【安信计算机】每周新风向 | 广州车展如期举办，CES开幕在即，智能车产业链仍是计算机投资主线

广州车展如期举办，智能车高景气度依旧；CES开幕在即；智能车产业链仍是计算机投资主线。

主要观点

广州车展如期举办，智能车高景气度依旧

12月30日，2022广州车展如期举办，相较于以往众多车企选择在车展上进行新品发布，本次广州车展中首次发布的新品数量较少，更多的是各个车企近期新品的集中亮相。根据对各品牌发布会的观察，我们总结出以下两个特点：

1）新车落地节奏加快，2023年供给充足。不同于过往车企从新品发布到车辆交付中留有较长的窗口期，近期所发布的车型从发布到落地的节奏加快，如理想L7、魏牌蓝山、集度ROBO-01等均会在2023年开始交付。由此我们认为，充足的供给有望利好2023年汽车消费，据中国汽车工业协会预测，2023年我国新能源汽车市场仍然会呈现快速增长，预计市场总销量将达到900万辆，同比增长35%。

2）L2+接棒，智能车产业链高景气不改。无论是长城、广汽等国产品牌，亦或是理想、极氪、集度等造车新势力，均密集展出了具有L2+功能的汽车。根据高工汽车数据，自2021Q1以来，L2渗透率从不足15%提升至约30%，而L2+/L2++的前装搭载率仅为2.65%。我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来爆发式增长，智能车产业链高景气不改。

CES开幕在即

本周，2023年CES展将在拉斯维加斯召开，包括中科创达、禾赛科技、速腾聚创、高通、英伟达、地平线等众多智能车产业链厂商将参展，并有望发布新产品，例如中科创达旗下的子公司畅行智驾将在CES展上正式发布中间件产品。

智能车产业链仍是计算机投资主线

我们认为汽车智能化在2023年仍是计算机的投资主线，包括芯片、域控制器、传感器、软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益。域控制器领域，我们建议关注德赛西威。根据公告，公司基于Orin芯片打造的IPU04已获得十余个定点项目，并在理想L9上实现交付量突破1万台，代表着IPU04已规模量产上车，先发优势显著；同时我们建议关注经纬恒润。软件算法领域，我们建议关注中科创达。随着汽车智能化的演进，座舱、驾驶领域的功能都在快速迭代（如座舱从8155升级至8295，驾驶从L2升级至L2+），而功能的升级势必将带来几何级的软件开发需求，因此软件的供需错配将长期存在。除上述公司外，我们还建议关注在高精地图和数据合规领域优势显著的四维图新；在DMS领域获得十数个定点且商业模式优质的虹软科技；在V2X领域有着前瞻布局的千方科技、万集科技；以及商用车智能化标的，鸿泉物联。

建议关注

基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。

智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。

信创产业：金山办公、中国软件、太极股份、致远互联、神州数码、海量数据。

工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。

数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。

人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。

网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

正文

1.本周行业观点

广州车展如期举办，智能车高景气度依旧

12月30日，2022广州车展如期举办，相较于以往众多车企选择在车展上进行新品发布，本次广州车展中首次发布的新品数量较少，更多的是各个车企近期新品的集中亮相。根据对各品牌发布会的观察，我们总结出以下两个特点：

1）新车落地节奏加快，2023年供给充足。不同于过往车企从新品发布到车辆交付中留有较长的窗口期，近期所发布的车型从发布到落地的节奏加快，如理想L7、魏牌蓝山、集度ROBO-01等均会在2023年开始交付。由此我们认为，充足的供给有望利好2023年汽车消费，据中国汽车工业协会预测，2023年我国新能源汽车市场仍然会呈现快速增长，预计市场总销量将达到900万辆，同比增长35%。

2）L2+接棒，智能车产业链高景气不改。无论是长城、广汽等国产品牌，亦或是理想、极氪、集度等造车新势力，均密集展出了具有L2+功能的汽车。根据高工汽车数据，自2021Q1以来，L2渗透率从不足15%提升至约30%，而L2+/L2++的前装搭载率仅为2.65%。我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来爆发式增长，智能车产业链高景气不改。

