中金 | “碳”策中国（31）：中国ESG国际接轨进行时
The following article is from 中金点睛 Author 寇玥蒋姝睿陈济等
摘要
热点“碳”究：2022年12月底，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）与中国财政部签署谅解备忘录，预计将于2023年中设立国际可持续准则理事会（ISSB）北京办公室，届时将与基金会在其他全球办公室开展协调与合作，是其实现全球“足迹”迈出的重要一步。目前全球已有多套ESG披露标准，ISSB致力于构建国际通用的可持续相关财务信息披露标准，具有较大国际影响力。未来，北京办公室将聚焦于领导和执行理事会关于新兴和发展中经济体的战略，作为亚洲利益相关方互动的中心促进与利益相关方的更深层次合作和交流，以及面向新兴经济体、发展中国家和中小主体开展能力建设等。我们预计中国将在ISSB准则制定、推广以及后续的能力建设工作中提供支持，国内ESG也将借势发展。
国内外碳中和政策动态（12月29日~1月11日）：1）国内方面，全国能源工作会议提出构建清洁低碳能源体系；国家发改委、科技部发布《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》，提出强化绿色技术创新引领等9项重点任务；四川省人民政府发布《四川省碳达峰实施方案》，提出“十五五”期间如期实现碳达峰目标；山东发布多项双碳相关政策文件，如《山东省碳达峰实施方案》提出山东省2030年前碳达峰目标、《关于推动开展山东省大型活动碳中和工作的指导意见》提出到2027年基本建立全社会共同参与的大型活动碳中和工作机制等；贵州省能源局发布《贵州省能源领域碳达峰实施方案》，提出加快推动能源结构调整优化等5项重点任务；等等；2）国际方面，土耳其发布2035年能源计划助力2053年净零排放目标；印度批准20亿美元绿氢产业激励计划；德国支持挪威碳捕获和储存项目；马来西亚计划延长电动汽车税收豁免；巴西承诺到2030年停止亚马逊森林砍伐并计划设立政府气候机构。
碳中和相关行业与企业动态：1）碳中和成长行业：2023年开局全球市场普涨，中金低碳行业指数近两周上涨4.5%。碳中和相关细分板块普涨，光伏板块领涨9.1%。光伏产业链价格下跌，1月组件排产环增超预期，硅片电池组件盈利有望率先修复。乘联会口径下新能源车12月中国市场产销量同比增速继续放缓，2023年新能源车需求欲扬先抑，关注需求结构和市场格局演变。2）碳中和转型行业：能源局预计2022年风电光伏发电新增装机1.2亿千瓦以上；10部门发文对国家级经开区发展风光等清洁能源予以支持；山东省发布《新型储能工程发展行动方案》等。3）企业“双碳”行动：中粮集团建成国内食糖行业首家零碳工厂；中国华能在藏三个保供光伏项目全容量并网发电；中国电气装备发布海上风电送出系统解决方案及成套核心电工装备，等等。
可持续金融及ESG：1）绿色债券：目前中国境内贴标绿色债券存量1,921支，存量余额1.71万亿人民币，碳中和债存量161支，存量余额1,437亿人民币。1月至今新发6支绿债，规模为11.0亿人民币。2）碳市场：全国碳市场小幅下跌至56.0元每吨，交易活跃度下降。地方碳价多横盘震荡。欧盟碳价高位回落6.2%至77.7欧元每吨。3）ESG：中共中央国务院研究将水土保持碳汇纳入CCER；陕西省发布《碳市场数据质量管理办法（试行）》；山东省印发碳普惠体系建设工作方案；法国拟出台绿色产业法案；英国规划电力市场改革，支持清洁能源供电，等等。
报告观点：1）生态环境部发布《全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告》提出，首个履约周期交易和履约情况符合全国碳市场的定位和建设初期的阶段性特征，全国碳市场运行机制框架基本建立，对促进全社会低成本减排发挥了积极作用。2）国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》提出，新型电力系统需具备清洁低碳等四大重要特征，并制定加速转型期、总体形成期和巩固完善期“三步走”发展路径，着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。
前沿科学与技术：韩国庆北科学技术研究所开发具有增强大气稳定性的固体电解质技术；密歇根大学研发新型太阳能电池板实现低成本可持续制氢；洛桑联邦理工学院研发透明气体扩散电极利用空气生产氢燃料；冈山大学有效压缩植物生物质用于替代燃料和抗病毒应用；诺丁汉特伦特大学利用废物制成保温材料以减少碳排放。
目录
热点“碳”究：中国ESG国际接轨进行时
碳中和热点政策/事件
碳中和相关行业与企业动态
可持续金融及ESG
双碳报告观点
碳中和前沿科学与技术
天气与气候
正文
热点“碳”究：中国ESG国际接轨进行时
2022年12月29日，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）发布公告，已与中国财政部签署谅解备忘录，预计将于2023年年中在北京设立国际可持续准则理事会（International Sustainability Standards Board，ISSB）办公室[1]。目前全球已有多套ESG披露标准，ISSB致力于构建国际通用的可持续相关财务信息披露标准，具有较大国际影响力。我们相信中国将在ISSB准则制定、推广以及后续的能力建设工作中提供支持，国内ESG也将借势发展。
ISSB：致力于构建国际通用ESG披露标准，全球影响力逐步提升
ISSB组织：致力于构建国际通用ESG披露标准
ISSB旨在构建国际通用的可持续相关财务信息披露标准。2021年9月，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）在第26届联合国气候变化大会（COP26）上宣布成立国际可持续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board，ISSB），现已全面运作。
►从融合和合作过程来看，ISSB准则将基于多个现有国际披露要求构建。一方面，ISSB融合了同样以投资者为主要目标受众的多项ESG披露标准，并入了多家制定组织，如全球综合报告委员会（International Integrated Reporting Council，IIRC）、气候披露标准委员会（Climate Disclosure Standards Board，CDSB）、可持续发展会计准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）、气候相关财务信息披露工作组（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，TCFD）等。另一方面，ISSB积极与目标受众和重要性原则界定存在差异的ESG披露标准展开合作，形成互补关系。2022年5月，ISSB与全球报告倡议（Global Reporting Initiative，GRI）签署谅解备忘录，宣布将合作制定可持续披露的国际标准，ISSB将负责以投资者为核心的资本市场可持续披露标准，GSSB作为GRI的标准制定方将负责以多元利益相关方为核心的可持续披露标准[2]。
