逆风上扬，她管理的3只偏股基金连续十个季度取得正收益
近10个季度（2020年2季度至2022年3季度），在同一基金经理管理下，连续取得正收益的偏股型基金全市场共有4只。
其中一只为橱窗基金“金元顺安元启”，处于暂停申购状态；而另外3只当前可以申购，均由郑青、董辰组合管理。
郑青做债很强，董辰权益配置很厉害（详见《藏不住了，这位“能涨抗跌”的基金经理要火！》）。强强联手打造了类似“固收+”的投资组合，取得了划线派业绩效果。
得益于上述3只偏股基金的稳健表现，郑青基金经理偏股型业绩指数自成立以来也取得连续10个季度的正收益，俨然一位划线派的后起之秀。今天我们重点介绍郑青。
坚持“稳中求进”的原则
郑青女士，硕士学位，拥有10年产品管理经验，现担任华泰柏瑞固定收益部副总监，基金经理。2010年加入华泰柏瑞基金管理有限公司，任债券研究员。2012年6月起任华泰柏瑞货币基金经理，2013年7月华泰柏瑞信用增利基金经理。拥有丰富的固定收益产品的管理经验，当前管理9只基金，合计规模943.3亿元。
华泰柏瑞 郑青
郑青擅长货币市场投资及流动性管理，目前管理多只货币基金及中短债基金。在组合管理中，郑青非常注重风险控制，在满足流动性和安全性的前提下，优化债券投资组合，追求长期收益。
在长期、持续的固定收益投资过程中，郑青坚持“稳中求进”的原则，力争为投资者创造良好的持有体验。
郑青倾向于在投资时坚持“非买即卖”原则。也就是，会先假设自己没有拥有任何投资资产，然后思考在只持有现金的情况下会买入哪些资产，对于不在买入名单上的资产，即刻卖出，处置果断。
代表作持仓分析
华泰柏瑞享利A、华泰柏瑞新利A和华泰柏瑞鼎利A今年以来的业绩走势已高度趋同，持仓也高度相近，我们取规模最大的华泰柏瑞鼎利A作为郑青偏股基金的代表作。
郑青管理以来累计取得32.69%的回报，年化收益12.92%，期间最大回撤不足3%，显示出划线派基金经理产品特色。
1.业绩稳健，下行风险低
各阶段，基金业绩排名均在前20%，基金下风险同类排名位于同类前7%。
基金超额收益稳定在年化11%左右，由于股票仓位不高，Beta值较小，同时基金最大回撤只有2.995%，Calmar比率超过4，风险调整后收益突出。
2.基金仓位维持在15%上下
华泰柏瑞鼎利A近年来仓位维持在15%上下，2022年中为12.26%，处于近年来偏低水平。
3.权益部分投资贡献主要收入
从华泰柏瑞鼎利A收入构成看，权益部分贡献了约75%的整体收益，且郑青、董辰组合管理以来尚未出现过亏损。
4.重仓股表现亮眼
华泰柏瑞鼎利A重仓股表现亮眼，即便在市场大幅回调的一季度，10大重仓股当季加权平均涨幅仍达到8.4%，二季度行情反弹，更是获得24.8%的涨幅。
值得一提的是，华泰柏瑞鼎利A年中10重仓股与董辰独立管理的华泰柏瑞富利A完全一致，体现了董辰权益配置风格。
5.企业债和利率债各占一半
从华泰柏瑞鼎利A债券部分配置看，2022年中企业债和利率债各占约一半，没有配置转债进行收益增强。
华泰柏瑞鼎利A债券构成
数据来源：Wind，万得基金
郑青表示，坚守规避信用风险的理念，以“在保证安全性和流动性的前提下，争取获取较高收益”为该基金的运作目标。
6.短久期，低杠杆
华泰柏瑞鼎利A近年维持短久期和低杠杆，久期维持在1上下，2022年中杠杆水平为108%，处于较低水平。
郑青近期表示，考虑到短端资产收益率处于低位且已经对低利率的资金有充分定价，货币市场利率有上行风险，从而可能带动长端收益率跟随调整。华泰柏瑞鼎利仍将保持偏短久期的配置思路，始终保持组合的高流动性，适时调整久期。
整体来看，由郑青与董辰联合管理的3只灵活配置型基金业绩稳健，风险调整后收益突出。两位基金经理均十分重视回撤管理，这也是基金能够实现连续10个季度正收益的根源。对于想适度承担风险，博取更高收益的基民，可以多关注这3只基金。
相关基金：
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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六、华泰柏瑞享利灵活配置混合型证券投资基金（简称“华泰柏瑞享利A”）由华泰柏瑞基金管理有限公司（简称“华泰柏瑞基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。华泰柏瑞享利A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人华泰柏瑞基金的网站www.huatai-pb.com进行了公开披露。中国证监会对华泰柏瑞享利A的注册，并不表明其对华泰柏瑞享利A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于华泰柏瑞享利A没有风险。
华泰柏瑞新利灵活配置混合型证券投资基金（简称“华泰柏瑞新利A”）由华泰柏瑞基金管理有限公司（简称“华泰柏瑞基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。华泰柏瑞新利A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人华泰柏瑞基金的网站www.huatai-pb.com进行了公开披露。中国证监会对华泰柏瑞新利A的注册，并不表明其对华泰柏瑞新利A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于华泰柏瑞新利A没有风险。
华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金（简称“华泰柏瑞鼎利A”）由华泰柏瑞基金管理有限公司（简称“华泰柏瑞基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。华泰柏瑞鼎利A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人华泰柏瑞基金的网站www.huatai-pb.com进行了公开披露。中国证监会对华泰柏瑞鼎利A的注册，并不表明其对华泰柏瑞鼎利A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于华泰柏瑞鼎利A没有风险。
华泰柏瑞新利A及基准自成立2015年04月28日至2022年10月19日的年度收益分别为3.11%/1.96%、1.53%/2.54%、6.87%/2.53%、0.92%/2.34%、5.05%/2.56%、20.26%/2.55%、16.1%/2.54%、4.94%/2.03%。
基金基准为：一年期银行定期存款利率(税后)+1%。
历届基金经理：方纬(20150428-20160817)、杨景涵(20150428-20180402)、罗远航(20170324-20200721)、吴邦栋(20180402-20200825)、郑青(20200623至今)、董辰(20200825至今)。
华泰柏瑞鼎利A及基准自成立2016年12月22日至2022年10月19日的年度收益分别为0.03%/-0.01%、6.75%/8.6%、3.62%/-11.04%、12.99%/18.01%、11.29%/13.5%、16.69%/-1.21%、4.9%/-11.6%。
基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%。
历届基金经理：杨景涵(20161222-20180402)、罗远航(20170324-20200721)、吴邦栋(20180402-20201229)、郑青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。
华泰柏瑞享利A及基准自成立2016年12月29日至2022年10月19日的年度收益分别为0.0%/0.25%、9.74%/8.6%、-1.2%/-11.04%、16.17%/18.01%、10.5%/13.5%、7.44%/-1.21%、4.73%/-11.6%。
基金基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%。
历届基金经理：杨景涵(20161229-20201229)、罗远航(20170324-20200721)、郑青(20200623至今)、董辰(20201229至今)。
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