农财月报：能繁母猪连涨3个月，7月底全国存栏4298.1万头！多巨头PSY超25！猪料产量同比下降7.4%……

中国生猪产业农财月报2022-07

农财宝典新牧网

一、全国生猪产能

2022年7月，全国能繁母猪存栏4298.1万头，环比增0.5%。据统计，今年5月份以来，全国能繁母猪存栏量已连续3个月增长。从规模猪场新生仔猪数量、中大猪存栏量等生产指标判断，后市生猪出栏量也将保持增加趋势。

根据农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。按照生猪产能调控要求，将能繁母猪存栏量变动划分为绿色、黄色和红色3个区域：

1.绿色区域：产能正常波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%-105%区间（含95%和105%两个临界值）。以市场调节为主，不需要启动调控措施。

2.黄色区域：产能大幅波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的90%-95%和105%-110%区间（含90%和110%两个临界值）。启动相应调控措施，与市场调节共同作用，促使能繁母猪存栏量回归到正常区间。

3.红色区域：产能过度波动。能繁母猪存栏量低于正常存栏量的90%或高于正常存栏量的110%。强化相关调控措施，促使能繁母猪存栏量回归到正常存栏水平。

2022年7月末，全国能繁母猪存栏量为4298.1万头，处于正常保有量的104.8%，处在绿色区间。

二、成本与价格

2.1 猪价走势

2022年7月猪价持续回升，新牧网全国均价7月低点在7月的首日，为10.07元/斤，随后持续上涨至7月5日来到高点11.89元/斤。后回调波动，均价在11.09元，较6月上升34%。仔猪方面，价格持续上涨，在7月第三周后趋于平缓。业内认为，市场上在8-9月份能够提供的商品育肥猪相比二季度是逐步缩减的，再加上需求也在逐步改善，猪价走势仍然看多。

2.2 成本与利润

根据五部门联合发布数据显示，2022年6月散养生猪每头成本2106元，环比增长0.38%，环比连续4个月增长，同比下降18.66%，同比连续13个月下降。规模养殖每头成本2002元，环比增长1.62%，环比连续4个月增长，同比下降24.85%，同比连续14个月下降。规模养殖成本连续9个月低于散养成本，体现规模养殖的优势。2022年6月散养生猪扭亏为盈，头均盈利27元，结束连续5个月亏损；规模养殖每头盈利187元，盈利幅度进一步增大。到了7月猪价快速上涨，盈利进一步扩大，以均价22.18元/公斤，平均完全成本每公斤17元计算，出栏一头120公斤的肥猪，平均盈利在620元以上。

1、牧原股份：根据大致估算，自去年年初的粮食价格上升对公司单位养殖成本的影响约为1.5 元/kg-1.8元/kg。综合考虑原材料价格快速上涨等外部因素影响，2022 年公司成本目标为阶段性实现14.5 元/kg-15 元/kg养殖完全成本。

2、温氏股份：在饲料成本价格大幅上升的背景下，4月和5月养猪综合成本相比一季度仍呈逐月下降的趋势，5月份已降至 8.5 元/斤左右。5月份料肉比已降至2.8以下，为2020年以来首月低于2.8。自建养殖小区的“公司+现代养殖小区+农户” 模式能够显著提升生产效率和成绩，在成本控制上更有优势，出栏肉猪相比“公司+农户（或家庭农场）”模式节省成本75元/头左右。

3、新希望：单二季度饲料成本影响0.7-0.8元，预计7月养猪成本在17.4元左右，9月份成本降至17元以下，年底在16元左右。受近期原料回调影响，12月目标是使成本降至16元以下。在南方区域，养猪成本在年中已降至16元，因此南方区域竞争力较强。6 月的断奶成本较一季度平均断奶成本下降100元/头左右；意味着到年底这批肥猪出栏时，其苗种成本就有1元/kg 的下降空间。

