古井贡酒2023年度及历年网上业绩说明会

古井贡酒2023年度网上业绩说明会

问：2023年报，P161，筹资活动产生的各项负债变动情况中，长期借款还有70,030,097.22非现金变化，具体介绍一下是什么非现金方式变动？

答：筹资活动产生的各项负债变动中，长期借款70,030,097.22元非现金变化主要为长期借款重分类为一年内到期的长期借款。

问：2023年报，P154，其他流动负债中，预提费用主要是什么费用？

答：预提费用主要为公司已发生未核报的销售费用。

问：公司在货币资金十分充足，货币资金理财的利率低的情况下，为什么还要对外短期、长期借款？

答：公司报表中反映的借款主要为子公司的借款。

问：公司从2020年年报开始披露有13万吨在建产能，请问这13万吨产能目前的建设进展如何？年报在建工程中的“智能化园区项目”，是指这13万吨在建产能吗？

答：公司年报中披露的13万吨在建产能指智能化园区项目中的白酒灌装产能。

问：请问许总，黄鹤楼在湖北省的名气不小，低位却不高，公司对黄鹤楼酒的目标定位是怎样的？借助古井集团的助力，能否在未来超越白云边酒？

答：黄鹤楼酒业坚持名酒复兴战略，擦亮名酒基因的金字招牌，坚持技术领先和品质保障初心；抓住清香回暖机遇，落实南派大清香定位，聚焦大单品、聚焦核心市场、聚焦核心客户；强化“三通工程”，立足基地市场，聚焦湖北市场，向“重回鄂酒第一高度”的远景目标迈进。

问：请问公司具体将如何加强品牌建设？

答：公司当前品牌的主要传播策略为：聚焦主流媒体，品牌求美；高举高打，举外打内；持续打造品牌IP。主要举措有：（1）持续打造春晚、高铁等品牌IP名片；（2）借助直播、短视频等新媒体平台，讲好品牌故事；（3）建设体验中心，加强用户体验；（4）围绕“中国酿，世界香”，持续开展中国酒文化全球巡礼，让中国白酒成为世界的语言。

问：请问能否详细介绍一下公司的“战略5.0、运营五星级”方略？

答：公司的“战略5.0”即：建立前端引流、中端体验、末端结算营销新模式。公司的“运营五星级”即：思想五星级、执行五星级、管理五星级、服务五星级、安全五星级。

问：在重点打造次高端与高端产品线的战略下，古井贡酒如何平衡市场需求与品牌定位，目前主打的高端产品线中，销量最突出的是什么产品？具体销售情况如何？具体采取了哪些措施来提升高端产品的市场份额和消费者认知度？

答：公司持续坚持“次高端”战略，不断优化产品结构，做好全价位产品线布局。公司目前核心产品为年份原浆系列产品，其中表现较为突出的次高端产品为古20、古16、古8等。公司将继续坚持以古20为战略支点扩大次高端消费群体，同时继续提升中端产品古5、献礼及老贡酒销售规模，满足大众消费需求。

问：2023年，古井贡酒销售费用达54.37亿元，同比增长16.46，在A股上市酒企中列第二。这些销售费用构成情况如何？公司在战略层面如何看待较高的销售费用？公司如何评估这些营销投入的回报率和对销量的直接贡献？

答：为持续提升公司的品牌影响力和市场竞争力，以及深入推进“全国化、次高端”战略，需要稳定和持续的市场投入，来扩大市场占有率。围绕销售费用的精细化管理，公司借助数字化管理工具并结合“规划、执行、督导、审计”四位一体的全过程费用管理体系，进一步提高费用投放的精准性和有效性。近年来，随着销售规模提升，公司销售费用率呈下降趋势。目前公司销售费用主要由广告费、综合促销费、劳务费等构成。

问：请问公司的文化和核心价值观是什么？

答：公司的价值观为：“做真人，酿美酒，善其身，济天下”。做真人：诚实守信，按规律办事，按科学办事，这是我们的立身之本。酿美酒：精益求精，崇尚工匠精神，追求极致主义，这是我们的从业之道。善其身：正己安人，严守法度、心存敬畏，这是我们的基本操守。济天下：立德扬善，大爱无疆，情怀天下，这是我们的崇高追求。

问：突破白酒市场的区域化是很多酒企面临的问题，财报显示，公司在华中地区的营业收入占比较高，达到84.47%，请问古井贡酒下一步在拓展华中地区以外市场方面，有何战略和具体举措？

