投行预料有博企三个月内耗尽现金流

内地港澳三地免检疫通关无期有投行下调今年及明年赌收预期

并预计有博企三个月内缺现金流

投资银行摩根士丹利近日发表的报告指出，由于内地、香港、澳门三地免检疫通关无期，且面临不少风险，把今年及明年赌收预期分别下调至110亿美元（折合约880亿澳门元）及230亿美元（折合约1,840亿澳门元）；并预计有博企最快将于3个月内耗尽现金流。尽管看好长期发展，但要生存才能迎接长期复苏。

下调今明年赌收预测

大摩发表的报告表示，短期博彩业面临的风险不少，包括《博彩法》修订法案的最终影响、内地或再收紧跨境资金流动等，故该行下调今明两年行业赌收预测至110亿美元和230亿美元，较市场预测的中位数低30%和17%。

该行分析师对澳门博彩业长期潜力保持建设性睇法。2024年市值上涨空间有82%，但因内地、香港及澳门免检通关无期，并形容这是一条漫长、且未见出口的高速公路，除非尽快找到出口，否则汽油将越来越少。

濠赌股市值历史低位

过去两年市况虽有所恢复，但过去6个季度访澳旅客只及疫前三成，博彩业每季亏损8亿美元，现金流失约2.5亿美元。按照上季股权自由现金流计算，澳娱综合或在3个月内耗尽现金，但其还有一笔未提取的循环贷款；美高梅中国及金沙中国则余下有9个月的现金储备；永利澳门及新濠分别有15个月及18个月的现金；只有银娱自由现金流为正数，并有50亿美元的备用资金。

该行分析师指出，目前六家持牌濠赌股市值约580亿美元，处历史低位。但澳门博彩业净债务由疫前的50亿美元升至去年底的200亿美元，股东权益从230亿美元降至120亿美元。现阶段企业生存是关键，尽管可以发新债，但以目前的债券收益率看，发新债成本可能高达10%。

太阳城：澳几乎无中介人业务

太阳城集团公布2021年业绩，由盈转亏，全年亏损2.58亿元，不派息。

集团指出，澳门过去曾是亚洲博彩胜地，贵宾博彩曾是博彩收益主要来源，但最近已不再依赖贵宾厅业务。澳门目前已几乎没有贵宾厅中介人业务，可满足贵宾博彩设施高端需求的供应近几消失。随着集团继续转型为泛亚洲综合度假村营运商，将在综合度假村中注重所有传统博彩业务的分部，包括贵宾、高端中场、中场、角子机及非博彩业务。

最近，有关俄罗斯与西方国家之间的地缘政治紧张局势新闻更登上各国头条。集团密切监察有关情况，并将依法遵守所有政府政策。

相关阅读：