长期主义梦醒时分

文 | 周天财经

周天财经 原创出品

「目前的环境里，长期主义的风险增加，回报变少」。

这是蔚来创始人李斌最近一个月，在多个场合频繁反思自己掉入了长期主义陷阱，他于 11 月 20 日在内部发表的九周年内部讲话中谈到：「我们以前是做五年战略规划，考虑的比较长。但现在市场变化太快，这次只做两年经营计划。三年内不能帮助公司改善财务表现的事，要么取消，要么延迟。」

李斌言辞犀利地谈道：光有 Vision，不 Action，怎么行？首先得活下去。不能事一没做好，就说我想得比你长期。没人去关心你是不是长期，市场表现好，你做的就是对的。长期主义的基础是短期执行必须到位，要不就是自欺欺人。今天如果别人说蔚来是长期主义，我们听的时候要小心，意味着我们很多事执行上做得不到位。

这些年，蔚来都称得上车圈的长期主义担当：自研芯片、向手机产业扩张，坚持走换电模式甚至自研电池包，蔚来以大手笔投入且战线拉得长而著称，但如今，李斌的重心，开始从大战略降调为关注小战术，特别是能让蔚来降本增效的战术。

蔚来手机

在最近，路透社就传出蔚来将剥离其电池生产部门，分拆后将寻求外部投资者，最早可能在 2023 年底进行，此举是为了削减成本。李斌这两天在《中国企业家》年会的反思性发言基本证实了路透传言，李斌说，电池自研，一旦启动就会产生费用，变成非常大的固定资产投资，但外部环境变化很快（电池价格下跌，让自研电池变得失去紧迫性），而组织惯性会让响应外部变化不够及时。

我们在上半年写过一篇《小鹏蔚来，困在「坏节奏」里》，过了半年再看，小鹏凭借新品 G6 找到了节奏，月销稳定在 2 万台之上，度过了危险期，而蔚来的新品 ES6 并未帮蔚来触及李斌预想的 3 万月销，更令人忧心的是，蔚来在 2024 年并无一款新品量产，这样的坏节奏如果持续，蔚来可能只剩一两年的生存时间。

蔚来月销量

图源：蔚来官网

有段时间，长期主义流行于企业界，在市场上资金充沛的时候，长期主义特指不计代价投入创新业务。还记得一位资本大佬喜欢标榜自己做时间的朋友，他恰好也是李斌的投资人，蔚来风头正劲的时候，大佬喜欢把李斌挂在嘴边，称兄道弟，但在蔚来 2019 年资金链紧张的时候，大佬就很难联系上了，如今，李斌或将第二次步入同一条河流，而大佬的业绩也不太好看，一味追求规模，超出了驾驭能力。

另一边，营收刚刚超过腾讯的字节，也从代表长期投入的两大领域同时撤出。11 月 27 日，字节跳动游戏业务板块朝夕光年大幅裁员，同时，行业盛传，字节跳动正在试图寻求以不低于 50 亿美元的价格，出售此前收购过来的游戏公司沐瞳科技。

而在 11 月初，字节 VR 业务 Pico 近半数员工转岗或被裁撤，这项业务曾经是字节极为看重的探索性业务，未来感比较强，也非常依赖大资金体量来快速催熟。但即便是苹果所拿出的 Vision Pro，有惊喜但不够好，也显示出这条道路漫长而曲折。

有业内人士评价，作为短平快风格的企业，字节收购来的以流量型公司居多，而非真正做内容的研发型企业。字节成功的经验集中于能快速基于数据反馈来迭代产品，而研发过程里，人的天才性创造则并不在擅长列表中。因而游戏和 Pico 硬件，都超出了字节的传统经验范畴，这是字节耗费数百亿所买来的教训。

当然，游戏产业自身，也遇到了一些中年麻烦，游戏葡萄在《2023，当游戏行业步入中年》一文中，这样写道：亲身经历过这一切，大家曾经深信不疑的理想主义和长期主义已经不再流行。取而代之的，是被现实千锤百炼过的冰冷理性。不折腾，公司看不到未来；瞎折腾，公司说不定马上就要死在现在。面对 All in 的故事，大家的第一反应都是「悲壮」，而不再是直呼「NB」。

游戏葡萄举了一串例子：某北京知名公司，单品跑过大几十亿的流水，早早就预判了行业转型的趋势。一口气立了约 10 个 UE 项目，射击、女性向、MOBA……前后花了小 10 个亿，如今项目几乎都被砍掉。某广州知名公司，当年发过多款月流水过亿的买量产品，成为华南致富神话，后来壮士断腕，放下联运布局自研，尝试做了多个差异化新品，一度年亏损近 2 亿。

过去，受米哈游的刺激，游戏产业意识到必须加大研发投入，但如此两三年后，不少公司发现「米哈游你学不会」，自己还被带入了坑里。难怪庄明浩在播客当中为 2023 年的游戏行业总结了几个关键词：开放世界全折、容不得想超过 3 年的问题、回归盈利。

放弃天马行空但短期难以实现革命性突破的烧钱业务，也是一种认命，这样的大公司不止字节，还有阿里，2023 年更早时候，阿里巴巴裁撤和缩减了达摩院的部分业务，达摩院承载了阿里对基础研究和颠覆式创新的使命。

在投入研发六年之后，阿里达摩院决定让量子计算研究回归科研机构。11 月 25 日，达摩院就裁撤量子实验室一事做出回应，表示已将量子实验室及可移交的量子实验仪器设备捐赠予浙江大学，并向其他高校和科研机构进行开放，对于达摩院量子实验室的员工，浙大将采取「双向选择、公开招聘」进行安置。

