张勇“芯”事｜巨潮
文 | 谢泽锋
错失紫光后，阿里转投长鑫存储。
2月17日，长鑫存储母公司睿力集成新增阿里巴巴、阳光人寿、中邮人寿、腾讯投资、人保资本等19位股东。这意味着，阿里正式入股长鑫存储母公司，但持股比例并未公布。
这是阿里在芯片产业的又一次下注，预测金额不会太大，但颇具战略意义。当前，张勇治下的阿里正处多事之秋：政策强监管，季度数据不佳，一票新老对手也在强力阻击。
尽管芒格不断增持，但仍有大量投资者认为，阿里在未来的想象空间上已经开始匮乏——毕竟市值在定义上就是企业未来利润的总和。
电商本是个规模庞大的市场，但高度竞争之下已相当拥挤，这意味着阿里必须要找到电商之外的增长曲线。打造更加强劲的“硬科技”生态体系，是打造增长二次曲线、消除资本市场质疑的一个路径。
实际上阿里在芯片领域的探索已走在了中国互联网公司的前列。资本层面，全资收购中天微，入股寒武纪、翱捷科技；自研方面，成立平头哥半导体，发布玄铁、含光、羽阵、倚天等系列芯片，并赋能自身产品和生态体系。
此前，阿里还曾全力追逐紫光，但最终失之交臂。
阿里此次入股的长鑫存储，是国产DRAM（动态随机存储器）的头部企业，是填补我国存储芯片空白的主力军。
阿里云当前的发展策略正是“一云多芯”和“做深基础”。对阿里来说，在芯片特别是存储芯片方面进行更深入的布局，显得极为重要和迫切。
01
电商告别一超多强
字节跳动和快手搅动着电商江湖，也撼动着阿里商业大厦的“基座”。
从“一超多强”变为“群雄逐鹿”，知名电商分析人、海豚社创始人李成东在2021年度演讲上指出，中国电商格局正变为巨头共存的局面。
2021年，阿里仍然是电商江湖的老大哥，市场份额约为52%，但市占率已从2018年的69%一路下滑至今；而京东的市场份额常年稳定在20%。
但追赶者的势头凶猛。拼多多的市场份额从2018年的5%跳升至2021年的15%；字节电商和快手电商依靠“内容+私域流量”的优势，市场份额提升至4%和5%。
图片来源：海豚社
要知道，2019年字节电商和快手电商GMV都不足千亿，三年后年字节电商和快手电商GMV分别飙升至8000亿元和6840亿元。
字节跳动和快手搅动着电商江湖，也撼动着阿里商业大厦的“基座”。
2022财年第三季度，阿里营收2425.8亿元，同比增长10%，增速大幅放缓；净利润192.24亿元，同比下降75%。即便扣除高达251.41亿元的商誉减值和股权公允价值变动，阿里净利润仍是下滑了27%。
更严峻的则是阿里的“立身之本”——淘宝天猫佣金+广告客户管理收入同比下滑1%，该季度为1001亿。这个贡献了阿里几乎全部利润的业务出现负增长，成了压垮股价的致命稻草，阿里巴巴股价自2020年10月27日的高点下滑了65%。
其他业务方面，委以重任的阿里云增速下滑至20%，本地生活（高德、饿了么、口碑）和菜鸟增速喜人，成为本季度财报中为数不多的亮点。
基本盘疲弱，竞争力下滑是一方面，但另一方面，其多元化业务也在逐步改善。可以说，当下的阿里正在脱胎换骨的痛苦中寻求“巨人转身”。
提出独立“天猫”品牌，创立双11“剁手节”，带领阿里“All in无线”，此前多年张勇的大手笔制作让阿里风光无量。但传统互联网电商企业已经走过黄金时代，C端红利见顶后，进入了考验企业战略创新的时期。
京东依靠“供应链+物流链”双效率的提升，一直稳固在电商头部阵营，连续三年保持25%-35%的营收和用户增长；唯品会则长期聚焦特卖细分市场，GMV稳步提升，目前已是国内最大的特卖平台。
快手电商和字节电商凭借“短视频内容+直播带货”两大杀手锏，GMV急速膨胀，成为替代传统电商的两匹黑马。
