2023年第1期要目
《财经论丛》
2023年第1期要目
（点击文章标题，即可阅读全文）
袁柳 广州工商学院商学院讲师,博士
摘 要：本文利用2000—2012年中国工业企业污染数据,从微观企业层面系统考察进口技术复杂度对企业能源效率的影响及其作用机制。研究结果显示,进口技术复杂度显著促进了企业能源效率的提升;在考虑样本选择性偏误、变量的内生性及使用不同的衡量指标后,核心结论仍然成立;进一步的异质性检验发现,进口技术复杂度对企业能源效率的促进作用在出口企业、外资企业、加工贸易企业及东部地区企业中更为显著。此外,机制检验表明进口技术复杂度通过技术外溢效应和竞争效应提高企业能源效率。
关键词：进口技术复杂度, 能源效率, 技术外溢效应, 竞争效应, 中介效应模型
（点击文章标题，即可阅读全文）
高琳 浙江财经大学地方财政研究院研究员,博士生导师
高伟华 浙江财经大学东方学院讲师
何聪 浙江财经大学财政税务学院硕士生
摘 要:优化政府组织结构是降低政府运行成本、增强国家治理效能的重要路径。本文选取重庆市2011年同步实施的“万盛区—綦江县”和“双桥区—大足县”两个合并案例进行比较研究。通过采用合成控制法构建反事实分析框架,发现两项合并的财政支出效应截然相反,“万盛区—綦江县”合并后五年平均削减了约11%的财政支出,但“双桥区—大足县”合并反而推升了财政支出规模。迥异的合并效果与被合并政区的初始特征有关,双桥区与大足县的发展水平及辖区规模均存在显著差异,致使合并面临较高的整合成本,合并后辖区规模的小幅增加也难以发挥公共资源投入和管理的规模经济,而万盛区与綦江县较小的发展差距及规模差距,使得合并后辖区内部摩擦成本小,同时能够较充分发挥规模经济优势。如何选取适宜的合并对象是未来推进县级政府合并需要考虑的一个重要问题。
关键词：政府合并, 财政支出, 规模经济, 合成控制法
（点击文章标题，即可阅读全文）
田时中 安徽大学经济学院副教授,博士
李晓悦 安徽大学经济学院硕士生
童梦梦 安徽大学经济学院硕士生
摘 要：本文基于预算投入、过程和效果三维度共性指标体系和中国31省区市最新面板数据,运用熵值法测度财政预算绩效指数,通过矩估计实证检验财政自主度、政府竞争对财政预算绩效的多重影响效应。结果表明:样本考察期内,中国财政预算绩效综合指数总体呈“波浪式”上升趋势,区域异质性特征明显,东、中、西部三大地区演变趋势逐渐趋同,省际间截面差异较为显著;子系统综合指数大小次序为预算安排＞经济效益＞生态效益＞社会效益＞预算执行,且呈不同的变动趋势;财政自主度、政府竞争对财政预算绩效具有负向影响,二者间协同作用并未显著提升财政预算绩效水平;关键控制变量中,人均GDP、人口密度、财政供养人口对财政预算绩效水平的提升具有促进作用,上一年度财政预算绩效、城镇化水平、产业结构、政府官员任期对财政预算绩效具有抑制作用,部分控制变量的影响存在区域异质性。研究结论可为实现预算和绩效管理一体化、深入推进全面预算绩效管理提供经验参考和决策建议。
关键词：政府预算, 绩效评价, 熵值法
（点击文章标题，即可阅读全文）
吴莉昀 上海城建职业学院经济贸易学院讲师,博士
范洋 国家信息中心经济预测部助理研究员,博士
张龙 西南财经大学中国金融研究中心助理教授,博士