►从发展模式来看，ISSB采用多地点模式，促进准则实现国际通用。ISSB实行多地点模式，由理事会在全球多处设立办公室。2022年12月29日，IFRS宣布已与中国财政部签署谅解备忘录，预计将于2023年年中在北京设立国际可持续准则理事会（ISSB）办公室。此前，ISSB已计划设立法兰克福办公室作为欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的枢纽，设立蒙特利尔办公室作为美洲地区的枢纽，以加强与相应区域相关方的合作，并为ISSB的运转提供核心职能支持。此外，ISSB将在旧金山（SASB及价值报告基金会（VRF）总部所在地）和伦敦（IFRS基金会总部所在地）设立办公室，以负责提供技术支持及市场互动平台。
图表：ISSB基于现有的多项披露标准构建
资料来源：ISSB，中金公司研究部
图表：ISSB发展主要事件
资料来源：ISSB，中金公司研究部
ISSB准则：全球影响力逐步提升
ISSB准则预计于2023年上半年正式发布。2022年3月31日，ISSB准则重要阶段性成果发布：1）《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（以下简称IFRS-S1）；2）《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（以下简称IFRS-S2）。IFRS-S1和IFRS-S2整体结构一致，核心内容均包括治理、战略、风险管理、指标和目标四个方面，前者关注整体的可持续发展领域，后者聚焦气候相关，展开披露公司如何度量、监测和管理气候相关风险和机遇。2022年7月29日，ISSB就拟议的两项准则完成了120天的意见征求，并预计将在2023年上半年发布正式的准则要求。在《国际财务报告准则可持续披露标准》下，可持续性报告与财务报告具有同等地位，“准则”也强调了与可持续性相关的财务信息和财务报表之间需要具有可连通性。
ISSB准则将受到全球范围内较广泛采纳。尽管IFRS和ISSB均无权强制上市公司实施ISSB标准，但投资者要求获取可持续信息，因此我们预计未来ISSB的两项标准将受到全球范围内的较广泛采纳：
►ISSB气候相关披露标准将被纳入全球环境披露平台。2022年11月COP27会上，全球信息研究中心（CDP）将ISSB气候相关披露标准纳入其全球环境披露平台，ISSB准则将为资本市场提供高质量、综合性的全球可持续信息披露基准。据统计，截至2022年全球有1.87万家企业（占全球市值50%）通过CDP披露环境信息[3]。
►ISSB准则将确保可适用于任何地区。投资者对企业可持续信息披露的要求，使各国政府可能将ISSB准则纳入立法体系，比如2022年非洲财政部长宣布支持ISSB工作，并称尽早采用ISSB准则将帮助非洲企业吸引更多投资；COP27会上尼日利亚财务报告委员会宣布将于2023年采用ISSB的IFRS可持续性披露标准[4]；英国政府也表示考虑在即将出台的《可持续发展披露条例》中参考ISSB标准。同时，如前文所述，ISSB已计划在法兰克福、蒙特利尔、旧金山、伦敦、北京等地设立办公室，借此持续与全球和区域伙伴展开合作，确保其全球基准可适用于任何地区。
图表：ISSB可持续相关财务信息披露与气候相关披露准则对比
资料来源：ISSB，中金公司研究部
中国ESG披露标准：正持续完善且积极参与国际合作
中国ESG披露标准有待完善。ESG理念在中国传播时间较短，中国ESG披露标准的建设尚处于起步阶段。2020年9月国家宣布碳达峰碳中和目标后，政府高度重视相关标准建设，发布了《国家标准化发展纲要》、《关于成立国家碳达峰碳中和标准化总体组的通知》等政策文件，促进ESG披露标准发展。近年来，ESG主题标准立项数量增加，但目前中国可持续报告方面的基础性国家标准多集中在社会责任方面，尚未形成完整规范且统一的ESG披露标准，存在信息披露的强制化程度不足、参与主体较少、格式不统一、缺乏独立验证等问题。
中国积极参与国际合作。2022年3月，ISSB发布两份国际财务报告可持续披露准则的征求意见稿。中国财政部、证监会和其他利益相关者积极反馈意见：中国财政部明确表达了对ISSB制定一套全球化可持续披露准则的支持；中国证监会共向ISSB提交了四份反馈意见，对具体细节进行深入思考，表达了对包容性、中立性等准则的担忧，指出征求意见稿目前较为缺乏对新兴市场和中小企业的差异化安排。中国积极参与ESG披露标准在全球范围内的推广与使用，于2022年12月29日与国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）签署谅解备忘录，预计将于2023年中在北京设立ISSB办公室。
图表：双碳相关标准建设政策文件
资料来源：中共中央、国务院等政府官网，中金公司研究部
图表：中国可持续报告方面基础性国家标准多集中在社会责任方面
资料来源：中国标准化研究院等，中金公司研究部
ISSB北京办公室设立意义：ISSB实现全球基线，中国ESG借势发展
ISSB实现全球基线（Global Baseline）。作为亚洲枢纽，ISSB北京办公室的设立是ISSB准则被全球范围内国家和地区逐步接纳的重要一步。此前，ISSB已开始通过全球多地办公模式实现其全球推广，并收到了来自主权国家和国际组织的广泛支持。ISSB的重点是使其IFRS可持续披露标准可适用于全球各种规模的企业，尤其关注新兴市场。作为全球第二大经济体和国际主要市场，中国深度参与国际可持续准则的制定，对于ISSB实现其全球基线的目标至关重要，以提升ISSB准则的包容性、中立性、开放性和多元性。
中国在国际通用ESG披露标准制定中发挥作用，表达发展中国家诉求。ISSB和中国财政部签署谅解备忘录标志着双方合作的进一步深化。预计于2023年中启动的ISSB北京办公室作为亚洲枢纽，将与IFRS在全球各地的办公室积极协作，重点领导和执行理事会关于新兴和发展中经济体的战略，促进与利益相关方的更深层次合作和交流，以及面向新兴经济体、发展中国家和中小主体开展能力建设等[5]。ISSB北京办公室的设立，将有助于中国监管部门和市场广泛参与其中。作为首个ISSB设立办公室的新兴市场，以及ESG全球市场中较大的发展中国家主体，中国将借助ISSB北京办公室进一步表达发展中国家诉求。
中国ESG借势发展，与全球资本市场互融互通。目前中国已发布团体、地方和行业层面的ESG披露标准。国家发布双碳目标后，政府高度重视碳达峰碳中和相关标准建设，与ESG标准中的E（环境）维度具有较高关联性，并助力低碳意识形成，ESG披露标准进一步推广。在目前已发布的ESG披露标准与碳达峰碳中和相关标准的基础上，借助ISSB北京办公室的设立，在参与举办ISSB理事会及其各类咨询机制的相关会议的过程中，中国ESG发展进程有望借势推进。同时，中国企业会计准则将继续保持国际趋同，助力中国企业“走出去”以及中国与全球资本市场的互融互通。
图表：中国发布的ESG披露标准
资料来源：全国标准信息公共服务平台，中金公司研究部
图表：碳达峰碳中和标准示例
资料来源：国家标准化管理委员会等，中金公司研究部
碳中和热点政策/事件
图表：近两周国内外热点政策/事件追踪（2022年12月29日-1月11日）
资料来源：国务院办公厅、省人民政府等政府网站，路透社等，中金研究院
国内政策及事件追踪
►全国能源工作会议：全国能源工作会议提出构建清洁低碳能源体系
12月30日，全国能源工作会议在北京召开，提出全面构建清洁低碳、安全高效的能源体系。会议提出，牢牢把握碳达峰碳中和这一重大任务，扎实推动绿色低碳转型。会议强调，全面落实能源安全新战略，深入推进能源革命，全力保障能源安全，坚定推进绿色发展，为全面建设社会主义现代化国家提供坚强能源保障。要着力调整优化能源结构，加强风电太阳能发电建设，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，加强民生用能工程建设。[6]
