我们正在用全世界独有的方式抵御经济危机的发生！

在中国，房价问题几乎有一个铁律：越调控越暴涨。截至5月，全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份，调控政策合计多达33次，25个城市与部门发布调控政策。

为何要如此恐慌式的密集调控呢？因为一个残酷的现实：我们正在用全世界独有的方式抵御经济危险的发生。

这样对抗的后果是显而易见的：一旦失败，房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩溃；一旦成功，全人类的经济学教材都将重新改写，包括《资本论》。

为此，我们采取了一些列矛盾重重的政策。而政策背后，不仅反映的是贸易战的残酷，还暴露出了更大风险：经济规律的惩罚，从来都不会因个人意志而消失。

01

股、债、汇、房，这四个交易市场是国家金融的命脉。

先说说房（地产市场）。对于健康的经济体来说，房产本来是不应该出现在其金融交易市场中的，然而，在房产被赋予了金融属性之后，便开始对整个金融系统产生了不可估量的巨大能量。目前只有美国、中国、日本这三个国家尝试过。

美国的次贷危机和日本消失的二十年，让地球人终于深刻的体会到了这种堪比灭霸的能量所具有的毁灭能力。而现在，所有人都在担心中国现在的这个超级泡沫，究竟会给世界经济带来什么样的后遗症。

股市就不说了，说多了都是泪。只有汇市和债市，才是体量真正极为庞大的巨无霸。

先说汇市。由于汇市的开放性，因此外汇市场的交易量超过了其它所有金融交易的总和。 因此，一个国家或经济体的货币汇率，往往决定了它的生死存亡。

值得指出的是，在这一波人民币汇率大幅波动的背后，不止是只有中国在悄悄的操作和严防外汇外逃，美国也（一直）在进行战略部署。美国将汇率和贸易战的深度结合、立体作战，配合美联储的缩表、加息，每一步看似简单平淡的操作，背后其实都暗藏了杀机。

可以说，中美贸易战是人类经济史上最为严重的贸易战。而从现有的战况来看，形势非常不容乐观。特朗普所操作的，是一盘更大更深远的棋局。 

在这次贸易战中，为什么中国以往买买买的经验模式失效了呢？因为美国发出了一个非常严肃信号：reciprocal。中国的翻译是“互惠”，美国的本意是“对等”。事实上，美国提出的要求是在关税、市场准入、知识产权等问题上的全面对等。

再来说说债市。应该说，中国的地方政府性债务危机，是这一波去杠杆的直接导火索。事实上，从2017中央财政收入的角度来看，在全国36个省市（港澳台除外）中，仅仅只有6个省市是财政盈余，盈余总额约为3万亿，而其他31个省市的财政亏损总额则突破了5万亿；这其中的财政缺口已高达2万亿。

另一个危机重重的是企业债务。在目前严厉的去杠杆监管政策之下，尤其是5月资管新政出台之后，许多通道被关闭，于是债务违约潮便成了最直接的显性表现。仅在4月份，全国出现违约的债券就达到了16只，涉及金额高达130亿元。   

就连房地产企业的负债率也再创新高。面对经涨得连亲妈都不认识了的高房价，房地产商也很焦灼。这些高负债率的人民币资产，面临着随时被清盘的风险。

02

如果要用一个词来形容2018年的房地产，那就是“用时间换空间”。直白一点说，就是尽量拖。这也是所有出台政策的最终指向。那么，我们是否有足够的时间来化解这个体量庞大的超级泡沫呢？是否会有外力的因素突然刺破这个泡沫呢？

远在大洋另一边的特朗普，笑而不语。

中美贸易中，中国的筹码是什么呢？毫无疑问，最重要的核心筹码其实是我们自己：中国将是未来全球最大的消费升级市场。这个市场容量是美国无法割舍的。

然而，最令人痛心的是，这个消费升级的市场却面临着一个刻不容缓的难题：房地产。一边是内需消费极度萎缩，急需化解房地产的超级泡沫；一边是用时间换空间，尽量拖延房地产泡沫的破灭。

16年来，北上广深的房价涨了20倍，但全国的GDP只涨了不到7倍。目前中国的楼市总市值已经超过了430万亿，是GDP的5倍（超过全球平均值的一倍）。

如此高的总市值，一旦有炒房人和早期的投资客套现离场，那么整个房地产立马就会崩溃：430万亿总市值，哪怕只有5%的抛售离场，那就是21.5万亿的资金流出，几乎相当于我们所有的外汇储备。

你确定你能够成为那5%套现离场的吗？与虚幻的高估值对应的，是负资产。而负资产是会吃人的，它吃过日本人、吃过香港人，但还没吃过中国大陆人。

房地产的超级泡沫已经造成了严重的资源错配，掏空了产业升级和高科技发展的根基并影响着未来

03

很多童鞋都曾认为房地产业属于实业和基建投资，然而，当房产被赋予了金融属性之后，一切都变了。这时，房价就成了一个不折不扣的金融游戏。

简单来说，房价上涨的金融游戏是这样：

居民通过存款、购买理财将钱交给银行和机构--->银行和机构将钱贷给房产商--->房产商拿到资金后高价买地--->房产商将产品高价卖给居民--->更多的资金通过资管通道流入--->房产商拿到更多的贷款--->政府以更高的地价拍卖给房产商--->房产商以更高的房价卖给居民

在这个正向循环的金融链条中，可以很清楚的看出羊毛出在谁身上。

从现实意义上说，经济规律是具有因果律的：当进行一项经济政策和动作之后，一定会产生相应的结果。如果没有看到对应后果的发生，并不是说明这个经济体具有超能力，而是意味着在其他地方发生了对应的损益、或是放弃了某些利益来对冲相应的后果。

那，当一连串的政策和动作之后却没有出现应有的后果时，那就表明在其他部分被放弃的利益已经越来越多，当积累到临界点时，便会反噬整个系统。

在中美贸易战中，如果说第一回合中美国使用的常规武器是中兴事件的话，那么在第二回合中，美国已经开始动用战略武器了。这个武器是什么呢？是石油。

石油是一个国家经济活动的命脉，也是工业生产和食品加工等行业的重要原料，由此它会带动许许多多相关商品的涨价，这种涨价最终会反映在商品的零售价格和生活必需品上，消费者会因此多付出很多成本，这就是输入性通货膨胀。

由此，可以看出两点：

一是降房价并非传说中的绝不可能，而是要看是否真心愿意去降。

二是原油价格上涨的输入性通胀，具有极强的杀伤力，如果这次特朗普的伊朗战略使油价上涨到每桶80美元以上，那么到时候就不止是房价下跌的问题了。

对于伊朗的制裁，似乎正在按照特朗普的剧本进行。为了推高油价，特朗普一方面制裁伊朗，限制伊朗石油出口；另一方面加大地缘政治不确定性，推动原油价格上涨。

那时，最为全球最大石油进口国的中国来说，强烈的输入性通胀将无法避免。那到头来谁最开心呢？这时的中美贸易战，就显得更加意味深长起来。

注：本文转自公众号“诗意典雅”，内容源于真理规划局、作者奶包的大叔；编辑时有删节，点击“阅读原文”可查阅全文；本文不代表荆楚连线观点

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