胀。

失业率高会使穷人的工资水平下降，通货膨胀率高会使富人的名义资产贬值。在美国政治环境中生存的美国政策制定者们，既不敢得罪穷人，又不敢得罪富人。因此，美国迫切需要寻求一种解决方案，以同时实现低失业率和低通货膨胀率。

这个方案就是，将低劳动生产率尤其是劳动密集型的制造业转移到中国，而美国则集中发展能提供高薪职位的高科技产业和现代服务业。1990年代，借助中国低成本的制造业，美国经济成功地实现了低失业率和低通货膨胀率的持续增长。

2000年之后，美国需求和中国制造的扩张，引起国际油价持续上涨。美联储不得不连续17次加息来反通胀，导致了2008年的大衰退。2012年，美联储以2%的低固定通货膨胀目标压制住了通货膨胀，美国通过增产页岩油压制住了油价上涨。

但是，在解决了滞涨之后，美国经济又遇到了新的问题。大衰退之后的十年中，美国将经济复苏的希望寄托在货币刺激上，但经济复苏进程却十分缓慢。同时，持续的货币宽松并没有导致通胀攀升，只导致了股价和房价的上涨。

货币宽松并没有转化为经济增长和就业，导致美国人民的实际薪资多年没涨。因为，投资选择了投资收益率更高的中国，长期投资不足造成增长缓慢和就业不足。消费购买的是物美价廉的中国商品，又造成美国高涨的贸易赤字。

在中美关系上的策略转变，其实是美国为解决其国内政治经济问题而寻求的一种途径。

给美国人找工作，是处于最高优先级的政治目标。从总统到国会议员都是民选的，谁如果背离了这个目标，就无法在政治上立足。这不仅支配着美国政治，而且左右着中美关系。

美国人民遇到问题，不是找经济学家解决，而是用选票找总统。曾经，罗斯福经济学治理了美国经济的大萧条，里根经济学治理了美国经济的滞涨。这次，轮到特朗普经济学了。

商人出身的特朗普，是务实且直接的。要想连任，就必须要给美国人找工作。首先是修墙，减少跟美国人抢工作的外来移民。其次是中美贸易摩擦，让产业和就业机会回流美国。

但是，中美贸易摩擦甚至经贸脱钩，未必就是解决美国当前宏观经济问题的有效办法。

只有提高劳动生产率才能提高实际收入和生活水准。若没有中国的廉价商品，以货币刺激促进就业，通货膨胀目标制只是暂时压制住了通胀预期，薪资一旦上涨就会导致通货膨胀。

美国目前经济增长缓慢和就业不足的问题，不是因为中国进步太快，而是因为美国自己进步太慢。包括：老旧破败的基础设施，科技行业的巨头垄断，低技能工人缺乏再培训等等。

在中美贸易战中，特朗普要求公平竞争，减少贸易逆差，加强知识产权保护，打压中国的高科技公司，要求中国政府减少产业补贴等等，所有手段的目的不外乎都是，打压中国的投资收益率，让投资尤其是高科技投资回流美国。

从宏观经济上看，给美国人找工作最有效的办法，并不是打压中国的投资收益率，而是提高美国自身的投资收益率。比如，更新老化的基础设施，打破科技巨头的垄断等。否则，投资即使离开了中国，也不会回流到美国。

只有把中美关系放在各自宏观经济中，我们才能更能看清中美关系的未来趋势。

一切问题，都可以通过我买你买大家都买来解决。美国可以大量购买中国制造的商品，同时中国可以大量美国的大豆、芯片、飞机和服务，甚至还可以买太空旅行的座位。

相反，你不买我不买大家都不买，不仅会让美国人失去更多的工作。而且若没有了来自中国物美价廉的商品，美国经济仍有可能会重回类似于1980年代之前的滞涨局面。

中美两国的政治家们会把中美关系带向何方？中美之间的经贸关系会继续恶化吗？

对美国来说，中美经济脱钩，不仅无助于解决美国当前经济增长缓慢和就业不足的问题，反而有损于美国经济的长期增长和短期稳定，而且还将使美国经济重回滞涨局面。

对中国来说，中美经贸脱钩将导致比对美国更坏的后果，大规模的破产和失业，汇率贬值货币危机，能源危机和粮食危机等等。总之，你能想象到多糟糕就会有多糟糕。

从宏观经济上看，中美经济之间仍是合作共赢的局面。尤其是中国，中国经济长期增长有来自美国的技术进步，经济稳定有来自美国的出口增长，还可以有货币互换。

即使不看宏观经济，只要中美友好，中国在全球事务上配合美国，美国在中国的核心关切上让步中国，什么事都好办。一旦中美交恶，中国甚至还会被周边国家挑战。

美国政治家必须为美国人找工作涨工资，中国政治家必须维持最低程度的经济增长和稳定，因此中美关系坏不到哪里去，还会慢慢地好转。