【变化】从9大MLCC厂商财测看市场供给新变化；国民技术聚焦于进一步丰富高性能M4及M7芯片；

1.从9大MLCC厂商财测看市场供给新变化；

2.北京君正：部分晶圆厂价格有一定下调，未来预计还会有调整空间；

3.国民技术：目前聚焦于进一步丰富高性能M4及M7芯片；

4.罗博特科拟与晶科能源子公司签订1.22亿工业自动化设备合同；

5.杉杉股份：完成出售衢州杉杉51%的股权；

1.从9大MLCC厂商财测看市场供给新变化；

集微网报道，自2022年以来，在新冠肺炎疫情反复、地缘政治复杂多变、宏观经济恢复不及预期等因素的影响下，电子行业终端需求下滑明显，特别是PC、智能手机、家电等消费电子市场，MLCC量价齐跌的情形最为严重。

与此同时，多家MLCC厂商产能扩张落地，市场供给大幅增加，存货积压严重，更是加剧了行业竞争。在此背景下，2022年至今，各大MLCC厂商一再调低产能利用率，导致公司业绩持续承压。

需求低迷，村田、太阳诱电二度下修财测

近期，村田、太阳诱电、京瓷、TDK等被动元件大厂均以MLCC等电子零件需求恶化、工厂产能利用率下滑为由，大幅下调财测，其中村田、太阳诱电已经是第二次下修公司财测，且村田还再次下修了资本支出。

村田表示，由于智能手机/PC市场低迷、库存调整时间拉长，导致通讯用、电脑用零件需求预估将减少，工厂产能利用率下滑，且上季（2022年10-12月）订单大减、BB值持续低于1，因此今年度（2022年4月-2023年3月)合并营收目标自原先(2022年10月)预估的1.82兆日元下修至1.68兆日元(将同比下滑7.3%)、合并纯益目标也自2,970亿日元下修至2,260亿日元(将同比下滑28.1%)。

值得一提的是，村田将今年度（2022年4月-2023年3月）全球智能手机需求量自原先预估的10.9亿支下修至10.7亿支，将同比下滑21%，其中5G智能手机自6.1亿支下修至5.9亿支，将同比增长5%；PC需求量自4.4亿台下修至4.2亿台，将同比下滑16%；汽车需求量维持于8,200万台不变，将同比增长8%，其中电动化车款(xEV)需求量维持原先预估的2,400万台不变，将同比增长50%。

无独有偶，太阳诱电也表示，因智慧手机/PC产量减少、进行库存调整，导致MLCC等电子零件需求预估将较原先预期恶化、销售量预估将减少，产能利用率下滑，因此今年度(2022年4月-2023年3月)合并营收目标自原先预估的3,420亿日元下修至3,150亿日元，将同比下滑9.9%。其中，电容部门(MLCC部门)营收目标自原先预估的2,260亿日元下修至2,050亿日元、将同比下滑11.0%。合并纯益目标也自原先预估的335亿日元下修至200亿日元，将同比下滑63.2%。

京瓷同样指出，因智能手机市场低迷、产量及销售量减少，加上原料、物流成本进一步扬升，因此今年度（2022年4月-2023年3月）合并纯益目标自1,540亿日元下滑至1,240亿日元，将同比下滑16%，合并营收目标则维持于2兆日元不变(将同比增长8.8%)。

由此可见，在产业景气度进入低谷时，立足于高端市场的日系厂商也不可避免地被产业寒冬波及。业内人士指出，在经历了长达一年半的下行周期后，当前终端市场需求仍较为低迷，由于代理商、现货市场库存爆满，为保证现金流，部分代理商以极低的价格出货，导致多数品牌MLCC市场价已经远低于原厂的出货价，代理商和终端品牌厂商更不愿意备货，各大厂商业绩下滑也较为明显。

集微网统计了9家MLCC厂商2022年的财测，由上表可知，2022年MLCC厂商业绩下滑为主要行业趋势，仅TDK实现了营收和净利双双增长，国巨也依靠多次并购完成对高端产品的布局，实现了营收的小幅度增长。净利润方面，除三家台湾厂商并未披露2022年净利润外，太阳诱电及风华高科净利润下滑的幅度最大。

