“新人王”之蒋佳良：均衡致胜
公募基金人才辈出，各领风骚。
截至8月16日，Wind偏股型基金经理业绩指数前10名中，有8位是从2018年之后上任的。这批新“新人王”已成为市场不可忽视的力量。
之所以形成这种局面，与新兴产业方兴未艾、市场风格转换等因素不无关系。作为新人，未有历史包袱羁绊，踏准市场节奏，跃然而出。
今天我们介绍浦银安盛基金蒋佳良：一位非比寻常的泛资管人才，认为投资就是要抓住时代的脉搏，主张“以均衡策略应对市场波动”，创造了三年翻三番的佳绩。
浦银安盛：蒋佳良
蒋佳良称得上是公募行业内一位非比寻常的泛资管人才。他在进入公募基金行业之前，有商业银行、券商、保险资管多年的任职经验；期间所累积的经验与体会，为日后管理公募基金产品提供了有效的帮助。
（浦银安盛研究部总监、均衡策略部总经理）
公开资料显示，蒋佳良的最高学历为德国法兰克福大学企业管理学硕士，于2006年起，任职于中国工商银行法兰克福分行资金部。随后，在华宝证券、平安资管担任投资经理近6年；又于2015年10月加入中海基金，正式进入公募基金行业。
众所周知，券商资管和保险资管的投资风格相比公募更偏绝对收益，对风险回撤的要求会更高一些。那些年的累积为他在日后在公募行业脱颖而出打下了坚实的基础。
2018年6月，蒋佳良加入浦银安盛，其管理的产品业绩进入爆发期。Wind数据显示，自2018年11月1日由蒋佳良接手浦银安盛新经济结构A以来，截至2021年8月24日，累计实现回报318.03%，年化收益达66.18%。
蒋佳良管理期限超半年的产品表现如下，在浦银安盛管理的两只均处于同类前茅。
均衡致胜
目前蒋佳良管理的三只基金中，浦银安盛新经济结构A规模最大，管理时间也最长，可称为其代表产品。
蒋佳良现任浦银安盛研究部总监、均衡策略部总经理，以均衡策略见长。以浦银安盛新经济结构A去年年报看，股票资产配置没有一个行业占比超过20%。
最近2个季度的重仓股也体现了蒋佳良均衡配置的特色。2021年一季度10大重仓股分布在8个行业，二季度10大重仓股分布在7个行业。值得一提的是，二季度10大重仓股当季无一下跌，平均上涨超40%，显示股票配资不仅行业分散，而且个股精选到位。
2019 年以来，基金长期配置超过10%的行业仅为食品饮料、医药生物、电子。基金经理会根据对行业长期趋势以及景气度的判断，结合宏观环境与微观变化，调整各行业的配置比例。相对于整体主动偏股型基金的行业配置，浦银安盛新经济结构A并未长期超配某一大板块，而是会根据市场的具体情况做一定的轮动。
贯彻均衡投资的理念使得蒋佳良以往管理的产品收益曲线走势总体相对稳健。Wind数据显示，自蒋佳良2018年11月接任以来，2019至2020年浦银安盛新经济结构A及基准年度回报分别为62.6%（17.0%）、87.6%（13.4%），2021年至8月24日基金及基准回报分别为40.2%（8.2%），均大幅跑赢基准，显示基金经理具备持续获得超额收益的能力。
蒋佳良认为，所谓均衡策略，与集中投资相比，牺牲了组合的阶段性弹性，追求更好的抗波动表现。其核心就在于利用不同资产、不同风格、不同行业板块间的低相关性，即使某一个板块短期下跌，整个组合也有保持一个较为平稳的状态。
蒋佳良同时强调，均衡策略的前提，是对各种资产的表现都有深入的认识和研判。
“投资本质是要抓住时代的脉搏，找到受益于时代变化的行业和公司，这是研究和投资的起点和终点。”蒋佳良的核心投资理念是，一方面要分享优质企业长期增长的红利；另一方面要捕获市场预期差的机会。
蒋佳良管理的另外一只基金同样表现出很好的市场适应性，自接管以来，浦银安盛价值精选A及基准2020年分别上涨16.4%（7.9%），2021年至8月24日基金及基准分别上涨38.2%（-4.0%）。
总的来讲，蒋佳良在行业配置上均衡且分散，有非常强的组合投资思维，自上而下精选优质行业。在长期超配优秀行业的同时，也保持了持股的分散度。较为分散的持股帮助基金经理规避阶段性行业轮动过快的局限。
对于下半年的行情，蒋佳良认为，后面市场会波动加大，所以在调整组合的时候，既考虑景气赛道的布局，也会考虑中长期股价的空间；既考虑增速，也会看看估值，力争组合能够平稳运行。
蒋佳良还特别提醒投资者，别追高，跌下来要敢于买，可能会达到一个较好的效果。
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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六、浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资基金（简称“浦银安盛新经济结构A”）由浦银安盛基金管理有限公司（简称“浦银安盛基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。浦银安盛新经济结构A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人浦银安盛基金的网站www.py-axa.com进行了公开披露。中国证监会对浦银安盛新经济结构A的注册，并不表明其对浦银安盛新经济结构A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于浦银安盛新经济结构A没有风险。
浦银安盛价值精选混合型证券投资基金（简称“浦银安盛价值精选A”）由浦银安盛基金管理有限公司（简称“浦银安盛基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。浦银安盛价值精选A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人浦银安盛基金的网站www.py-axa.com进行了公开披露。中国证监会对浦银安盛价值精选A的注册，并不表明其对浦银安盛价值精选A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于浦银安盛价值精选A没有风险。
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