2020 update 00

⚠️：为了通过审核，因此涉及sensitive的内容均被删除（共删除2100多字），感兴趣的童鞋可以在new base中下载原稿阅读～

随着辞旧迎新之际的到来，似乎又到了年终总结的时候。（但实际上，这篇文章其实更像是对new base中大家提问的一个集中答复～）

在去年的年终总结（演讲）中，我曾写道：在这辞旧迎新之际，有一个好消息和一个坏消息。好消息是，多灾多难的2018年终于过去了；坏消息则是，更多灾难、更多痛苦的2019年就要来了。

最终，一语成谶。

从2019年里发生的所有事实来看，2018年很可能真的是未来十年情况最好（轻松）的一年。

在去年春节期间，国内全网被刷屏的内容还是“车厘子自由”；而现在，全国广大吃瓜群众担心和吐槽的问题则已经变成了“猪肉自由”。在去年这个时候，国内疯转比拼的内容还是各种晒年终奖、公司福利；而现在，不仅几乎没人再提“年终奖”这三个字，而且关切的重点也变成了裁员之后何去何从的问题。

根据官方的统计数据显示，2018年，韩国工薪阶层平均年薪为3634万韩元（折合人民币约21.93万元），平均月薪为302.83万韩元（折合人民币1.83万元）；同期美国1.374亿全职雇员的平均年薪为64678美元，平均月薪为5389.83美元（折合人民币约3.77万元）。而根据国家统计局的数据，2018年，中国城镇非私营单位就业人员的年平均工资为82461元、月平均工资为6871.75元，城镇私营单位就业人员年平均工资为49575元，月平均工资为4131.25元。

也就是说，韩国的人均月薪相当于中国非私营单位就业人员的2.66倍，美国则为中国非私营企业就业人员的5.49倍。  

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而从人均可支配收入（如下图所示，统计局的计算方式是：居民人均可支配收入＝城镇居民人均可支配收入x城镇人口比重+农村居民人均可支配收入x农村人口比重）的角度来看，这个差距则更加明显。

根据美联储的数据，截止2018年12月，美国的人均可支配收入是45112美元；截止2019年11月，这个数字则是45827美元（如下图所示）。

按照以上的数据计算，2018年，美国的人均可支配收入相当于中国的11倍。而对于还有2天就要跨入“全民小康社会”的广大韭菜们来说，国家统计局对中等收入群体的定义则是：月收入在2000~5000元的群体。

也就是说，国内的中产阶级（中等收入）标准最高也就不超过月薪5000。

用苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任的话说就是，按照国外的经验来看，中产阶级或中等收入家庭一般是最低工资标准的2倍，而当前国内大多数省市的最低工资水平在1500元左右，因此，3000元左右即可算作中等收入家庭。

对此，国家统计局局长给出的中等收入群体定义标准是：国内典型的三口之家，年收入在10~50万元之间（换算成每人每月的收入则为2777元~13888元），并表示按照他所说的标准测算，2017年国内的中等收入群体已经超过4亿人（约1.4亿个家庭）。

而更极端的例子则是，在国内官宣的口径中，2019年的贫困标准是人均年收入3747元，2020年的贫困标准则是人均年收入4000元。

See？也许这就是目前国内大量“隐形贫困人口”的来源所在。

比人均收入（以及人均可支配收入）更加鲜明的对比，则是股市。

12月27日，纳斯达克指数在11连涨之后，历史上首次突破了9000点大关，而标普500指数、道琼斯工业指数也都触及纪录收盘新高，年底涨势持续。在2019年里，标普500指数不仅已经大涨了29%以上，而且还创下了自2013年以来最大的年度涨幅。美国强劲的消费和几十年来最低的失业率，不仅成为了金毛总统参与2020年大选的最大筹码，也与国内经济不断加大的下行压力形成了鲜明的对比。

自从2018年中美毛衣战爆发以来，国内的汽车、ICT、金融、互联网等高新技术行业裁员（减员）较多，知识型白领人员失业人数一直在不断增加，而随着中美科技战的加剧，这些群体的就业压力无疑也将进一步加大。尤其是考虑到2020年国内的应届毕业生将达到874万人的历史新高（加上2019年及之前积累的历届离校未就业毕业生），明年国内的就业形势更加不容乐观。

用社科院发布的《2020年中国社会形势分析与预测蓝皮书》里的结论来说就是，“从需求侧看，往年吸纳高校毕业生较多的金融、计算机、房地产、汽车等相关行业的发展不容乐观，其用人需求难以有效扩大，供求之间此消彼长的变化，将导致高校毕业生就业压力持续高于往年。”

实际上，裁员、降薪、倒闭、失业早已成为了2019年国内经济和广大韭菜们的共同年度关键词。而更为明显的是，现实的切身感受、与官宣的“稳中向好”之间，依然有着不小的差距。

同时，更广泛、更大面积（不同领域和方面）的现实差距，也导致了更多的疑问与焦虑，特此统一回复下（鉴于篇幅，无法涵盖所有问题，只能针对有代表性的问题）。

1、关于P2P。

如果在2018年说国内的P2P将在2019年全军覆没，很可能会被当成笑话。然鹅，现实似乎比joke还要残酷。

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2、关于降准和降息。

12月23日，【此处删除3字】在成都考察时说，“国家会加大对直接服务小微企业的中小银行的支持，推动贷款需要的涉企信息共享，完善考核办法，促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制，希望中小银行也进一步提高小微贷款比重。”并表示国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

