2022年茅台年报学习笔记—货币资金、拆出资金

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刚刚开始茅台财报的学习，以前觉得茅台的确定性很高，由老唐和后院那么多学霸研究和追踪，自己可以放心地抄作业。

加入素菊妹妹组织的茅台财报共学群后，打开茅台财报，才知道要学习的知识点有很多。

慢慢来，日拱一卒。每日有知识点的突破就是进步。

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高额现金

阅读茅台2022年财报，2022年末货币资金和拆出资金两项占资产总额的比例高达68.58%，2021年更高占比73.24%。

茅台酒供不应求，先款后货，2022年度销售商品、提供劳务收到的现金1406.92亿，平均每天销货收到现金为3.85亿，真是妥妥的印钞机。

拆出资金

茅台的资产负债表有拆出资金、发放贷款和垫款等会计科目，是其他酒企所没有的，这是因为贵州茅台下属控股了一家财务公司，成立于2013年，其中贵州茅台股份公司持股51%，而茅台集团、茅台技术开发公司等其他单位持股49%。茅台财务公司具有金融机构属性，所以才出现了金融机构才有的会计科目。

财务公司类同于集团内部的银行，其资金主要来源于集团内部单位的存款，经营业务也主要为集团内部成员单位办理财务和融资服务。

茅台财务公司的营业范围：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；对成员单位提供担保，办理成员单位之间的委托贷款；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借。

商业银行和财务公司的区别：

茅台报表项下的拆出资金包括存放同业款项和拆出资金。

存放同业款项为指具有金融机构性质的公司存放在其他银行和非银行金融机构的存款，通俗地讲就是我（金融机构）存别人（同业）那的钱。

而一般公司存在银行的钱，就叫银行存款。

拆出资金是商业银行或金融机构之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差 、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期拆借行为，属于同业拆借的内容之一。商业银行在轧算头寸的基础上，将富余资金拆借给资金紧缺的银行或非银行金融机构。除商业银行外，可吸收存款的金融机构、有下属财务公司的企业均可有此科目。

贵州茅台公司的拆出资金，实际上是因为2019年开始执行新金融工具准则，从“货币资金”项目中将“存放同业款项”调整出来的结果。

财报81页

现金及现金等价物

财报72页：

现金和现金等价物具有可随时支取，不受限制，流动性很强的特征，不包括受限部分。

老唐手财二知识点：存放于央行的准备金，指的是金融机构（银行、财务公司等）存放于央行的钱，一般工商企业是没有的。贵州茅台因为合并的子公司里有财务公司，所以有存放于央行的法定淮备金。

准备金分法定准备金和超额准备金两种。法定准备金是金融机构吸收存款后，必须按照央行规定的比例存放于央行的部分。法定准备金不可以随时支取，不属于现金等价物。超额准备金是金融机构自愿存在央行的钱，主要便利和其他金融机构之间的结算。超额准备金可以随时支取，属于现金等价物。

学习老唐实盘周记2023年5月13日：从2019年起，按照新准则要求，银行存款和同业存款的年末余额数字里，包含了这些存款「应该获得但对方还没有支付的利息」。

但在统计现金和现金等价物金额的时候，这些还没有收到手的利息，不记录为现金及现金等价物。

现金及现金等价物计算如下表：

在现金流量表中的体现

货币资金和拆出资金受限部分在现金流量表“存放中央银行和同业款项净增加额”中体现，说明由现金及现金等价物转换成非现金的变化金额。

2022年净增加额为130.38亿。

2021年净增加额为5.59亿。