财富传承的顶层设计：传统与创新
作者：薛京
来源：WEALTH财富管理
导语
在涉及传承方案时，不可能一个工具解决全部问题，而是一个系统工程，需要集合不同的工具来整体规划， 实现几代人的传承方案。
笔者作为国内最大的私人财富服务律师团队成员，为许多高净值家庭提供私人财富的法律服务。我发现一个有趣的现象，现在客户找到我们已经不仅仅是委托代 理继承、婚姻等诉讼，越来越多的客户主动找到我们想做一个顶层设计，希望能够制定一揽子方案，来解决未来传承的风险。
传承的几个维度
面对客户的厚望，我们往往会帮助客户先来梳理和思考几个维度的问题：
对子女财富传承可以分为二个阶段：生前赠与财富、 身后留下财富。生前传承的好处是按心愿传承的效果确定， 没有未来遗产税的担忧，在子女婚前赠与财产可以避免相应婚变风险……但是生前传承也存在一定弊端：一旦父母后悔很难撤销赠与，子女年纪轻轻就拥有巨额财富、有可能因为不善理财或挥霍造成家财损失，如果子女结婚了， 生前给子女的财产还有夫妻共有之虞。 所以，哪些财产在生前过户，哪些财产留待身后，或者通过创新工具实现两个阶段的跨越及风险防范，需要认真考虑，安排好阶段传承的节奏。
二代子女进入婚姻后，很多客户就会面临传承与二代婚变风险交织在一起的麻烦。因为，我国《婚姻法》规定， 夫妻在婚姻关系存续期间继承或赠与所得的财产，归夫妻共同所有。很多客户咨询，是不是在子女结婚前把财产给子女比较安全？按照法律规定，婚前的个人财产在婚后除非有法定特殊事由，否则还是属于个人财产。所以，婚前父母赠与子女财产不失为一种婚姻财富筹划方案。但是， 很多客户有一个法律认知盲区：如果在儿子结婚前给他股权、房子，那么他结婚后的股权分红、房屋的租金是否还是个人财产呢？根据《婚姻法》规定，夫妻在婚姻关系存续期间所得的生产、经营的收益，归夫妻共同所有。婚前股权、房屋在婚后的分红、租金属于投资收益所得，会被认定为夫妻共有，也就是说婚前赠与，不能完全隔离全部婚变风险。 婚后传承的风险就更高了，无论是活着给财产，还是百年之后留下钱，如果没有主动筹划安排，统统变为夫妻共有的财产。
中国改革开放不到四十年，中国人富裕起来的时间也就一代人，所以很多高净值人士还没有意识到身后传承的风险，其中法定继承的风险最大。给大家讲一个笔者亲自代理的案子： 小玫是父母的独生女，三岁时妈妈不在了，父亲一人把她养大。小玫结婚后，父亲用多年积蓄买了一套新房子， 打算安享晚年。没想到，住进去没多久就查出重病，很快就走了。走之前，他嘱咐小玫自己的房子全都给留给她。 小玫在半年后去办理这套房产的过户手续，要求房屋登记部门过户给她一人，但是被拒绝了。为什么呢?因为这套房屋的法定继承人不只有她一个。根据我国《继承法》规定， 法定继承人范围和顺序如下：
也就是说，本案小玫要和爷爷奶奶三个人一起平均继承这套房产，除非爷爷奶奶放弃继承权。如果爷爷奶奶不放弃，小玫只能获得三分之一；如果她结婚了，这三分之一属于夫妻共有财产，还要进一步区分，小玫最后到手的份额只有六分之一。而爷爷奶奶分走的份额，将来会被小玫的叔叔、姑姑继承，将来还有可能传给小玫的堂（表） 兄弟姐妹。这个案例充分揭示了埋伏在大部分中国人身边的一个雷区——法定继承意味着，父母留下的财富可能要被家族远房亲戚瓜分或者被二代配偶分走！ 所以，笔者认为遗嘱应该是高净值家庭的标准配置。 不过，遗嘱只能理论上解决法定继承不能按心愿分配的问题。实际上，每年都大量发生遗嘱效力被起诉、裁判无效的判决。也就是说，遗嘱能否实现传承心愿，存在一定不确定性。
对于企业家而言，自己一手创建的企业就像自己的子女一样珍惜，往往希望子女能够传承衣钵，成为企业接班人。 但是，现实中越来越多的子女不愿意接班、想自己开辟一 个新天地（比如美的集团创始人何享健的儿子就没有接班，而是高管团队在何老退任后管理公司），或者是没有能力接班。所以，有时企业家要有一个开放的头脑和胸怀，如果子女不接班，是否能够通过股权激励方式由高管团队继承衣钵、管理企业，子女只是作为家族股东享有企业红利， 如宜家家族成员已经退出经营。或者干脆在合适时机出售企业，转换财富形态传承给对家族产业没有兴趣的后代。
传统工具VS创新工具
无论什么样的顶层设计，都要用工具来落地，工具是为系统服务的。常见的传承工具可以分为传统和创新的工具。
传统的法律工具
根据我国法律，可以在婚前、婚后签署夫妻财产约定， 约定婚后财产的归属，来预防家族财富遭遇二代婚变时的分割风险。 但是，需要注意的是，如果要顺利达成夫妻财产约定，往往需要给对方补偿方案。常见补偿方案如下：
（1）赠与对方相应财产，如现金、房产但不建议采取这种简单的方式，因为有可能对方受赠后，短期就提出离婚要求，导致损失财富。