4、天邦食品：二季度完全成本约不到 18 元/公斤，一季度约 20 元/公斤出头。

5、金新农：公司仔猪落地成本 190 元/头左右，7kg仔猪成本 360元/头左右；10kg仔猪成本410元/头左右；15kg 仔猪成本 480 元/头左右（1-5 月公司仔猪均重约11.87kg/头，成本约 450元/头）。

6、神农集团：公司目前养殖成本在 16 元/公斤以内。在养殖成本中，饲料成本约 9.5-10 元，仔猪成本 3 元左右，折旧费1元左右，其余部分包括水电费、人工费、动保费等。2022 年有信心将养殖成本维持在16 元/公斤以内的水平。

三、大型养殖企业产能及出栏情况

3.1  2022年1-7月大型猪企生猪销售情况

7月超半数统计企业出栏环比下降，金新农下降最多，为25.52%。也有6家企业环比上升，最高为东瑞，环比增27.2%，其次为正邦17.54%。

7月除正邦、大北农外，出栏同比均呈现上升。正邦与大北农7月出栏同比下降均超40%。

1-7月大部分企业累计出栏量同比上升，仅正邦下降34.52%。上升幅度最大为傲农，增长83.42%。

2.3 大型猪企出栏目标与累计出栏量（2022年1-7月）

1、东瑞股份预计2023年出栏量约120万头，2024年出栏量约180 万头，规划未来三年达到200万头的出栏。
2、唐人神长期规划1000万头生猪产能：湖南350万头、广东300万头、广西100万头、海南50万头、其余区域（包括河南、河北、云南、甘肃等）200万头。预计2022 年上半年出栏约 80 万头，下半年约 120万头。规划2023年350万头，2024年500万头。
3、神农集团规划2022年出栏100万头，2023年出栏150万头。
4、京基智农规划2023年出栏超200万头。
5、傲农生物规划2023年出栏800万头，2024年1000万头。
6、新五丰2021年出栏45万头，年末交付40余家育肥场，育肥产能超100万头，天心今年预计出栏150万头，合并后总产能达280万头。
7、天邦食品史记种猪业务剥离后，出栏量不再计入天邦。原来计划的是 500 万头，可能会少 50-60 万头。
8、温氏股份2023年计划出栏大约2500-2800万头。

3.2 上市猪企生猪销售体重

2022年7月份，生猪出栏体重除正邦大幅下降外，其它企业出栏离散度降低，在110-120Kg之间。
2022年7月，8大上市猪企平均出栏体重为110.15公斤，较上月上升5公斤左右。最高出栏体重为大北农120.69公斤，最低为正邦71.01公斤。
在正邦科技7月销售生猪中，仔猪61.98万头，商品猪26.27万头，大部分为仔猪。
2022年1-7月累计出栏平均体重最高为温氏118.44公斤，最低为正邦90.77公斤。
除温氏、天邦外，其余企业2022年1-7月平均出栏体重均低于2021年全年平均值。

3.3  大型猪企建成产能及能繁母猪存栏情况

大企业稳定产能的同时，对产能进行优化。

温氏股份：2022年目标母猪存栏达到140万头。6月底公司能繁母猪存栏已提升至接近120万头。近几月单月仔猪投苗量约为 170-190 万头左右

京基智农：2022年目标母猪存栏达到12万头。2022年6月底，公司母猪存栏约9.09万头，其中基础母猪约 8.14 万头，后备母猪约0.95 万头。

神农集团：2022年目标母猪存栏达到6万头左右，目前存栏母猪6.5万头。

金新农：GGP4400头左右，今年下半年还准备增加1500头，GP20000头左右。目前，能繁母猪存栏量约5.4万头，后备母猪存栏量约1.6万头，培育种猪约1万多头。包括种猪、仔猪、商品猪总存栏50万头左右。公司计划能繁母猪存栏量在年末达到9-10万头。