阿里一方面需要想办法对抗，以打消资本市场的质疑和不安。平头哥半导体、达摩院、阿里云都是未来阿里打赢逆转之战的关键。
02
不能输的云之战
即便面对暂时的压力，云战略仍是阿里不能输的战争。
全球来看，云业务已成为大型互联网企业新的增长基石，甚至是估值标尺。
2021年，世界云巨头企业亚马逊AWS、微软云、谷歌云呈现高增长态势。AWS、微软云、谷歌云2021年总营收分别达到622.02亿美元、677.84亿美元、192.06亿美元，同比分别增长37%、27%和47%；营业利润分别为185.32亿美元、299.71亿美元以及-31.05亿美元，其中谷歌云亏损面积已经大幅收窄。
IaaS基础设施的全球市场格局来看，三巨头逐步建立起更加强大的优势。Statista最新报告显示，亚马逊AWS继续位居榜首，市占率为32%，微软Azure排在次席，市场份额为21%；谷歌云在2021年取代阿里云成为全球第三大云厂商，份额为8%。
对于亚马逊和微软来说，云业务已然成为公司最重要的增长引擎甚至是定海神针，也是投行们每季度财报中的“必看节目”。
特别是微软，其经历了PC、移动互联网、产业互联网，在云时代虽然廉颇老矣，却仍然能够老当益壮。拥有To C端的Office，To B端的Azure两大利器，微软“腾云驾雾”，成了苹果3万亿市值纪录的有力挑战者。
而阿里云在全球云市场被谷歌云超越，国内市场阿里云的领先优势也遭到蚕食，市占率从2017年的48%下滑至2021年的不到40%。
由于中国市场的特殊性，考虑到对信息安全的高度重视，拥有央企背景的移动云、电信云强势追赶，市场份额快速提升。此外，腾讯云、华为云和百度云也对阿里云发起强有力的挑战。行业竞争有恶化趋势。
本季度阿里云收入195亿，增速下滑至20%；利润方面和微软、亚马逊相差甚远，该季度阿里云利润收窄至仅有1.34亿，利润率从上季度的2%掉到了0.7%——很难想象这是高科技产业的盈利水平。
好的一面是，阿里云本季度客户更加多元化，减少了对单一客户群体的依赖，非互联网客户收入占比达到了52%。
即便面对暂时的压力，云战略仍是阿里不能输的战争。根据Gartner发布的数据显示，全球云业务市场规模一直在快速膨胀。2020年，全球最终用户在公共云服务上的支出达到2700亿美元，2021年预计将达3323亿美元，同比增长23%，2022年将扩充至4000亿美元。这是电商之后，阿里最可倚仗的快速成长机会。
微软和亚马逊业绩及股价能持续强势，云业务的新增长动能功不可没。在国家“东数西算”大战略中，阿里不会缺席。
而作为云的核心和基础，服务器CPU、存储芯片等决定着云服务的质量。这些占据服务器采购成本大头的芯片基本把控在国际巨头手中，国内服务器、云厂商利润率普遍低下，因此，实现“芯云一体”对阿里乃至整个中国云服务行业都至关重要。
03
芯云一体
“存储芯片领域没有桑塔纳，都是宝马奔驰。”
“一云多芯”、“做深基础”是阿里云的发展战略。作为云服务的底层基础，芯片就是云服务质量的命脉。
为了打造“以云为基础的软硬件技术体系”，阿里云构建了十大核心技术。包括核心“引擎”飞天云操作系统；服务器芯片倚天系列；服务器操作开源系统龙蜥；新一代神龙架构等等。
在芯片序列中，CPU核数以及内存（Dram芯片）对云服务的价格影响最大，而存储空间对价格的影响相对更小。
因此，云厂商们对内存芯片极为看重，亚马逊就曾在2019年因三星Dram产品在设计层面存在缺陷而取消订单，转而采购SK海力士芯片，对三星当季营业利润造成重大打击。
以阿里云云服务器通用型价格来看，CPU核数与内存的升级使得价格同比上升 86.5%，而存储空间对价格的影响不到20%。