CES开幕在即

本周，2023年CES展将在拉斯维加斯召开，包括中科创达、禾赛科技、速腾聚创、高通、英伟达、地平线等众多智能车产业链厂商将参展，并有望发布新产品，例如中科创达旗下的子公司畅行智驾将在CES展上正式发布中间件产品。

智能车产业链仍是计算机投资主线

我们认为汽车智能化在2023年仍是计算机的投资主线，包括芯片、域控制器、传感器、软件算法等产业链各环节公司均有望从中受益。域控制器领域，我们建议关注德赛西威。根据公告，公司基于Orin芯片打造的IPU04已获得十余个定点项目，并在理想L9上实现交付量突破1万台，代表着IPU04已规模量产上车，先发优势显著；同时我们建议关注经纬恒润。软件算法领域，我们建议关注中科创达。随着汽车智能化的演进，座舱、驾驶领域的功能都在快速迭代（如座舱从8155升级至8295，驾驶从L2升级至L2+），而功能的升级势必将带来几何级的软件开发需求，因此软件的供需错配将长期存在。除上述公司外，我们还建议关注在高精地图和数据合规领域优势显著的四维图新；在DMS领域获得十数个定点且商业模式优质的虹软科技；在V2X领域有着前瞻布局的千方科技、万集科技；以及商用车智能化标的，鸿泉物联。

2.市场行情回顾

2.1.本周板块指数涨跌幅

本周上证综指上涨1.42%，创业板指上涨2.65%，沪深300指数上涨1.13%。计算机行业指数上涨1.91%，跑赢上证综指0.49%，跑输创业板指0.74%，跑赢沪深300指数0.78%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第9，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第2。

2.2.本周计算机个股表现

从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2023年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。

从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十与持仓占比前十均保持不变。从增持比例来看，数字政通、太极股份和深信服增持比例最多。

3.重要行业新闻

3.1.数字金融

12月27日，邮储银行金融科技创新部部门负责人朱峰在2022金融界银行业年会上表示，科技正深刻地改变着金融行业的经营模式。具体来看，一是客户从线下迁移到线上，移动生活方式催生移动金融模式，二是互联网头部企业不断加入，促进传统银行及金融机构重新考虑新型商业模式和服务模式，三是技术革新，自动化智能化为金融机构经营提质增效，四是业务技术高度融合，金融科技加速与业务发展不断融合，生态金融、智能金融等趋势愈演愈烈。(来源：银行科技研究社微信公众号)

近日，中国农业银行党委委员、副行长徐瀚在《金融文化》发表署名文章。他指出，在推动数字化转型战略深入实施的进程中，传统银行立足自身的资源禀赋和企业文化，统筹线上、线下各渠道，实现线上线下全渠道协同经营，是主动调整生产关系去适应数字化生产力发展的必然要求，也是实现数字化转型从量变到质变的关键所在，应保持定力、持续推进、久久为功。（来源：金融文化）

12月29日，中国工商银行首席技术官吕仲涛在“2022银行业发展论坛”上发表了题为《关于智能技术在银行业应用的实践与思考》的演讲。他认为，智能技术在金融行业的具体应用主要呈现出四个特点。第一个特点是相对成熟的智能技术已开始规模化应用。第二个特点是新兴的智能技术应用已取得较大进展。第三个特点是多技术综合化运用的趋势越发明显。最后一点是生态化建设正在拓展金融服务边界。（来源：新浪财经客户端）

3.2.网络安全

为大力培育网络安全保险新业态，促进网络安全产业高质量发展，日前，工信部发布《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见（征求意见稿）》。（来源：中国银行保险报网）

工信部出台于2023年1月1日起施行的《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》，明确工信部和地方行业监管部门承担电信数据安全的监管职责，要求电信运营企业健全数据安全管理和技术保护措施及履行主体责任，全面提升数据安全的保护能力，助推数字经济高质量发展。（来源：工信部）

