高管有话说 | 协助企业巧用套期保值

本文转载自《中国证券报》

第十九届上海衍生品市场论坛（简称“上衍论坛”）于8月26日成功举行，参会嘉宾大华银行（中国）有限公司（简称“大华银行中国”）副行长兼环球金融部主管杨瑞琪日前在接受中国证券报记者采访时表示，公司将坚持为矿山企业、生产加工企业提供多项贵金属交易服务，积极协助企业做好套期保值，推动期货市场稳步健康发展，切实提升服务实体经济的广度和深度。

“上海价格”吸引力提升

作为亚洲主要银行之一，大华银行拥有成熟的全球衍生品业务体系与跨境服务经验。大华银行的全资子公司大华银行中国于2007年12月18日注册成立，总部设在上海。

大华银行中国副行长兼环球金融部主管杨瑞琪

杨瑞琪感慨道：“近年来中国期货市场的体量和影响力发生了明显变化，关键是国际期货合约推出以后，改变了整个亚洲商品交易市场的逻辑。以一家在新加坡的国际企业或贸易商为例，如果没有国际期货合约的话，就需要在国内设立一个分支机构做交易平台，来进行套期保值，成本非常高。国际期货合约推出后，在新加坡就可以完成该种商品期货合约的套期保值。”

“对于境外企业来讲，因为有了国际化品种，他们参与中国市场来实现资源配置更加方便了。”杨瑞琪表示，提升“上海价格”吸引力其实就是让越来越多的人来用“上海价格”，越来越多的人离不开“上海价格”。

杨瑞琪表示，对于很多国际联动性高的大宗商品，中国期货市场形成的价格本身就包含了世界声音，现在也越来越得到各方认可，企业将其用到自己的贸易计价、服务产业客户等方面，这就是“上海价格”的吸引力。

2020年11月19日，国际铜期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心上市。——图片及介绍文字来源上海期货交易所官网年报

2020年11月19日，国际铜期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易，这是国内期货市场首次以“双合约”模式运行的国际化期货品种。2021年3月22日，国际铜期货首个合约BC2103顺利完成交割。

法律法规不断完善

伴随着中国期货市场成长的上衍论坛，已经成功举办了十八届，历年均邀请业内重量级嘉宾，就期货市场的国际化和期货市场如何服务实体经济高质量发展等议题进行探讨。今年第十九届论坛从国际局势、大宗商品、市场主体等角度探讨变局中期货市场的使命与担当。

杨瑞琪直言，上期所近年来期货品种上新速度很快，产品越来越多，场景也越来越多，所以现在越来越多的国外机构来参加上衍论坛，给期货界提供了一个交流探讨的专业平台。

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上衍场外衍生品论坛直播回放

大华银行中国副行长兼环球金融部主管杨瑞琪在上衍场外衍生品论坛发言——图片来源8月26日上衍场外衍生品论坛直播回放

为更好推动期货市场功能发挥，相关法律监管措施也在不断补齐。2022年8月1日起，《中华人民共和国期货和衍生品法》正式实施，为促进规范行业和市场发展、保护投资者权益、推动市场功能发挥、更好服务实体经济提供了强有力的法律保障。

杨瑞琪表示，期货和衍生品法对于整个期货和衍生品市场发展会有保驾护航的作用，非常期待更多配套法律法规出台。“以净额清算为例，在国外的法律环境中，我们跟一些大金融机构是可以每天净额结算的，节省大量资本，但在现有国内的法律环境下，还不允许此类做法。我们基于期货和衍生品法的技术层面，正尝试跟监管机构沟通，看有无可能推出此类净额清算，可以把更多的资本用来服务实体企业。”他说。

最后，杨瑞琪强调，面对目前大宗商品市场的波动及国际环境不确定性增加，公司将更加积极协助企业去做好套期保值，包括汇率、商品、价格方面，同时也会比较审慎地对参与企业进行更加严谨的风控管理。

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