基民成功投资可以绕过的“弯路”
本文内容来自《对话基金投资人》视频课程的部分案例精选。2022年，好买研习社精心打造了15套、累计约150节基金视频网课，大家可以在文末领取大礼包和了解完整课程。
为什么要推出这门课程呢？第一个是因为，中国的基民很多人还没有充分的认知就盲目入市，这样的投资跟赌博无异；第二个是中国的股民、基民大都是在阶段牛市的尾部冲入市场的，还特别容易高位重仓杀入，导致一次次上演追高的恐怖剧。再加上A股本身的高波动性，导致很多投资人一进入市场，还没尝到多少投资的甜头，便迅速亏掉所有盈利、还要倒贴进去本金。
我们这里归纳出几个方面代表性的教训案例，跟大家分享：
投资者B（自述）：
我从2020年七八月份才开始正式接触基金投资，直到2021年2月。这段时间都是一个“万基生长”的时期，尤其是大消费和医药板块。于是，我在2020年底至2021年初比较快速地布局了一些白酒医药板块，导致许多仓位买在了高点，被套了一年。虽然一直都在坚持小额度定投，希望拉低成本，但这只基金直到现在还亏损着16个点。
这个我们也讲过很多次，牛市的高点，往往也是新手的集中入市时间：比如2020.7-2021.2期间，成交量暴增，大量新手在高位入市。
但是其实有了一定的知识或经验，这是可以适度避免的。结合估值位置、股债利差等择时指标，还是能大致判断“该位置已经处于高位”：
再看这位同学买入的消费（白酒）和医药，进入的位置也是比较高。其实，2019-2021年初，消费（白酒）和医药，积累了300%+的巨大涨幅。这时候，追高买入，还重仓，会付出较大代价、时间成本。
在2021.2随后的两年核心资产暴跌行情中，两大板块回撤了42-50%，很多人哪怕是定投的，都损失惨重。这也再次告诉我们，市场是残酷的，周期有循环的，投资者务必对投资保持“敬畏之心”。
投资者A（自述）：
我是带的杠杆投资基金的，因为带着杠杆，所以在2020年我收获颇丰。我曾经计算过，杠杆利息是年化7.5%，那么按15%的年化抛去利息，自己还有7.5%的收益。到底应不应该加杠杆投资基金？万事都没有绝对，有好的方面就有坏的方面。要想清楚这个问题，首先，年化15%的收益真的每年都能达到吗？是不是预期的收益率有点高。其次，必须知道自己的风险承受能力是多少？那么加上7.5%的亏损是不是超过自己的承受范围了呢？后来，我自己的答案是错了。我决定不带杠杆了。
这里其实这个同学已经认识到，权益资产的优秀并不在于某一年，而是要求“长期年化收益不错”。不是要年年优秀、有些年份甚至会很差。
这样，在市场下跌的年份，如果你还加了杠杆，那么：跌幅和波动会变得更大。比如以下案例，金融产品下跌30%情况下，放了一倍杠杆的投资方案实际本金损失可能高达67.5%，肯定会受不了的。
我们在价值观上，就不建议做放杠杆的投资。因为杠杆会加剧产品的波动，很难有好的投资体验，也没办法冷静下来思考，更会助长投资者的一些非理性行为。投资不是押注、赌博，不要想着一夜暴富，而是要细水长流，欲速则不达。
投资者A（自述）：
由于2020年的行情很好，我把全部的钱都买了基金，还加杠杆买基金。2020年结束后撤去一部分还钱，剩下的继续买基金，2021、2022年的收益也好，一些明星基金经理先后出现问题。平时资金也没有问题，生活倒没啥大影响，因为自己每个月还有工资可以凑合。不过，正好这几天老家的房子翻新完了，还需要几万块钱，于是我忍痛将一部分的基金亏着钱卖掉了！如果自己不是将所有的钱都买了基金那么现在就不用这样亏钱卖掉了。因此我学到了第二个感悟:“别把所有的钱投在有风险的地方！强调一下这里是所有”！
这里也告诉我们，什么样风险、流动性要求的钱，就放在什么地方？比如3年后才可能用的钱，是可以放在偏股基金里面的。不要“短钱长投”，也不要“长钱短投”。
投资人G自述：