摘 要：本文改进了汇率进入政策规则的方式,并以时变概率的马尔科夫链对模型参数进行约束,提出一种以汇率为中介“锚”的非线性政策规则,证明了其良好的经济稳定作用。研究发现:(1) 汇率变动的非线性特征和非线性传递证明其适宜作为政策“锚”。汇率渠道的状态一下汇率波动较大,政策平滑性较差,汇率对通货膨胀和产出具有螺旋性增强作用;状态二下汇率较平稳,政策平滑性较强,汇率对产出和通货膨胀具有动态调节和稳定作用。(2)相机抉择的货币政策工具不但可以直接调控宏观经济最终目标以及稳定汇率这一中介目标,而且可以引导经济系统转向汇率对通货膨胀和产出具有动态稳定作用的状态。(3)2015年“811”汇改以来,我国进入了汇率渠道具有经济稳定器作用的状态,说明我国汇率形成机制市场化改革有效应对了外部经济不确定性。文章建议中央银行采取以降息降准为主要工具、结合紧缩窗口指导和降低外汇储备为辅要工具的稳健型货币政策组合操作,以应对未来一段时间的经济波动。
关键词：汇率, 泰勒规则, 货币政策
（点击文章标题，即可阅读全文）
张琳 北京工商大学经济学院副教授,博士
廉永辉 首都经济贸易大学金融学院副教授,首都经济贸易大学中国ESG研究院研究人员,博士
何晓月 首都经济贸易大学金融学院博士生
摘 要：基于2009—2020年沪深A股2631家上市企业半年度数据,实证考察了企业ESG表现对债务融资成本的影响。结果表明,ESG表现较好的企业债务融资成本较低。从作用机制上看,良好的ESG表现能够通过降低企业财务风险、信息风险和代理风险三个途径来影响债务融资成本。进一步分析表明,对于非国有企业、所处地区市场化程度较高的企业和所处宏观经济环境较差的企业,ESG表现对债务融资成本的影响更为明显。
关键词：ESG表现, 债务融资成本, 财务风险, 信息风险, 代理风险
（点击文章标题，即可阅读全文）
白俊 石河子大学经济与管理学院、石河子大学公司治理与管理创新研究中心教授
李云 石河子大学经济与管理学院博士生
摘 要：随着技术结构日益复杂,合作创新逐渐成为企业提升创新能力的重要战略选择。本文基于社会网络理论,以2007—2020年A股上市公司数据,实证检验分析师跟踪网络对企业合作创新的影响。研究发现,分析师跟踪网络有助于企业间信息共享,进而促进企业合作创新,实地调研是分析师跟踪网络在企业间传递信息的方式。异质性检验发现,分析师跟踪网络对企业合作创新的影响在吸收能力强、高新技术企业、经济政策不确定性高以及市场化程度高的情况下更显著。经济后果检验发现,分析师跟踪网络提升了企业价值,且合作创新在其中发挥了部分中介作用。研究结论有助于理解社会网络的作用以及分析师的角色,并为企业合作创新的实施提供借鉴。
关键词：分析师跟踪网络, 企业合作创新, 信息共享
（点击文章标题，即可阅读全文）
余海宗 西南财经大学会计学院教授
朱慧娟 西南财经大学会计学院博士生,通信作者
何娜 西南民族大学商学院讲师
摘 要：本文以证监会公告〔2015〕25号的发布为契机,考察地方证监局一线监管能否对个体审计师的执业行为发挥治理效应。研究发现,“双随机、一公开”地方证监局现场检查显著提升了被监管个体审计师的执业质量,且审计师行业专长水平越高这种影响越显著,该结论经稳健性检验后依然成立。进一步分析发现,证监局一线监管具有溢出效应,且监管效应在国有企业样本中更明显。本文结论对于重视地方证监局作为一线监管主体的积极作用,推动党的十九大报告提出的“创新监管方式”和“促进多层次资本市场健康发展”具有重要启示。
关键词：“双随机、一公开”, 审计质量, 审计师行业专长
（点击文章标题，即可阅读全文）
李巍 重庆理工大学管理学院教授,重庆理工大学创新驱动创业协同研究中心主任,博士