不过，TDK也在2月1日下调了公司财测。TDK指出，因当前景气放缓疑虑攀升、终端需求较原先预期下滑，加上以HDD相关产品为中心、提列约200亿日元结构改革费用，因此今年度(2022年4月-2023年3月)合并营收目标自原先预估的2.22兆日元下修至2.17兆日元(将同比增长14.1%)，合并纯益也自原先预估的1,470亿日元下修至1,320亿日元(将同比增长0.5%)。

产能利用率低至五成，市场供给仍在增加

在行业景气度持续下滑的情况下，部分MLCC厂商本期望通过降价提高自身市占率。不过，随着市场需求一再下滑，各大厂商均加入了降价队列，这一措施也未能挽回业绩颓势。因此，自2022年第二季度以来，各大MLCC厂商不再降价，而是纷纷宣布减产，并推迟扩产计划。

集微网汇总了村田、太阳诱电、国巨的产能利用率发现，作为MLCC行业龙头厂商，村田的工厂产能利用率最高，但仍处于持续下滑的阶段，而同样定位高端市场的太阳诱电已经减产至五成，国巨方面标准品的产能利用率已经低于五成，利基型产品则并未大幅减产。

“由于市场上货已经塞爆了，各大MLCC厂商的产能利用率都很低，部分厂商产能利用率已经低于五成，最难的是刚入局的企业，产能还没开出来市场需求就没了，无论在价格，还是质量上都没法参与市场竞争。”集微网从业内了解到，标准品是MLCC行业最先步入供过于求的产品，自2021年三季度以来，标准型MLCC产品价格就进入下滑周期，市场价低于原厂的出厂价也已经持续至今。

国巨董事长陈泰铭曾直言，以标准品业务为主的公司在未来两年会非常辛苦。标准型MLCC产品市场的失利，驱使着各大MLCC厂商逐步向高容、高频、高可靠性方向发展，亦不断提升工业及车规级产品比重。

从需求端来看，业内人士指出，2023年上半年，消费电子市场需求肯定仍会处于相对低迷的情况，且难以判断下半年市场需求是否会有所回温，这完全取决于终端厂商的库存消耗情况，以及市场景气度。可以确定的是，目前新能源汽车及光伏领域市场需求依旧强劲，且短时间不会改变。

值得注意的是，尽管MLCC价格已经跌至冰点，业内预计2023年Q1、Q2是需求低点，下半年需求可能会回温，但包括村田、太阳诱电、京瓷、三星电机、国巨、华新科、风华高科、三环集团、宇阳、微容、火炬电子、鸿远电子、宏达电子在内的MLCC厂商扩产计划仍在持续，信维通信、富捷电子等新入局的厂商产能也陆续开出，市场供过于求的情况或难以改变。

2.北京君正：部分晶圆厂价格有一定下调，未来预计还会有调整空间；

集微网消息，北京君正近期接受机构调研时表示，2022年初晶圆厂还存在一定的供应紧张问题，到年中基本就恢复了，目前已经基本正常，部分晶圆厂价格有一定下调，未来预计还会有调整空间。

对于产品毛利率的展望，北京君正则表示，2022年消费市场受整个市场需求、库存及行业竞争的影响，毛利率水平有所下滑，行业市场毛利率水平相较消费市场来说变动不大，我们已经披露的定期报告中也反映了这一趋势。2023年行业市场也会面临一定的压力，我们觉得行业市场的毛利率可能会有一些调整。

进入2023年，库存仍是行业高度关注的一个问题，针对库存积压情况如何，是否会有减值风险？北京君正则直言，由于2021年供应链短缺等因素的影响，2022年集成电路设计领域大部分公司都有较大的存货规模，对我们而言，大部分存货都是主流的产品，库存风险不大，只是有些产品需要一定的消耗时间。

公司每年都会按照会计准则等要求计提减值。

针对消费电子市场发展情况，早前，北京君正也曾明确提到，消费类市场2021年增速强劲，2022年市场开始调整，Q1和Q2环比是下滑的，Q3、Q4智能视频市场环比均有增长，我们看到市场有了一定的恢复，所以我们初步判断2023年消费类市场应该会比2022年市场更好一些。（校对/李帅）

