百亿FOF总监陈曙亮：稳健而不保守，积极而不激进

临近年末，多空交织，市场波动加大。低波动产品，如FOF基金，受到了寻找“理财替代”、中低风险偏好投资者的欢迎。

今天为大家介绍一位回撤控制高手：陈曙亮，现任浦银安盛FOF业务部总监。

得益于对市场节奏的良好把控，积极而不激进，陈曙亮管理的产品回撤小，风险调整后收益格外突出。

陈曙亮：回撤控制高手

FOF（Fund of Funds）意为基金中的基金，由专业基金经理帮投资者选基金、构建基金组合。帮助投资者解决选基难、择时难、分散难的痛点，并在基金组合的基础上进一步分散风险，追求稳健收益。

业内常用Calmar比率来衡量基金的风险收益比，即年化收益/最大回撤，数值越大，基金风险调整后的收益就越突出。

Wind统计显示，FOF基金指数自基期2018年2月22日至2021年12月2日，Calmar比率为1.42，远优于偏股混合型基金指数的0.77，沪深300的0.2。

可以发现，FOF基金业绩走势更平稳，抗风险能力更强，波动更小，整体业绩稳步向上。

值得关注的是，陈曙亮管理的浦银安盛颐和稳健养老一年A（007401.OF）表现更为抢眼：今年前11个月基金最大回撤仅有1.06%，最大回撤幅度是FOF基金最小的；期间Calmer比率4.5，在FOF基金又是最高的，产品风险收益比异常优秀。

浦银安盛颐和稳健养老一年A自2019年11月成立以来，基金（基准）2019、2020年度回报分别为6.44%（11.15%）、0.57%（1.53%）；值得一提的是，基金自成立以来没出现过季度亏损，显示出基金经理“稳健而不保守，积极而不激进”的特色。

（注：陈曙亮管理的另外一只FOF基金浦银安盛养老2040三年持有，自2021年5月27日任职以来至11月30日上涨0.34%，期间基准下跌1.18%。）

注重节奏感的顶流买手

公开资料显示，陈曙亮，复旦大学计算机本科、金融工程硕士。凭借着长期优异的业绩表现，以及近10年绝对收益产品的投研经验，陈曙亮成为公募行业内首批养老FOF基金掌舵人；并于2019年6月加盟浦银安盛基金，现任浦银安盛基金FOF业务部总监。

（浦银安盛：陈曙亮）

作为中国最早进行FOF基金投研与投资的基金经理，陈曙亮不仅经验丰富，而且在实战中已经形成了自己的投资框架与投资理念。

关于FOF资产如何选择基金经理的产品来投资，陈曙亮提到“要找始终往前开车的老司机，而不是分段排位赛冠军。”

所以在组合当中，陈曙亮将配置Alpha稳定较高的基金作为“核心”，尽可能排除掉投资中“运气”对结果的干扰。“我在投资上是一个左侧投资者，也就是说，不去追求最后一轮上涨，在感受到市场风险的时候，就会适度降低仓位，尽可能减小市场调整对组合的伤害。”

陈曙亮的资产配置能力不仅体现配置基金上，个股配置准率也很高。从浦银安盛颐和稳健养老一年A（007401.OF）重仓股调配看，二季度10大重仓股当季平均上涨36.8%，三季度10大重仓股平均涨幅更是达到60.2%，这让许多偏股型基金经理望其项背。

展望今年的行情，陈曙亮表示，整体来看是一个跳交谊舞的阶段，“即市场涨了，我们就要谨慎一点，市场跌了，我们就可以稍微乐观一点”。话语间展现出陈曙亮出色的节奏感。

有一句好玩的话可以用在陈曙亮身上：不会买股票的绝对收益型基金经理，不是好FOF业务总监。

陈曙亮再出新品

陈曙亮出色的表现受到广大基民追捧，浦银安盛颐和稳健养老一年去年底的持有人为1.7万，到今年年中已增长至24.45万人，增长超13倍。当前，陈曙亮在管基金3只，合计规模达108亿元。

值得一提的是，陈曙亮又一力作，浦银安盛泰和配置6个月持有（A类：012787.OF，B类：012788）已开启募集，基金计划募集期为2021年11月30日至2022年2月28日，当前直销在售，12月6日万得基金可买。

据悉，该基金将运用主动资产配置和优选基金的投资方法进行投资，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期增值。

作为一名久经市场考验的老将，陈曙亮在权益、债券、年金和FOF投资领域均积累了丰富的经验，可以说具备“全天候”的投研能力，面对近年来股债两市的波动，均能从容应对，表现稳健。

业内人士指出，FOF产品不仅能够解决投资者全市场选基的难题，同时也能达到分散投资和资产配置的目的。因此，对于寻找“理财替代”的中低风险投资者来说，以浦银安盛泰和配置6个月持有为代表的FOF基金产品可以作为配置中枢。

相关优选基金：

往期回顾

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。基础设施基金80%以上的基金资产投资于产业园类型的基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权。基础设施基金以获取基础设施项目租金等稳定现金流为主要目的，在符合有关基金分红的条件下，每年至少进行收益分配一次，每次收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上海万得基金销售有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、浦银安盛泰和配置6个月持有期混合型基金中基金(FOF)（简称“浦银安盛泰和配置6个月持有A”）由浦银安盛基金管理有限公司（简称“浦银安盛基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。浦银安盛泰和配置6个月持有A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人浦银安盛基金的网站www.py-axa.com进行了公开披露。中国证监会对浦银安盛泰和配置6个月持有A的注册，并不表明其对浦银安盛泰和配置6个月持有A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于浦银安盛泰和配置6个月持有A没有风险。

浦银安盛颐和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)（简称“浦银安盛颐和稳健养老一年A”）由浦银安盛基金管理有限公司（简称“浦银安盛基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。浦银安盛颐和稳健养老一年A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人浦银安盛基金的网站www.py-axa.com进行了公开披露。中国证监会对浦银安盛颐和稳健养老一年A的注册，并不表明其对浦银安盛颐和稳健养老一年A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于浦银安盛颐和稳健养老一年A没有风险。

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