答：公司持续推进“全国化、次高端”战略，打造一批规模省区、规模市场、规模客户、规模网点，进一步拓展公司在华中地区以外区域的市场规模。

问：尊敬的董秘，公司自2020年年报中就提出“公司在主要生产模式基础上，采取订单加均衡化生产方式进行生产。”是否可以理解为公司根据市场需求来组织生产，保证厂商和经销商的库存在适度和合理的范围内。谢谢！

答：公司主要根据市场订单需求和年度、季度规划等因素组织均衡生产，有利于提升生产效率、保障旺季市场供应，同时保证库存合理性。

问：面对白酒行业竞争加剧、消费者偏好的变化，古井贡酒如何看待当前行业的挑战与机遇？公司有哪些长期战略来保持竞争优势，特别是在年轻消费群体中的品牌吸引力提升方面？

答：目前白酒消费者更加注重产品的品质及品牌，对白酒提出了更高  的要求，同时白酒行业竞争加剧，呈现向头部名酒品牌集中趋势。白酒行业竞争加剧、消费者偏好的变化对公司来说既是挑战又是机遇，公司作为中国老八大名酒企业，四次蝉联全国白酒评比金奖，同时在核心区域内拥有扎实的市场基础，具有品质和品牌的优势。公司开发设计了低度化、年轻化、时尚化、文创等产品，用于满足年轻消费群体的需求。同时借助互联网平台，加强与年轻消费群体互动，增强品牌吸引力。

问：公司设定了2024年营业收入和利润总额的增长目标，显示出对未来发展有信心。请问公司如何确保实现这些目标的执行力？有哪些具体的市场、产品、营销、产能或成本控制方面的准备和计划？

答：为确保公司2024年经营目标的实现，公司围绕品牌建设、市场营销、生产管理、重点工程及信息化建设、内部管理等方面制定了详细的经营举措，具体内容详见公司已披露的2023年年度报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”章节中的相关内容。

问：周总您好。请问对古井贡高端化产品有未来的规划吗？

答：公司已制定高端产品规划，目前已推出以古30和年三十为代表的高端形象产品。

问：请问目前公司的渠道库存如何？

答：公司通过设置安全库存指标等管理方式，强化经销商库存管理，狠抓消费者培育和开瓶动销，深化渠道建设，目前经销商和渠道库存情况正常。

问：希望贵公司在年报披露时能明确指出华北、华南、华中具体指哪几个省以及希望将安徽省内的业绩情况单独披露，这样能更方便投资者跟踪全国化的进度情况。请问现在古井贡酒的全国化进程如何？另，贵公司在经营举措的内部管理方面提到深入推进举牌对赌改革，请问举牌对赌具体指什么？谢谢。

答：公司稳步推进全国化战略，目前全国化覆盖率已达到70%以上，省内、省外结构占比为6∶4。公司目前推行的举牌对赌，是为进一步激发人员潜能、释放活力、提高核心竞争力而实施的用人及激励机制。

问：请问贵公司是否有计划提高资本配置效率，比如加大分红、回购并注销低估的B股；另外，请问近几年公司是否有B转A的打算。

答：公司暂无相关推进计划，同时将继续保持对相关政策的研究和分析。

问：请问后续有没有稳定的提高分红率和股东回报的计划

答：公司高度重视股东回报，与股东共享公司发展成果，在制定利润分配政策时，主要考虑以下因素：公司当前及未来经营情况、业务发展对资金的需求等。

古井贡酒2022年度网上业绩说明会

问：我们的销售费率和管理费率在22年和23Q1都实现了较好优化，请问这个原因是什么？是否具备可持续性？我们净利率由于多种原因在白酒中垫底，未来净利率提升的驱动力主要是结构升级还是控费？

答：公司销售费用率下降的主要原因为：费用资源配置模式优化、产品结构持续优化、费用投放结构优化，提高了费用投放的精准性和有效性。

问：请问2022年报p159处置以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产取得的投资收益-26,471,694.99主要是什么？是将公司收到的银行承兑汇票贴现所产生的费用吗？

答：公司2022年报处置以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产取得的投资收益，主要是公司贴现银行承兑汇票所产生的费用。