3.国民技术：目前聚焦于进一步丰富高性能M4及M7芯片；

集微网消息，近日，有投资者在投资者互动平台提问：公司有没有计划研发推出基于最新的Armv9架构的Cortex M33 MCU呢？

国民技术2月17日在投资者互动平台表示，据了解Arm Cortex-M33为Armv8-M架构。公司目前聚焦于进一步丰富高性能M4及M7芯片，未来将根据市场需求、研发计划和技术情况合理布局。

此外，针对新款MCU，有投资者在投资者互动平台提问，公司研发的Cortex-M7内核MCU是否计划增加AI功能？满足未来的客户需求。

国民技术在投资者互动平台表示，Cortex-M7内核MCU可支持高算力的机器学习方面的AI应用，但公司目前暂未规划AI领域的专用芯片，未来将根据市场需求、研发计划和技术情况合理布局。

对于近期大热的chatGPT概念，有投资者提问：请问贵公司及其子公司有无参股华夏芯，占股比例多少？贵公司及其参股公司有无ChatGPT相关技术储备及业务？

国民技术表示，公司目前已不再持有华夏芯股权。目前公司无ChatGPT相关业务。

4.罗博特科拟与晶科能源子公司签订1.22亿工业自动化设备合同；

集微网消息，2月18日，罗博特科发布公告称，2023年2月17日，罗博特科智能科技股份有限公司（以下简称“罗博特科”、“公司”）与同一交易对手晶科能源股份有限公司（以下简称“晶科能源”）的控股子公司安徽晶科能源有限公司、晶科能源（楚雄）有限公司、晶科能源（海宁） 有限公司、晶科能源（上饶）有限公司、浙江晶科能源有限公司、JINKO SOLARTECHNOLOGY SDN. BHD、JINKO SOLAR (MALAYSIA) SDN. BHD.（以下简 称“晶科集团”）在连续十二个月内签订日常经营合同累计金额约为1.22亿元（含税），占公司2022年1月-9月营业收入的比例约为21.73%。

据了解，合同标的为工业自动化设备销售、改造。

罗博特科表示，公司与上述交易对手方连续十二个月内签订的销售合同累计金额约为1.22亿元（含税），预计将对公司本年度及未来年度经营业绩产生积极影响，公司将根据合同要求以及收入确认原则在相应的会计期间确认收入（最终以经会计师事务所审计的数据为准）。

不过，在风险提示中，罗博特科也直言，公司和上述交易对手方在合同履行过程中，如遇政策、市场环境等不可预计或不可抗力因素的影响，可能会导致合同无法如期或全面履行。

资料显示，罗博特科是一家研制高端自动化装备和基于工业互联网技术的智能制造执行系统软件（MES）的高新技术企业。其拥有完整的研发、设计、装配、测试、销售和服务体系，为光伏电池、电子及半导体、汽车精密零部件、食品药品等领域提供柔性、智能、高效的高端自动化装备及制造MES执行系统软件。（校对/李帅）

5.杉杉股份：完成出售衢州杉杉51%的股权；

集微网消息，2月18日，杉杉股份发布公告称，为进一步聚焦宁波杉杉股份有限公司（下称“公司”）核心主业发展，优化资源配置，持续提升公司核心竞争力，2022年12月8日，经公司总经理办公会审议，同意全资子公司宁波甬湶投资有限公司（下称“甬湶投资”）将其所持杉杉新材料（衢州）有限公司（下称“衢州杉杉”）51%的股权转让予新亚电子制程（广东）股份有限公司或其指定的为执行本次交易而设立的下属控股子公司（下称“新亚制程”）。

据了解，2023年2月17日，本次交易相关各方签署了《交割备忘录》，新亚制程已于本公告落款日前向甬湶投资支付股权转让款3.59亿元（含收购已支付的7000万元的意向金），即股权转让价格的51%。

经各方确认，本次交易的交割于本《交割备忘录》签署日（即2023年2月17日）完成。

杉杉股份表示，自2023年2月18日起，公司对衢州杉杉的持股比例由原来的82.25%降至31.25%，公司不再对衢州杉杉实施控制，衢州杉杉亦不再纳入公司合并报表范围。

资料显示，衢州杉杉成立2013年5月，其主营电解液、六氟磷酸锂的研发、生产、销售。（校对/李帅）

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