对此，市场普遍认为这是明年国内降准降息（为稳经济托底）的强烈信号。

那么问题来了，一旦真的像【此处删除3字】说的那样“降低实际利率”，那么对于国内庞大的存量房贷来说，银行不就会损失一大笔利息收入了么？

嗯，央妈早就想到这个问题了。

于是，就有了央行最新下发的关于房贷与LPR操作的红头文件。而银行之所以会如此不辞辛劳的折腾（包括电话通知+改合同等），正如国内三桶油对国内汽油价格实行的操作一样，很明显并不是为了让国内韭菜们能够少交一点房贷利息。实际上，央行最新红头文件的LPR操作方式，在利率下降周期中，对银行有利；只有在利率上升周期中，才会对房贷者有利。

 

3、关于债务危机。

2019年，国内在岸市场发生了至少152例新发债券违约事件、违约债券本金合计约1307亿元，不仅超过了2018年创下的1220亿元纪录，而且还引发了市场对再融资风险、管理层在经济下行情况下能否保持金融市场稳定的担忧。根据Bloomberg的统计数据显示，截至12月20日，境内市场上票面利率（或买价收益率）在10%及以上的存量债券有逾4100亿元，其中约1000亿元将在明年到期；而如果将标准放宽至8%，存量债券规模则高达1万亿元以上，明年内的到期量约1910亿元。

比境内债务更麻烦的则是外债。12月27日，国家外汇管理局公布的数据显示，截至2019年9月末，我国全口径（含本外币）外债余额为20325亿美元，较2019年6月末增长345亿美元，增幅1.7%。其中，短期外债余额为12055亿美元，占比59.3%。

尤其是2019年以来，收益率超过15%的中资美元债（特别是国内房地产企业发行的美元债）金额不断创下新高，目前已经超过了250亿美元，而这其中几乎有一半都将在2020年面临到期兑付的压力，其中3月、7月、10月份将是密集到期的高峰（如上图所示，source：Bloomberg）。

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很明显，2020年最肉眼可见的风险，就是债务危机（尤其是隐形地方债危机）。

在2019年里，全国已有五家地区性银行因为流动性危机而被托管和重组；而在2020年里，没人知道会飞出什么样的债务爆雷黑天鹅。于是，随着地方政府越来越多地面临金融风险，因此这些金融机构或监管部门的前高管们也开始肩负起预防、减轻重大金融风险的任务。用中国社科院金融政策研究中心主任的话说就是，“任命央行副行长担任省级官员，可以将金融政策与地方做法更好地整合起来，提前防范金融风险。”

用中央经济会议之后新华社的社论来说则是，“在结构性、机构性和周期性问题交织在一起的背景下，经济面临的下行压力增大”、“我们需要准备好应急方案”。

4、关于脱钩。

在国内的官宣中，2019年的年度字是“稳”。而在国外的媒体眼里，2019年的年度词则是“decoupling”（脱钩）。

而中美毛衣战所导致的decoupling，其深远影响则超过了所有其他的脱钩事件（例如英国脱欧）。除了科技脱钩、教育脱钩、文化脱钩之外，潜在影响更为深远的是，则是H-K与外部（自由世界）的脱钩。

【此处删除580字】

5、关于如何解决问题。

在知识星球里其实早就回复过这个问题。但由于很多新加入的童鞋没有看到过，因此在此重申一下。

对于提出这个问题的童鞋来说，往往忽视了另一个非常现实的问题：那些曾经提出过解决方案的能仁志士都去哪了？

【此处删除248字】

那么，在这样的背景和环境下，提出问题还有何意义呢？

用北大法学教授郑也夫的话说就是，“我对中国社会问题做过种种批评，如果希望能直接推动政府改革的话，早不写了。因为没有效果。为什么还在写，因为有间接的期待，它至少能影响到一些公民、学生、学者，产生一些作用，从而在未来可能对社会乃至政府有影响。”

实际上，随着目前审核的越来越严，原稿中的许多sensitive内容都无法通过（国内任何平台的）审核。而许多童鞋其实也都是在new base中看了原稿（以及《幻痛》系列）之后，才有了比较完整的理解和全新的认知概念。

6、关于资产保值。

这个问题也是绝大多数人认为最现实、最实际的问题。

实际上，除了每个人（每个家庭）各自不同的客观条件之外，关于个人财富和资产的问题，其实还有一个经常被忽视的关键哲理：你永远赚不到超出你认知范围之外的钱。

用冯仑的话说就是，你今天流的泪，都是过去脑子里进的水；过去靠运气赚的钱，现在凭实力都赔完了。

事实上，这也是一种必然。

你所赚的每一分钱，实际上都是你对现实世界的认知的一种变现；同理，你所亏的每一分钱，则是因为你对现实世界的认知还存在缺陷（认知狭隘或错误）。而当一个人的财富大于他的认知水平时（靠运气赚的钱），那么这个世界将有一万种方法来收割你——直到你的认知水平和财富相匹配为止。

以上，就是2020年的新年寄语，与大家共勉。

希望能与大家在新的一年里继续在new base中扩展更广阔的认知边界、发掘更大的真理世界。

PS：在原「真理规划局」的知识星球被封停之后，为了继续原来的交流平台（也为了防止失联），全新的「真理规划局」new base已经建成。详细加入方法可参阅我朋友圈里的通知说明（微信为下图中的二维码）。《2019房地产沉思录》未删减版的原稿将会继续在new base中上传，同时，为了方便大家系统研究和连贯阅读，原知识星球里的原稿和文件都将在new base中重新上传，任何时间加入的童鞋都可以查看和下载。当然，new base中也会对很多无法在update内容中出现的问题进行问答与交流，继续和大家拓展更广泛的真理世界。需要指出的是，new base为收费私人群，希望在new base里能与大家开启新的真理探索之旅。