笑喷！股票投资人转场城投债！

大家好，我是七喜。

（一）

最近越来越多的股票投资人积极转场到城投债市场，有点损伤了权益市场的尊严。

千帆阅尽，好像还是固收更香？

倦鸟归巢有始终，浪子回头金不换？

这种现象，把我看笑了。

该不该撸城投债？

怎么筛选管理人？

投资星球里写了篇简评，供参考。

​

有读者甚至开玩笑的说：

国内所谓的多策略权益类资产配置，如同鸡蛋放到不同的篮子里，但是所有篮子都放到了同一个货架子上。

然后，货架子塌了。

我并不是说做资产配置是错误的，恰恰相反，从海外经验看，随着市场丰富和投资者成熟，资产配置是未来趋势。

我所不认可的，是不研究宏观就做资产配置的行为。在宏观大年：

择时是超额收益的显著来源，

择时也是规避大跌的核心能力。

在宏观大年里却不研究宏观，就如同：

武装到牙齿后去战场，

但是走错了方向，忙了个寂寞啊！

​

国内的周期阶段，和国外是不一样的。

不做全球资产配置，不做全球宏观对冲，我觉得都是做大单边，都是赌博，都不是资产配置。

但是，现在资本关制越来越严格，如果境外没有美元等外币，也很难去做全球资产配置，只能默默忍受。

当然，也有变通路径。通过认购挂钩海外市场的公募基金来做配置，是条路子。在这个领域，我也有很钦佩的投资经理，但这种能力和额度，过于稀缺。

归根结底，现在的股票投资人来买城投高收益债产品，并不是城投债产品多么好，而是股市太糟糕了，甚至某些管理人纷纷犯错了。

海啸来了，投资人只能选最大的船来攀附避险。而最大的船，就是地方政府。

你可以用1万个理由说地方政府财力困难，但是，所有人都心知肚明，地方政府是当前经济震荡和金融危机中，最大的那条船。

如果地方政府都完了，国内的资本市场还可能有吗？资本市场里那些上市公司，哪家的生计乃至命运，不是依托于地方政府的？

​

（二）

如果大家长期关注本号和投资星球，就会想起，早在4个月前，我就已经对当前的情况进行过推演。

发一下今年5月19号星球文章，大家看下当时的预判是否精准。

如果当时看到了，理解了，执行了，现在会感到庆幸吧？

​

机构永远都会忽悠散户进场，因为不管散户是亏还是赚，机构都是赚的。

机构永远是多头，永远热泪盈眶。

机构最多是在散户亏钱时，假装站在散户的立场上，和散户一起骂市场不行，但从来不会说自己不行。

散户如果选错管理人，只有热泪盈眶。

​

（三）

分享一则突发信息：

​

昨天刚在公众号文章里聊过降低房贷利率和购买弹性之间的关系话题，今天就出了政策。

实在是有点巧合，但也确属情理之中。

在最近1个多月的星球文章里，关于地产板块困境反转的相关政策研判和策略分析，掰开了揉碎了的聊了很多次，还特意在线下组织的会员活动中，把不宜公开讨论的投资依据部分，进行了反复的说明。

恭喜发财呀，嘿嘿嘿。

​