砸锅卖铁！新奥拟十几亿收购金鸿控股子公司
前两天还说年底收官季会有没有重磅项目，这不，来了！
1、一纸公告
12月18日，金鸿控股发布《关于公司出售资产的公告》。
公告称，为优化公司现金流，缓解公司目前资金压力，公司全资子公司中油金鸿天然气输送有限公司决定将其持有的中油金鸿华东投资管理有限公司100%股权、中油金鸿黑龙江投资管理有限公司100%股权出售给天津新奥燃气发展有限公司，同时公司将全资子公司中油金鸿东北能源有限公司100%股权出售给天津新奥燃气发展有限公司。
估算下，交易金额预计在14-15亿元。
2、债务违约，金鸿控股中年危机比较烦
金鸿控股2013年通过借壳领先科技实现登陆A股，今年是多事之秋，不仅债股遭双杀、收购告吹、员工持股计划被动减持，更面临着大量债务集中到期的危机。
此前，金鸿控股公告称，15金鸿债应于2018年8月27日回售，需要支付已登记回售债券的本金和利息（合称回售款），以及未登记回售债券的利息待回售金额为4.14亿元（含利息），但公司未于8月23日将“15金鸿债”未登记回售债券付息资金划付至中央结算深圳分公司，发生利息违约。
在2018年12月18日出售资产公告同一天，金鸿控股发布了《关于变更“15金鸿债”质押担保标的的公告》，公司拟以中油金鸿华东投资管理有限公司93.33%的股权为公司偿还“15金鸿债”的本金及相应利息提供质押担保。
前四大股东所持股权几乎悉数质押。控股股东新能国际所持公司21.50%股权全被质押，而陈义和持有新能国际90%股权，目前这些股权已触及平仓线。
股债双杀余音未了，因受到公司股价下跌影响跌破了信托计划止损线，而公司控股股东新能国际未能及时补仓，云南信托已对信托财产执行强制减持操作，8月10日，员工持股计划所有股票被动减持。
同时，金鸿控股拟42亿元收购亚洲天然气的计划此前也宣告终止。
怎一个惨字了得。
再看看金鸿控股的经营情况。
尽管2017年37亿营收相比前两年25亿左右的水平，可谓上了一个台阶。但2015-2017年三年归母净利却持续下滑，分别为2.41亿元、1.81亿元、1.7亿元，同比下降22.73%、24.66%、6.05%。
金鸿控股最近几年大肆扩张，并购活动频繁，相继收购了宽城博瑞67%股权、苏州天泓80%股权、正实同创49%股权等，耗资近10亿。
金鸿控股还在持续扩张，仅2017年1年，新增纳入合并报表范围的子公司多达11家。今年7月份，金鸿控股还高调宣布进军氢能领域，与中国华能集团签署战略合作协议，成立张家口鸿华清洁能源科技有限责任公司，出资700万占股70%。
资产一直在扩大，从上市之初的48亿元增长至如今的129亿元。而伴随着收购资产和业务的增多，却没有带来更多的利润，净利润反而是逐年下滑的。
2017年金鸿控股收购的5家公司中，有4家公司2017年业绩未达标。其中耗资最多的正实同创表现最为惨烈，颗粒无收的金鸿控股选择向法院起诉。
真金白银投进去，业绩却凄凄惨惨戚戚，面对巨额增长的债务，金鸿控股的资金链命悬一线。
如今，只能砸锅卖铁还钱度日。
3、接盘侠什么来头？
此次交易的接盘侠是天津新奥燃气发展有限公司，注册资本1亿元，成立时间2018年10月25日。
一看是应该是新奥能源专门为本次收购做准备的。
4、转让标的物什么规模？
（1） 中油金鸿华东投资管理有限公司
注册地址：泰安市岱岳区天平办事处拥军路以东
主营业务：对燃气输配管网项目投资建设；燃气具销售；房屋租赁；房地产开发、经营；非学历短期专业技术培训。
财务数据：
（2） 中油金鸿黑龙江投资管理有限公司
注册地址：哈尔滨市南岗区黄河绿园小区A区6栋5号门市。
主营业务：为油气项目投资；天然气管道运输工程及管理；燃气具及零件销售；燃气具安装与维修；其他机械设备及电子产品、五金交电、建材、仪器仪表生产、销售；化工产品（不含危险化学品）销售。
财务数据
（3） 中油金鸿东北能源有限公司
注册地址：吉林省吉林市高新区恒山西路108号。
主营业务：燃气供应；能源开发利用；新能源推广、技术服务、技术咨询；液化天然气、燃气设备销售；燃气设备安装、维修。
5、交易对价多少？
以2018年11月30日为基准日，由受让方委托并由转让方所认可的审计机构，对相关公司进行审计。双方以审计结果为定价基础。目标公司股权转让定价标准，为相关公司审计后所确认的目标公司合并报表归属于母公司账面净资产值上浮20%。
根据公告中，三家子公司的净资产数据，不出意外，预计交易对价将达到14-15亿元。
6、值不值？
如果单纯从定价规则来看，收购价格按照账面净资产上浮20%，而且中油金鸿华东投资管理有限公司前三季度净利润就达到1.1亿元，实在是捡了个大便宜。
但真的是这样吗？
里面似乎还包含一个雷：巨额的担保责任。
从公告来看，转让方（包括转让方的股东）对相关公司提供的担保，受让方同意承接相关担保责任，转、受让双方共同与相关金融机构协商后，共同办理变更担保人的手续。本次交易完成后，如果金融机构不同意变更担保人，需要由转让方（包括转让方的股东）对相关公司继续提供担保的，则受让方承诺保证：如相关公司因不能偿还债务，导致转让方（包括转让方的股东）承担担保责任的，将代为履行担保责任或者在转让方（包括转让方的股东）履行担保责任后，在其承担的担保责任范围内给予足额补偿。
其中，中油金鸿华东投资管理有限公司就担保了8.11亿元，中油金鸿黑龙江投资管理有限公司担保了500万元。这部分担保估计新奥已经做好代为承担至少是部分承担的准备。
另外，两家公司还在亏损中。中油金鸿黑龙江投资管理有限公司前三季度亏损216万元，中油金鸿东北能源有限公司亏损49万元。
生意场没有笨蛋。