问：黄鹤楼连续踩线完成承诺营收和净利率，请问后续营销策略是否有调整？

答：黄鹤楼酒业战略定位：一手抓浓香提升，一手抓清香战略突破，聚焦资源、聚焦湖北，实现市场快速突破。

问：公司如何判断省内市场，是否会在短期未来内趋于饱和？公司是否会在省内打存量战争？

答：安徽市场规模较大，白酒消费量居于全国前列，消费升级将带动白酒价格带直提高，安徽白酒市场仍有较大发展空间。公司以“三通工程”为操作指引，深化市场建设，持续提升市场占有率。

问：2021年募集资金50亿元，目前项目进度如何，何时产生效益？

答：具体信息详见公司披露的2022年度募集资金使用情况专项说明。

问：请问当前古井的回款、发货、动销、批价情况？

答：公司回款、发货、动销正常，价格稳定。

问：未来产品规划，古20之上，更高价格带的展望。

答：公司重点培育以古20为主的次高端产品，同时推出以年份原浆•年三十为代表的高端形象产品。感谢您对公司的关注。

问：对于全国化战略，公司有哪些措施？公司发力全国化的主力产品有哪些？

答：公司坚持 “全国化、次高端”战略，以“三通工程”为操作指引，深化市场建设，聚焦苏鲁豫浙冀等市场，逐步向全国其他市场进行辐射。主推产品线为古20、古16、古8。

问：2022年，古井贡酒86%的营收来自华中地区，这是否意味着公司将安徽划入了华中地区？公司为何将安徽划入华中地区，当期公司在河南、湖北、湖南三省中的收入占比合计是多少？

答：公司华中区域数据包含安徽区域销售数据，目前公司省内、省外结构比为6∶4。

问：白酒经过这几年的快速增长，今年是不是进入了下行周期，古井还能保持之前的增速吗？

答：具体信息详见公司2022年年度报告“第三节管理层讨论与分析”。

问：今年去库存成为白酒行业面临的普遍问题，可以简单介绍下公司以及各经销商目前的库存情况吗？公司在加速去库存方面有什么具体计划和举措？

答：公司通过设置安全库存等方式，强化经销商库存管理，狠抓消费者培育和开瓶动销，深化渠道建设，目前库存情况正常。

问：贵司对2023年的营收增长和利润增长的目标是否过于乐观？可否提供相关的佐证信息或数据。

答：您好，公司2023年度经营计划为内部控制指标，能否实现取决于宏观经济环境、行业发展状况以及公司运营能力等多种因素，存在不确定性。

问：请问古井贡酒的全国化营销进展如何，可否通过相关数据说明？

答：公司稳步推进全国化战略，目前全国化覆盖率达到70%以上，省内、省外结构比为6∶4。

问：2020-2022年，古井贡酒新增加经销商863家、1273家和1134家，减少的经销商分别有423家、657家、742家。两者相抵后，古井贡酒3年净增加经销商千余家。请问，经销商大进大出的原因是什么？

答：经销商的增加和减少属于公司正常的优化调整。感谢您对公司的关注。

问：请问2022年报P140页存货中的“库存商品”价值14.3亿，就是P15页白酒库存量38310.81吨的价值，对吗？

答：截止2022年12月31日，公司白酒库存量为3.83万吨，主要为2023年春节准备库存。

问：看到古井贡去年线上收入6.1亿元，这次春糖和李国庆合作直播影响力挺大的。但看到李国庆直播时候不断上架了250毫升9.9元的乳玻福利，以及年份原浆幸福版小酒45度100毫升9.9元的福利，后者当时显示已售2.7万单。还有黄鹤楼53度20小酒125毫升9.9元福利。最近看古井贡酒抖音直播说1分钱抽129元的乳玻怀旧版双支礼盒装。想问下线上放这么多单的小酒福利，线下经销商是否会有意见觉得分销价格体系被影响？厂家是怎么控制线上低价款的量或者比例的？对抖音直播间今年运营的具体目标是什么？是拉新吸粉还是其他？

答：相关福利是公司用于市场品鉴、赠饮的产品，也是电商普遍使用的吸粉、拉新手段。线下也经常采用这种产品开展品鉴、赠饮活动。无论线上还是线下均限时限量，且该产品只针对消费者，不会影响公司价格体系。感谢您对公司的关注。

