农财月报：3月出栏一头猪亏230元？有猪企单月母猪减少5万头，透露什么信号？
农财宝典新牧网
一、成本与价格
1.1 猪价走势
一季度养猪处于持续亏损。
根据新牧网猪价指数，一季度猪价高点在2月23日，为8.07元/斤；低点在1月31日，为6.94元/斤。
进入4月中旬，猪价依然不高，在7元附近徘徊。
市场对未来的预期发生摇摆：
1、部分认为一季度的猪价低迷与提前出栏有关，后期会有价格回补。（利好因素）
2、部分认为后期实际产能释放将持续增多，价格上升空间有限。（不利因素）
3、部分看好后期消费市场提振。（利好因素）1.2 二元母猪与仔猪行情走势
根据农业农村部数据，2023年2月，全国二元母猪销售价格36.27元/公斤，环比持续下跌。整个一季度仔猪价格出现较大波动，1-2月中旬持续下跌，后上涨至30元/公斤以上，3月仔猪价格重新回落。
根据中国畜牧业协会数据：当前母猪补栏情况较差，种猪销量季节性回暖，但仍处于低位。二元后备母猪销量绝对值处于低位，销量累计值大幅低于上年同期。3 月二元后备母猪销量环比增 7.5%，同比下降 20%。二元后备母猪价格 1949元/头，环比下降 1.8%，同比上涨 13.1%。
1.3 成本与利润
根据农业农村部监测数据，2023年一季度养殖综合成本持续下降，但由于猪价低行，行业总体亏损。3月，以15元/公斤平均猪价，17元/公斤成本，115公斤出栏计算，每头猪亏损约在230元。
去年部分企业在增效降本上的工作取得一定成效，但今年一季度主要因疫病影响，成本又有所提升。
京基智农：主要系冬春交替期间受蓝耳、传染性胸膜肺炎等疫病影响，生猪存活率有所 下降所致。
新希望：因为23年Q1疫病的影响，北方区域母猪生产效率受影响，比如窝均断奶数量。疫病对母猪的影响更大，对育肥的影响稍小。23 年Q1成本仍有所升高。23年Q1断奶成本大概提升20元/头。
仔猪最新成本（元/每头）：温氏430，新希望430，神农380，傲农400（目标370-380）。
1.5 2023年一季度企业生产成绩
多家企业表示，2023年一季度因疫病影响，生产成绩较去年年末有所下降。
二、大型养殖企业产能及出栏情况
2.1 2023年一季度大型猪企生猪销售情况头部企业年一季度累计出栏量总体增长，1、2、3月出栏环比与往年呈现差异，2月出栏比1月更多。
牧原一季度出栏几乎与去年持平，结合年末母猪量变化不大，牧原今年出栏增幅或显著下降。
2023年多家企业依然提出了50-100%的出栏量增长目标，从一季度完成情况来看，仅新希望完成全年目标1/4，温氏、京基智农、神农、唐人神、傲农、金新农、东瑞等企业一季度累计出栏超全年目标1/5。2.2 2023年一季度上市猪企出栏价格与营收变化
一季度企业生猪销售均价在14-15元/公斤左右，1-3月销售均价环比小幅提升，但依然在成本线下，好消息是亏损幅度小于去年同期。
企业营收同比增幅较大，多家企业3月营收同比增加50%以上，甚至超过100%。
企业一季度累计营收同比增长30-140%不等。
2.3 头部猪企2023一季度能繁母猪存栏变化与2023年规划
头部企业在过去的一年里，出栏量占比有大幅提升，但母猪占比增长并不显著。从企业之间出栏量比例来看，部分企业产能在2022年未完全兑现，或在2023年持续释放。
2023年一季度末母猪存栏较2022年末变化不大，部分企业存栏量稍降。新希望3月母猪减少5万头。
猪价低位运行或延迟企业母猪增量计划。
2023年头部企业占市场比例的增长速度或会相对放缓。但从单个企业来看，部分企业增长率依然很高。
2.4 上市猪企生猪销售体重
一季度各大企业出栏均重与去年年末接近。
金新农出栏均重自去年年末开始持续下降，或因销售较多种猪和仔猪所致。
经计算，3月金新农出栏均重仅为54公斤。（数据来源：上市企业公告）
2.6 屠宰与食品（2022年）
三、全国生猪产能
3.1 全国能繁母猪保有量变化
2023年2月末，全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.5%。全国生猪产能产能自2022年5月份持续回升了8个月，2023年1月重新回调，已降入绿色区间。上一轮产能高点在2021年6月，本轮在2022年12月，共历时18个月。本轮产能回调幅度相对温和。
根据中国畜牧业协会数据：规模种猪场二元能繁母猪存栏量本月明显下降。母猪淘汰量明显增长。2023 年 3 月二元母猪存栏量环比下降 2.3%，同比增 7%。后备母猪存栏环比下降 2.4%，同比下降 16.9%。淘汰母猪量环比增 3.4%，同比下 降 9.1%，淘汰量总体呈现增长趋势。
根据农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知，“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。按照生猪产能调控要求，将能繁母猪存栏量变动划分为绿色、黄色和红色3个区域：
1.绿色区域：产能正常波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%-105%区间（含95%和105%两个临界值）。以市场调节为主，不需要启动调控措施。
