16家上市动保企业半年报PK：业绩普降20%以上！逆势增长的是它们……

鲁抗动保特约·农财数读第165期

16家上市动保企业半年报PK

近日，各大上市动保企业陆续发布了2022年的半年报。从半年报中可见由于上半年猪价低迷、非瘟疫情反复、产能去化，使得今年上半年上游动保产品业务的营收和利润呈现双双下滑。

随着下半年猪价进入上行期，动保企业有望在第三个季度回温吗？

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多家动保企业营收同比下降超20%

从动保营收来看，上半年2家企业营收突破10亿元。中牧股份以12.3亿领跑营收（统计当期兽药和生药合同收入，中牧当期总营收25.97亿），紧随其后的是鲁抗舍里乐10.2亿以及瑞普生物9.08亿。

然而，与去年同期相比，除正业生物同比增长28.75%、海利生物同比增长1.7%外，剩余有数据统计的动保企业营收情况相较去年同期都有所下降。金宇生物、回盛生物、科前生物和大北农（动保板块），同比分别下降了23.63%、25.89%、27.78%、32.93%。

（注：蔚蓝生物当期全业务板块总营收5.325亿元未纳入表中。）

业内认为导致动保企业营收下滑的主要原因在于行情低迷引起母猪产能减少导致的疫苗等动保产品需求显著减少。从2021年4月到2022年6月，养猪业陷入持续一年多的巨亏，养殖端母猪加速淘汰、配种减少，加之非洲猪瘟疫情仍有反复，下游生猪养殖行业复养能力和养殖成绩参差不齐，使得养殖业总体产能明显下滑。

（注：金河生物本次的数据只统计了兽药和生药的营业额，根据公告动保板块总体下降为4.37%；蔚蓝生物当期全业务板块营收下降3.01%，未纳入表中。）

金宇生物认为，养殖产业实际经营情况和疫苗产品批签发的数据都体现出产能仍处于去化状态，并且产能去化速度比官方数据还要多一些。具体来看，河南、广西、山东、湖南、东北地区的散户去化程度在 30%-80%之间不等。

同时，受国内新冠疫情影响，动保销售人员不能正常出差开展销售工作，线上沟通效果大打折扣，以及行业展会、线下推广会等都无法正常进行。

尽管各大动保企业上半年的营收情况并不乐观，但是随着5月份猪价开始回升，养殖业逐渐扭亏为盈，第三、四季度养殖场配种率缓慢提升，各大动保企业多数认为下半年的猪用动保产品销售有望回暖。

02

上半年多数动保企业利润下滑，最高降93.57%

统计中的上市企业2022年上半年都实现了盈利，但利润相较去年同期几乎都有较大幅度的下滑，其中回盛生物利润同比下滑幅度达到93.57%。共有3家企业净利润达到1亿元以上（因中牧股份、金河生物和蔚蓝生物总利润中包含较多的其他板块贡献，因此未纳对比，中牧股份当期总净利润为2.57，金河生物当期总净利润为0.87亿元，蔚蓝生物当期总利润为0.374亿元）。其中科前生物以1.591亿元净利润领先，其次则是瑞普生物和金宇生物，分别位居第二和第三。

统计中仅有正业和海利两家企业利润实现同比增长，正业生物本期利润同比增长39.32%，海利生物本期净利润同比增加15.20%。

在兽用生物制品当中，最主要就是包括禽用和猪用两大品类。上半年生猪、家禽养殖业双双低迷，主营业务为猪、禽用产品的企业业绩受到叠加影响，下降明显。

为减少行情影响，部分动保企业也在扩大业务板块，从单纯只有猪或禽产品收入，到猪、禽两翼均衡发展，再到布局反刍和宠物动保，形成更完整的产品矩阵。值得注意的是，不少企业认为反刍可能是值得关注的新蓝海。

03

科前、金河、回盛上半年研发投入呈双位数上涨

近年来，无论是非洲猪瘟，新冠疫情还是饲料价格疯涨，都对养猪行业带来了极大的冲击，生猪养殖行业集中化、规模化、标准化和现代化程度不断提高。同时，新版兽药GMP的实施也淘汰了一部分缺乏竞争优势的动保企业。如何在激烈的市场角逐中脱颖而出？毫无疑问，研发能力被认为是动保企业持续保持竞争优势的底牌。

从半年报数据来看，上市动保企业积极开展研发投入，多数企业的研发投入都在5000万左右。瑞普生物在科研上砸钱最多，上半年投入了将近6000万。科前、金河和回盛生物对于研发的投入同比上涨超过16%。其中科前和金河生物研发投入同比增长均超过了20%。

尽管这些企业上半年的利润都下跌严重，但研发投入占总营收的比例依然很高。有6家企业研发投入占总营业收入6%以上，其中申联生物研发投入占比达到了18.13%，其次是科前生物11.74%和蔚蓝生物9.39%。

有付出就会有回报，科研投入不会一场空。从半年报中可以看出，不少企业在科研方面也取得了相对不错的成果。其中从统计的部分企业专利获得数来看，蔚蓝生物位居榜首，上半年新获得国内授权发明专利25项，美国专利1项，总专利获得数26项；瑞普生物位列第二，新增专利授权22项，包括14项发明专利和8项实用新型专利。

统筹 / 吴昊晖

作者 / 马静敏  王之娴

主播 / 李萧佳
视频 / 严秋璠
来源 / 农财宝典新牧网

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