大U观点 | 环球经济走势、股票、固收，机会在哪？

2020上半年，受新冠疫情冲击，环球经济严重萎缩，随着各国相继重启经济，大规模货币和财政刺激政策持续出台，前景略微改善。

国际货币组织（IMF）本周二最新报告中也小幅上调了世界经济增长预测，同时指出，在新冠疫情受控前，世界经济复苏之路仍将“漫长、不均衡且高度不确定的”。IMF预测2020年全球经济将萎缩4.4%，整体衰退程度较6月预测数据（5.2%）有所缓和。IMF认为，中国将是全球唯一实现正增长的主要经济体，并有望在2021年持续增长，增幅显著。

相较全球经济重创，全球股票和固定收益市场实际上表现相当不错 。步入四季度，虽然我们仍面临着新冠疫情反复的风险，对全球经济复苏保持谨慎态度，但资本市场的表现预计会继续领先于经济复苏的步伐，对疫苗研发前景的乐观情绪以及各国政府的政策支持都将提振全球股票和债券市场。

外汇方面，在近期人民币强劲升值后，中国央行宣布自2020 年10 月12 日起取消20%的远期售汇业务的外汇风险准备金率要求。基于目前所有宏观经济和市场驱动因素仍对人民币兑美元有利，该举措不太可能改变人民币升值趋势。过去经验也表明此类调整举措可在短期内稳定美元兑人民币即期汇率，但对中长期走势无显著影响。总体而言，我们对人民币、亚洲外汇和新加坡元保持乐观预期。我们的预期保持不变，即到2021年第二季度，美元兑人民币汇率将降至6.60，而美元兑新加坡元汇率将降至1.33。

展望四季度，有两个焦点事件值得关注：英国与欧盟之间的脱欧过渡谈判以及11月3日的美国总统大选，并且美国总统大选被认为是对美国乃至全球经济更具影响力的大事件。

本期我们特邀大华银行财富管理、咨询与策略主管林敬和先生，市场策略、环球经济与市场研究部主管王君豪先生，大华资产管理公司多元资产策略主管安东尼∙拉哲先生，聚焦重点话题，与我们分享最新观点：

• 四季度全球经济展望

• 央行政策和利率

• 全球股票和固定收益市场

• 四季度主要投资风险和策略

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