大跌大买，谁在逆势抄底？耐心长投才是致胜之道！

市场来回震荡，基金还值得投资吗？普通投资者该如何应对？小万以为，应有“风物长宜放眼量”的耐心和格局，时刻谨记：基金产品属于长期投资品种，耐心持有与长期投资方是致胜之道！

曾被《时代杂志》评为“首席基金经理”的彼得·林奇有一句短而精的名言，“耐力胜过头脑。”

投资大师吉姆·罗杰斯亦曾表示，“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等待投资机会的来临。”

股神巴菲特更是说过，“当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”

面对连续下探的行情，机构认为，外围扰动因素或将边际递减，今年稳增长位置更为突出、宏观政策基调更为积极，投资者无需过度恐慌，更应关注市场积极力量的累计，市场后续投资价值有望凸显。

大资金：逆势布局科技板块

股票型ETF一级市场的申购动辄就需要上百万资金，因而股票型ETF份额的变化被看做“大资金”的动向。

进入三月以来，在A股市场持续调整之际，权益ETF逆势获得大额资金持续净申购，显示出大资金逆势抄底迹象：A股市场节节后退，股票型ETF份额却出现了持续上扬。

Wind数据显示，截至3月9日，具有可比数据的国内股票型ETF份额合计为8,490.37亿份，较2月28日增加373.24亿份，且期间8个交易日份额呈现单边上扬，没有一个交易日出现份额下降。

数据来源：Wind，万得基金

具体到单个ETF，科技及港股ETF最受资金追捧。

以3月1日至9日ETF份额净申购乘以区间交易均价估算，易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、华夏恒生互联网科技业ETF获得超30亿元资金净流入，另外，华夏上证科创板50ETF、华夏恒生ETF分别获得21.68亿元和12.99亿元的净申购。

数据来源：Wind，万得基金

机构：后续投资价值有望凸显

展望后市，尽管短期难免面临波折、市场随时可能超跌反弹，除了关注大资金等市场积极力量之外，机构对于后续价值更为凸显的投资也倍有信心。

随着A股市场风险连续释放，中庚基金表示，外围影响或将边际递减，内部稳增长政策进一步发力，加之目前A股估值水平并不高，建议尽量规避短期极端情况下做出错误决策，“对于投资策略明晰坚定、投资持仓组合具有动态性价比优势的产品来说，市场调整过后的投资性价比进一步强化，熬得住波动、受得住寂寞，才有机会看到繁华绽放”。

“不在高峰处慕名而来，不在低谷时转身离去”，华泰证券投顾团队指出，一般情况下，市场在急跌之后很可能迎来一波反弹行情，“如果现在离场，反而可能会错过未来的反弹机会，浮亏也会变成实质的亏损”。

国泰君安认为，短线上，考虑到当前市场政策面支持力度较大，全市场估值水平不高，建议就地卧倒等待反弹；中线上，虑及近期市场恐慌情绪，指数“超预期”下跌，走势明显弱于前期基准推断，预计配置机会或在6月之后出现。

投资者：耐心持有，长期投资

对于普通投资者而言，耐心持有和长期投资是投资赚钱的不二法门：时间维度上，“Stay in the Game”，保持长期投资不退缩；空间维度，耐心持有优秀基金产品，不因净值波动而交易。

在2022年初的“一年一度投教大会”上，嘉实基金经理姚志鹏指出，对普通上班族来说，公募基金是最适合的普惠金融方式，权益基金投资的要义是“像买房决策一样买基金”，即买之前多想多看多学习，同时像买房一样保持低频操作。

另有基金管理公司副总经理表示，他们2021年盈利用户的典型行为是持有低波产品，并长期持有。

根据《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，持基收益更高的基民多有交易频率更低的特点。在总结大量数据后，报告还归纳出正面投资行为清单为：定投、长期持有和更长的投资年限及经验。

可喜的是，在行业长期投教的洗礼和市场来回震荡的淬炼下，投资者已日渐成熟、专业。

根据Wind市场情绪图，通过监控万得全A、沪深300 、创业板三大市场和对技术面、资金面两个维度的强弱分析，投资者情绪已从3月9日的“3.1+”迈向了3月10日的“7.3+”，市场正逐渐走强。

来源：Wind，万得基金

往期回顾

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。基础设施基金80%以上的基金资产投资于产业园类型的基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权。基础设施基金以获取基础设施项目租金等稳定现金流为主要目的，在符合有关基金分红的条件下，每年至少进行收益分配一次，每次收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上海万得基金销售有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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