► 国家发改委、科技部：《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》
12月28日，国家发改委、科技部发布《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》，提出强化绿色技术创新引领等9项重点任务。《方案》提出，明确绿色技术创新方向，以能源节约与绿色低碳转型、污染治理、资源节约集约循环利用、低碳与零碳工业流程再造、生态系统固碳增汇、负碳及温室气体减排等领域为重点。到2025年，市场导向的绿色技术创新体系进一步完善，绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化。企业绿色技术创新主体进一步壮大，培育一批绿色技术领军企业、绿色低碳科技企业、绿色技术创新领域国家级专精特新“小巨人”企业。各类绿色技术创新主体创新活力不断释放，协同创新更加高效。绿色技术供给能力显著提升，形成一批基础性、原创性、颠覆性绿色技术创新成果。绿色技术交易市场更加规范有序，先进适用的绿色技术创新成果得以充分转化应用。绿色技术评价、金融支持、人才培养、产权保护等服务保障全面优化。绿色技术领域国际交流和对外开放持续深化。[7]
►四川省人民政府：《四川省碳达峰实施方案》
1月5日，四川省人民政府发布《四川省碳达峰实施方案》，提出“十五五”期间如期实现碳达峰目标。《方案》提出，到2025年，全省非化石能源消费比重达到41.5%左右，水电、风电、太阳能发电总装机容量达到1.38亿千瓦以上，单位地区生产总值能源消耗下降14%以上。到2030年，全省非化石能源消费比重达到43.5%左右，水电、风电、太阳能发电总装机容量达到1.68亿千瓦左右，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降70%以上，如期实现碳达峰目标。《方案》还提出能源绿色低碳转型、节能降碳增效、工业领域碳达峰、城乡建设碳达峰等十项重点行动。并开展绿色经贸、技术与金融合作，推进绿色“一带一路”建设等进行对外合作，与有关各方共同推进绿色低碳转型。[8]
►贵州省能源局：《贵州省能源领域碳达峰实施方案》
1月3日，贵州省能源局发布《贵州省能源领域碳达峰实施方案》，提出加快推动能源结构调整优化等5项重点任务。《方案》提出，按照确保2030年前实现碳达峰目标的总体部署安排，推动能源绿色低碳转型工作。到2025年，能源安全保障能力持续增强，能源绿色低碳发展成效显著。非化石能源消费比重达到20%左右、力争达到21.6%，新型电力系统建设稳步推进，新能源占比逐步提高，电能占终端用能比重达到30%左右，能源生产环节持续降碳提效，能源利用效率大幅提升，为实现碳达峰、碳中和奠定坚实基础。到2030年，清洁低碳安全高效的现代能源体系初步形成，新型电力系统建设取得重要进展，非化石能源消费比重达到25%左右，电能占终端用能比重达到35%左右，能源绿色低碳技术创新能力显著增强，能源转型体制机制更加健全。[9]
►山东省人民政府：《山东省碳达峰实施方案》
12月28日，山东省人民政府发布《山东省碳达峰实施方案》，提出确保如期实现2030年前碳达峰目标。《方案》提出，到2025年，非化石能源消费比重提高至13%左右，单位地区生产总值能源消耗、二氧化碳排放分别比2020年下降14.5%、20.5%。到2030年，非化石能源消费占比达到20%左右，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降68%以上。《方案》还提出要实施能源绿色低碳转型工程、工业领域碳达峰工程、节能降碳增效工程、城乡建设绿色低碳工程、交通运输低碳转型工程、循环经济助力降碳工程、绿色低碳科技创新工程、碳汇能力巩固提升工程、全民绿色低碳工程、绿色低碳国际合作工程等碳达峰“十大工程”。[10]
►上海市发展和改革委员会等3部门：《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》
12月30日，上海市发展和改革委员会、上海市经济和信息化委员会、上海市生态环境局发布《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》，提出开展综合性区域、产业园区、居民社区、建筑楼宇、企事业单位等五类碳达峰碳中和试点。《方案》提出，支持有条件、有意愿的综合性区域、产业园区、居民社区、建筑楼宇以及企事业单位等开展各类碳达峰、碳中和试点建设和先行示范，探索形成可操作、可复制、可推广的经验做法和发展模式，加快实现绿色低碳转型。建立试点项目实施效果的动态跟踪评价机制，总结宣传试点经验，形成示范带动效应，不断完善技术标准和管理体系。“十四五”期间，开展首批100个市级试点创建，根据试点成效，择优推荐申报相关国家级示范试点创建项目。《方案》提出，按创建对象的类型不同，主要开展综合性区域、产业园区、居民社区、建筑楼宇、企事业单位等五类试点。创建主体可根据自身碳排放特点和发展阶段，选择以碳达峰或碳中和为目标开展各类试点创建。[11]
►山东省生态环境厅：《关于推动开展山东省大型活动碳中和工作的指导意见》
1月2日，山东省生态环境厅发布《关于推动开展山东省大型活动碳中和工作的指导意见》，提出到2025年，形成以党政机关、企事业单位为重点实施主体的大型活动碳中和工作机制，省内举办的大型活动主动开展减排行动并实现碳中和。到2027年，基本建立全社会共同参与的大型活动碳中和工作机制，形成崇尚绿色低碳的社会新风尚。《意见》提出，参与人数500人及以上的活动，可根据《大型活动碳中和实施指南（试行）》的碳中和流程开展减排行动并采取抵消措施，委托经认证的第三方机构开展评价，确认实现碳中和。参与人数200人及以上且不足500人的活动。可通过自我承诺确认实现碳中和（并对承诺真实性负责），鼓励在山东碳普惠平台进行核算和抵消。《意见》明确，大型活动组织方应根据大型活动的实际开展情况核算温室气体排放量，为碳抵消提供准确依据。大型活动组织方通过购买碳配额、碳信用的方式或通过新建林业、海洋项目产生碳汇量的方式抵消大型活动实际产生的温室气体排放量。鼓励通过社会捐赠碳配额、碳信用的方式支持大型活动碳中和。[12]
►山东省委、省政府：《山东省建设绿色低碳高质量发展先行区三年行动计划（2023-2025年）》
1月3日，山东省委、省政府发布《山东省建设绿色低碳高质量发展先行区三年行动计划（2023-2025年）》，提出协同推进降碳减污扩绿增长，促进人与自然和谐共生。《方案》提出，加快构建绿色制造体系、积极发展绿色低碳产业、加快交通智慧低碳转型等重点任务。《方案》还提出，加快建设新型能源体系，大力发展可再生能源。坚持海陆并进、集散并举，加快推动可再生能源基地化、大规模、高比例发展。以渤中、半岛南、半岛北三大片区为重点，加快打造山东半岛海上风电基地。建设“环渤海”和“沿黄海”海上光伏基地，在具备条件的海域开展漂浮式海上光伏示范，打造“风光同场”海上清洁能源开发模式。到2025年，可再生能源装机达到9000万千瓦以上。积极安全有序推动核能开发利用，到2025年，全省核电在运在建装机容量力争达到1300万千瓦左右。加快煤电机组更新改造，加快推动煤电机组节能降碳改造、供热改造、灵活性改造“三改联动”，促进煤炭清洁高效利用。[13]
►天津市生态环境局等6部门：《天津市减污降碳协同增效实施方案》
