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文章于 2018年8月2日 被检测为删除。
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“芯”时代,“芯”机遇:详解芯片制造四条主线,梳理十大金股

特约发布 凤凰网财经 今天

2018年对中国具有战略意义的年份,经济的转型、核心科技的推进,中国开始进入以科技创新发展为推动力的新经济周期,中国也将由人口红利、 工程师红利切入科技红利的科技企业高质量发展周期。


集成电路、实体第一,战略至高点,科技创新的基石,2017中国集成电路销售额5411亿元 (CSIA),市场巨大。新时代起点,选择顺应技术发展潮流的优质赛道冠军,将具备长期大市值空间。


年初我们详细阐述了半导体板块的投资逻辑:“全球景气周期+国家立体式支持+产业成长拐点”三大因素叠加之下,半导体板块是今年成长性及投资最明确行业。6月份市场最悲观、市场最底部时,我们连续强调黄金“芯”机会,强调产业逻辑继续。


此轮半导体行业和以往不一样,从我们科技红利模型来看,板块于2017年初进入成长拐点!继一季报之后, 二季报在存储、设备、材料、设计等领域均保持高增长,继续延续我们的产业逻辑体系。


因此要抓住芯片行业的投资机会,我们一定要抓住四条主线。


一、国产存储进展里程碑:中国第二次大投入+独立自主研发+大国市场纵深


半导体全球发展从美国到日韩、台湾,半导体产业转移是主要战场,得DRAM 者得天下,中国半导体产业要崛起,存储芯片必然要突破。


根据WSTS,2017年全球半导体销售额4200亿美金,存储芯片销售达到1200亿美金,占比30%,2018年预估到1600亿美金而DRAM以700亿美金的销售额占据了存储芯片接近60%的比重,三星更是凭借存储芯片市场的垄断地位,结束intel的盈利霸主地位。


存储芯片作为半导体战略产品, 特别是dram全球三家垄断,下游产业面临供应商风险,必须攻克!


2017年10月26日,兆易创新与合肥产投签署合作协议,约定双方在安徽省合肥市经济技术开发区合作开展工艺制程19nm存储器的12英寸晶圆存储器(含 DRAM等)研发。


亮剑DRAM,正式进军DRAM存储器领域,国产存储旗舰起航,预计年底量产成功,从目前顺利进展来看,合肥DRAM项目还有大概率超预期的可能性。


二、设计:核心芯片受制于人局面不改,关注CPU和GPU的自主突破!


芯片受制裁向全国人民敲响了警钟,科技之战凸显自主可控核心重要性!从目前产业发展情况来看,我国所需核心芯片主要依赖进口的局面并没有改变。除了上面重点分析的存储,在高性能运算芯片CPU/GPU/FPGA以及高性能模拟芯片领域目前的国产芯片占有率仍几乎为0。


全球CPU市场仍呈高度垄断。中央处理器CPU是数字类电子产品的核心。英特尔持续领跑全球CPU市场,份额占据80%。而面对国外的专利壁垒,国产CPU任重而道远。


GPU(显示芯片)应用广泛需求爆发。GPU除了在图像处理的明显优势之外,大规模切入计算领域,能够在并行计算环境中速度快于同级别CPU几十倍速度。全球的GPU巨头英伟达2015年、2016年营收持续升高,其中2016年(2017财年)公司整体利润激增171%,创历史新高!


这一信号意味着GPU的大规模并行计算能力正被广泛应用于专业可视化、 人工智能、大数据处理等多个领域,市场需求处于爆发期!


三、设备:国产化迫在眉睫,首先建立基本供应体系


我们认为目前中国半导体设备存在两大主要矛盾,即国内设备自给不足和半导体设备需求旺盛之间的矛盾和国内半导体设备极度依赖进口和以美国为代表有可能限制中国进口之间的矛盾。


在这两大矛盾的共同推动下,发展国产半导体设备、建立起基本的国产设备供应体系迫在眉睫。


但近年大陆掀起了建厂热潮,国产设备布局完整有望受益。根据SEMI预测2017-2020年全球将建成投产62座晶圆厂,其中中国有26座,占总数的42%。到了2020年晶圆厂的投资将达到180亿美元,年复合增长率CAGR为38%。晶圆厂大量资金的投入,为国产化设备提供良机,进一步打开市场空间。


四、封测:短期压力不改长期成长趋势


封测产业属于规模经济产业,具有明显的规模效应,有大者恒大的趋势, 而并购又是企业成长最快的一种方式。随着半导体产业进一步进入成熟期,封测行业并购不断的现象屡见不鲜,龙头企业强者恒强的趋势愈发凸显。


受惠于政策资金的大力扶持,我国封测企业逐步开启海内外并购步伐, 不断扩大公司规模。


国内封测四强企业通过自主研发和兼并收购,技术能力基本与国际先进水平接轨,先进封装的产业化能力也已基本形成。国内三大封测厂目前基本掌握了16/14nm的FC倒装封装技术。


没有强大的制造业和科技产业就没有国家的强盛和民族的繁荣。当前,我国制造业发展正处于一个新的关键时期,之所以新,主要在于新一轮科技和产业革命正在兴起。若不抓紧,高端制造的发展窗口将稍纵即逝。因此,2018—2019年,一定会掀起科技板块的大行情。


综合上面所提到的芯片制造四条主线,我们贴心地为大家准备了十大金股,由于合规原因,我们不能直接公布公司名称。有兴趣的朋友可以扫描最下方的二维码直接领取公司名单。

本文为特约发布,不代表凤凰网财经立场。股市有风险,入市需谨慎!

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