三个重要人物讲话
——市场一直希望得到美联储的某种救援，但并没有出现。美联储出现鸽派转向前，买入熊市是没有意义的。
金融市场仍旧处于万物皆可抛模式：
稍有经验的投资者不难感受到，看跌情绪尚未耗尽，大家都在等着看是否会出现崩跌。
尽管金融市场走势混乱，但美联储仍旧没有松口。芝加哥联储主席埃文斯、圣路易斯联储主席布拉德、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二重申了美联储的立场。不要觉得美联储官员讲话稀松平常——这是9月加息后，美联储官员走出噤声期的第一周，他们的讲话值得高度重视。
埃文斯告诉CNBC，在明年3月将利率提高到峰值后，可以坐待形势发展，在此过程中或许可以躲过经济衰退。美联储可能成功避过衰退，甚至有加息幅度低于目前共识的可能性存在。中值预测是，在没有负面冲击的假设前提下，基金利率会在明年3月达到峰值。如果形势好转，我们可能会加得更少，但我认为我们正在朝着峰值基金利率迈进，这提供了就业在还没有陷入衰退就稳定下来的路径。但可能会有冲击。对我来说，比这条道路的确切时间更重要的是，我们会继续朝着我们认为应该达到的地方迈进。无论下次会议是会加大升息幅度，还是会以持续的加息来达到目标，不久之后再看看大家的预测就会发现，到明年3月我们几乎都达到了同一个水平。
布拉德在伦敦参加一个经济会议时表示，美联储通胀目标的可信度受到重大物价压力的威胁，必须做出恰当回应。我们刚刚到了可以说我们处于限制性领域的地步，（他认为）美联储在年底前会将利率提高到4.5%左右，并将不得不在一段时间内维持高利率。美国面临经济衰退风险。按照名义前景，收益率曲线的确是会倒挂，不一定是因为预计会衰退，通胀预期处于合理位置，这令人感到鼓舞。
卡什卡利在接受华尔街日报采访时表示，美联储采取必要行动降低通胀，金融市场理解这一点，还会出现很多紧缩效应。我们致力于恢复价格稳定，但我们也认识到，鉴于这些滞后性，有前端发力过度的风险，我认为目前我们正以适当的激进步伐推进。市场已经消化了美联储降低通胀的意图，虽然现在的货币政策很紧，但还需要更紧。经济现在向我们发出了很多相互矛盾的信号，我认为我们需要继续收紧政策，直到我们看到一些令人信服的证据。然后我认为我们需要保持在该水平，我们需要暂停行动并等待，让紧缩政策在经济中发挥作用，看看在那个水平，我们做得是否足够。虽然美联储希望经济实现“软着陆”，但结果取决于供应侧发生了什么，这不是美联储所能控制的，而且在任何情况下，美联储都会采取一切措施来降低通胀。
美联储上述三位官员的讲话值得逐字细读，可以从中提取不少有用的信息。
1、利率会在明年3月达到峰值
解读：金融市场的痛苦还会持续一段时间。
2、底前会将利率提高到4.5%左右
解读：目前美国的利率是3％-3.25％，年底前到达4.5%的水平，说明今年剩余的两次会议（发生在11月和12月）至少还有125-150基点的加息，即要么“11月加息75基点，12月加息50基点”，要么“11月加息75基点，12月加息75基点”。在这两种可能性中有一个确定性——11月加息75基点。
3、不得不在一段时间内维持高利率
解读：即使加息周期结束后，利率仍将会维持高位，至少不会立刻降息。
4、还会出现很多紧缩效应
解读：言外之意，已经进行的加息对经济的影响尚未完全显现，目前市场价格可能无法反映相应风险。
5、有加息过度的风险
解读：在加息不足和加息过度之间，很显然美联储会选择后者。美联储清醒的认识到持续大幅加息会有"加息过度"的风险，但为了降低通胀不得不这样做。
6、关于经济衰退
对“经济衰退”的判断是投资者最想听到的，但三人的表述各不相同。
埃文斯：美联储可能成功避过衰退
布拉德：美国面临经济衰退风险
卡什卡利：希望经济实现“软着陆”，但这不是美联储能控制的
美联储对经济衰退尚无共识，这意味着风险资产面临更大的波动和压力。
很多人没明白，本周最重大的事件不是经济数据，而是一众美联储官员讲话可能引发市场形成某种共识，进而出现统一炒作主题——比如炒作加息结束日期，炒作终点利率，或是炒作经济衰退。
本周剩余时间还将有大量美联储官员讲话，说不定谁的观点会引爆市场（以下均为北京时间）：
另外，还有一个信息。美联储主席鲍威尔周二参加了法国央行组织的数字金融讨论会，强调数字金融资产需要适当的监管。他并没有谈及货币政策的任何话题，值得深思。
过去，股市持续下跌时，美联储官员往往是站出来给市场注入信心。但现在，他们反而是推波助澜，幸好仅仅是令市场失望，而不是意外。
这个熊市还没有结束。
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