疯狂！上半年天然气增21%，LNG破6000元！下半年三大隐忧？

[原创而生：为行业提供价值思考]

转载授权、行业交流等，联系熙时君微信：Dr_sum07

--------------------------------------------------

就在昨天，发生一连串事，离谱，简直是离谱大发了！

已不知道说啥了，只能：

奈何本人没文化，一句卧槽行天下……

第一个事，是昨天国家能源局召开例行新闻发布会，发布了上半年能源数据。

今年上半年国内原油产量增长2.4%，天然气产量快速增长10.9%；天然气进口量同比增长23.8%，其中液化天然气进口量同比增长27.8%。

国家能源局介绍，今年上半年天然气市场需求同比增长21.2%，较2019年同期增长23.5%，两年同期平均增长11.1%，基本达到“十三五”年均增长水平。

其中，工业用气保持较快增长态势，同比增长26.6%，贡献率达44.7%；发电用气同比增长15.2%，气电对电力保供作用进一步显现。

上半年天然气消费同比增幅21.2%，什么水平！！

没记错的话，这应该是自2011年中国天然气表观消费灵光一现突破20%后，10年后的再一次轮回闪现！！

即便去年上半年因为疫情天然气表观消费量大受影响，但今年这突破20%的增幅还是非常离谱的。

贡献最大的当然是工业用气，今年一方面广东大规模工业煤改气带动，另外就是突飞猛进的国内经济增长。

2021年上半年，全国GDP达53.2万亿元，同比增幅达到12.7%，全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，货物进出口总额同比增长27.1%。

另外一方面，能源局特地提到了气电的贡献与作用。

上半年经济发达省份如江苏、广东，经济相对落后的省份如陕西都出现了电力紧张乃至拉闸限电，气电的调峰作用得到充分发挥和体现，当然陕西是基本没有气电的。

第二个事，亚洲LNG现货JKM价格在昨天终于突破15美金/mmbtu。

只想用优美的C语言来表达内心千万只奔腾的草泥马，多么优美的中国话，哈哈。

15美金/mmbtu，折合到岸价已经接近3.5元/方，这还没算接收站加工费和管输费，实际到内地门站成本将轻松超过4元/方，这还咋活。

第三个事，也在昨天，国内液厂接收站挂牌价，终于有人喊出了6000元/吨的疯狂价格。

最近虽然液厂和接收站都出货困难，但在管输气和进口LNG成本的压力之下，大家都在为了涨价暗暗较劲，首要的是先突破5000元/吨的敏感线。

这周初，液厂和接收站全线突破5000元/吨，昨日，山东枣庄薛能液厂更是在国内率先挂出了超6000元/吨的挂牌价！

一方面消费需求暴涨，一方面成本价格暴涨，市场看似红火，但个中滋味，恐怕局内人冷暖自知罢了。

上半年的离谱事，掰扯完，再掰扯下下半年及冬季保供的事。

先说第一个预判，下半年天然气消费增速注定下降，降到15%以下是大概率的事。

增速下滑，其实很好理解，大概有几方面的因素。

1）去年下半年天然气消费量已经摆脱疫情影响冲上来了，尤其是看整个采暖季，2020-2021年采暖季在限气的情况下，中国天然气消费干到了1558亿方，同比增长13%。

