【工业灯塔十城行·合肥】招大引强之后，“风投之城”再进阶

“我们最近接待不断。”3月初，“工业‘灯塔’十城行”调研组来到合肥，发现了“神同步”——包括深圳、佛山等工业强市，都竞相来合肥取经。

2022年，合肥市战略性新兴产业对工业增长贡献率已高达84%（合肥市委宣传部供图）

这是一座“明星城市”：不靠江，不靠海，资源优势并不明显，而工业总产值从千亿元到万亿元，仅用了10年。前瞻性的产业布局尤为引人注目，2012—2021年，合肥市战略性新兴产业（以下简称“战新产业”）的产值占规上工业比重由24.4%提高到54.9%，对工业增长贡献率由30.5%提高到71.6%。2022年，合肥市战新产业对工业增长贡献率已高达84%。

有人认为合肥眼光精准得有些“神奇”，京东方、合肥长鑫、蔚来汽车……一个个关键项目“新新”向荣。神奇还能延续吗？记者在采访中发现，招大引强之后，“合肥模式”已悄然升级。利用金融工具助力初创期、成长型的企业，合肥又有了新的打法。

“基金丛林”怎么搭建？

设立种子基金，补齐关键一环

合肥市新站区，新蚌埠路与魏武路交口西南侧，坐落着一家“超级工厂”。偌大的十万级净化车间氤氲着淡淡的黄光，这是维信诺第六代柔性AMOLED生产线。

合肥维信诺科技有限公司（受访者供图）

记者看到，阵列车间内，机械臂正稳稳当当从卡夹上夹取玻璃基板。工厂内遍布几十万个传感器，1200余台设备全部联网，每天产生数十亿笔数据。经过近万道工序、30天时间，一块平平无奇的玻璃基板，在这里摇身变为价值千金的柔性显示屏。

合肥维信诺科技有限公司副总经理唐伟告诉记者，总投资440亿元的维信诺项目，是合肥深化新型显示产业布局的重要落子，也是“风投之城”大手笔的明星项目之一。

参照京东方模式，在220亿元资本金中，维信诺出资40亿元，合肥市多个国资平台共同出资180亿元。项目迅速补齐了合肥在柔性屏生产上的空白，发挥AMOLED龙头企业的引领作用，实现了当地新型显示产业的全产业链横向升级。

通过地方政府强有力的投入和引导，促进本地产业跨越式发展，在业内被称为“合肥模式”。

2008年承接京东方6代线、2017年联手兆易创新成立合肥长鑫、2020年押注蔚来……大项目夯基垒台，奠定产业基础，合肥逐步培育起“芯屏汽合”“急终生智”等优势产业。

合肥维信诺科技有限公司的工厂内（受访者供图）

国资领投，招引大企业大项目落地，合肥尝到了甜头。但他们很快发现，只盯着金字塔顶端的企业，而忽视了金字塔底座绝大多数的初创型、成长型企业，对产业培育的影响巨大。“一些优质的项目、企业被其他省市挖走。”合肥市国资委规划处处长陈晓明说。

怎么办？将投资前移一步，让处在每个发展阶段的企业，都能享受到对应的基金工具。继天使基金之后，2022年5月，合肥市设立种子基金，帮助初创一年之内的企业解决资金问题。

合肥产投集团战略发展部副总经理杨希娟说，如果把战新产业培育比作种树，招引京东方、蔚来等企业是通过投资“移大树”，对科技型创业公司的投资是“育树苗”，投资更早期的科技成果转化项目则更像是“播种子”。

至此，合肥的“基金丛林”补齐了至关重要的一环，丛林以种子基金、天使基金、产业基金、创投引导基金、科创基金等为矩阵，覆盖企业全生命周期，可以实现对创新企业的“接力投”，产业培育成为一场“接力赛”。截至今年3月，合肥国有资本在战新产业领域累计投入资本金超过1600亿元，带动项目总投资超过5000亿元。