天邦食品：2022年末目标母猪存栏达40万头。一季度淘汰母猪约7万多头，二季度正常母猪淘汰3万多头。

牧原股份：二季度末较一季度末减少27.9万头母猪。

金陵农牧：母猪6.7万头产能，实际5万头。

东瑞股份：目前公司能繁母猪数约为3.5万头、后备母猪约为0.8万头。

傲农生物：2022年7月末，公司生猪存栏208.71万头，较 2021年7月末增长27.65%，较2021年12月末增长16.44%。

3.4 生产成绩

1、金新农：目前PSY在23左右，MSY 是20左右，全程存活率84%-86%左右。如果按全程存活率84%左右进行测算，对应的哺乳阶段存活率93%左右，保育阶段97%左右，育肥阶段96%左右。

2、傲农生物：产房成活率 95%左右，育肥全程成活率 93%左右。

3、新希望：6月PSY为21.5 头（Q1为 20 头，4月为 20.8头）；35天受胎率接近91%、受胎分娩率接近 86%（较Q1提高12个百分点）；窝均活仔数11.4头（较Q1提高0.7头），窝均断奶数10.4-10.5头（较Q1提高1.5 头）。从育肥端的变化来看，上市率达到82%以上。

4、京基智农：一季度保育+育肥存活率约91%-92%，结栏育肥存活率约87.49%。一季度平均PSY为21.6头、MSY为20头（因公司部分项目处于建群初期，致PSY、MSY计算公式中分母值增大，因而结果偏低）。

5、温氏股份：分娩率提升至80%以上，处于逐步提升阶段；5月份窝均健仔数已提升至10.8 头以上，连续两月超过2017年全年平均水平的10.7头，接近 2017年单月最高水平的10.9 头；产保死淘率逐月下降，相比3月份的10%左右，5月份已降至8%以下，接近非瘟前水平；年初以来，PSY稳步提升至20左右。

6、牧原股份：PSY 24，生猪养殖全程成活率在80%左右，能繁母猪年平均胎次2.4左右。

7、神农集团：2021年PSY在27左右，部分猪场可以达到30左右。生猪存活率（从仔猪产出到育肥出栏）可以达到 85%左右。

8、唐人神：目前丹系种猪PSY可达28头以上。

9、天邦股份：6 月窝产活仔数已经超过11头。

3.5 养殖结构

1、牧原股份：目前已成立230家养殖子公司，近几个月每月仔猪出生量在600万头左右。产能分布，河南省在35%左右，另外安徽、山东占比在10%左右，东北各省、内蒙古、江苏、湖北等省占比在5%左右。其他省份的产能分布占比均在5%以下。

2、新希望：能繁母猪中自有种猪在60%以上，后备母猪基本为自有，总体上自有种猪接近80%。在目前存栏肥猪中，代养占比大约为70%左右。会阶段性地在自育肥与合作育肥两种模式之间，做灵活调整。2022年以来平均每月的投苗数量在120万头左右（低于预计的200万头）。

3、神农集团：自繁自养与公司+农户各占50%。合作养殖模式下，目前公司主要与年出栏 2000 头以上的规模养殖户合作。目前建成34个现代化养猪场，包括9个核心母猪场，3个一体化猪场。

4、温氏股份：年初以来，委托代养费较为稳定，平均为200元/头左右。主要为华南、西南、华东、华中、华北、东北和西北等7大区域。2021年出栏肉猪中，华南区域约占20%，西南和华中区域合计约占40%，华东区域约占20%，其他区域如华北、东北和西北等区域合计约占20%。近期公司重新研究规划，决定公司未来新增饲养能力以“公司+现代 养殖小区+农户”模式为主，以适当发展优质、规模较大的合作农户为辅。

5、唐人神：2022-2023年规划出栏生猪200万头、350万头，其中2022年龙华农牧出栏占总出栏量比重约为35%，本部出栏占总出栏量比重约为65%；2023年龙华农牧出栏占总出栏量比重约为40%，本部出栏占总出栏量比重约为60%。公司目前生猪养殖以自繁自养为主，同时采用“公司+农户”模式，其中自繁自养模式占比约为50%，“公司+农户”模式占比约为40%。目前龙华农牧有约150万头的产能，随着产能逐步满产，未来有望扩建生猪产能至200万头。

