量化崛起，当红炸子鸡中证500指增怎么选？
量化基金火了，而中证500指数增强型基金恰处“C”位，怎么挑选？
量化基金又逢天时
每次主动基金抱团风格转换时，或者大盘风格向小盘偏移时，量化基金就会火起来，上一次量化比较火的时候是2014-2015年。相同的市场环境下，量化基金再次崛起。
当前火热的是对标中证500的量化指增产品，近期明汯投资、启林投资、金戈量锐、星阔投资等知名量化私募纷纷出手封盘旗下中证500指增等策略产品线，闭门谢客。
为什么中证500指数基金成为市场的焦点？A股市场历来存在市值轮动，沪深300和中证500的强弱也相应发生变化。300强、500弱的趋势，在今年迎来了转折点。
春节后美债压力下大市值蓝筹泡沫破灭，沪深300连续暴跌超13%，将年初以来的收益尽数吐出。这时候大家都在寻找下一个主战场，结果以中证500为代表的中盘蓝筹进入投资视野。Wind数据显示，2021年以来至9月9日，中证500已取得19.6%的收益，沪深300则下跌4.6%。
而量化基金是指通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金收益的基金，其中的一类便是指数增强型基金。近年多数指数增强可以获得稳定超额收益（见下文分析）。
指数增强=β(市场收益)+α(超额收益)
不难理解，中证500指数增强基金就像在原来已很香的指数上又加了点“糖”，因而引来众人“垂涎”。
中信证券统计，今年上半年，中信中证500增强公募指数收益率为12.6%，同期中证 500私募策略收益率为14.3%。综合考虑到费用差异、跟踪误差等因素，今年以来二者的超额收益差距已不显著。
所以，尽管私募相关产品闭门谢客了，公募中证500增强基金已具备替代实力，本文介绍的8只产品现在均开放申购。
如何评价指数增强基金？
当前市场上共有中证500指数增强基金43只，其中成立于2018年9月1日以前，最新规模高于1亿元，且万得基金代销的共8只，我们对这8只基金近3年（2018年9月1日至2021年8月31日）的表现进行测评。
评价指数增强基金最简单的方法就是看能否跑赢目标指数，以及跑赢程度。
为了反映指数增强基金业绩的稳定性，有一个指标是区间跑赢基准比率，统计周期可以选择月、周等。
当然对于评价量化基金还有专门的量化指标，那就是信息比率。
信息比率=（基金报酬率-基准指数报酬率）/超额报酬的标准差，它衡量的是某一投资组合优于一个特定指数的风险调整超额收益。信息比率越大，基金经理单位偏离（跟踪误差）所获得的超额收益越高。
尽管跑赢目标指数幅度、月胜率比较直观，但是从专业的角度讲，信息比率更能体量指数增强基金表现。鉴于这8只中证500指数增强基金比较基准略有不同，为了便于比较，统一采用中证500指数作为比较基准。
从上表可以发现，8只中证500指数增强基金多数月份能跑赢比较指数，平均约有7成胜率；而且近三年累计收益均大幅跑赢目标指数，其中天弘中证500指数增强A跑赢61个百分点，最低也跑赢超24个百分点。有4只基金年化信息比率超2，显示基金经理的主动偏离取得较好回报。显示指数增强基金能获得相对稳定的超额收益。
综合来看，天弘中证500指数增强A（001556.OF）、中金中证500指数增强A（003016.OF）这两只基金近三年整体表现突出。
相关优选基金：、
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公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
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六、
天弘中证500指数增强型证券投资基金（简称“天弘中证500指数增强A”）由天弘基金管理有限公司（简称“天弘基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。天弘中证500指数增强A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人天弘基金的网站www.thfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对天弘中证500指数增强A的注册，并不表明其对天弘中证500指数增强A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于天弘中证500指数增强A没有风险。
中金中证500指数增强型发起式证券投资基金（简称“中金中证500指数增强A”）由中金基金管理有限公司（简称“中金基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。中金中证500指数增强A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人中金基金的网站www.ciccfund.com进行了公开披露。中国证监会对中金中证500指数增强A的注册，并不表明其对中金中证500指数增强A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于中金中证500指数增强A没有风险。
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