合肥维信诺科技有限公司生产的柔性屏（受访者供图）

这颗“种子”有啥不一样？

允许一半投资失败

种子基金并不是新生事物，但就实际运作来讲，许多城市的种子基金发挥效用普遍不佳。成立不到一年，合肥的种子基金却运作得风生水起，这颗“种子”有啥不一样？

首先，解决“敢投”的问题。

合肥市天使基金，在业内颇负盛名。它专做小微直投项目，不以盈利为目的，为早期项目提供资金支持与一系列配套服务。

“如果你做的项目最后个个都成功，并不代表做得完美。”在位于合肥高新区的“中国声谷”，合肥产投集团下属的安徽信投公司副总裁马红的一番话出人意料。“为什么？”面对记者的诧异，马红说：“说明你一定很保守，放弃了很多没敢做的项目！”

究其根本，合肥的目的是鼓励科技团队创新创业、助力硬科技产业聚集发展。而天使基金仅有30%左右的投资企业成立时间小于一年，且无法投资未成立企业的科技团队。

种子基金应运而生。合肥种子基金在设立之初，就明确“宽容失败”。“合肥是全国天使基金、种子基金风险容忍度最高的城市之一。”马红说，《合肥市种子基金管理办法》明确，允许基金出现最高不超过50%的亏损。在种子基金运作过程中，种子基金绩效评价是按照整个基金生命周期予以评定，而不是对单个所投项目造成的投资亏损进行评定。此外，还有一套尽职免责机制。例如在种子基金运作过程中，因企业技术路线、工艺路径选择出现问题而导致的投资损失，免除基金管理机构相关的投资损失责任。

有上述条款的“壮胆”，马红等人就有了投项目时“扶早”“扶小”“扶优”的底气。

第二，是解决“投什么”的问题。

合肥市种子基金对“投什么”有清晰的界定，专门扶持高校院所科技成果项目就地转化，以“原始创新、源头创新、集成创新”为主要投资标的。在杨希娟看来，这是一把“锄头”，挖掘更多成果，把市场的目光引向创新链更前端；这也是一座“桥梁”，缓解科技成果转化“最后一公里”的融资难题。

最终决定投与不投的，是合肥产投集团成立的投委会，由集团各个板块组成。“项目上会之后，投委会来投票决定。”马红说，一是看技术实力，二是看能转化什么成果。

在“中国声谷”C区，记者来到了刚拿到种子基金200万元投资的安徽瑞邦数科科技服务有限公司。“去年最难的时候，账面上的钱已经撑不了半年工资了。”公司联合创始人孙小娟说，获得200万元种子基金，就像雪中送炭，帮助公司渡过难关。

一方面是现金输血，使企业的现金流得以改观。另一方面，种子基金是国资背景的基金，政府信用背书也让企业后续持续融资容易了不少。“意想不到的是，还为企业吸引人才加大砝码。”孙小娟坦言，瑞邦数科一直想引进一位销售合伙人，对方之前一直在犹豫，在公司拿到种子基金之后果断加盟。

“种子基金的投资，对我们来说，不仅是资金支持，还带来了孵化服务、产业资源等。”中科谱康创始人张洪明说，其办公场地就是由科创集团所运营，科创集团及其所属的产投集团还在企业管理、对接产业链上下游资源等方面为企业提供帮助。

“撒下一堆种子，期待若干年以后长成产业的参天大树。”马红对种子基金的未来，憧憬满满。她现在倍感压力的是，去年投资50个项目，今年要翻番到100个。

去哪里找这些好项目？“我们经常下沉到高校院系开宣讲会。”马红说，还常常冲进实验室问老师们，“有没有什么科技成果需要转化？”

“不会办企业？没问题，有成果就行！”“想成立企业，不知道怎么办？找我们就行！”……为了找到好项目，马红和她的团队几乎都泡在了各大高校。

往期推荐