3.6 屠宰与食品（2022年7月）

牧原：2022 年至今，屠宰肉食板块亏损3亿左右，屠宰生猪280万头。目前屠宰肉食板块每日屠宰能力在6.6万头左右，今年屠宰量目标在1000万头以上。争取三季度实现屠宰肉食板块全面盈亏平衡，四季度实现轻微盈余。目前提升屠宰肉食板块盈利能力的关键点在销售端。当前屠宰肉食销售布局七十多个城市，农贸客户占70%，商超客户占15%，餐饮、食品加工企业、大客户占15%。公司屠宰业务的出肉率为70%-75%左右。

神农：公司在昆明屠宰场已新建车间进行食品加工业务，未来主要用作产品研发。目前出的深加工产品有小酥肉、罐头、肉肠等。澄江食品公司建成投产后产量会有大的提升。未来计划与省外经销商合作打开市场。预计 2023年业务会有比较大的进展，今年主要是调试和小批量生产。2021年屠宰生猪（包括代宰业务）130.57万头，屠宰产能利用率达到50%以上。

温氏股份：公司生猪屠宰竣工产能现已提升至 350万头左右。目前有河源、赣州、盱眙等项目投入运营。现有已布局仍处于建设过程中的项目4 个（北票、江永、曲靖、滁州），受限于肉猪低迷行情，相较于前期产能规划，公司放缓了相关资本投入进度，储备充裕的资金，保存应对行业低迷期的实力。未来待行情好转，公司会按照原定规划持续推进生猪屠宰加工业务的布局和发展。

目前温氏佳味菜肴产品产能约达4万吨/年，年营收约4亿元左右。2021年，公司销售预制菜产品共约1.7万吨，2022年预计销售2万吨左右。

新希望：食品产业二季度利润接近5000万元，比一季度增加约1400多万元，增长幅度较大。食品产业二季度利润同比增长116%，环比增长41%，上半年归母净利润同 比增长11%。

四、饲料产量

4.1 全国猪饲料产量（万吨）

• 2022年7月，全国工业饲料总产量2458万吨，环比上涨5.4%，同比下降6.8%。猪饲料产量983万吨，环比增长4.0%，同比下降11.1%。
• 2022年1-7月，全国工业饲料累计总产量16111万吨，同比下降4.7%。其中猪饲料累计产量7014万吨，同比下降7.4%。

4.2饲料原料价格走势

1、7月，饲料原料价格相较上半年总体回调，7月育肥猪配合饲料均价环比下降0.4%，但同比依然上升7.1%。原料价格回落对当期猪粮比影响不大，主要缘于7月猪价快速上涨，7月猪粮比接近7.5，较6月份有大幅提升。

2、今年上半年国内豆粕价格上涨明显。Mysteel农产品数据显示，今年豆粕现货价格最高点出现在3月23日，彼时全国豆粕现货均价高达5227元/吨。7月末，全国豆粕现货均价4200元/吨，较高点下降19.6%。但较2021年底依然涨655元/吨，涨幅在18.9%。

3、由于旱情持续发展，欧盟、美国均预计玉米收成不如往年，产量及出口均有一定下滑。东方财富CHOICE终端显示，芝加哥商业交易所挂牌交易的玉米当月连续合约（代码：ZC00Y）在经历5月份至7月份的连续下跌后，于8月份止跌企稳，8月份自较低点回升幅度为12.83%。国内大连商品交易所挂牌交易的玉米期货主力合约亦在经历5月份至7月份的连续下跌后，于8月份止跌企稳，8月份自较低点回升幅度为7.62%。

4、中国饲料工业协会数据，2022年7月，饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为30.3%，同比增长7.4个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.6%，同比增长1.6个百分点。