3.3.工业软件与数字化转型

随着数字经济驶入"快车道〞，全球数字化发展的临界点即将到来，企业数字化转型已经从引导期进入成熟和推广期。IDC预测，到2023年全球数字化转型支出占总体IT支出的比例将达到52%。当前，中国企业数宇化转型出现分水岭，一部分领军企业转型基础不断夯实，与其他企业在营收增速方面的差距已经从疫情前的1.4倍扩大至后疫情时代的3.7倍。（来源：网易新闻）

12月27日，钉钉联合中国信息通信研究院发布《“小快轻准”持续降低数字化转型门槛》研究报告。报告指出，中国企业数字化门槛正持续降低，数字化转型成本已降低80%；以钉钉为代表的数字平台，为中小企业提供了一条普惠、敏捷、低成本的数字化转型新路径；中国企业数字化转型进入“链”时代。（来源：经济网）

12月29日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙主持召开务虚会，深入学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神，研讨2023年工作。会议指出，加快制造业数字化转型，全力保障重点医疗物资生产供应，提升行业治理能力，促进工业经济稳定向好，实现质的有效提升和量的合理增长，筑牢经济大盘“压舱石”，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供有力支撑。（来源：工信部）

3.4.AI大数据应用

近日，微软Azure神经网络版文本转语音服务通过新语言扩展，总共支持147种语言/方言。此外，还发布了46个新的平台预制声音，以及更多的情感支持。至此，Azure 神经网络文本转语音服务声音家族共提供449个声音供客户选择。开发人员可使用 AI 将文本转换为逼真的语音，应用于各种使用场景，包括电子书、语音助手、视频音频制作、界面朗读等等。（来源：雷峰网）

3.5.空天信息化、新兴技术与硬科技

12月27日，长征四号乙运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，成功将高分十一号04星送入预定轨道。高分十-号04星是我国高分辨率对地观测系统后续星，其入轨后将与01星、02星、03星组网，大幅提升对地观测效率，可在国土普查、城市规划、土地确权、路网设计、农作物估产和防灾减灾等领域为国民经济和社会发展作出贡献。(来源:北京市科学技术协会)

河北省自然资源厅启动了地理信息资源共享系统建设工作，近日已正式上线运行。该共享系统通过打造地理信息数据“仓库”，及时获取丰富准确的地理数据信息，可有效减少各部门重复投资建设，真正实现一处建设、多方共享，为全力支撑中国式现代化“数字河北”场景建设奠定了扎实的基础。（来源：中国测绘学会）

4.重点公司动态

4.1.基础软硬件

【神州数码】发行可转债：公司拟发行可转债募资不超过13.49亿元，用于神州鲲泰生产基地项目 、数云融合实验室项目、信创实验室项目、补充流动资金。（来源：同花顺）

4.2.工业软件

【广联达】限售股上市流通：公司将于2022年12月29日解禁116.55万股，占总股本比例0.10%，解禁比例一般，解禁股类型是股权激励限售股份。（来源：同花顺）

【国电南瑞】人事变动：董事会于2022年12月26日收到公司副董事长、董事胡江溢先生的书面辞职报告。因工作变动原因，胡江溢先生向董事会申请辞去公司第八届董事会副董事长、董事及董事会战略委员会委员职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。（来源：同花顺）

【宝信软件】第三期限制性股票计划（草案）：为保证上海宝信软件股份有限公司第三期限制性股票计划的顺利实施，特制定第三期限制性股票计划实施考核管理办法。解除限售业绩考核：第一个解除限售期 2023年度净资产收益率不低于17.3%，且不低于同行业对标企业75分位值；2023年度较2021年度净利润复合增长率不低于15%，且不低于同行业对标企业75分位值；2023年度净利润现金含量不低于90%。本计划首次授予的激励对象不超过 860 人，具体包括：公司董事、高级管理人员，中层管理人员，核心技术、业务等骨干人员。（来源：同花顺）