1月3日，天津市生态环境局发布《天津市减污降碳协同增效实施方案》，提出到2030年绿色低碳发展水平显著提高等目标。《方案》提出能源、工业、交通城乡建设、农业农村等重点领域协同增效行动。充分挖掘可再生能源资源潜力，大力发展非化石能源，积极开发光伏发电、陆上风电，稳妥推进海上风电，有序开发地热能，因地制宜开发生物质能，到2025年，非化石能源消费比重力争达到11.7%以上，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售量的25%左右，到2030年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售量的50%左右。推广绿色低碳建筑材料和绿色建造方式，推广先进适用的低碳节能农机装备，在农业农村领域大力推广绿色用能模式。[14]
国际政策及事件追踪
►土耳其发布2035年能源计划助力2053年净零排放目标
1月3日，据Carbon Pulse报道，土耳其能源部宣布了一项到2035年的国家能源计划，作为2053年净零排放目标的一部分，重点关注具有雄心的太阳能扩张目标，以满足预期的强劲能源需求增长、核能增长以及4GW的燃煤电厂建设。[15]
►印度批准20亿美元的绿色氢产业激励计划
1月4日，据路透社报道，印度批准了一项1,749亿卢比（21.1亿美元）的激励计划，推广绿色氢，以减少排放并成为该领域的主要出口国。该国的目标是到2030年每年生产500万吨绿色氢，减少约5,000万吨碳排放，并节省1万亿卢比的化石燃料进口。到2030年将努力获得至少10%的全球绿色氢需求。[16]
►德国支持挪威碳捕获和储存项目
1月6日，据路透社报道，德国大力支持跨国公司海德堡材料公司（HEIG.DE）开展的挪威项目，以捕获碳排放并对其进行再利用。挪威为海德堡子公司Norcem提供4亿欧元（约4.24亿美元）成本的85%，用于建立碳捕获设施，每年捕获400,000吨二氧化碳，即其排放量的一半，并将二氧化碳储存在海床下。此前，由于担心碳捕获和储存将延长化石燃料的使用时间，此项目因成本问题和环境反对而停滞不前。随着气候变化问题变得更加紧迫，该项合作计划代表了德国对于碳捕获技术（CCSU）应对全球变暖的政策态度转变，重点转向处理最难避免的排放，同时加速可再生能源的使用。[17]
►马来西亚计划延长电动汽车税收豁免以推动绿色出行
1月5日，据彭博社报道，马来西亚计划在下个月到期的联邦预算中延长电动汽车的税收减免，推动国家绿色低碳出行。该国的目标是到2025年安装10,000个电动汽车充电点，而目前只有900个，助力过渡到低排放车辆以实现2050年碳中和目标。[18]
►巴西承诺到2030年将停止亚马逊森林砍伐并计划设立政府气候机构
1月4日，据路透社报道，巴西承诺停止在亚马逊地区砍伐森林，并计划在总统政府内设立一个气候机构。巴西新任总统卢拉·达席尔瓦撤销了前任总统的消极环境保护政策，并重新开放了用于保护热带雨林可持续发展的亚马逊基金，在此之前森林砍伐率上升至15年来的最高点。[19]
碳中和相关行业与企业动态
本章将基于中金研究部各行业组分析和预测，从行业和企业两个层面追踪“双碳”领域主题趋势，帮助投资者抓住“碳中和”带来的投资机遇，同时规避相关风险。
图表：行业政策追踪
资料来源：Wind，国家发改委及工信部等政府网站，中金公司研究部
碳中和成长行业
“双碳”指数表现回顾
碳中和概念指数上涨。2023年开局首周全球市场普涨，国内增长预期改善推动市场情绪回暖。12月28日-1月10日期间，中金低碳行业指数上涨4.5%，同期沪深300指数和恒生指数分别上涨3.8%和7.2%。2023年至今，中金低碳行业指数上涨5.2%，涨幅超过A股沪深300指数（+3.8%），但不及港股恒生指数（+7.8%）。
碳中和相关细分板块普涨。近两周（12月28日-1月10日），碳中和相关细分板块普涨，光伏板块领涨9.1%，新能源、新能源汽车、风力发电、储能板块涨幅居前，分别上涨7.4%、7.2%、7.0%、6.7%，其余板块涨幅也超过3%。
图表：碳中和概念指数近两周走势
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：碳中和指数与A股和港股主要指数表现
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：碳中和相关产业指数过去2周涨跌幅
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：碳中和相关产业指数过去3个月涨跌幅
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
光伏产业链
光伏指数上涨，产业链价格下跌，1月组件排产环增超预期。截至2023年1月9日，光伏经理人全行业指数较三周前（2022年12月19日）上涨2.2%，中上游制造业指数上涨1.2%，下游电站指数上涨2.5%。价格方面，截至1月9日，光伏行业综合价格指数为43.0，较三周前（12月19日）大幅下跌（-27.0%），产业链中，组件、电池片、硅片、多晶硅价格指数分别下跌10.3%、32.2%、28.5%和34.5%，跌幅继续扩张。中金电新组指出，光伏量增拐点已现，根据渠道调研，本周部分一线组件企业1月排产较2022年12月末计划上调5-10%，超出市场预期，或体现头部企业对后市需求有望走出淡季、产业链降价去库有望进入尾声的预期转变。[20]
硅片电池组件盈利有望率先修复。2022年11月中旬以来，光伏产业链价格下跌，截至2023年1月9日，组件、电池片、硅片、多晶硅较两周前降幅均达两位数。中金电新组判断，硅片电池组件盈利有望率先修复。1）前期率先降价去库存的硅片、电池最新价格已落入对今年的悲观预期区间，当前硅片电池价格可以支持1.6-1.7元每瓦的组件批量生产，有效刺激终端需求，组件近期开工率边际回升有望逐步传导至硅片、电池，开工率、价格、盈利拐点出现。2）组件环节订单签订周期长，头部企业一季度订单能见度已达六至七成以上，部分二季度达到一定能见度，存量订单盈利有望阶段性受益于上游价格的超额调整，新签订单主流价格有望于春节后更为明朗。3）上游硅料价格拐点或最后出现，主要考虑到硅料环节当前仍在加库存周期，价格受制于抛压或继续在100-150元/kg区间波动。
图表：光伏经理人指数
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表：光伏行业综合价格指数
资料来源：Wind，中金公司研究部
新能源产业链
新能源车12月中国市场产销量同比增速继续放缓。乘联会统计口径下，中国12月新能源车产量、零售、批发分别为75.1万辆、64.0万辆和75.0万辆，同比分别增长54.5%、34.8%和48.5%，同比增速较11月继续放缓，环比分别增长5.8%、7.0%、3.0%，环比增速产量由负转正，销量略有放缓。中金汽车组指出，12月新能源车企销量表现符合其预期，蔚来、理想和极氪创月度销量新高，分别达15,815、21,233、11,337辆。回顾2022年新能源车企表现，受纯电动补能不完善和电池成本上涨等带动，增程及插电混动车型市场接受度快速提升。新能源在10-20万元基盘市场取得突破。[21]
