农财月报：牧原前9月出栏突破4500万头！四大猪企第三季度或赚150亿！全国兽药GMP生产企业1160家

中国生猪产业农财月报2022-09

农财宝典新牧网

一、成本与价格

1.1 猪价走势

9月猪价持续上升。平均猪价来到23.47元/公斤。根据新牧网猪价指数，9月全国均价高点在9月24日，为24.3元/公斤。低点在9月8日为，23.08元/公斤。

10月第一周，猪价继续攀升，平均价格来到25.33元/公斤。新牧网猪价指数显示，10月12日全国均价来到26.74元/公斤。广东等地区猪价冲破28元/公斤大关。

1.2 成本与利润

根据农业农村部监测数据，2022年8月散养生猪每头成本2161元，环比上升3%。规模养殖每头成本2063元，环比增长1.7%。8月份散养利润超过700元/头，规模养殖利润则超过800元/头。9月至10月初，猪价持续高位运行，以均价26元/公斤均价，17元/公斤成本计算，头均利润可超1000元。养猪利润突破1100元每头。

1.3 企业成本

1、牧原股份：现阶段公司养殖成本中饲料成本占比约60%，职工薪酬占比在15%左右，折旧成本占比约10%，药品疫苗费用占比约5%。

2、新希望：6 月份出栏肥猪受饲料原材料影响在1元/kg 左右。目前来看，4月份豆粕价格开始回调，6月份开始玉米价格也在大幅回调，饲料成本可能会有0.3-0.4 元/kg的下降，四季度可能有0.7-0.8 元/kg的下降。

5、神农集团：在养殖成本中，饲料成本约 9.5-10 元，仔猪成本 3 元左右，折旧费1元左右，其余部分包括水电费、人工费、动保费等。

部分企业通过各种方式降低成本，自一季度以来整体成本呈现缓慢下降的趋势，如牧原、新希望成本相较一季度下降0.5元/公斤。仔猪成本下降100元/头左右，带来年末成本可能下降0.8-0.9元/公斤。

1.4 企业生产成绩

二、大型养殖企业产能及出栏情况

2.1  2022年1-9月大型猪企生猪销售情况

9月多数企业出栏环比上升，正邦科技出栏量环比回升10.76%。出栏环比增长最多为东瑞股份，增长24.08%。

9月多数企业出栏同比同样呈现上升，唐人神出栏同比上升90.65%。

1-9月大部分企业累计出栏量同比上升，仅正邦下降40.68%，正虹下降-6.78%。上升幅度最大为傲农，增长81.49%，牧原同比增73.23%。

2.2 大型猪企出栏、收入与盈利情况（2022年1-9月）

14家上市猪企前三季度出栏总和达到了9154.95万头。其中，牧原前9月的出栏总量率先突破4500万头，比去年出栏总和还多496.1万头。

牧原、京基智农不仅在三季度完成率超过75%，实际完成率更是超过85%。唐人神、金新农的完成率均超过70%，逼近75%。而其余上市猪企均未实现目标的75%。

在全国生猪均价涨至13元区间的红利期，多数上市猪企9月份的生猪销售均价也比8月份出现了不同程度的上涨。牧原股份环比上涨达10.12%，其次为大北农和金新农，分别为10.07%和9.66%。多家上市猪企的销售均价高于11元/斤。将9月和8月的销售均价进行对比发现，牧原股份、温氏股份、金新农和大北农的环比涨量均超1元/斤。

（注：三季度利润根据公开数据测算的生猪销售所得利润，前2季度利润为一季度报与半年报中公司总归母净利润。）

9月各大企业生猪销售收入也表现喜人。其中牧原9月生猪销售收入高达119.59亿元，超过后10家企业总和。

根据企业公布的成本数据结合生猪销售均价与销售额测算部分上市猪企三季度盈利情况。计算发现，牧原三季度盈利可能高达98.17亿元，结合牧原股份上半年的亏损情况来看，牧原弥补上半年亏损的同时还可取得超30亿元的盈余。

