“屋外”风吹浪打，“屋内”岿然不动丨科顺股份22年报发布，稳定市场“军心”
慧正资讯：2023年4月26日，科顺股份发布了2022年财报。据财报显示，2022年科顺股份实现营收76.61亿元，同比下降1.42%；实现归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，同比下降73.51%。
科顺股份2022年财报
年报表示，主要受国际局部政治军事冲突加剧、通货膨胀预期及国内供给侧改革等因素影响，公司上游沥青等石化相关原材料采购价格大幅上涨，公司生产成本相应增加，而公司的销售价格调整有一定滞后性，因而导致公司 2022 年度毛利率下降。同时，公司部分下游客户回款不及预期，公司结合客户的具体资信情况、回款能力及意愿、应收账款保障措施等综合判断应收账款回收风险，并按照预期损失情况审慎计提应收账款坏账损失，导致公司净利润下滑。
自2018年科顺股份上市，三年再造两个科顺的高歌猛进，不断刷新着投资者的认知。2022年疫情影响我国市场整体不景气，作为支柱性产业中的“黄金”赛道——防水，更是受到了“圈外”“圈内”的关注。作为同时防水行业中唯二年营收超过50亿元的公司之一，科顺股份的年报成为了媒体关注的焦点，本次科顺股份22年报的发布可谓是为业界带来了足够的信息。
01
任凭风吹浪打,我自岿然不动
22年对于整个防水行业都是极为灰暗的一年，疫情的压制给企业带来了很大的经营压力，市场也因此需求大降；房地产行业暴雷，诸多项目难以开工，防水工程的需求不断减少；行业内部为了能够继续存活，内卷现象严重，加之疫情影响人工成本的相对上涨，搭配上原材料价格上涨，本就可怜的利润越来越小；三年的疫情也是在不断考验着企业的流动资产，连年的消耗让资金压力越来越大，企业经营成本也是不断上涨。
细看科顺股份年报，22年公司的财务状况只是在财务报表上的恶化，而其实际经营能力早已在公司的基本面中逐渐显现出来。对比处于下行趋势的行业，公司的整体经营质量尚可，现金流稳定，负债率也较为正常，能在22年动荡不已的行业中取得较为平稳的成绩，这与公司在疫情期间做出正确的财务决策是分不开的。
其实诸如疫情、原材料价格上涨等相对短期的影响可能会影响一两年，但是对于公司长远的发展不过是一个小波澜而已。虽然公司的盈利能力短期承压，但是市占率却在逆市提升，中国建筑防水协会预计2022年防水总产量为34.67亿平方米，同比降15.4%，科顺股份全年营收降幅远低于行业，并且2023Q1在上年基数相对较高背景下，仍取得7.6%增长，这属实是给低迷市场打出了属于“防水龙二”的回击。
如今2023年诸多利好出现，随着市场和国家政策的变化，必然会给科顺股份带来更多的机遇。
02
行业回暖，龙头利好明显
22年的防水市场需求因为诸多影响开始下降，中国建筑防水协会结合国家统计局数据，预测防水 2022 年总产量为 34.67 亿平方米，同比 2021 年下降 15.4%。而23年因为防水新规的落地，这个下降将会变为上涨，同时防水市场有望翻倍，行业的发展速度将会加快。
因为新规的严格要求，进入防水市场的门槛稳固提升，质量将会再一次成为行业的焦点，如此一来在基本建设和市政工程中存在着大量的非标产品，质量不过关导致的漏水问题会大大减少。劣质、非标产品将会以更快的速度被清出市场。
搭配上此次行业新规定增加了工程防水设计的年限，并对防水材料的性能（例如热熔处理、热老化、浸水等）进行了细化，那么施工中出现的偷工减料等问题也会减少，政府购买环保建材也会成为政府项目的新准入门槛，那些防水年限不合格、产品质量不满足、环保性能不健康、供货能力不达标的技术落后企业劣势越发明显。而具有规模、技术、质量等优势的科顺股份则会在新的行业标准下占据更大的市场份额。更重要的是，公司在未来的发展中，将会有更大的发展空间，依托自身品牌资源，不断实现技术创新，打破行业瓶颈，持续实现高质量发展。
03
打造第二曲线，稳固防水地位
近年来，科顺股份在稳固建筑防水地位同时，开拓减震隔震、光伏能源、建筑修缮等多元业务。公司于2022年3月通过发行股份及支付现金的方式购买丰泽股份 93.5409%股权，最终合法持有丰泽智能 99.9370%股权。
丰泽股份为铁路、公路、建筑、水利、电力、地铁、轨道交通等重点、重要、重大工程提供减隔震、止排水技术方案，提供支座、止水带、伸缩缝和防落梁装置等产品。减隔震行业在我国是一个新兴行业，2021年9月1日住建部发布的《建筑工程抗震管理条例》开始实施，我国减隔震市场发展空间巨大。
在中国双碳战略目标下，光伏板块增长迅速。东莞证券统计，根据各省市规划，“十四五”期间风光发电新增规划装机容量约为874GW。光伏产业景气度高，未来市场空间广阔，政策支持为行业发展奠定坚实基础。
同时，科顺股份基于客户期望、市场趋势与产业链支持，进一步推进建筑修缮、海绵城市建设等业务与产品的开发，不仅有助于提升公司非房业务的收入占比，也有利于优化客户结构，扩大公司经营规模，打造第二增长曲线。
04
随世浮荣非浮沉，逐流那方我得通
随着科技的发展，中国制造逐渐转变为中国“智造”，绿色发展、低碳生活、可持续发展也成为了中国制造企业共同的认知。科顺股份本着奉献精品、改善民生的企业使命，作为业内领先的企业之一，成功在跟随大潮流下，打出了自己的特点：
科顺股份顺应了国家产业发展的潮流，从原材料、工艺、生产、设备到施工等各个方面进行了全面的升级，为多个生产基地都配备了自动化、智能化的生产设备，并配备了先进的系统软件，机械代替人工，以信息化的方式控制生产流程，实现了生产的智能化，管理的信息化，推进了企业的技术革新与企业的升级，同时也促进了企业的技术革新与企业的转型升级。
同时针对数字化科顺股份搭建集成共享的“五纵四横三中台两支撑”数字化平台：“五纵”是指负责支撑研、产、供、销、服各业务板块纵深运营、精细化管理的五大业务平台，分别是研发及质量管理平台、智能制造运营管控平台、供应链协同管理平台、数字化营销服务平台、工程服务管理平台等；“四横”是指负责支撑物料、资金、人才和数据等生产要素横向协同、优化人资源配置的四大管理平台，分别是 ERP 平台、财务管理平台、人才管理平台、商业智能平台；“三中台”是指解决各应用数据、流程和资源的协同的数据中台、业务中台和技术中台；“两支撑”是指负责实现用户前端接入和平台后端保障的两大技术平台；“五纵四横三中心两支撑”内外纵横连接，通过场景化、平台化和集成化的设计，自动化、数字化和智能化的方式，实现计划与执行一体化、业务与财务一体化、需求与供应一体化，为业务发展提质增效赋能。
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