2.黄色区域：产能大幅波动。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的90%-95%和105%-110%区间（含90%和110%两个临界值）。启动相应调控措施，与市场调节共同作用，促使能繁母猪存栏量回归到正常区间。
3.红色区域：产能过度波动。能繁母猪存栏量低于正常存栏量的90%或高于正常存栏量的110%。强化相关调控措施，促使能繁母猪存栏量回归到正常存栏水平。
2022年2月末，全国能繁母猪存栏量为4343万头，相当于正常保有量的104.1%，产能处于绿色区间。
3.2 各省生猪产能变化
四、饲料产量
2022年1-12月，全国工业饲料总产量30223.4万吨，同比增长3.0%；猪饲料产量13597.5万吨，同比增长4.0%。
京基智农：2022年度，饲料板块实现销售收入8.87亿元，占公司营业收入的15%，同比增长19%；年销售饲料超过 20 万吨。
新希望：2023 年饲料总量增长目标15%，公司认为 2023 年饲料盈利会恢复到 2021 年水平。2023 年 1-2 月来看，累计总销量同比增长。
神农集团：目前公司饲料年产能约 120 万吨，2022 年，公司对外销售饲料约 13 万吨，较上年明显下滑。但公司饲料产量仍保持增长达到53 万吨，主要原因是公司养殖数量增长导致自用饲料增长所致。公司外销饲料毛利率约11%左右，外销饲料以猪料为主是毛利率较高的主要原因。
唐人神：2022 年饲料销量约 616.63 万吨（含内供饲料），同比增长约 7.83%。今年 1-2 月饲料销量同比有小幅增长。
傲农生物：去年全年饲料外销量 300 万吨左右，今年饲料整体外销目标是 400 万吨。结构上，目前猪料占比56%，禽料占比 24%。
4.2 饲料原料价格走势
2023年豆粕价格持续下降，一度跌破4000元/吨，比去年高点下降超1500元/吨。
饲料企业纷纷降价，配合饲料下降超200元/吨，浓缩料降价近700元/吨。
4月14~15日，各地的豆粕出厂价出现直线暴涨，天津、泰州、宁波、连云港、周口等地方持续上涨势头明显，广东贸易商报价4500涨450元/吨。
五、猪肉屠宰量与进口量
5.1 猪肉进口量
2023年1-2月累计进口猪肉38万吨，同比增长35.8%。
5.2 猪肉屠宰量与月均走势
2022年2月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1568（万头）环比下降-44.9%，同比增长10.1%。
2022年12月-2023年1月屠宰量剧烈大幅增加。
值得注意的是，2月屠宰量环比变化与统计中大企业出栏变化相反。预示2月或出栏较多仔猪，未进屠宰环节。
2022年1-2月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量4416（万头），同比增长30.8%。
2022年居民家庭人均猪肉消费量26.9（公斤/年·人），同比增长6.7%。
新希望：餐饮、文 娱、旅游消费经历几年抑制，今年可能比较乐观。1-2 月公司的食材类销售额同比增长 80%，认为23 年下半年餐饮消费同比增速可能好于上半年的同比增速。
六、政策与行业热点
1、有关非洲猪瘟疫苗：3月20日，中牧股份、生物股份曾宣布，将与中科院背景的三家单位合作开发非洲猪瘟亚单位疫苗。目前，由三家研发机构合作的非洲猪瘟亚单位（纳米颗粒）疫苗创制项目，已在病毒结构解析、抗原结构解析、免疫抗原设计和纳米颗粒疫苗技术等方面取得了创新性突破，并在疫苗安全性、有效性等方面具备较为充分的基础数据。4月14日，普莱柯称公司和合作单位中国农业科学院兰州兽医研究所合作的非洲猪瘟亚单位疫苗已于近日向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工作正在进行。
2、有关“先打后补”：广东省农业农村厅发布《广东省动物疫病强制免疫补助政策改革实施方案》。《方案》提出，从2023年5月1日起，全省所有规模养殖场户自主采购疫苗、自行开展免疫、免疫合格后申请补助，政府招标采购强制免疫疫苗停止供应规模养殖场户。补助的强免病种包括高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫等三大病种。其中，高致病性禽流感补助涵盖鸡、鸭、鹅、鸽子等家禽；口蹄疫补助涵盖猪、牛、羊等家畜；小反刍兽疫补助家畜为羊。参考补助单价为肉鸡0.3元/只，种鸡0.45元/只，蛋鸡 0.45元/只/年；肉鸭（鹅）0.6元/只、种鸭（鹅）0.9元/只、蛋鸭（鹅）0.9元/ 只/年；种鸽0.45元/只；肉猪2.9元/头，种猪4.35元/头；肉牛13.84元/头，奶牛10.38元/头/年；肉羊4.26元/只；其他畜禽补助单价各地可根据免疫次数和单次疫苗免疫剂 量进行测算。
3、企业事件：4月11日，大北农发布公告，透露收购湖南九鼎科技（集团）有限公司部分股权诉讼的进展。公告显示，大北农于4月10日收到湖南省岳阳市中级人民法院关于公司收购湖南九鼎科技（集团）有限公司部分股权诉讼的《民事判决书》，结果显示大北农的全部反诉请求被法院驳回，并被限制自判决生效后十日内向九鼎实控人杨林支付第二笔股权转让款3.96亿元及逾期付款违约金。
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