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【3月结构性存款报告】规模、收益率双双下降

刘银平 融360数字科技研究院 2022-05-14

一、  结构性存款规模环比下降1.57%


根据人民银行公布的数据显示,截至2022年2月末,中资全国性银行结构性存款余额为58824.23亿元,环比下降1.57%,同比下降15.92%。由于1月份为揽储高峰期,当月结构性存款规模略有回升,但是从整体来看,结构性存款总体规模仍在压缩之中。


具体来看,个人结构性存款规模增长,单位结构性存款规模下降,其中大型银行、中小型银行个人结构性存款规模分别环比增长2.52%、0.78%,大型银行、中小型银行单位结构性存款规模分别环比下降1.66%、3.81%。



2021年大型银行结构性存款规模降幅要大于中小型银行,尤其是大型银行个人结构性存款规模下降较快,2022年前两个月,大型银行结构性存款规模占比略有回升。从整体来看,中小型银行单位结构性存款规模占比依然最高,3月份占总规模的比例为42.2%。



二、  预期最高收益率、中间收益率均环比下跌


根据融360数字科技研究院不完全统计,2022年3月银行发行的人民币结构性存款平均期限为147天,较上个月缩短13天;平均预期中间收益率为2.99%,环比下降9BP;平均预期最高收益率为3.59%,环比下降3BP。


从挂钩标的来看,3月份发行的结构性存款挂钩汇率的比例最高,为57.48%,挂钩贵金属(主要是黄金)的比例为20.43%,挂钩指数的比例为20.04%,挂钩基金的比例为1.08%,挂钩股票的比例为0.78%,挂钩其它资产的比例为0.2%。其中,三层收益结构的结构性存款大多挂钩汇率和黄金,这类产品达到中间层收益率的概率较高;外资银行发行的挂钩股票、基金的结构性存款比例较高,这类产品预期最高收益率较高,但到期收益率存在较大的不确定性。



三、  中资行预期收益率均下降,外资行预期收益率较高


从不同类型银行来看,3月份国有银行结构性存款平均期限为89天,平均预期最高收益率为3.38%,环比下降4BP;股份制银行平均期限为175天,平均预期最高收益率为3.59%,环比下降5BP;城商行平均期限为122天,平均预期最高收益率为3.56%,环比下降3BP;外资银行平均期限为412天,平均预期最高收益率为5.63%,环比上涨37BP。


3月份中资银行结构性存款收益率均有所下降,外资银行挂钩股票、基金、指数的比例较高,收益率波动较大。


从具体银行来看,3月份汇丰银行、渣打银行结构性存款平均预期最高收益率分别为6.31%、5.35%,位居前两位;在中资银行中,广发银行、长沙银行结构性存款平均预期最高收益率分别为5.27%、4.24%,位居前两位;其他银行平均预期最高收益率均在4%以下。


农业银行结构性存款平均预期最高收益率为1.93%,持续垫底,也是唯一一家在2%以下的银行;上海银行结构性存款平均预期最高收益率为2.91%,排在倒数第二位,其他银行平均预期最高收益率均在3%以上。



四、  结构性存款量价水平仍有压降空间


今年初,结构性存款收益率呈现出小幅下降趋势,未来量价水平仍有一定压降空间。一方面,监管层仍然在引导银行下调负债成本,尤其是揽储成本,银行首先要压降的是结构性存款这种高成本存款的规模;另一方面,去年6月存款利率定价方式调整之后,普通定存长期利率水平大幅下调,揽储竞争激烈的情况下继续下降空间有限,而结构性存款收益率要明显高于同期限的定期存款利率,未来仍有一定下降空间。

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