（2）对方为受益人，配置大额保险己方子女作为投保人，为对方配置大额保险，对方在 婚后定期领取生存金（年金型寿险）。如果对方有过错， 或主动提出离婚，己方子女可以不交后期保费或者通过退保取回现金价值的方式，来保护家族财富、制约对方短期行为。
（3）对方为受益人，配置家族信托己方父母或子女作为委托人，对方作为唯一受益人， 设立不可撤销信托，约定只要没有过错，在婚姻期间可以按约定领取信托利益。可以考虑随着婚姻年限，不断提高分配的金额，来平衡双方利益关系，激励对方签署夫妻财产约定，并在婚后维护稳定的婚姻关系。
如果未能签署夫妻财产约定，父母又要在二代婚后赠与财产，建议标的比较大的财产，要签署赠与协议，在赠与协议中写明赠与资产的信息，同时一定要非常确定的约定，该赠与仅为对子女一个人的赠与，与他的配偶没有关系。 根据《婚姻法》第十八条：遗嘱或赠与合同中确定只归夫或妻一方的财产，为夫妻一方的财产。所以，通过赠与协议中的单项指定的赠与表示，即使赠与在婚后发生，赠与的财产也是子女个人的，面临婚变不会分割。
虽然赠与协议签署即生效，但是建议重要的资产赠与还是要进行赠与协议公证，这样可以提高协议本身的证明力，以免对方对赠与协议真实性的争议。
按我国法律，婚后继承的财产也属夫妻共有，所以建议父母一辈要早立遗嘱，在遗嘱中明确表示所有留给子女的遗产，都是其个人财产。通过这样的安排，将来子女根据遗嘱继承的财产，均为个人财产，不存在因为婚变而分割的风险。
创新的金融工具
人寿保险近年来颇受高净值人士关注，因为它满足了富裕家庭传承财富、预防传承风险的需求。目前国内的寿险主要分为年金型和终身寿险。
以终身寿险为例，上述我们举的法定继承权不能按心愿传承的案例，通过终身寿险可以很好的预防。假设小玫的父亲在生前自己做投保人、被保险人投了一个终身寿险。 那么这张保单可以实现哪些传承功能呢？
（1）财富放大传承的效果
当小玫父亲去世时，小玫作为保单的指定受益人领取身故保险金。终身寿险的保险金与保费相比，可以做到4-5倍的杠杆，这是终身寿险一个突出的优势，使得家庭财富可以放大传承。
（2）按心愿传承，避免法定继承麻烦和繁琐手续
小玫的父亲可以在保单中规定受益人范围、顺序、比例， 比如约定小玫80%的受益份额，爷爷奶奶各10%。通过指定受益人的约定条款，来按心愿实现传承安排，克服法定传承的僵化机制。
（3）避免子女婚变财富损失风险
按照最高人民法院《第八次全国法院民事商事审判工 作会议（民事部分）纪要》中规定：夫妻一方作为受益人依据以死亡为给付条件的人寿保险合同获得的保险金，宜认定为个人财产。所以小玫领取的身故保险金，是她的个人财产，即使在婚后获得，也不存在成为夫妻共有财产的风险。
（4）未来遗产税的筹划功能
很多客户担心中国将来开征遗产税，会导致传承财富过程中缩水。建议大家现在就可以开始筹划，比如将货币资产转化为人寿保险资产。将来子女作为受益人获得的保险金，属于个人财产，不属于遗产继承关系，法理上不涉及遗产税，具有未来遗产税的筹划功能。
家族信托在国外已经非常成熟，是超高净值家庭非常常见的传承工具。上述关于人寿保险的传承功能，信托本身都具备。和保险相比，家族信托的突出优势如下：
（1）灵活的受益人支付条件
由于保险是标准化合同，受益人领取保险金的规定都 是相对格式化的，但是信托是个性约定的，可以灵活的约定受益人领取信托利益的条款。委托人可以通过制定家族信托的个性分配条款，来达到对后人的激励与约束，比如规定辍学、吸毒、赌博的受益人降低或取消受益权，来实现家风的匡正；规定30岁以内结婚的子女可以领取500万元的婚礼金，来激励子女尽快完成终身大事。
（2）较强的债务隔离功能
《信托法》第十七条明确规定了，除法定情形外，对信托财产不得强制执行。这就意味着，委托人设立信托后，信托财产就成为区别于他个人财产的独立财产，不会因为委托人的债务受到执行；同时，也不会因为信托公司的债务受到执行，因为信托财产不属于信托公司；再次，受益人如果有债务，可以通过通知受托人暂停分配信托利益或者干脆放弃受益权的方式，来避免自己债务牵连到信托财产。 所以，家族信托可以隔离委托人、受托人、受益人的债务，有较强的风险隔离功能。（见图一）
以上介绍了中国私人财富领域目前常用的传统和创 新的传承工具，遗嘱、单项指定赠与协议、保险和信托， 已经成为高净值家庭常见的传承工具。不过，这些工具无所谓哪一个更好，而是根据各个家庭情况不同来选择。 在涉及传承方案时，不可能一个工具解决全部问题，而是一个系统工程，需要集合不同的工具来整体规划，实现几代人的传承方案。我们对这份沉甸甸的委托充满了使命感，希望能够为更多的家庭来规划，实现财富的无忧、 圆满传承。
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薛京
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