从财富管理到财富毁灭
大家好,我是五筒。
看到宅基弟发了篇聊财富管理的文章,特别有意思,太笋。我想引申出两点思考。
首先,明星化的营销导向。
就像电影院线排片,优先排大明星出演的商业烂片,而非不知名演员的优质片。
不是财富管理的机构识别不出来影片的好坏,而是财富管理的客户识别不出来影片的好坏。
财富管理机构如果不播放大明星出演的商业烂片,连客户都吸引不来,更不要提营销了。
这就出现一种很可悲的现象:
第一年吹最响的牛批,
第二年擦最多的屁股,
第三年换茬观众继续吹最响的牛批,
第四年再给上茬观众擦最多的屁股。
财富管理机构始终处于“吹牛批-擦屁股-吹牛批-擦屁股”的恶性循环中。
所以有些财富管理机构就忍受不了了,开始转型。不再凸显产品本身,而是凸显机构自己的配置能力。
客户不需要去了解太多具体产品,只需要相信我(机构)的配置能力就好了。
财富管理机构做FOF是正确的路子。
但是,营销导向容易失控,因为并不是很懂投资。总觉得有钱就可以号令市场,实际上总被市场教育。
营销导向里,对于资金从来是多多益善,生冷不忌,个个都自比韩信。
比如2022年是市场风险非常大的一年,年初年中都有很多预警信号,有投研能力的机构,普遍很谨慎的对待管理规模并及时调整策略。
但是营销导向的人,觉得自己就是命运女神的亲儿子,投资市场的永胜王。
客户在2022年问起来时,不管哪个时点,都回复客户说:
适合进款,市场一直有投资机会。
最后的结果很简单,到2022年底,哄着客户一起骂市场,然后对比同行给自己挽尊。
就是不承认自己投资能力不行,也不承认自己对市场的认知和判断也不行。
当然,也可能很行,但是真香定律,追着进款的韭菜太多:
不割白不割,
割了也白割,
白割谁不割?
其次,存量市场和增量市场的投资逻辑具有本质的区别。
经济繁荣增长的过去三四十年,增量市场里,赚钱是大概率的事情。
现在陆续进入存量市场,非常内卷,赚钱已经是小概率的事情了。
别拿欧美市场举例子反驳我,周期不一样,资本市场的属性也不一样。
也就是说,各个策略的市场特征都向股市趋同,股市又从基本面开始偏向交易面,这种特征简单总结:
一赚二平七亏。
很多客户到财富管理市场是想挣钱的,但是考虑到存量博弈市场里“一赚二平七亏”的特征,他们里面:
多数人的财富管理结局,不是来挣钱的,反而是来送钱的,是来做慈善和促进三次分配的。
(以上都是瞎胡说,祝所有人都发大财)