2023年新能源车需求欲扬先抑，关注需求结构和市场格局演变。2022年12月至2023年1季度，新能源市场面临防疫政策调整、新能源国家补贴退坡以及春节假期的扰动，中金汽车组参考上游供应商排产情况，预计1季度为新能源销售淡季[22]。但整体增速趋缓无需过度悲观，关注需求结构和市场格局演变。中金汽车组预计：1）总量方面，2023年批发量有望达900万辆，其中PHEV增速快确定性强；新能源增速趋缓，建议将重点聚焦于寻找α及确定性强的品种。2）细分市场端，关注大众市场供给端多点开花。3）格局方面，BEV竞争更为激烈，市场格局可能进入剧烈变动期，更需关注结构性变化和车企车型周期轮动下的分化；混动市场格局相对优良，中期来看比亚迪地位较为稳固。
图表：乘联会口径下，12月新能源汽车零售销量64.0万辆，同比增长34.8%
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表：12月中国新能源汽车批发销量75.0万辆，同比增长48.5%
资料来源：Wind，中金公司研究部
碳中和转型行业
能源行业
►国家能源局预计2022年风电光伏发电新增装机1.2亿千瓦以上
12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开，国家能源局总结2022年能源工作：1）全力推动油气增储上产，原油产量重回2亿吨，天然气产量超过2,170亿立方米。2）加快推进一批保供应、调结构、稳增长的重大工程，预计全年全国重点能源项目完成投资2万亿元左右。3）第一批大型风电光伏基地9,705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进，全年风电光伏发电新增装机预计1.2亿千瓦以上。4）预计全年电煤中长期合同实际兑现量约20亿吨，稳住电煤供应的基本盘。[23]
► 商务部等10部门发文对国家级经开区发展风光等清洁能源予以支持
12月28日，商务部等10部门联合印发《关于支持国家级经济技术开发区创新提升更好发挥示范作用若干措施的通知》，要求推进绿色低碳循环发展。支持国家级经开区内制造业企业积极创建绿色制造标杆。支持国家级经开区创建生态文明建设示范区（生态工业园区）。大力发展环境友好型绿色产业，引入绿色低碳技术，通过绿色升级改造推进低碳转型和节能减排。鼓励对国家级经开区发展风电、光电、地热等清洁能源予以支持，推动国家级经开区内企业参与绿色电力交易，持续提升新能源装机容量和可再生能源使用比例。[24]
储能行业
►山东省发布《新型储能工程发展行动方案》
12月30日，山东省能源局发布《新型储能工程发展行动方案》。《方案》提出，开展多技术路线示范，重点推动绿电制氢、制甲醇及胶东半岛丘陵地带人造地下硐室、东营枯竭油气藏压缩空气储能建设。开展多元化应用试点，以“储能+海上光伏”为重点，探索储能统筹布局、合作建设新模式；以海岛源网荷储清洁供电为重点，探索多能互补、联合调度运行新机制。开展安全技术试点应用，重点推广大数据人工智能预警、数字储能系统、基于阻抗响应的电池安全监测等技术，提升储能本质安全。到2025年，建设新型储能项目100万千瓦。[25]
►天津市推动“可再生能源+储能”等新型电力系统技术发展
12月30日，天津市科技局等部门联合印发《天津市科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》。方案中提到，储能利用方面，支持电化学、压缩空气等新型储能技术研发。新型电力系统建设方面，推动“可再生能源+储能”模式、“源网荷储”一体化、储能装备和管理等新型电力系统技术发展。开展多种新型电力储能、高效低成本长寿命燃料电池等技术研究。依托高新区新能源（储能电池）国家新型工业化产业示范基地，打造储能电池产业示范园区。[26]
图表：行业动态前瞻
资料来源：中国博览会，中金公司研究部
企业“双碳”行动
图表：国企央企“双碳”行动追踪
资料来源：Wind，公司官网，中金公司研究部
可持续金融及ESG
绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数等产品，以及绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具对推动经济活动外部性“内部化”起到了至关重要的作用。
绿色债券
中国绿色债券存量余额约1.71万亿人民币。根据Wind数据，截至2023年1月10日，中国境内贴标绿色债券[27]存量1,921支，存量余额1.71万亿人民币。截至1月10日，1月绿色债券共新发6支，发行规模总计11.0亿人民币。2022年12月绿色债券共新发63支，发行规模总计1,103.7亿人民币，较2022年11月增加45.7%。
碳中和债券存量1,437亿人民币，占绿色债券总余额的8.4%。截至2023年1月10日，境内碳中和债券存量161支，存量余额1,437亿人民币，占绿色债券总余额的8.4%。截至1月10日，1月碳中和债券尚未新发。2022年12月碳中和债券共新发2支，发行规模总计51.9亿人民币，较2022年11月减少78.8%。
图表：中国境内贴标绿色债券存量规模
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：中国境内贴标绿色债券发行节奏
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
碳市场动态
全国碳市场活跃度下降，地方碳价多横盘震荡。截至2023年1月10日，全国碳市场收盘价为56.0元每吨，较两周前（12月28日）55.9元每吨小幅下跌0.2%。近两周国内碳市场交易活跃度下降，12月28日至1月10日，全国碳市场共成交55.7万吨，成交金额共计2.8亿人民币，较之前明显下滑。生态环境部于11月初发布第二履约期配额分配实施方案的征求意见稿使碳市场出现提前交易行为[28]；12月4日表示争取尽早重启CCER市场将为碳市场带来额外供给，均对地方碳市场交易活跃度带来负面影响。地方碳价方面，近两周，各试点地区碳价多横盘震荡，未有明显涨跌趋势。
欧盟碳价高位回落至78.6欧元每吨。截至2023年1月10日，欧盟碳市场收盘价为77.7欧元每吨，较两周前（12月28日收盘价82.8欧元每吨）下跌6.2%，回到两个月前的碳价水平。2022年底欧盟碳市场多项改革议案带来部分涨势，近期欧洲气温普遍温和，能源需求降低，同时天然气价格下跌，导致配额需求下降，推动欧盟碳价回落。
图表：全国碳市场碳排放配额成交价及成交量
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：全国碳市场碳排放配额累计成交量及成交额
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：中国和欧盟碳市场价格走势
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
图表：中国碳排放权交易7省市试点市场成交均价
资料来源：Wind，中金公司研究部
注：数据截至2023年1月10日
ESG事件追踪
国内：中共中央国务院研究将水土保持碳汇纳入CCER
►中共中央国务院研究将水土保持碳汇纳入CCER
1月3日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强新时代水土保持工作的意见》。《意见》提出，建立水土保持生态产品价值实现机制，研究将水土保持碳汇纳入温室气体自愿减排交易机制。制定完善水土保持碳汇能力评价指标和核算方法，健全水土保持标准体系。《意见》主要目标包括，到2025年，水土保持体制机制和工作体系更加完善，管理效能进一步提升，人为水土流失得到有效管控，重点地区水土流失得到有效治理，水土流失状况持续改善，全国水土保持率达到73%。[29]
►陕西省发布《陕西省碳市场数据质量管理办法（试行）》