按新希望最新公布的17.4元/公斤利润计算，新希望三季度盈利14.84亿元。以此类推，温氏三季度粗略测算盈利可能30.89亿元、正邦可能盈利2.49亿元、天邦股份可能盈利5.12亿元，大北农可能盈利6.62亿元。

2.3 企业产能数据

2.4 上市猪企生猪销售体重

2022年9月份，生猪出栏均重来到114.9，环比上升3.5%，正邦科技出栏均重在持续下降后有了大幅提升，来到98.48公斤。

2022年1-9月累计出栏平均体重最高为温氏118.79公斤，最低为正邦89.95公斤。

除温氏、天邦、新希望外，其余企业2022年1-9月平均出栏体重均低于2021年全年平均值。

2.5 屠宰与食品（2022年8月）

三、全国生猪产能

3.1 全国能繁母猪保有量变化

2022年8月，全国能繁母猪存栏4324万头，环比增0.6%。据统计，今年5月份以来，全国能繁母猪存栏量已连续4个月增长，并在本轮周期首次进入黄色区间。

根据农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。按照生猪产能调控要求，将能繁母猪存栏量变动划分为绿色、黄色和红色3个区域：

1.绿色区域：产能正常波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%-105%区间（含95%和105%两个临界值）。以市场调节为主，不需要启动调控措施。

2.黄色区域：产能大幅波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的90%-95%和105%-110%区间（含90%和110%两个临界值）。启动相应调控措施，与市场调节共同作用，促使能繁母猪存栏量回归到正常区间。

3.红色区域：产能过度波动。能繁母猪存栏量低于正常存栏量的90%或高于正常存栏量的110%。强化相关调控措施，促使能繁母猪存栏量回归到正常存栏水平。

2022年8月末，全国能繁母猪存栏量为4324万头，相当于正常保有量的105.5%，产能大幅增加，进入黄色区域。

3.2 各省生猪产能变化

四、饲料产量

4.1 全国猪饲料产量（万吨）

2022年8月，全国工业饲料总产量2635万吨，环比上涨7.2%，同比下降6.7%。猪饲料产量1067万吨，环比增长8.5%，同比下降11.2%。

2022年1-8月，全国工业饲料累计总产量18746万吨，同比下降5%。其中猪饲料累计产量8081万吨，同比下降7.9%。

4.2 饲料原料价格走势

1、9月，猪粮比来到7.82。豆粕价格重新开启上涨，中旬突破5100元/吨，农业农村部统计月均价近4800元/吨。

2、10月，豆粕报价继续上涨，突破5500元直逼6000元，较7月末份上涨1300元/吨，已经超过今年3月份最高价。

3、中国饲料工业协会数据，2022年8月，饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为30.1%，同比增长8.9个百分点，环比下降0.2个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.6%，同比增长1.4个百分点，环比持平。农业农村部召开豆粕减量替代行动工作推进视频会，全面部署推进豆粕减量替代行动。

4、10月众多大型饲企开启多轮涨价，涨价范围涉及猪料、鸡料、水产饲料、反刍料等，最高涨价500元/吨。

4.3饲料企业销量

2022年上半年，10大上市饲企中有6家饲料销量均下滑。其中，新希望以1334万吨居饲料销量榜首，同比下降1.4%。新希望也是九大饲企中唯一实现销量超1000万吨的企业，比大北农、唐人神、正邦科技、通威股份、禾丰股份、傲农生物、金新农7家企业的累计销量（1277.05万吨）还多出57万吨左右，约占全国总量的10%。

猪料销售数据方面，新希望对外销售猪料264万吨，与去年同期基本持平；海大集团销售猪料212.76万吨，同比增长8%；大北农销售猪料181.83万吨，同比下滑21%。猪料销售下降可从侧面反映上半年生猪产能去化明显。

五、猪肉屠宰量与进口量

5.1 猪肉进口量

8月猪肉进口量较7月有所回升，同比下降幅度缩小到50%。2022年1-8月，我国累计进口猪肉107万吨，同比减少63.6%。

5.2 猪肉屠宰量

2022年8月份全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2167万头，环比上升2.3%，同比下降7%。