4.3.数字金融

【广电运通】参与增资：公司与广东省交易控股集团、广州交易集团、数字广东、广州地铁集团、佛山金控、南沙大数据、广州市公共交通集团、广州人才集团及南财控股共同参与广州数据交易所增资。本次增资完成后，广州数据交易所注册资本由1000万元增加至8亿元，首期实缴资本5亿元，其中，公司首期实缴资本5373.88425万元，持股比例为10.50%。（来源：同花顺）

【正元智慧】资金投向：浙江正元智慧科技股份有限公司于2022年12月2日召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于对外投资购买股份的议案》董事会同意公司使用自有资金人民币3.825.00万元收购丽水紫恒科技合伙企业持有的杭州联创信息技术有限公司255万股 (占比51.00%) 股份。本次交易完成后，标的公司将纳入公司合并财务报表。（来源：同花顺）

【科蓝软件】收购兼并：北京科蓝软件系统股份有限公司拟以现金人民币1.07亿元收购张家界金泽企业管理合伙企业等公司持有的深圳宁泽科技有限公司合计49.00%股权，本次收购完成后，公司将持有宁泽金融100%的股权，宁泽金融将成为公司的全资子公司。（来源：同花顺）

【广电运通】海外重要合同：近日，广州广电运通金融电子股份有限公司全资子公司GRG BANKING EQUIPMENT (HK) CO., LTD的全资子公司GRG Bankacılık EkipmanlarıLTD. ŞTİ.与土耳其T.C. Ziraat Bankası A.Ş.签订智能金融设备购销合同，合同总金额（不含本地VAT，含关税）合计约为2,811.25万美元（以2022年12月29日国家外汇管理局公布的美元:人民币=1:6.9793计算，约合人民币1.96亿元）。（来源：同花顺）

【神州信息】公司荣誉：2022年12月28日，《2022北京软件和信息技术服务企业综合实力报告》（下文简称“《报告》”）在北京软件和信息服务业协会第十届会员代表大会第三次会议上发布，神州信息入选综合实力前百家企业榜单。（来源：公司官网）

【新大陆】技术突破：近日，新大陆创新发展中心凭借全新升级的AI算法能力，从阿里、旷视、浪潮、联想、考拉、小网等30多个算法厂商的角逐中脱颖而出，成功入围中国铁塔算法支撑服务项目。其中，新大陆共提交27个算法，入选25个，算法入选数量位列第二；算法测试通过率93%，位列第一；15个算法评测成绩第一，占比率56%，算法质量位列第一。（来源：公司官网）

4.4.网络安全与数据安全

【吉大正元】业绩预亏公告：2022年1-11月，公司在吉林省、上海市、北京市等主要经营地区的业务都受到了疫情封控的影响，致使1-11月营业收入整体下降。归属于上市公司股东的净利润亏损：3,100万元–3,600万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损：3,200万元–3,700万元。（来源：同花顺）

【格尔软件】股东减持：公司股东任伟、范峰减持计划实施完毕，共减持公司股份38万股，减持股份占公司总股份约为0.16%。（来源：Wind）

【天融信】权威认证：天融信超融合管理系统通过中国信息通信研究院权威评测验证。本次中国信通院针对产品功能、可靠性、稳定性、安全性及性能等60余项进行严格评测，测试结果表明，天融信超融合功能、性能及稳定性等多方面均处于业界领先水平。（来源：公司微信公众号）

【迪普科技】新产品发布：公司推出“自安全光网络解决方案”，面向教育、医疗、企业等园区应用场景，采用光纤入室的部署方式，在以太网架构基础上，通过架构简单的组网方式与SDN技术，向用户提供高带宽、低延时、高度灵活、极简运维的网络，支撑未来十年的业务演进，保障业务连续性和网络带宽提升的同时，实现平稳升级。（来源：公司微信公众号）

【山石网科】新产品发布：公司发布防火墙软件版本StoneOS 5.5R10，涵盖VPN特性优化、威胁检测优化、系统构架优化等200多项全新特性。（来源：公司微信公众号）

【安博通】公司荣誉：工信部信息中心遴选出十七个网络安全领域优秀应用案例，其均具有高技术水平、完整解决方案和成熟商业模式。安博通“能源系统中网络安全威胁检测与响应的应用”案例成功入选。（来源：公司微信公众号）