1月4日，陕西省生态环境厅发布《陕西省碳市场数据质量管理办法（试行）》公示。该管理办法旨在确保碳排放数据准确、客观、真实，提高全省碳市场数据质量，适用于陕西省行政区域内的重点排放单位碳排放数据质量的监督和管理，具体包括：1）重点排放单位自行或委托开展的活动数据和排放因子监测；2）重点排放单位自行或委托开展的碳排放数据核算活动；3）重点排放单位开展的碳排放数据报送活动；4）第三方核查机构开展碳排放核查活动。[30]
►山东省印发碳普惠体系建设工作方案
1月2日，山东省生态环境厅、发展和改革委员会发布《关于印发山东省碳普惠体系建设工作方案的通知》，提出：到2023年底，形成碳普惠体系顶层设计，构建相关制度标准和方法学体系，搭建碳普惠平台，探索建立个人碳账户和多层次碳普惠核证减排量消纳渠道。2024—2025年，逐步完善碳普惠体系，扩大碳普惠覆盖范围和项目类型，基本形成规则清晰、场景多样、发展可持续的碳普惠生态圈。[31]
►湖南省印发《环境权益抵质押融资试点工作方案》
12月27日，湖南省地方金融监督管理局、生态环境厅等多部门联合印发《湖南省环境权益抵质押融资试点工作方案》，提出：到2025年，基本形成产权明晰、价值明确、流转便捷、融资高效、资源市场化配置的环境权益抵质押融资及配套制度体系，有效盘活企业环境权益资产，力争2023年环境权益抵质押融资规模达50亿元左右，2024年超过100亿元，2025年超过200亿元。[32]
国际：法国拟出台绿色产业法案
►法国拟出台绿色产业法案
1月4日，法国财政部长表示，将尽快提出一份“绿色产业”法案，以避免欧洲企业被美国《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）规定的数十亿美元补贴吸引，并使法国成为欧洲领先的脱碳国家。部长表示，法国的新立法将对税收和监管进行改革，以加速低碳产业的发展。绿色产业将包括氢能、电动汽车电池、核能和可再生能源等。[33]
►英国规划电力市场改革，支持清洁能源供电
1月9日，英国宣布了更多旨在避免电力短缺和支持低碳技术投资的新提案，以助力电力市场改革，完成脱碳目标。英国政府在就电力市场改革提案发起公众咨询时表示，希望采取措施以鼓励更多清洁能源供应商参与电力市场，同时将为油气供应商建立新的减排时间表，自2034年起减少新建电厂的碳排放。[34]
►加拿大总理敦促主要产油省阿尔伯塔加强碳捕获和封存
1月6日，加拿大总理敦促主要产油省阿尔伯塔省政府利用其预算盈余实行税收抵免，以扩大碳捕获和封存规模，减少碳排放。加拿大阿尔伯塔省的地质条件较为适合安全注入和永久储存二氧化碳。此前，路径联盟（Pathways Alliance）代表加拿大最大的油砂生产商，已经与阿尔伯塔省政府签署了一项碳封存评估协议。该协议使路径联盟能够立即开始评估地下碳储存地点的地质情况，是全球规模较大的碳捕获与封存项目。[35]
►阿布扎比国家石油公司拨款150亿美元用于脱碳项目
1月5日，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）为推进业务全球规模脱碳，宣布全新战略。公司已拨款150亿美元以在2030年前推进一系列项目，包括对碳捕获和储存（CCS）、电气化、新的二氧化碳吸收技术以及对氢能和可再生能源的投资，目标到2030年将碳排放强度降低25%，到2050年实现净零排放。ADNOC将进行严格的商业和可持续性评估，以确保每个项目都产生持久实际影响。[36]
双碳报告观点
生态环境部：《全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告》
1月1日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告》，提出全国碳市场运行框架基本建立，价格发现机制作用初步显现，企业减排意识和能力水平得到有效提高，通过专项监督帮扶等措施有效提升碳排放数据质量，实现了预期建设目标。全国碳市场建设运行对促进全社会低成本减排发挥了积极作用。[37]报告主要观点为：
►第一个履约周期交易和履约情况符合全国碳市场的定位和建设初期的阶段性特征。全国碳市场第一个履约周期纳入的重点排放单位为发电行业（含其他行业自备电厂）2013-2019年任一年排放达到2.6万吨二氧化碳当量（综合能源消费量约1万吨标准煤）及以上的企业或者其他经济组织，共2,162家重点排放单位，年度覆盖二氧化碳排放量约45亿吨，是全球覆盖排放量规模最大的碳市场。截至2021年12月31日，第一个履约周期共运行114个交易日，碳排放配额累计成交量1.79亿吨，累计成交金额76.61亿元，成交均价42.85元/吨，每日收盘价在40-60元/吨之间波动，价格总体稳中有升。在发电行业重点排放单位间开展碳排放配额现货交易，共有847家重点排放单位存在配额缺口，缺口总量约为1.88亿吨，累计使用国家核证自愿减排量（CCER）约3,273万吨用于配额清缴抵销。总体上看，市场交易量与重点排放单位配额缺口较为接近，交易主体以完成履约为主要目的，成交量基本能够满足重点排放单位履约需求，交易价格未出现大幅波动，符合全国碳市场作为控制温室气体排放政策工具的定位和建设初期的阶段性特征。
►全国碳市场总体配额履约率为99.5%。第一个履约周期共有1,833家重点排放单位按时足额完成配额清缴，178家重点排放单位部分完成配额清缴。从各地区履约完成情况看，海南、广东、上海、湖北、甘肃五个省市全部按时足额完成配额清缴。其中，西藏自治区无符合纳入条件的重点排放单位；北京市、天津市、广东省（不含深圳市）由于已参与地方碳市场2019、2020配额发放和清缴，不参与全国碳市场第一个履约周期配额分配和清缴。
►全国碳市场运行机制框架基本建立。为保障全国碳市场有效运行，生态环境部组织建立了全国碳排放数据报送与监管系统、全国碳排放权注册登记系统、全国碳排放权交易系统等信息系统。数据报送与监管系统记录重点排放单位碳排放相关数据；注册登记系统记录全国碳市场碳排放配额的持有、变更、清缴、注销等信息，并提供结算服务；交易系统保障全国碳市场配额集中统一交易。全国碳市场通过市场机制形成价格信号，引导碳减排资源的优化配置，从而降低全社会减排成本，推动绿色低碳产业投资，引导资金流动。
►全国碳市场配额分配与清缴顺利进行。第一个履约周期采用基于碳排放强度控制目标的行业基准法，核算重点排放单位拥有各类机组的配额数量，加总确定全国配额总量，通过预分配和核定分配两个阶段全部免费发放。全国碳市场第一个履约周期配额分配量最大的地区是山东、内蒙古、江苏，配额总量占全国33.71%。300MW等级以上常规燃煤机组、300MW等级及以下常规燃煤机组、非常规燃煤机组、燃气机组分配配额量分别占总配额量的32.4%、48.3%、18.4%、0.9%。为减轻配额缺口较大的重点排放单位履约负担，第一个履约周期设定配额履约缺口上限等柔性管理规定；为鼓励燃气机组发展，该类机组配额清缴量不大于其获得的免费配额量。重点排放单位每年可以使用CCER抵销碳排放配额清缴，抵销比例不超过应清缴碳排放配额的5%。省级生态环境主管部门组织开展对未按时足额清缴配额重点排放单位的限期改正和处理工作，并公示配额清缴和处罚相关情况，目前均依法对社会公开。