2022年1-8月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量18973万头，同比增长23.1%。

2022年上半年全国猪肉产量2939万吨，同比增长8.2%。

六、动保

6.1 动保企业上半年业绩

从2021年4月到2022年6月，养猪业陷入连续一年多的巨亏状态，加之非洲猪瘟疫情仍有反复，下游生猪养殖行业复养能力和养殖成绩参差不齐，养殖业总体产能下滑。猪价下跌、产能去化使得未来出栏量降低，以及降低疫苗免疫积极性。因此行情低迷引起母猪产能减少导致的疫苗等动保产品需求减少非常显著，上游猪用动保产品业务的营收和利润呈现双双下滑。

同时，受国内新冠疫情影响，动保销售人员不能正常出差开展销售工作，线上沟通效果大打折扣，以及行业展会、线下推广会等都无法正常进行。

金宇生物认为，养殖产业实际经营情况和疫苗产品批签发的数据都体现出产能仍处于去化状态，并且产能去化速度比官方数据还要多一些。具体来看，河南、广西、山东、湖南、东北地区的散户去化程度在 30%-80%之间不等。第三、四季度养殖场配种率缓慢提升，预计下半年整体行情向好发展。

为减少行情影响，部分动保企业从单纯只有猪苗产品收入，到布局禽苗和反刍苗，再到布局宠物疫苗，不断扩展业务范围，使产品矩阵更为完整。

2022年6月1日《兽药生产质量管理规范（2020 年修订）》（以下简称“新版兽药 GMP”）全面实施，产业集中度将在1-2 年时间内有较大变化。根据中国兽药基础数据库，截至10月13日，全国兽药GMP生产企业1160家（含检测试剂生产企业）。

新版兽药 GMP 的实施，提高了行业准入门槛，对兽药生产过程的厂房车间设施、生产质量控制等软硬件条件提出了更高的要求，一定程度上促使资本、技术、人才等资源向综合实力较强的大企业集聚。

长期来看，动保行业壁垒会因为牌照稀缺性和国家粮食安全战略而长期存在。有数据显示，国内前10家动保企业的产值在行业里总共占比50%左右，集中化程度较高。另外，研发技术水平是能够颠覆现有产品竞争力或者改变整个产业定价权。

6.2上市动保企业谈非洲猪瘟疫苗：

8月24日，根据越南媒体报道，本月出现十几例猪接种非洲猪瘟疫苗之后出现死亡的事件，疫苗被越南政府决定暂时停止使用。国内动保企业对非洲猪瘟疫苗的研发进度如何？

中牧股份：（8月29日与投资者网上问答）关于非瘟疫苗，从国际到国内的许多科研机构和企业单位都有涉足。在非瘟疫苗这类特别重大的事情上，中牧股份作为中央企业，责无旁贷、责任重大。会继续以国家利益为重，从国家利益出发，做好产业布局的调整，满足应急市场的需要。

普莱柯：（8月12日投资者交流）公司与中国农科院兰研所合作的非洲猪瘟亚单位疫苗研究进展符合预期，目前正按照农业农村部应急评价要求完善相关研究资料，力争早日提交应急评价申请。非洲猪瘟疫苗研发主要有活疫苗和灭活疫苗两条技术路线。因为亚单位疫苗是灭活疫苗，不存在生物安全相关风险，因此是理想的研究路线。根据走访养殖场、与基层专家沟通的情况，目前市场对达到国家疫苗免疫效力评价指导原则的非瘟亚单位疫苗是持欢迎态度的。考虑到非洲猪瘟亚单位疫苗研发难度大、工艺复杂程度和研发人工成本、生产成本高等因素，若非洲猪瘟亚单位疫苗能够获批上市，按照预计的出厂价25元左右、每头猪免疫两针计算，市场空间还是很大的。

科前生物：（2022半年报）非洲猪瘟亚单位疫苗和载体疫苗等产品研究取得重大进展。非洲猪瘟活载体组合疫苗效果评价和产业化工艺研究处在实验室研究阶段。预计投入400万，已投入268万。