今年下半年再按上半年的增幅干肯定会有点后劲不足的。

2）下半年中国经济也将会出现疲态，减速也是大概率的事。

其实就在6月份，中国经济已出现疲态。

随便挑几个典型的数吧。

中国6月规模以上工业增加值同比增8.3%，两年复合增速为6.5%，较上月下滑0.1个百分点。

6月固定资产投资同比增长4.7%，较5月上升0.5个百分点；1-6月固定资产投资累计同比12.6%，较1-5月下滑2.8个百分点。

1-6月制造业投资累计同比19.2%，较1-5月下滑1.2个百分点。

1-6月基础设施建设投资同比增长7.2%，较1-5月下滑3.2个百分点。

2021年下半年到2022年上半年，经济将逐季下滑，已成为经济学领域的基本共识。

3）去年采暖季经历了拉尼娜极端寒潮，今年冬天气温如何目前不好说。但看看今年夏天这离谱的极端天气，今年冬天建议还是做最好的准备，做最坏的打算吧。

4）下半年无论管输气还是LNG都可能继续上涨，气价上涨在一定程度上也会限制终端的用气需求。气价的事下面会再来掰扯。

再说说第二个预判，下半年中国天然气综合成本大概率会继续上涨。

中国天然气来源无非三路，一是国产气，一是进口管道气，一是进口LNG。

国产气成本相对还算稳定就不多提了，其实国产气的成本也在隐隐上涨，必须上半年国产气超10%的增幅里面其实很大一部分的增量其实来自成本更高的页岩气等非常规气资源。

进口管道气吧，前文《海关惊爆，气价7毛！国际暴涨之际，俄罗斯向中国送来百亿大礼！》详细分析过。

根据海关总署的数据，2021年4月份，中国从俄罗斯进口9.7亿方天然气，平均气价仅0.726元/方！

简直是超乎想象的低价！

而同时，中国从其他国家进口气的价格均远远高于俄气，4月从美国进口4.7亿方LNG，平均价格为1.76元/方，是俄气的2倍多，而传统中亚出口大国土库曼斯坦气价也是俄气的1.6倍，缅气就不提了，依旧保持着超过2元/方的高价。

但千万别高兴太早，中国进口管道气天然气的长期合同价格都与石油或油品等替代能源挂钩联动。

只因为这个与油价的联动有一个滞后期，滞后期一般在3-6个月，而结合目前俄气的价格和油价的历史价格，俄气与油价联动至少是6个月的滞后期。

结合过往油价的走势，俄气在下半年将逐渐上涨，当然不止俄气，中亚气和缅气都是跟油价挂钩，都有滞后性。

进口LNG也不轻松，一方面进口LNG长协也是跟油价挂钩的，也有滞后性，下半年也面临油价恢复压力，另一方面进口LNG现货随着冬供期临近恐怕很难降得下来。

第三个预判，今冬明春保供，无论从资源还是价格都恐怕不容乐观。

国内价格就不说了，前面分析了，大盘子的综合成本都下不来，即便目前上下游联动没有100%实施，但肯定会下游传导。

从资源角度来看，可想而知，上游今年保障的压力还是非常大的，7月份国际现货便突破15美金/MMBTU，到冬天还不知道是什么情形，而每年冬天的调峰很大一部分是来自于国际现货的补充。

说实话，保供是计划经济思维，与市场化改革本身就是冲突的，在全球大宗商品暴涨的背景下，今年这一矛盾非常突出，尤其是在能源领域，煤、电、气等。

保供单纯靠行政手段当然是远远不够的，所以，前不久发改委罕见表态居民电价偏低，要改革，逐步消除交叉补贴。

天然气跟电完全是同门难兄难弟，5月份，国家发展改革委已经出台了《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》，对于天然气改革领域，要推进门站价格市场化改革，最终应该是实现终端销售价格与采购成本联动，政府不再定价做过多干涉了。

尽管道路曲折，但还是在逐渐看到光亮。

再对天然气产业链给个不成熟的小建议。

上游玩家，即便压力山大，从保供大局出发，还是多备点货吧。

下游玩家，趁着半年刚过，赶紧再次梳理研判下下半年尤其采暖季市场真实需求，还没落实合同的，真的，赶紧签！自己的LNG储备库，提前谋划把液给补足。

LNG贸易商，有自己储备库的多备点货，没储备库的，多签点合同多绑些槽车。

天然气保供，永远都要做最坏的打算，做最全的准备！

当然，最后还有句话。

今年上半年天然气消费这21.2%的离谱增幅，很有可能是中国天然气行业的巅峰，在双碳目标夹击之下，这也很可能是件后无来者的事情。

虽然未来不知道会是咋样发展，但阿Q一点想，至少我们曾经见证过历史的辉煌……

--------

延伸阅读：