上市公司疯狂并购新三板,今年累计并购72起,金额超350亿

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      新三板(股转系统)进入2017年市场热情空前高涨，截至9月13日，今年累计成交量1620.55亿元，其中协议转让成交984.17亿元，占总成交额的60.7%.新三板市场的火热也受到了上市公司的关注，截至9月13日，上市公司并购新三板企业本年度已经有72起，并购金额至少350亿元。

　　 9月7日，上市公司联创互联(300343.SZ)宣布拟收购新三板创新层公司仙果广告(834136.OC)100%股权，并表示公司实际控制人已与仙果广告实际控制人赵焯森、吴慧琦签署了初步合作框架协议。同日，储翰科技(831964.OC)宣布公司控股股东旭光股份(600353.SH)拟花6.47亿元购买公司其他股东手里股权，进一步增加对公司持股。

　　股权中国(www.51ipo.cc)粗略统计发现，9月份以来6个工作日的时间里，上市公司并购新三板企业(含已摘牌，下文同，不赘述)已有6起，平均一天一起，而7、8月份这一数字分别为8起。

　　总金额超350亿 9家公司收购款超10亿

　　股权中国(www.51ipo.cc)综合东方财富Choice数据粗略统计，2017年以来，8个多月的时间里，据不完全统计上市公司并购新三板公司至少72起，披露的交易总金额超过350亿元。

　　从每月新增上市公司与新三板企业的并购数量来看，除5月份仅有2起陷入低谷外，每月至少有6起新增并购被披露，4月份和6月份，新增并购分别有12起。

　　从交易金额来看，上市公司并不吝惜花大价钱收购新三板公司股权。据股权中国(www.51ipo.cc)统计，72起收购案中有39起收购价在1亿元以上，超过10亿元的有9起。

　　此外，有15家公司因为各种原因未披露交易金额。如联创互联(300343.SZ)和仙果广告(834136.OC)的收购案，联创互联实际控制人李洪国与仙果广告实际控制人赵焯森、吴慧琦签署了初步的合作框架协议，但具体交易方案尚未最终确定。而从仙果广告近几年财务数据来看，其2015年、2016年的净利润合计5473.09万元，2017年上半年的净利润也有1168.5万元，交易金额预计不会太低。

　　从支付方式来看，现金交易仍占主流，有46起收购案使用现金支付。同时，股权+现金的支付方式也受到欢迎，21起收购案使用此种方式进行交易。

　　如，近100%股权被天泽信息(300209.SZ)以约34亿元收购的有棵树(836586.OC)，天泽信息将以发行12950.32万股的方式支付297857.47万元；以支付现金的方式支付42139.59万元。有棵树董秘李志强透露，股票发行对象为有棵树的24位股东，另外7位股东选择纯套现离开。其中有棵树持股32.99%的实际控制人肖四清，一人独得现金对价4958万元，以及股份4876万股。有棵树的第二和第三大股东汤臣倍健(300146.SZ)、建研科技则分别获得1279万股天泽信息股票。

　　业务协同与跨界并购并存

　　在72起上市公司与新三板公司的并购案中，借壳上市的寥寥，大多出于行业整合和多元化发展战略的需要进行收购。

　　如，上市公司岭南园林(002717.SZ)收购新三板挂牌企业微传播(430193.OC).9月4日，双方宣布就部分股权收购事宜达成共识。岭南园林拟以2.47亿元收购微传播23.30%股份，溢价8倍，收购完成后，岭南园林成为微传播第二大股东。

　　岭南园林表示，收购成功后，将借助微传播专业的技术团队、优质自媒体资源、精准数据分析能力及丰富投放经验，完善公司“线上+线下”全方位、多 41 25956 41 10761 0 0 3656 0 0:00:07 0:00:02 0:00:05 3656次的品牌推广及品牌营销产业布局。并通过微传播的线上宣传能力、营销能力及制造热点的能力，进一步释放线下实体活动的影响力，并利用线上舆论的持续发酵，进一步促进线下活动的发展，同时实现线上线下的娱乐互动。为公司文化旅游从2B向2C延伸储备良好的品牌推广渠道和营销通道，打造从主题乐园建设及运营到旅游品牌营销的闭环产业链，夯实公司文化旅游领域的产业布局。

　　此外，跨界并购同样存在。如，上市公司嘉麟杰(002486.SZ)收购德青源(835923.OC)股权。股权中国(www.51ipo.cc)研究院资料显示，德青源处于蛋鸡养殖行业，主要产品包括鸡蛋及蛋肉制品。而嘉麟杰主营业务为高档织物面料的织染及后整理加工，服装服饰产品、特种纺织品的生产和销售，纺织纤维、天然纤维、纺织品、服装服饰及辅料、鞋帽、日用百货的批发和进出口业务，纺织机器设备的经营性租赁等。

　　5月19日，嘉麟杰董事会通过收购德青源部分股权的议案，拟以不超过3.2元/股的价格购买东北证券、中山证券、申万宏源证券、安信证券、联讯证券、李敏等投资人所持有的德青源共计5.45%的股份。同日，嘉麟杰与东北证券签署相关股权转让协议，拟以现金7999.68万元购买东北证券所持有的德青源股份。其他交易对手合计持有德青源股份占比0.149%，授权嘉麟杰总经理推进执行，交易金额不超过224.32万元。

　　8月24日，德青源正式从新三板摘牌。5天后，嘉麟杰发布重大资产购买预案，宣布再次对德青源进行现金收购并进行增资。

　　其中，嘉麟杰现金收购的主要是今日资本II(香港)持有的德青源4202.85万股股份，转让价格为1.35亿元。股权中国(www.51ipo.cc)研究院资料显示，今日资本持股德青源已超过10年。2006年11月，今日资本以8元/股的价格认购德青源1350万股，共投资1.08亿元。经过长期资本运作，截止2016年12月31日，今日资本II(香港)对德青源的持股为4202.85万股，占比8.91%。本次收购意味着今日资本从德青源成功退出。

　　此外，嘉麟杰宣布拟以货币出资的方式向德青源进行增资扩股34,375万股，增资金额为11亿元。交易完成后，嘉麟杰将持有德青源4.12亿股，占德青源总股本的50.47%。

　　业绩好的公司  上市公司最欢迎并购

　　在新三板最热的时候，故事讲得好或许就能拉来大笔投资。不过，在市场回归理性的现在，上市公司对新三板公司的收购更多的还是看业绩和前景。

　　股权中国(www.51ipo.cc)研究院资料显示，今年以来72起上市公司收购案涉及到的新三板公司中，有59家发布2016年年报。其中51家实现盈利，净利润超过1000万元的有39家，9家公司的净利润在5000万元以上，大象股份(833738.OC)、有棵树(836586.OC)的净利润超过1亿元，分别为1.1亿元、1.06亿元。营收方面，38家新三板公司营收规模超过1亿元，超过10亿元的有4家，有棵树以24.86亿元居营收首位。

    国家政策全力支持新三板的转板上市，优质的新三板企业可以直接谋求独立上市，还有很多优质新三板企业愿意被上市公司并购，毕竟这样速度更快，对新三板股票持有者也是一个完美的交代。总之：新三板作为国内最有潜力的价值低洼池，正在被快速挖掘。

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