5、对于行业普遍比较关心的下半年饲料原料走势，相关人士认为2022年下半年的豆粕价格或出现前高后低走势，即下半年的豆粕高点出现在三季度，低点出现在四季度。

五、猪肉屠宰量与进口量

5.1 猪肉进口量

7月猪肉进口量较6月基本持平，同比下降65.1%。2022年1-7月，我国累计进口猪肉93万吨，同比减少65.1%。

5.2 猪肉屠宰量

2022年7月份全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2119万头，环比下降12.2%，同比下降3.5%。猪肉市场呈现量价齐降的态势。

2022年1-7月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量16806万头，同比增长28.5%。

2022年上半年全国猪肉产量2939万吨，同比增长8.2%。

5.3 冻猪肉收储

截至目前，2022年我国已启动十三批共计16次中央储备冻猪肉收储，计划收储量合计51.8万吨。据统计，十三批收储实际成交量合计10.14万吨，流拍率高达80.42%。面对猪价的快速上涨，国家发改委近两天更是频频召开会议，约谈大型猪企、屠企、大连商品交易所研究生猪市场保供稳价工作、并表示研究投放猪肉储备。7月以来，未再进行新的冻肉收储。

六、当期热点事件与政策

7月8日，温氏股份以1398万元全资投资成立广东泰德饲料有限公司。

7月11日，位于齐齐哈尔市梅里斯区的齐齐哈尔东方希望农业有限公司在地房子村育肥养殖场施工作业过程中，1人不慎掉入化粪池中，3人在施救过程中均掉入化粪池，造成4人死亡。

安琪酵母7月13日公告，公司拟设立安琪酵母（铁岭）有限公司并实施年产5万吨生物发酵饲料绿色制造项目，项目金额1.19亿元。

7月15日晚间，新五丰(600975)披露公告称，拟通过湖南省联合产权交易所以公开挂牌方式出售所持有的公司控股子公司衡阳怡农生态农牧发展有限公司(以下简称“怡农公司”)60%股权。

7月18日，大北农集团与东北农业大学战略合作签约仪式上，大北农集团向东北农业大学捐赠1亿元人民币。

7月20日上午，农业农村部举行发布会，介绍2022年上半年农业农村经济运行情况。农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华介绍，从6月下旬开始，猪价经历了一波上涨，近期已经有所回落。他建议广大养殖场（户）合理安排生产，在生猪体重合适的时候及时出栏，能赚的钱先赚到手，落袋为安。

7月25日，新希望发布公告称，定增方案获证监会审核通过，公司将向控股股东南方希望募资不超过45亿元。粗略计算，如果定增顺利发行，新希望的资产负债率有望从当前的68.43%下降6.84个百分点至61.59%。

8月3日，2022年《财富》世界500强排行榜正式发布。中国上榜企业的营收占500家上榜企业总营收的31%，首次超过美国。美国上榜企业占上榜企业总营收的30%。今年，农牧企业共有 2 家荣登榜单，分别是中粮和新希望。

8月4日，农业农村部发布《国家种业阵型企业》名单，温氏、牧原、大北农、德兴、壹号食品等共86家畜禽企业入选。按区域分，广东省最多，有10家，北京、湖南、广西各3家。

8月4日，唐人神与广东弘唐投资合伙企业(有限合伙)(简称“广东弘唐”)签署《股权收购意向协议》。公司拟以自有资金收购广东弘唐持有的湖南龙象建设工程有限公司(简称“标的公司”)60%股权。上述交易完成后，公司将持有标的公司60%股权。

8月19日，农业农村部发布第571号公告，对原《人畜共患传染病名录》进行了修订。修订后的人畜共患传染病名录：牛海绵状脑病、高致病性禽流感、狂犬病、炭疽、布鲁氏菌病、弓形虫病、棘球蚴病、钩端螺旋体病、沙门氏菌病、牛结核病、日本血吸虫病、日本脑炎(流行性乙型脑炎)、猪链球菌Ⅱ型感染、旋毛虫病、囊尾蚴病、马鼻疽、李氏杆菌病、类鼻疽、片形吸虫病、鹦鹉热、Q热、利什曼原虫病、尼帕病毒性脑炎、华支睾吸虫病。

中国生猪产业农财月报

2022年07月   总第6期

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