4.5.基础工具链

【鼎阳科技】新品发布：2022年12月28日，深圳市鼎阳科技股份有限公司正式公开发布国内第一款4GHz带宽、12bi高分辨率数字示波器SDS7000A系列产品、国内发布的第一款带宽达到8GHz的自研数字示波器前端放大器专用芯片SFA8001、5GHz有源差分探头SAP5000D系列产品。（来源：同花顺）

4.6.空天信息化

【超图软件】战略合作：中望CAD2023 Linux与超图跨平台桌面GIS软件SuperMap iDesktopX 11i完成兼容适配认证。（来源：公司官网）

【超图软件】战略合作：超图软件与北京城市象限科技有限公司签订战略合作协议，发布CIM+城市体检联合解决方案。（来源：同花顺）

【航天宏图】重大合同：公司参与了“鹤壁市应急管理局鹤壁市自然灾害综合监测预警指挥系统（鹤壁市遥感应用系统建设项目）服务采购项目”公开招标并成为第一中标候选人，中标金额约为2.21亿元。（来源：Wind）

4.7.智能网联车

【中科创达】拟GDR上市：公司拟发行全球存托凭证（Global Depository Receipts, 以下简称“GDR”）并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。公司本次发行GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。（来源：同花顺） 

4.8.医疗信息化

【嘉和美康】股权激励：公司同意以2022年12月29日为预留授权日/授予日，向符合条件的54名激励对象授予股票期权约20.36万份，行权价格为26.78元/份;向符合条件的53名激励对象授予限制性股票约19.09万股，授予价格为11.68元/股。（来源：Wind）

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；

2）财政与货币政策低于预期；

3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

免责声明

说明：本文内容均来源于安信证券研究中心计算机团队所公开发布的证券研究报告

本文内容详见报告原文证券研究报告《广州车展如期举办，CES开幕在即，智能车产业链仍是计算机投资主线》

报告发布时间：2023年1月2日

报告来源：安信证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）

报告分析师：

赵阳 SAC执业证书编号：S1450522040001（邮箱：[e-mail]）

夏瀛韬 SAC执业证书编号：S1450521120006（邮箱：[e-mail]）

报告联系人：

袁子翔 SAC执业证书编号：S1450122020028（邮箱：[e-mail]）

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团队介绍

赵阳：首席分析师，厦门大学电子工程硕士，九年产业和证券行业工作经验，2021年12月加入安信证券，目前主要覆盖汽车智能化、CAE、EDA、测量仪器、工业互联网等新兴产业，擅长产业链研究。2022年水晶球公募榜入围、2022/2021年Wind金牌分析师第3名/第4名。执业证书编号：S1450522040001

杨楠：高级分析师，华南理工大学毕业，工学硕士，八年产业和证券行业工作经验，2022年1月加入安信证券，目前主要覆盖工业软件、云计算和信创产业，擅长产业政策解读。2022年水晶球公募榜入围、2022/2021年Wind金牌分析师第3名/第4名。执业证书编号：S1450522060001

夏瀛韬：高级分析师，复旦大学数学硕士，六年金融行业工作经验，2021年12月加入安信证券，目前主要覆盖教育信息化、金融科技和网络安全产业，擅长行业龙头跟踪。2022年水晶球公募榜入围、2022/2021年Wind金牌分析师第3名/第4名。执业证书编号：S1450521120006

袁子翔：团队核心成员，英国华威商学院金融硕士，2022年2月加入安信证券，目前主要覆盖IT基础设施、机器视觉、卫星应用，擅长海外科技对比。2022年水晶球公募榜入围、2022/2021年Wind金牌分析师第3名/第4名。执业证书编号：S1450122020028

马诗文：团队核心成员，新加坡南洋理工大学经济学硕士，2022年5月加入安信证券，目前主要覆盖智慧医疗、电力信息化、政务信息化等。2022年水晶球公募榜入围、2022年Wind金牌分析师第3名。执业证书编号：S1450122050037

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