2021年6月，对于我来说是人生的一个起点，6月份开始了投资理财，以前的我最多是把钱存银行或是某宝或是无风险基金。6月份听到同事在打新债，她对我说她一年光打的新债赚了好几千块，而且风险低，这让我很是心动，当天就下载注册了证券软件并且注册好，可能那时申请新债的人太多，连续20多天没中，不过皇天不负有心人，在7月初开始给我中了二只，对于如何操作我也一无所知，在等待新债上市的过程是无聊的，开始看了某宝的场外基金，不太懂就小额买了几只，不少买在了山腰或是山顶，可能以前买的无风险基金收益低，没去在意，买的半导体和药基开始下跌，一只能一次亏好几十，加上新债上市中的二只又是上市金额低，一只才赚几十就卖了，这是对于新手所要收取的学费。
因为有了亏钱的开始，我开始在公众号、小红书上找一些买基金的操作知识，并且认真学习了一些时间，知道在跌加仓涨多了需要卖的道理。（所以觉得想投资大家还是得学会一些基础的知识，不能靠运气）后面听一些微信群的基友介绍买了二只周期性债基金，真正买在山顶，自己也没了解那时周期股已经在回落中，没想到债基也能跌这么狠。二周就跌了13个点，还好没一次性买太多，现在直接躺平，也不加仓，涨少跌多的永远也赶不上。买得少的像钢铁指数基金和新能源指数基金赚了12个点直接落袋为安。但还是有好几只套着，像半导体，医药，债基和二只混合基套着。
9月份开始学习买场内基金，那时不懂，开的证券帐号收费真高，小试了一下酒ETF300块，给收了5块多手续费，而且买完一直跌，到现在还没回本，在接近成本附近，后面开了费率低的证券号，收费相比便宜了很多（告诫大家买场内基还是要找收费低的券商开VIP，要不然交易多的话，成本高了不少）可能由于买的基金还亏，开始接触到基金组合，定投于基金组合，总的买了二个，一个宽基，一个就是今年最惨的中丐，一直看不少大V说可以抄底了，后面开始定投了二个多月 本来开始回本，后面由于系统升级组合一直没完成，到现在亏了23个点，每周定投几百，算下来亏的学费也真不少，还好宽基组合方面有8个点的收益，抵消了一些中丐的亏损，没办法在中丐定投只能投恒生互联，不过也是没站稳。
10月开始接触股票，投了几K买了二只，一只现在还套着，另外一只做了三次短线，每次有4-6个点的收益，相比于基金的固定估值，股票的时时波动性更大，（说实在的，手上的基金好几次是明涨暗跌，3点前收益是正的，晚上出来可以给你负1个多点，这个道理到现在还不明白是什么原因）由于是在上班所以白天能看股的时间不多，所以都是小额买二到三只，有些人家介绍的后面亏说割了，一割就涨，所以现在很少割肉，除非对它真没耐心了，才要去割。
这里面有些问题还比较严重，很多行为都超过了自己的风险承受：
1、听别人说“什么什么赚钱”，就盲目入市（还要得自己搞清楚，或多问懂的人）；
2、5个月之内，从一个只存银行、买宝类产品的小白，一步步跳着去买赛道类主题基金（半导体、医药，还有后面的钢铁、新能源等），甚至后面直接买场内ETF、股票，但这些都是高波动的产品，对大部分人并不适合；
3、作为新手养成了“短炒”的习惯，总是幻想“低买高卖”，实则陷入了频繁交易的新手陷阱，小赚小亏的多，且会经常遭遇“风险”（真正赚大钱、长钱的，没几个是靠频繁交易、频繁的低买高卖----来实现的，而是长期持有好的资产组合、并定期优化。或者最多拿一小部分资金这样干，不要拿核心资产这样折腾，浪费时间精力、又注定没有效果）；
4、盲目抄底高风险的中概，盲目相信大v专家，越抄越多，不根据自己的实际情况来，不给自己留余地；另外，不要被公众号、大v带着走，还是要有自己的思考和判断能力；
5、知识的匮乏：比如对债市风险的认知不足，不明白“盘中估值和晚上实际净值的差异”这一基本的常识，等等，所以还是要多积累些知识；
投资者B（自述）：