问：昨天看古井贡酒官方直播主播说，古井贡今年战略主推怀旧乳玻。一个月前糖酒会上看到古井贡酒和李国庆合作直播，当时6瓶500毫升的双耳乳玻369元。昨天看抖音官方店铺直播393元。五一在合肥线下看到乳玻有持续一年的扫码再来一瓶250毫升的活动，还有扫码中6/3/3元红包活动。想问下为什么今年古井贡酒要把这个大众价位的乳玻作为重点？会和古井贡酒之前几年在徽酒价格带升级的动作相左吗？扫码再来一瓶、红包这些活动运行半年来效果如何？公司怎么协调经销商、终端小店老板支持厂家的再来一瓶活动？

答：公司目前推出怀旧版光瓶酒，定位为大众消费口粮酒。扫码再来一瓶、红包活动主要为刺激动销开瓶，效果良好。产品动销好，终端门店积极性高。

问：看到黄鹤楼酒去年12月就在抖音直播过，但为什么第二次直播是在5月5日才开始呢？这中间半年黄鹤楼酒抖音团队是经历了什么？5月目前这几场直播就中午直播1小时左右，相比其他白酒品牌直播时长太短了。店铺24个链接有13个链接销量是0。公司对抖音店铺运营有什么调整思路吗？还是只是当一个展示货架作用？

答：黄鹤楼酒业抖音直播业务前期属于技术测试和试播阶段。未来黄鹤楼酒业将在抖音平台进行直播带货+达人带货，传播黄鹤楼酒文化和品牌形象。

问：周总您好，看到去年年报说黄鹤楼酒业有限公司营业收入17.535亿元，黄鹤楼系列收入12.63亿元。最近有报道说黄鹤楼酒业去年营收突破20亿大关。想问下这个突破20亿是不是含税的收入突破？黄鹤楼公司在黄鹤楼品牌12.63亿元之外的收入主要是由哪些产品业务构成的？看到黄鹤楼最近力推南派大清香•楼20。想问下黄鹤楼酒的未来定位是不是就是南派大清香？那公司里面还有不少陈香、兼香产品，以后是战略放弃还是维持现状不加码资源？谢谢~

答：2022年黄鹤楼酒业含税营业收入为20.52亿元。未来黄鹤楼酒业战略定位：一手抓浓香提升，一手抓清香战略突破，聚焦资源、聚焦湖北，实现市场快速突破。

问:古井贡酒省外推广计划，主推的产品是哪些？现在最好的区域是哪个，后续推哪些区域？

答：您好，公司坚持 “全国化、次高端”战略，聚焦苏鲁豫浙冀等市场，逐步向全国其他市场进行辐射。主推产品线为古20、古16、古8。

问：2022年年报中其他流动负债预提费用9.42亿主要是什么内容？销售费用中综合促销费18.25亿具体内容包括什么？

答：预提费用主要为公司已发生未核报的市场费用。综合促销费主要包括消费培育、市场推广等费用。

古井贡酒2020年度网上业绩说明会

问：酒店业务具体介绍一下？

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司酒店业务经营主体为上海古井金豪酒店管理有限公司和亳州市古井宾馆有限责任公司。

问：贵公司2020年报及2021年一季度报告显示，公司现金流充沛，但为什么还大量增加应收款项融资。

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司应收款项融资为银行承兑汇票余额。

问：会加大推进线上销售的力度吗？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司坚持线上和线下联动，积极推动线上销售，提高销售占比。

问：今年重点培育的产品是哪个？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司继续重点培育以古20为主的次高端产品。感谢您对公司的关注。

问：管理层领导您好！我希望请教下您，公司如何管理省外市场的渠道库存水平？感谢！

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司每月对经销商和终端库存进行盘点，通过设置安全库存强化管理，目前库存状况良好。

问：如何控制应收账款的风险？

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司已建立起全周期的信用管理体系，加强事前、事中、事后管控，防范应收账款风险。感谢您对公司的关注。

问：公司如何看待自己的社会责任？

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司将继续优化企业社会责任管理建设，加强与各利益相关方的合作与交流，积极回报股东、保护债权人和员工的合法权益，诚信对待供应商和客户，公司践行绿色经营，高度重视生态文明建设，始终注重环境保护工作。继续广泛接受社会各界的监督，充分发挥上市公司应有的示范作用，为社会稳定和谐可持续发展作出应有的努力。

问：去年各区域经销商有一定数量的减少，是什么原因？今年经销商在各区域的布局计划是怎样的？目前是什么情况？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司2020年度经销商数量同比增加440家。