►全国碳市场核算、报告与核查工作有序开展。其一，第一个履约周期重点排放单位核算边界为用于生产的发电设施，根据企业各类化石燃料活动水平及其对应的二氧化碳排放因子等生产信息和数据，逐台核算机组碳排放量，并汇总得到重点排放单位年度碳排放量。据统计，2019年、2020年实测机组经核查排放量占当年排放总量的比例分别达到66%、93%。其二，对于数据报告与公开，重点排放单位根据相关技术规范编制、报告该单位上一年度温室气体排放报告，接受社会监督。同时，定期向生态环境部报告本单位月度活动数据、排放因子、生产相关信息和必要支撑材料。制定数据质量控制计划，向生态环境部报送生产工艺、设施类别、数据获取方式等相关信息。其三，对于数据核查，省级生态环境主管部门每年度组织开展对重点排放单位温室气体排放报告相关内容的核查。核查结果是重点排放单位碳排放配额清缴的依据。其四，对于登记、交易与结算，生态环境部指导全国碳排放权注册登记机构和交易机构持续密切关注市场交易情况，及时分析汇总交易市场运行情况，加强交易市场的规范管理。
►全国碳市场推动绿色低碳转型和高质量发展。第一个履约周期配额分配方案在确保电力供应的前提下，通过市场机制手段首次在全国范围内将碳减排责任压实到企业，初步实现了对燃气、超超临界、热电联产等高效率低排放机组的正向激励。差异化的基准线设定基本反映了电力行业企业生产现状、技术水平，兼顾了节能减排和行业发展。经统计，2020年电力行业单位火电发电量碳排放强度相较2018年下降1.07%。通过抵销机制，全国碳市场第一个履约周期为风电、光伏、林业碳汇等189个自愿减排项目的项目业主或相关市场主体带来收益约9.8亿元，为推动我国能源结构调整、完善生态补偿机制发挥了积极作用。
►全国碳市场降低发电行业减排成本。全国碳市场通过配额分配和市场交易，促进资金向减排成本较低的企业流动，引导逐步淘汰减排成本高、技术落后的发电机组，从而促进全行业控制二氧化碳排放。配额发放采取全部免费方式进行，并通过市场交易和抵销机制，为减排难度较大的重点排放单位降低减排成本。
►全国碳市场提升企业减排意识和能力。企业通过参与配额分配、交易和清缴，树立了“排碳有成本、减碳有收益”的低碳发展理念，加大低碳转型投入，企业碳资产管理的能力水平得到提升。通过建立碳排放数据核算、报告和核查制度，严肃惩处碳排放数据弄虚作假行为等违规行为，倒逼企业加强内部管理，增强企业碳排放数据管理的主体责任意识。通过加强对企业帮扶指导，加强企业对全国碳市场相关政策理解，提升企业碳排放管理能力水平。
国家能源局：《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》
1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，提出新型电力系统需具备清洁低碳等四大重要特征，制定加速转型期、总体形成期和巩固完善期“三步走”发展路径。着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。向社会公开征求意见时间为自1月6日起的30日内。[38]报告主要观点总结如下：
►目前我国电力系统发电装机总容量、非化石能源发电装机容量等指标均稳居世界第一，为全社会清洁低碳发展奠定了坚实基础。第一，电力供应保障能力稳步夯实。截至2021年底，我国各类电源总装机规模23.8亿千瓦，西电东送规模达到2.9亿千瓦。第二，电力绿色低碳转型不断加速。截至2021年底，非化石能源装机规模达11.2亿千瓦，占比达到47%，首次超过煤电装机规模（11.1亿千瓦）。2021年，非化石能源发电量达2.9万亿千瓦时，占总发电量的35%。其中，新能源发电量1万亿千瓦时，占总发电量的12%，分别比2010年和2015年提升11%、8%。第三，电力系统调节能力持续增强。截至2021年底，煤电灵活性改造规模累计约1.5亿千瓦，抽水蓄能装机规模达到3669万千瓦，新型储能累计装机规模超过400万千瓦。新能源消纳形势稳定向好，全国风电、光伏发电利用率达到97%、98%，特别是西北地区风电、光伏发电的利用率达到了94.5%、94.6%，同比提升1.5%、3.6%。第四，电力技术创新水平持续提升。清洁能源装备制造产业链基本完备。全球最大单机容量100万千瓦水电机组投入运行。第五，电力体制改革攻坚成效突出。2021年，全国电力市场交易规模进一步扩大，全年完成市场化交易电量3.8万亿千瓦时。
►我国电力系统仍面临多重问题挑战。一是，多重因素叠加，部分地区电力供应紧张，保障电力供应安全面临突出挑战。当前国际局势依然复杂多变，能源价格高企，动力煤、天然气等大宗商品价格出现大幅上涨。新能源装机比重持续增加，但未能形成电力供应的可靠替代，电力供应安全形势严峻。二是，新能源快速发展，系统调节能力提升面临诸多掣肘，新能源消纳形势依然严峻。三是，高比例可再生能源和高比例电力电子设备的“双高”特性日益凸显，系统运行压力持续增加。四是，传统电力调度方式难以完全适应新形势新业态，调控技术手段、调度机制、信息安全防护等亟待升级。五是，电力关键核心技术装备的自主化、国产化水平偏低，电力系统科技创新驱动效能需持续提升。氢能、新型核电、碳捕捉利用及封存（CCUS）、燃料电池等核心技术装备长期被国外垄断，支撑新型电力系统构建的“卡脖子”技术和核心装备亟需攻关突破。六是，电力系统转型发展过程中仍然面临诸多障碍和风险挑战，亟需完善适应新型电力系统的体制机制。进入新发展阶段，落实“双碳”战略部署，解决电力转型发展中遇到的瓶颈和顽疾，关键要靠体制机制创新，为构建新型电力系统提供保障。
►立足新发展阶段，电力系统需主动实现“四个转变”。一是，电力系统功能定位由跟随经济社会发展向主动引领产业升级转变。作为能源供给体系的核心，电力系统发展应逐渐向跨行业、跨领域协同转变，各产业用能方式向全面低碳化转型，以电力供给支撑经济增长，实现经济高效低碳发展。二是，电力供给结构以化石能源发电为主体向新能源提供可靠电力支撑转变。煤电在未来相当长一段时间内仍是我国电力供应安全的重要支撑，需加快煤电清洁低碳化发展。为实现“双碳”目标，在水电等传统非化石能源受站址资源约束增速放缓、核电建设逐步向新一代先进核电技术过渡的情况下，新能源应当逐步成为绿色电力供应的主力军，助力终端能源消费全面绿色转型升级。三是，系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，电网多种新型技术形态并存。推动解决新能源发电随机性、波动性、季节不均衡性带来的系统平衡问题，就地就近消纳新能源，形成“分布式”与“大电网”兼容并存的电网格局。四是，新型能源体系下，伴随大规模新能源和分布式能源接入，电力系统调度运行与新能源功率预测、气象条件等外界因素结合更加紧密，电力系统调控运行模式由单向计划调度向源网荷储多元智能互动转变。
►新型电力系统需具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大重要特征。其中安全高效是基本前提，清洁低碳是核心目标，柔性灵活是重要支撑，智慧融合是基础保障，共同构建了新型电力系统的“四位一体”框架体系。新型电力系统中，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，化石能源发电装机及发电量下降的同时，在新型低碳零碳技术的引领下，电力系统碳排放总量逐步下降至净零水平。各行业先进电气化技术及装备发展水平取得突破，电能替代在工业、交通、建筑等领域得到较为充分的发展。电能逐步成为终端能源消费的主体，助力终端能源消费的低碳化转型。
