洋河2012年财报笔记

前  言

经过这段时间的学习，自己有些焦虑了，看到群友们的学习力很强，自己有些跟不上进度，很多东西还是无从下手，同时，也看到自己的底子真是很弱，理解能力也弱，记忆力也不好。怎么办？抄作业，坚持下来，听不懂的，不理解的，记不住的，就这样了。先跟上大家的进度，囫囵吞枣的来一遍。

资产负债表

从结构看：生产类资产占比27%，经营类资产占比57%，投资类占比9%。整体看资产端，货币资金占32%，存货占25%，固定资产占21%，这是一个销售较好的酒企的典型的资产分类。 负债端和所有者权益，股东权益占62%，负债占38%，有息负债为零，说明这家公司没有现金断裂的风险。其他的都是经营性负债，说明洋河在上下游的强势位置，可以占用上下游的资金。

主要科目解读

• 固定资产增加15.6亿，由于在建工程转入固定资产15.45亿。在建工程增加9.2亿。经查都是跟行业扩产有关的资产。洋河产能谋求发展，为将来利润更上一层，打下基础。
• 无形资产：增加7.2亿为新增酿酒车间，泗阳来安基地，土地使用权增加。
• 应收票据比2011年大幅降低，仅0.5亿，经查是公司收款政策有变化，减少应收票据。提高了付款条件，说明公司产品畅销。
• 存货：增加21.3亿，其中21亿为基酒，原因是新增原酒生产车间，基酒储备增加，同时，销量也大幅增长。白酒的存货和其他企业的存货不一样。
• 预收款项：是8.6亿，比年初的35亿减少太多，经查为上期末预收经销商的货款，在本期符合收入确认条件。
• 其他应付款：比2011年增加16亿，他的构成中25亿为未结算折扣。相比2011年20亿变化不大，增长幅度远小于营业收入，代表着销售增长不是靠折扣打出来的，而剩余的15亿为经销商押金和保证金，相比2011年的6亿增加极大，这也是预收减少的别一种可能性，预收政策改变。
• 负债归类分析：

1 欠经销商的钱=预收货款+经销商保证金+经销商风险抵押金

2 欠供应商的钱=应付票据+应付账款+质保金+履约保证金

3 欠国家的钱=应交税费

4 欠职工的钱=应付薪酬

快速阅读资产负债表

首先看负债和所有者权益，总资产增加25%，所有者权益增加48%，负债几乎不变，总资产的增加主要来自于利润。通过此表看出，洋河是一个典型的轻资产，财务稳健，非主业占总资产的9%，钱多有想法，利用投资理财增加收益，对公司主业没有威胁。

利润表