可以看出，服务器和PC十分相似，CPU和内存决定了处理速度和能力，而硬盘仅是决定存储大小。但当前，英特尔和AMD瓜分CPU市场，存储芯片被三星、SK海力士、美光等企业垄断，他们牢牢占据产业金字塔尖，攫取巨额利润。
全球最大的PC企业联想，国内最大的服务器厂商浪潮，虽然规模在不断扩大，但由于核心零部件受制于人，盈利能力孱弱。两家企业多年来净利率均在3%以下，披着高科技的外衣，却赚着低端制造业的血汗钱。
近些年，国内云厂商依靠价格策略跑马圈地，抢占市场份额，但赔本赚吆喝的买卖，最终无法体现商业化价值。
自达摩院成立以来，阿里竭力追求着底层硬科技的自研自足。马云就曾表示：“达摩院一定也必须要超越英特尔，必须超越微软，必须超越IBM，因为我们生于二十一世纪。”
张勇则表示：“达摩院不以盈利为目的，希望通过在科技上的突破诞生出新的赛道，这就是达摩院的使命。”
平头哥半导体成立后，阿里巴巴正式开启自研芯片之路。先后拿出了处理器芯片玄铁910、AI推理专用芯片含光800，通用Arm服务器芯片倚天710。
低调的张勇更加务实，上述芯片基本是自产自销，用于自有生态体系的完善和改进。
但存储芯片难度极大，投资强度极高，历史上，韩日两国倾全国之力，才实现了存储芯片产业的崛起。
一位芯片企业负责人就曾这样表示：“存储芯片领域没有桑塔纳，都是宝马奔驰。”
相比其他芯片产品，我国在存储芯片领域几乎是零的存在。为打破垄断，以紫光和兆易创新为技术支撑，分别成立了长江存储和长鑫存储，两家企业分别聚焦非易失性存储器NAND FLASH（闪存）和易失性存储器DRAM（内存）。
此前阿里全力追求紫光，但最终失之交臂。此次战略入股长鑫存储母公司，旨在补齐DRAM短板。
2020年5月，搭载长鑫DDR4颗粒的内存条就已经上市，实现了国产内存零的突破。
威刚内存产品导入长鑫DDR4颗粒，来源：公开资料
当前，长鑫产量不断爬坡，2020年、2021年分别实现了4.5万片晶圆/月、6万片晶圆/月的目标，2022年其产能目标是12万片晶圆/月，未来的产能将提升至30万片晶圆/月。有望冲击全球第四大DRAM芯片企业的位置。
目前尚未有长鑫服务器芯片供货的消息，但长鑫官网显示，其DDR4 模组将用于服务器，以及AI和物联网领域。
权威市场分析机构Digitime就认为，2022年云服务器和数据中心将成为Dram芯片主要的增长动力，预计整体市场需求将增长15-20%；此外，美光在2022第一财季的数据重心业务增幅高达70%，主要贡献就源自Dram与SSD产品。
可以看出，张勇领导下的阿里正在打造一个集合“芯片、服务器、操作系统、大数据、AI”一体化的“芯云一体”平台。以云服务为先头部队，再向下生长，软硬一体，以重新塑造阿里的竞争力。
04
写在最后
“阿里巴巴要做102年的公司，做满102年，阿里将横跨三个世纪，阿里巴巴必将是中国最伟大的公司之一。”
年百年老店的口号喊起来容易，但实践的道路却是十分漫长。早于阿里24年出生的微软，经历了PC时代-移动互联网时代-云时代，在移动互联网时代，微软可以说是连连惨败，搜索（Bing）、社交（MSN、Skype）、智能硬件（WP手机）的风口一个没抓住。
但靠着顽强的意志和强悍的底层技术，微软赶上了云计算和AI的时代大潮，靠着全面云化，再次成为世界顶尖IT巨头。
对张勇来说，微软的昨天就是阿里的今天。能否再次重拾成长，关键就在于“芯云一体”的战略能否成功。
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