问：目前产品曝光和品牌推介的渠道有哪些？可以举例说明吗？常务副总经理 闫立军 答：您好，公司品牌宣传与推广平台主要有央视、卫视、高铁、大事件、网络自媒体等。

问：公司现阶段的市场还是以省内为主吗？有没有加大布局省外市场的计划？全国化的进度怎么样？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司大力推进“全国化、次高端”营销战略，打造一批规模省区、规模市场、规模客户，目前正在按照计划推进。感谢您对公司的关注。

问：各产品目前库存情况如何？随着疫情在国内的影响减弱，各品类销量是否迎来增长潮？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司目前库存状况良好，次高端产品表现良好。

问：周总您好，公司的销售渠道主要有哪些，目前公司是否掌握渠道库存量，如像洋河一样出现库存积压，公司是否做好应对方案？

总经理 周庆伍 答：您好，公司的销售渠道主要为酒店、商超、流通、团购和线上等。公司每月对经销商和终端库存进行盘点，通过设置安全库存强化管理，目前库存状况良好。

问：请问领导，投资大朴资产的2亿是不是保本保收益的？为什么要购买它的基金份额呢？看它是按净值的1.2%收管理费，还有超额收益提成20%，这个管理费为什么按净值收，大部分基金是按初始本金收管理费。

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，具体信息详见2020年年度报告“第四节经营情况讨论与分析”。

问：你好，我想请问一下公司省外哪几个省销售情况较好？哪个价格段产品的动销更好？公司今年2021有重点开拓的省份吗？

常务副总经理 闫立军 答：您好，公司按照“全国化，次高端”战略推进，加快省外市场拓展，目前进展良好。

问：提高费用投放的精准性和有效性的举措有哪些？常务副总经理 闫立军 答：您好，公司已建立起“规划、执行、督导、审计”四位一体的全过程费用管理体系，同时导入数字化管理工具，进一步提高费用投放的精准性和有效性。

问：产品古20、古16、古8产品上年度销售占古井贡酒的比重以及在2020年增速，2021年是如何规划的 常务副总经理 闫立军 答：您好，公司加速推进“次高端”战略，目前进展良好。

问：请问公司“五化六工程”中“六工程”的具体含义是什么？常务副总经理 闫立军 答：您好，公司“六工程”为品牌复兴工程、团队重塑工程、客户新锐工程、管理创新工程、培训提升工程与安全环保工程。

问：黄鹤楼今年能达预期么？副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，黄鹤楼将按照既定目标开展各项工作。

问：请问领导，剔除购买的结构性存款，一季度经营活动产生的现金流量净额是多少呢？副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，2021年第一季度剔除购买的结构性存款后，经营活动产生的现金流量净额为6.26亿元。

问：公司是否考虑到B股的未来问题，有大致时间表吗？谢谢 副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司暂无计划，将继续保持对相关政策的关注。

问：想问下周总，2020年，公司应收账款融资新增了16个亿，这个具体是什么情况？副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，公司应收款项融资为银行承兑汇票余额。

问：关于产能。目前设计产能115,000吨，在建产能130,000吨。如何理解？那是否新项目建成后产能达到245,000吨？

总经理 周庆伍 答：您好，新项目建成后，公司成品酒设计产能总计可达245,000吨。感谢您对公司的关注。

问：年经营性现金流净额大增的原因是什么？

副总经理、总会计师、董事会秘书 叶长青 答：您好，主要原因为购买的结构性存款到期收回。

问：请问周总，2020年受疫情的影响，大多数酒企的营销费用都大幅下降，而公司的营销费用中差旅费用却同比提升了，请问这是为什么？

总经理 周庆伍 答：您好，公司围绕“十四五”规划目标提前储备销售人员，精耕市场，增加相应支出。感谢您对公司的关注。

问：省外扩张进展情况 常务副总经理 闫立军 答：您好，公司大力推进“全国化、次高端”营销战略，打造一批规模省区、规模市场、规模客户，目前正在按照计划推进。

古井贡酒2019年度网上业绩说明会

问：智能产业园项目财务可行性报告中，并未清楚说明是否都是新增产能和收入。能否明确回答？

答：您好，可行性报告中已披露该项目属于技术搬迁改造及扩建。。

问：产品近期在省内销售情况如何？省外准备如何布局？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，公司省内市场销售正常，省外按照既定规划积极推进，