而在此前的 5 月，达摩院宣布放弃自动驾驶业务，做商用车的人员被转入阿里旗下的物流公司菜鸟集团，做乘用车的人员被转岗或裁员。

和自动驾驶强相关的一个产业是芯片产业，近几年也卯足了劲尝试自研和追赶，不惜投入巨大财力和人力，但研发之路是曲折的，长期主义总是有代价的。2023 年上半年，OPPO 宣布关停旗下芯片设计公司哲库科技（ZEKU），这也标志着四年前 OPPO 决心自研芯片计划流产。OPPO 方面关于关停哲库的原因解释为，面对手机市场的不确定性，公司决定终止 ZEKU 业务。此外，段永平也在回复投资者关切时回应称，「改正错误要尽快，多大的代价都是最小的代价」。

哲库 CEO 刘君以「自古多情空余恨，好梦由来最易醒」来进行总结，并称：手机行业不乐观，公司整体营收远不达预期。在这种情况下，芯片这样巨大的投资项目公司已承担不起。因此，经过审慎讨论，公司决定关停哲库，终止芯片自研业务。

而就在 11 月 21 日，TCL 旗下的摩星半导体宣布当日解散，据科创板日报报道，有接近摩星半导体的人士确认，该公司确已关停。从 TCL 官网的信息可知，魔星半导体成立于 2021 年 3 月，TCL 半导体参照 Fabless 模式，主要针对上下游关联产业需求量较大的芯片类别，如驱动芯片、AI 语音芯片进行重点开发，推进专用芯片生产；而在半导体功率器件领域，TCL 半导体拟扩大产能，提高器件业务核心技术能力。

据第一财经，一名摩星半导体相关人士表示，其面临的问题主要是融资进展，并不是项目进度问题。今年投资者对芯片设计行业基本「躺平」，市场跟风和避风看热点，并不是看价值，导致进展不快。

OPPO 和 TCL 的经历，也让我们认识到了芯片研发的难度和长期性，单靠一家企业单打独斗是不够的。所幸，还有许多迎难而上的冲锋者仍在继续攀登。

2023 年，消费者忙着用拼多多砍一刀，产业界也纷纷对自己的创新业务砍一刀。一方面是周期因素，跟随和盲从会让企业倾向于在大起的时候跟着大起，大落的时候跟着大落，都是因为别人做了，所以自己也要做，少了一些独立思考。另一方面，也是创新技术遭遇了技术的攻关瓶颈期，类似自动驾驶的一些技术路线，被验证短期内无法实现商用。

李斌总结道：长期主义稍不留神就会成为大坑，比如，如果把每件事都当成长期投入，却没有短期回报的话，资源一定会被击穿。

就连一向坚持第一性原理的马斯克，其特斯拉的 4680 电池也遭遇了极大的量产障碍，因为特斯拉狂热坚持干法电极工艺来削减制造成本，却遇到了难以克服的制造难题，连锁反应是特斯拉的下一代产品和 Cybertruck 也跟着难产，给特斯拉带来了巨大危机，一腔孤勇终究还是得面临冷冰冰的现实。

我们还是需要看到的是，产业腾飞很少依赖一项爆炸性的技术，而是多项流程工艺的缓慢改进，量变终于累积出质变，最终触及技术大规模商用的临界点。

并非所有人都能坚持到临界点，连王传福都曾在研发路上步履艰难，「真的差点就走不下去了！」王传福在 8 月份的一次演讲中哽咽着谈到，插混这条技术路线那时候已经被很多车企放弃，比亚迪内部对此也有争议，但王传福还是坚持走插混路线，「即使走错了也认了」。

在最近的 12 年中，比亚迪有 11 年的研发投入超过了当年净利润，甚至很多时候还是当年净利润的 3-4 倍，王传福回忆，在 2017 年~2019 年，比亚迪连续三年净利润大幅下滑，尤其在 2019 年，当时比亚迪净利润只有 16 亿元，但在研发上，那一年还是投入了 84 亿元。

直到 2020 年 3 月，比亚迪正式推出「刀片电池」后，公司开始迎接质变。在 2010 年到 2020 年这 11 年，比亚迪平均每年的销量都在 40 万辆到 50 万辆之间波动，2021 年终于转机出现，年销量涨至 73 万辆，2022 年更是达到 187 万辆，截至 11 月份，比亚迪 2023 年销量达到 267.2 万辆，2023 全年预计将非常接近甚至突破 300 万大关。

比亚迪的研发故事非常励志，也提供了一个视角：拉长到十年周期，能如此超越周期，日复一日地投入，日拱一卒确实是当前非常稀缺的商战爽文。但大家容易忽视的是，比亚迪的另一面是极致的成本控制，是用土法制造取得全自动生产所不具备的低成本和灵活性，把研发的宝贵资源都用在了刀刃上，这与蔚来大手笔烧钱的高举高打，形成鲜明对比。

2023 年，大公司们都学到了宝贵一课，明白光有仰望星空是不够的，正如李斌自己反思的：长期主义不能成为短期不作为的借口，无论多么长期主义也需要灵活应对市场变化，及时断舍离。好企业是冬天的孩子，韩国存储器逆袭的历史也告诉人们，不论是三星还是海力士的 DRAM 都是屡次逆周期投入的结果，市场收缩时企业扩张，最终成就半导体两大寡头。2024 年，对于中国企业来说，除了保留一些理想主义的火种，还需要学会成本控制，脚踏实地，保存实力，坚守到质变时刻。

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