在刚开始投资的时候并没有自己独立的选基方法论，也没有明确的构建组合的思路。选基金上，比较依赖大V和机构推荐而形成的基金池，然后在这个基金池里依照自己的感觉来选基，也就是过于依赖模糊的“定性”评价，忽略了独立进行一些“定量”的对比。这导致了后来对于自己所选基金的了解不深，持有不坚定，最后只能换基金。
有一只基金是我自己选择的，而且在投资之前，基金公司、基金经理风格、历史业绩、规模、投资领域，都完全符合我的要求，本来信心十足。但是，这只基金后面还是出现了比较大的问题，这完全是意料之外的事情，是不能提前预防的。所以，蛮打击自信心的。这是一个教训：就算再看好一只基金，也要控制其仓位。
在2021年2月，市场出现回调的时候，刚刚跌了不到十个点，我便开始大比例补仓，很快就把子弹打完了。后面听了好买的课程，加上自己复盘以后，觉得那时候大举补仓真是愚蠢至极。以后补仓，应该小步走，越跌越买，把子弹省着点用，或者干脆傻傻定投。
这里第一个问题是，定量+定性的分析方法没错，而且很多专业人士更多依赖的定性分析。这个投资者的问题在于，他的“定性“是跟着大v、推荐机构的推荐走，而不是基于自己的分析研究得出的结论。
这样一个没有经过充分论证、也没有真正说服自己的“定性（直觉）选择”，一旦结果和我们想的不一样，我们很容易去质疑它、抛弃它。
更建议，哪怕是新手，也要逐步建立自己的选基框架，磨出自己的一些标准（选基、调入、调出......）
另外，我们反复讲的，不管是多么看好的优选基金（如明星基金），还是准备抄底的价值洼地（如港股），都不能孤注一掷，不能有赌博心态，要始终记得：分散、分散、分散！还有一些补充、加投，也是有方法论的，我们很多课程里都有。
投资人F（自述）：
我想谈谈我的投资经历，2021年我在一档小白理财训练营广告中接触到理财，这个训练营免费讲了一点理财知识，但这只是噱头，进一步就要收取很高费用，我果断退出，无意在喜马拉雅上听了好买的指数投资课程，就一步一步进入到了好买，学习了好买的一系列理财课程，收获不小。然后开始跟着好买开始慢慢投资基金，2021年后开始定投价值、消费医药科技赛道，基本开始都是定投在高点，三月份大跌，投了一个月，不敢投了，以为熊市来了，特别是新能源也停了定投，后来新能源涨起来了，又觉得估值有点高，这两年涨了好多，又怕买在高点，也不敢定投，硬是错过了2021年最赚钱赛道。现在想想还是瞻前顾后，犹犹豫豫，也没有坚持定投的纪律，值得反省。
这里面有几个新手需要注意的问题：
1）不要被高价的收费理财课“收智商税”；
2）光学知识没有用，还得掌握并运用好科学的方法，还要不断的去试水、在实战中摸爬打滚，才能逐步走出一条自己的投资之路；
3）定投就是一种简单的科学方法，既然定了规矩，就要遵照、而不是随意被情感情绪“随意改变”（比如，因为下跌而终止定投）；
整体上，投资是要有方法的，凡事预则立，不预则废，意思就是：做任何事情，事前有准备就可以成功，没有准备就会失败。做基金投资，尤其需要逐步打磨适合自己的一套投资体系和框架，哪怕是一个很简单的方法能执行下去、坚持下来。
投资人D（自述）：
自己在十多年的投资中，感受最深的就是自己的投资收益经常坐过山车。
第一次坐过山车：
我是在2011年开始学理财的，很幸运的是，刚学理财就碰上了好买基金。在好买基金经理的建议下，买入富国天惠等好基金，持有一段时间后，收益了几千块钱。
但是自己又从媒体报道中看到，白银投资赚的更多，自己就把精力和资金都转到了纸白银和现货白银的投资中去。
在白银投资的操作中，自己不仅费时费力，而且把基金赚的收益又给赔回去了，这是自己第一次坐过山车。
我们看到，这位同学在2011-2014年的熊市，通过基金也是在赚钱的。其实，成功了的东西理论上应该总结经验，把它做到更极致，通过这种方法赚更多钱。但是遗憾的是，听说白银更赚钱，他走了........