问：销售费用一直比较高，请问是何原因？是否有控费准备？

答：您好，公司认为保持对市场适当规模投入是必要的，只有对市场的持续投入才能带来规模的持续增长和品牌影响力的提升，在此基础上公司将持续提高费用投放的精准性和有效性。

问：您好，请问公司有股权激励计划吗？

公司董事、总经理 周庆伍 答：您好，公司暂无计划，公司将继续保持对相关政策的关注。

问：安徽省内省外定价策略有什么区别吗？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，没有区别。

问：各产品目前库存情况如何？疫情过后是否会有一个小规模的销量爆发期

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，截止目前公司库存正常，市场销售情况正在逐步恢复中。

问：古8及以上产品，在4季度的增速情况如何？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，古8及以上产品增速良好。感谢您对公司的关注。

问：我看了部分年报，其中古井贡酒销售公司注册资本8000多万，总资产29亿，净资产1.14亿，资产负债率高达96.17%；关联债权债务往来:不适用，这么多关联企业，没有关联债权债务有这样可能性吗？请予以解答，谢谢！

答：您好，古井销售公司截止2019年12月31日资产负债率为96.17%，主要为预收的经销商货款和保证金等无息负债。

问：请问智能产业园项目财务可行性测算中，13万吨产能是否全部为新增产能？经济测算中收入是否都是新增收入？

答：您好，详情请关注公司于2020年3月3日在巨潮资讯网上披露的《安徽古井贡酒股份有限公司酿酒生产智能化技术改造项目可行性研究报告》。

问：请问领导公司未来五年的规划是什么？

公司董事、总经理 周庆伍 答：您好，公司紧紧围绕“战略5.0、运营五星级”，全面推进全国化、次高端，加快建设“数字化、国际化、法治化”新古井。

问：公司经销商目前的状况是否稳定？疫情是否给经销商带来较大的冲击 公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，目前经销商经营稳定，状态良好。疫情期间，公司在第一时间为经销商送去温暖和关爱以及防疫物资，并为经销商解决实际困难。

问：公司此次扩产的总金额十分庞大，按照公司公布的计划，产能增长相当于再造一个古井贡，在公司现阶段主要阵营为省内市场的情况下，在如今白酒存量市场竞争愈发激烈的情况下，公司有没有详细的计划去拓展省外市场？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，公司已启动全国化，目前正在按照计划有序推进。

问：请问董事长公司的企业文化是什么？员工认可度如何?

公司董事、总经理 周庆伍 答：您好，公司的价值观是“做真人、酿美酒、善其身、济天下”，得到员工的高度认同并践行。

问：19年第四季度公司净利润同比有较大的下滑，请问主要的原因是什么？公司近几年的销售费用占比一直在优化，请问公司会不会继续优化？公司的全国化计划会不会意味着加大销售费用？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，2019年第四季度净利润下降主要原因是品牌推广和市场建设增加所致。在全国化推进的进程中，公司将统筹省内市场和省外市场资源的投放，并进一步提升资源使用的精准性和有效性，持续优化。

问：20年一季度公司的报表口径销售收入下降幅度显著低于口子窖，请问主要的原因是什么？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，公司一季度销售工作准备比较充分，依靠自身品牌力、组织力和渠道力，快速行动，春节前订单和发货较好。

问：受疫情影响，古井贡收购黄鹤楼的对赌协议，要完成恐怕比较困难，请问下公司有什么应对方案，会不会占用古井贡的渠道来应对？

公司董事、总经理 周庆伍 答：您好，黄鹤楼身处武汉疫情重灾区，一季度影响较大，黄鹤楼公司正根据疫情控制后市场的恢复程度和白酒消费情况，迎难而上，知难而战，积极主动做好品牌推广、市场动销、库存消化等各项工作。

问：在疫情期间，公司销量如何？预计二季度会回归平稳增速吗？

公司董事、常务副总经理 闫立军 答：您好，疫情期间公司销量受到一定影响。二季度，伴随着消费的恢复，公司正在积极行动，强化动销去库存，环比有所改善。

问：问题1，3月31日公布的十大流通股东情况，或股东总户数B股股东至今是否有变化？问题二，请介绍一下贵司智化园项目进展情况尤其是建设资金募集情况？

公司董事、总经理 周庆伍 答：您好，目前未获知最新B股股东名册相关数据；智能园项目建设公司正积极稳妥推进，项目所需资金由公司以自有资金并结合其他融资方式自筹解决。