►制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）和巩固完善期（2045年至2060年）。在加速转型期，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动。期间，推动各产业用能形式向低碳化发展，非化石能源消费比重达到25%。新能源开发实现集中式与分布式并举，引导产业由东部向中西部转移。新型电力系统发展以支撑实现碳达峰为主要目标，加速推进清洁低碳化转型。在总体形成期，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放由峰值水平平稳降低，用电需求在2045年前后达到饱和。新能源发展重点转向增强安全可靠替代能力和积极推进就地就近消纳利用，助推全社会各领域的清洁能源替代。在巩固完善期，以新能源为电量供给主体的电力资源与其他二次能源融合利用，助力新型能源体系逐步成熟完善。新能源逐步成为发电量结构主体电源，电能与氢能等二次能源深度融合利用。
►着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。以助力规划建设新型能源体系为基本目标，以加快构建新型电力系统为主线，加强电力供应支撑体系、新能源开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行等四大体系建设，强化适应新型电力系统的标准规范、核心技术与重大装备、相关政策与体制机制创新的三维基础支撑作用。统筹绿色与安全，推动保障性支撑电源建设，大力发展常规水电、气电、核电，推动煤电清洁低碳发展、优化发展布局，依托技术创新提升新能源可靠替代能力，构建多元化电力供应体系。保障电力系统中高比例新能源的稳定运行，缓解新能源发电特性与负荷特性不匹配导致的短时、长时平衡调节压力，提升系统调节能力。在清洁安全高效发电技术装备领域，推进深远海域海上风电开发及超大型海上风机技术、全面提升新能源发电效率与发电质量等。推进各类可再生能源参与绿色电力交易，完善中长期电力市场、现货市场、辅助服务市场机制，加强绿证市场、碳市场、电力市场的有序衔接。
碳中和前沿科学与技术
►韩国庆北科学技术研究所：具有更强大气稳定性的固体电解质技术
12月29日，根据Tech Xplore报道，韩国庆北科学技术研究所的研究团队开发出具有增强大气稳定性的下一代固体电解质技术。传统的LLZO电解质暴露在大气中时，由于与水分和二氧化碳发生反应，会在表面形成碳酸锂并沿晶界生长，渗入固体电解质，降低LLZO固体电解质的锂离子电导率。该研究团队通过在纯LLZO电解质中加入镓和钽元素，提高了LLZO电解质的大气稳定性。特别是通过添加镓形成的第三种材料LiGaO2抑制了水分和二氧化碳的表面吸附，在热处理过程中促进了粒子的生长，从而防止碳酸锂通过晶界生长，保持LLZO电解质的锂离子传导性能。结果证实，即使在空气中长时间保存，电解质的锂离子传导性也能保持，即使在反复锂电析出现象后也能保持性能稳定。[39]
►密歇根大学：新型太阳能电池板生产低成本、可持续的氢
1月4日，根据Tech Xplore报道，密歇根大学的研究团队开发的新型太阳能电池板模仿了自然光合作用的关键步骤，使水转化为氢气和氧气的效率达到了9%，并降低了可持续氢的成本。该研究的突出成果来自两个方面。第一，与一些只在低光强度下工作的半导体相比，团队将半导体的尺寸减小了100多倍，从而实现可持续氢生产成本的降低。第二，该装置利用太阳光谱中能量较高的部分来分解水，同时利用光谱中能量较低的部分来提供热量来促进反应。团队通过使用一种生长在硅表面上的氮化铟镓纳米结构半导体催化剂来实现这一功能。该催化剂在利用阳光驱动化学反应时，会随着使用而自我修复，减轻催化剂通常会经历的退化反应。同时，还可以在对半导体不利的高温下保持性能，使设备可以利用较高的温度加速水的分解过程，并促使氢和氧保持分离，从而获得更多氢气。该催化剂纳米结构中布满了直径为1/2000毫米的纳米级金属球，利用催化剂中的电子和空穴引导反应进行。电池面板顶部的简单绝缘层将温度保持在75摄氏度，既能促进反应进行，也足够使半导体催化剂保持良好性能。该研究的户外实验在阳光和温度不佳的情况下，使太阳能转化为氢燃料的效率达到了6.1%。在室内，该系统的效率达到了9%，比同类太阳能水分解实验高出近10倍。[40]
►洛桑联邦理工学院：透明气体扩散电极利用空气生产氢燃料
1月4日，根据Tech Xplore报道，洛桑联邦理工学院的研究团队开发了一种透明气体扩散电极，当涂上光收集半导体材料时，可以利用空气和阳光收集水分以产生氢气。该研究将基于半导体的技术与具有透明、多孔两个关键特征的新型电极相结合，使其既能最大限度地与空气中的水接触，并可以最大限度地提高半导体涂层的阳光照射。而再涂上一层吸收阳光的半导体材料薄膜，一旦暴露在阳光下就可以产生氢燃料。根据目前所使用的材料，该设备理论最大能量转换效率为12%，相对较低。但由于该设备相对简单且可扩展，因此，该方法能够为氢能源的广泛应用开辟新的视野。[41]
► 冈山大学：有效压缩植物生物质用于替代燃料和抗病毒应用
1月4日，根据Tech Xplore报道，冈山大学的研究团队开发了一种有效的机械压缩系统，使植物生物质无需热力干燥即可用作发电的替代燃料，生成具有优异热值的压缩颗粒和强大抗病毒活性的木质素。研究人员将残余物压碎并制成颗粒，以确定它们的燃烧性能，评估其作为生物质的发电潜力。结果显示，雪松板颗粒显示出更高的燃烧热值，符合ISO标准，具有更高的能源性能。姜药草品种产生更多的水溶性木质素，但其燃烧热值略低，为ISO标准的95%。过滤后的压缩副产物，即雪松板和高良姜压缩液均能显着抑制流感等病毒感染。这种压缩机可以挤压木材和草药，不需要堆场或额外的热干燥，允许现场操作，能够促进生物质电使用当地种植的植物发电，有利于当地的可持续发展。[42]
►诺丁汉特伦特大学：废物制成保温材料以减少碳排放
1月6日，根据Tech Xplore报道，诺丁汉特伦特大学的研究团队利用鸡蛋托盘和塑料外卖饭盒盖在内的废料用于炎热干旱地区的房屋隔热，以显著提高能源效率，并代替空调系统以降低碳排放。这种由废料制成的绝缘材料是通过在鸡蛋托盘中填充纸浆制成厚绝缘复合层，然后将废弃塑料午餐盒的盖子和聚苯乙烯泡沫塑料分别放在两侧，用沙子和多功能粘合剂Adibond 65粘合，并仅使用重力将材料压缩结合。该研究在夏季进行的实验表明，采用复合材料隔热的单个红砖试验室平均温度低3°C。在冬季，装有复合材料的单砖室在早上7点到中午之间比控制室高出3.6°C。在一年中最热的四个月中，每户家庭的潜在节能量在2,000-3,500千瓦时之间。这些材料几乎不需要机器和化石燃料的方法来收集、压缩和安装，可以从根本上减少建筑物建造和使用寿命期间的碳排放。[43]
天气与气候
气温与降水
图表：近10天全国平均气温距平实况图
资料来源：中央气象台[44]，中金公司研究部
图表：近10天全国降水距平百分率图
资料来源：中央气象台，中金公司研究部
气候灾害预测
图表：1月8日-1月17日全国低温预测
资料来源：中国气象局国家气候中心[45]，中金研究院
说明：图中数据为平均最高气温预测
图表：1月8日-1月17日全国暴雨预测
资料来源：中国气象局国家气候中心，中金研究院
说明：图中数据为累计降水量预测
资料来源
文章来源
本文摘自：2023年1月11已经发布的《“碳”策中国（31）：中国ESG国际接轨进行时 12月29日~1月11日》
联系人 寇玥 SAC 执证编号：S0080120120022 SFC CE Ref：BRH427
联系人 蒋姝睿 SAC 执证编号：S0080122070046
联系人 陈济 SAC 执证编号：S0080122080381
分析员 王汉锋 SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454
法律声明