美联储大幅加息在即,市场已经随风而动:
《华尔街日报》昨晚放风,现在几乎已经可以确定,美联储将在北京时间周四凌晨2:00宣布加息75基点(这仍旧算是大幅加息)——《华尔街日报》首席经济记者尼克·蒂米拉奥斯(Nick Timiraos)直言不讳的发文《预计美联储将连续第三次加息75基点》。
文章核心要点:
1、预计将加息75基点,以更大的加息幅度让公众感到惊讶;
2、美联储将暗示计划在未来几个月(估计是年底)将利率提高并保持在 4% 以上(本轮加息过后,联邦基金利率将到达3%-3.25%,这将是2008年金融危机以来的最高水平)。
美联储最近几次会议,都是通过这样的方式向市场传递信号。
按道理来讲,与加息100基点相比,加息75基点算是好消息,但美股仍旧下跌,这背后是普通投资者无法洞察到的信息量:
第一,正如过去的几篇文章所说,9月加息多少基点对市场的影响并不是起决定性的因素,关键还是对“终点利率”的预期(当前市场对利率峰值的预估为4.4%)。这次会议华尔街将会把美联储发布的“点阵图”视为重中之重。
第二,美联储将在这次会议发布最新的GDP、CPI和失业率预期,紧缩周期的下一阶段将带来更大的经济风险,这可能会在他们的修订后的经济预测中得到反映——华尔街尤其担心美联储将大幅上调失业率预测。自疫情爆发以来,美联储对失业率的预估中值一直稳定在4%左右,如果上调该预期,将标志着其想法发生重大转变(美联储内部围绕失业率的公开辩论愈演愈烈)。
十五年来一直被视为偏鸽派的芝加哥联储主席埃文斯曾表示,在驯服通胀时可以把失业率保持在4.5%左右。
美联储今年已经召开的五次会议,美股呈现出一个明显特点——在会议前10天下跌的概率大,会后上涨的概率大。这一次会发生什么,我们拭目以待。
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