第二次坐过山车：
2013年自己白银投资失败后，又把精力和资金用到了基金投资上，自己通过好买基金的建议买入了汇添富价值基金等一些好基金。通过每月定期定投，到2014年底，收益了一万多元。
自己拿自己的基金收益和别人的炒股收益比，感觉自己赚的太少。于是自己又把基金全部赎出来，把资金投入到股市投资中。刚开始，投资股市自己重仓买入证券股，自己的收益到了50%。正在自己为庆幸选择股市投资而高兴的时候，史无前例的大股灾来临了，因为自己没有逃顶的能力，反而由盈变亏，越套越深。自己把刚开始的股市投资收益和基金收益全部都赔了进去，而且心里也受到了很大的打击，这是自己第二次坐过山车。
第二次也是一样的问题，2013-14年牛市中前段的时候，基金赚了点钱，但觉得没股票赚的多，于是杀入股票。
第三次坐过山车：
2016年股市投资失败后，自己又把精力和资金全部投入到基金投资中。自己通过底仓加定投的方式，经过16年、17年、18年三年的投资，取得了一定的收益。
但是到了2019年，自己又开始眼红，别人在股市投资中的收益。于是自己又把基金投资中的钱全部赎出来，全部投入到股市投资中去。一开始自己采用抓个股鱼尾行情的模式，赚了不少钱，但是后来的行情不适合这个模式了，自己的收益变少了。
更可怕的是，自己后来加入一个微信炒股群，盲目相信群主的个股操作模式，并且重仓跟进群主的操作，结果损失惨重。这是自己第三次坐过山车。
16年杠杆牛破灭后，这位同学又回归了基金。经历了16、17年的蓝筹结构牛，18年的熊市，还是有一定的收益的。但2019年又一次牛市初期，他又坐不住了，眼红别人在股市的高收益。
然后更悲催的是，他陷入了炒股诈骗群的骗局，结局就此注定了。
第四次没有坐过山车：
2019年下半年自己炒股失败后，自己又把资金投入到好买基金的进取型牛基宝中。通过一年多的定投，自己又取得了不错的收益。
但是到了2020年，自己在股市专业投资机构客服的蛊惑下，自己又开始眼红股市投资中的收益。不过这次自己没有把基金全部赎出来，自己只赎回了五成的基金仓位。自己跟着股市专业机构操作了一年多，不仅没有赚钱，而且还亏了钱。不过，由于自己还有五成仓位的基金投资，这次自己不仅没有坐过山车，而且取得了不错的收益。
2019年下半年的炒股失败，他又回归了基金，基金也再次给他赚了一些钱，从未让他失望。但是，2020年在某些所谓“专业机构”（应该是一些股票咨询公司、股票投顾公司）的蛊惑下，这位同学再次入坑，也再次白折腾了一次。
所幸的是，这次留了个心眼，留了一半的基金，虽然还有一半在股票白折腾了，但基金赚的钱弥补了股票亏损，整体还是赚钱的。
这个案例至少体现了几个很多投资者的共性问题，比如没有定力、一夜暴富的心理、没有独立主见、理性的思考，宁信骗子，不相信已得到验证的专业人士、专业机构，等。
这门课我们通过一些好买研习社大家庭的学员、学长，通过他们的投资故事分享，让大家通过别人的故事，找到自己的影子。让新手投资人少走一些弯路或坑，让成长起来的学长成为我们的榜样，借鉴别人的自我复盘思路、思考习惯，观察别人、以正己身，不断迭代我们自己的认知和投资体系，最终实现投资的长期成功。
《对话基金投资人》这门视频课程，还有更多投资者行为的心理原因拆解，以及结合基金投资的实际案例，大家在春节假期、新的一年里，有时间可以抽空去看看、充充电。让我们在来年的基金投资中，不仅要回本，更要能创造长期的佳绩。
全文完，如果喜欢，就点个“赞”或者“在看”吧。