金宇生物：（2022半年报）已建立非洲猪瘟疫苗集成研发平台，多条技术路径研发工作稳步推进。上半年公司进行了非洲猪瘟单基因缺失疫苗、双基因缺失疫苗及多基因缺失疫苗的实验及评价工作，积累了大量实验数据。与国内外一流高校及科研机构进行联合研发，聚焦于非洲猪瘟疫苗有效性抗原筛选、核酸疫苗核心技术工艺突破等方面。（4月末投资者问答）公司在非洲猪瘟亚单位疫苗、活载体疫苗、表位肽疫苗研究路线上都开展了研究及实验工作，并取得一定成果。非洲猪瘟需要解决体液免疫和细胞免疫并存的问题，从公司目前研发路径来看，mRNA 疫苗技术是值得深入挖掘的方向，但在mRNA 疫苗的技术专利上仍有卡脖子问题。最新信息近期美国 Genvax 公司正在与美国农业部梅岛动物疫病中心(USDA-ARS-PIADC)合作开发非洲猪瘟mRNA疫苗，这个疫苗将会在梅岛实验室开展测试。我们认为mRNA疫苗很可能是未来重要的疫苗研发趋势，也是非洲猪瘟疫苗研发的突破点。其次，亚单位疫苗也有较高的关注度，同时安全性也不错，但效果仍需要真实完整的实验数据支持。

七、当期热点事件与政策

2022年9月至10月中旬，国家发展改革委共发布了5轮猪肉放储。放储时期分别为9月8日、18日、23日、30日，10月14日，投放量分别为3.77万吨、1.44万吨、1.5万吨、2万吨、2万吨，共计12.71万吨。据国家发改委消息，9月份国家和各地合计投放猪肉储备20万吨左右，单月投放数量达到历史最高水平，投放价格低于市场价格。

9月7日，农业农村部公布《执业兽医和乡村兽医管理办法》，宣布于2022年10月1日起执行该方法。

9月7日，中华人民共和国农业农村部令 2022年第7号公布了新版《动物检疫管理办法》，自2022年12月1日起施行。新版动物检疫管理办法对原有内容进行了多处修订。

9月19日，农业农村部召开豆粕减量替代行动工作推进视频会，全面部署推进豆粕减量替代行动。会议指出，粮食安全的最突出矛盾就是饲料粮，2021年全国养殖业消耗的饲料中豆粕节约了1100万吨。9月20日，农业农村部办公厅又发布《关于公布饲料中豆粕减量替代典型案例的通知》，并公布了8大应用典型案例，牧原、温氏、新希望、海大、大北农、禾丰、扬翔、铁骑力士分享经验。

9月29日，农业农村部发表公告，根据《中华人民共和国动物防疫法》《无规定动物疫病小区评估管理办法》及有关规定，安徽等10个省份的51个非洲猪瘟无疫小区、1个布鲁氏菌病无疫小区达到有关疫病无疫标准，江西省的1个非洲猪瘟无疫小区变更名称，已通过国家评估。

9月30日，中新开维现代牧业一号生产大楼迎来首次进驻的1000头种猪。该生产大楼首批分两次从深圳市金新农科技股份有限公司韶关养殖基地引进法加系二元母猪共3700头，9月30日进猪1000头，10月4日进猪2700头，正式开启基地运营。这是目前已知世界上最高、单体面积最大的楼房养猪基地，一栋生产大楼年出栏量可达60万头。

9月30日晚间，公告显示，大北农原本打算收购正邦科技旗下8家控股子公司的全部或部分股权，交易价格暂定合计约20-25亿元。鉴于股权转让协议约定的相关先决条件一直未能满足，公司决定解除股权转让协议，并向法院起诉要求对方偿还5亿元预付款及利息。10月9日，正邦科技发布公告回应此事，称大北农单方面解除了与公司的合作。经核查，该公告中部分内容与事实不符，公司目前暂未收到法院的通知。

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中国生猪产业农财月报

2022年09月   总第8期

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