李福林 重庆理工大学管理学院硕士生
摘 要：公司数字创业是数字经济时代在位企业获取和维持竞争优势的必然选择,是企业攫取数字机会的创业活动,但目前缺乏公司创业与数字创业的整合研究,对公司数字创业的实现机制探究还不充分。从组织与环境匹配的视角,运用定性比较分析方法探究导致公司数字创业程度差异的多重因素及组态机制。运用367家企业的调研数据分析表明,高管团队自省性是驱动公司数字创业的必要条件,而技术外溢性的缺失是抑制公司数字创业的必要因素;驱动高水平公司数字创业的路径有三条,六个因素构成的三种组态可以催生高水平的公司数字创业;抑制公司数字创业的路径有两条,五个因素构成的两种组态会抑制公司数字创业且与驱动机制呈非对称因果关系。研究结论为在位企业在数字经济时代开展组织创新活动,激发组织创业活力提供了管理启示。
关键词：公司数字创业, 高管团队, 政策稳定性, 技术外溢性, 决策逻辑, 定性比较分析
（点击文章标题，即可阅读全文）
曹甜甜 南开大学中国公司治理研究院博士生,南开大学商学院博士生
张耀伟 南开大学中国公司治理研究院副教授,南开大学商学院副教授,博士
摘 要：整合权威特征理论和女性亲环境特质理论,以沪深A股上市公司为研究样本,本文系统分析了女性董事权威对环境绩效的影响效应及其内在机理。研究结果表明,女性董事权威会对企业环境绩效产生显著正向促进作用;董事会公平性气氛与董事会开放性气氛会进一步强化女性董事权威与企业环境绩效间的正相关关系;进一步研究发现,女性董事主要通过影响企业环保实践等来改善环境绩效。研究结果为提升女性董事治理效应提供借鉴,董事会治理的优化不仅应引入必要数量的女性董事,而且要注重女性董事的影响力并营造有利于其发挥作用的公平开放型董事会治理文化。
关键词：女性董事, 权威, 公平性气氛, 开放性气氛, 环境绩效
（点击文章标题，即可阅读全文）
张彩云 中国社会科学院经济研究所副研究员,中国社会科学院大学经济学院副教授,博士
摘 要： 本文采用SBI方法,选择中国101个重点城市2006—2015年的经济和环境数据核算绿色生产率,以河长制的实施作为环境治理责任联动机制的政策冲击,采用多期DID构建计量回归模型并验证河长制对绿色生产率的影响,分析环境治理责任联动机制发挥作用的条件及内在机理。结果显示,河长制并未明显提升绿色生产率,而环保被纳入考核评价指标体系后,河长制对绿色生产率具有明显的提升作用。其中,“遵循成本”效应和“创新补偿”效应均发挥了作用,后者起到了主导作用。这意味着环境治理责任联动机制需以合理的考核评价指标体系为顶层设计,构建激励相容机制对环境治理责任联动机制的落实至关重要。
关键词：环境治理责任联动机制, 河长制, 绿色生产率, 多期DID, 激励相容机制
关于我们
《财经论丛》(Collected Essays on Finance and Economics)是由浙江省教育厅主管、浙江财经大学主办的国内外公开发行的经管类学术刊物。本刊为月刊，创刊于1985年，办刊理念：青年学者的孵化器、学科前沿的展示台和改革创新的试验田。
本刊是《全国中文核心期刊》、《中文社会科学引文索引（CSSCI）来源期刊》、《“中国人文社会科学综合评价AMI”核心期刊》、《RCCSE中国核心学术期刊（A）》和全国高校社科名刊。
本刊主要设有经济理论、产业经济、区域经济、国际贸易、财政与税务、金融与投资、数字金融、财务与会计、工商管理、政府管制等栏目。
热忱欢迎您关注与投稿！