从比特币崩溃的历史中我们能学到什么
作者：Jackson Wood
翻译/校正：星际视界
请记住，这不是加密货币第一次出现大幅下跌，也肯定不是最后一次。
最近有关加密货币的头条新闻强调了当前市场价格的大幅下跌。2021年11月，比特币创下超过68,000美元的历史新高，目前价格徘徊在20,000美元左右，大幅下跌。整个加密市场正经历着巨大的波动，加密价格从历史高点下跌了70%，各大社交平台上也弥漫着“加密已死”的言论。但这种情况真的会发生吗？让我们看一下历史周期和价格走势，以获得视角和背景，并为未来的价格走势设定适当的预期。
波动性对于加密货币来说并不是什么新鲜事，事实上，这是可以预料的。自2009年比特币问世以来，已经经历了六个显著下跌时期。
2011年6月：比特币价格从高位下跌99%
2012年8月：比特币从高位下跌56%
2013年4月：比特币从高位下跌83%
2013年12月：比特币在24小时内从高点下跌50%
2018年12月：比特币从高点下跌84%
早期的崩盘是由高度投机资产的市场周期造成的。2013年12月的崩盘是因为各国禁止比特币开采而发生的，而2018年的崩盘是在首次代币发行(ICO)热潮以许多项目失败告终之后发生的。
上面的列表确实表明了加密货币的高度波动性，但从更广泛的投机资产角度来看，这种波动性与其他成长型资产(甚至是一些全球最大的股票)相当。
自1997年首次公开募股(IPO)以来，超级大盘股亚马逊(AMZN)每年都经历了两位数的跌幅，亚马逊股票的年均跌幅为31%。自首次公开募股以来，亚马逊的股价已经五次下跌超过50%，两次下跌90%。
但是，如果你回顾一下历史表现，亚马逊自IPO以来的总回报率达到了惊人的114,028%，而标准普尔500指数自亚马逊IPO以来的总回报率为613%。
2022年，其他投机性成长股，如前Facebook(Meta)、Netflix(NFLX)和Peloton(PTON)分别下跌52%、70%和73%。TigerGlobal等风险投资公司也在2022年减持了50%以上。
或许今年投机性资产的下降是由于全球货币环境因加息和央行缩表而收紧，或者是由于投资者简单地将过去两年牛市反弹所赚取的利润进行了套现。但不管是什么原因，所有这些资产类别的波动都不应该引起长期投资者的担忧。
从比特币的三年和五年回报来看，增长率是显著的。从加密货币的基本面来看，其基本面表现甚至比多年回报还要好。
此外，重要的区块链基本面，如比特币哈希率(网络强度)目前处于历史最高水平，基础层区块链协议升级，如以太坊合并，正在继续按计划进行。
历史上，熊市冲刷了跨资产类别的不良投资。在2000年代的互联网泡沫破灭期间，许多基于互联网的公司被迫破产。2017年加密货币的ICO热潮导致许多代币在加密交易所推出和交易，其中许多项目并没有实用性或可持续的长期计划。2018年的价格暴跌导致这些项目最后都以失败而告终，而那些真正有实用性的项目和企业却能够在漫长的加密熊市中生存和发展。
在此期间，我们可能会看到类似的项目，因此在选择投资时，我们必彻底研究并了解他们的目标：他们试图解决什么问题以及如何解决？评估在这个领域还有谁在竞争，已经完成了哪些工作，以及你能从相关人员那里了解到什么。例如，一个项目的领导者是否经历过之前的熊市并幸存下来?
许多投资者被媒体和社交平台所吹捧的项目所吸引。通常情况下，个人投资会受注意力和情感的影响。这在2020年和2021年的市场中得到了印证。当时，GameStop (GME)等股票在短时间内上涨了1000%，然而这并不是基于基本面数据的改善，而是交易员在推特和Reddit等社交平台上支撑股价和炒作股票的结果。 对投机性资产的投资不应受到这些因素的影响，相反，应根据基本面和长期信念来决定。
在分析股票的基本指标时，许多分析师会关注诸如市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益报告和自由现金流(FCF)等。在分析加密资产的基本指标时，分析师将关注诸如代币经济学、白皮书、链上分析和GitHub上的开发活动等指标。加密资产的这些基本属性为投资者提供了对项目安全性、使用和增长的宝贵见解。
长期的加密货币投资者可以利用这次价格下跌的机会来增持。虽然价格是交易者和投机者的重要指标，但它也可能是长期信徒和投资者的一个不利因素。
那些相信加密技术和实际使用案例的人不应该过度担心价格的下跌，他们必须明白，最近的波动在加密领域并不是异常的，而且肯定会随着加密市场的增长和成熟而持续下去。
相关导读
1.微信公众号：ipfsnews
2.官网：https://ipfsnews.net/
3.推特：https://twitter.com/ipfsnews2
4.电报群：https://t.me/xjsj2021
5.Discord：https://discord.gg/gNZgpahkDC
6.Medium:https://medium.com/@ipfsnews
编辑：Eric
文章来源：https://www.coindesk.com/learn/putting-crypto-volatility-in-context-what-we-can-learn-from-the-history-of-bitcoin-crashes/
声明：文章不构成任何投资建议