晨报｜9月工企利润增速降幅收窄
>>>晨会聚焦<<<
程强｜中信证券宏观经济首席分析师
S1010520010002
1-9月，规上工企利润同比下降2.3%，其中9月单月工企利润增速较8月降幅收窄6个百分点。上中下游行业间利润格局继续改善，下游行业利润占比持续回升。预计后续出口回落及PPI高基数等问题仍会部分拖累工企利润增长，不过工业基本面复苏良好以及设备更新改造支持、帮助市场主体减负纾困等政策会巩固工业经济恢复向好势头，综合促进工业企业盈利基本稳定运行。
明明｜中信证券FICC首席分析师
S1010517100001
9月工业企业利润延续回落，但随着稳经济一揽子政策和接续政策发力显效，工业企业加快恢复，利润降幅已持续收窄。工业企业利润结构从上游向下游转移的趋势已经非常清晰，四季度这一节奏料将加快。从行业维度看，装备制造业的反弹得到验证，四季度利润边际改善的领域可能集中在消费和建筑建材板块。
固收｜美国经济距离实质性衰退还远么？
私人库存下降速度放缓，企业投资与政府支出增加，贸易逆差缩小，叠加服务消费保持韧性推动了三季度美国GDP实现略超预期的正增长。但当前美国经济部分产业已经出现衰退信号，尤其是房地产市场。美国经济已处于衰退边缘，未来需关注当前仍具有韧性的工业、服务业、劳动力市场的走势，我们维持此前美国经济或于明年上半年实质性衰退的观点。三季度核心PCE通胀粘性仍较高，仍然维持美联储加息至明年一季度，加息终点为5%左右的判断。
陈聪｜中信证券基础设施和现代服务产业首席分析师
S1010510120047
物流地产行业正在经历供需结构性调整，行业发展空间仍然存在，我们看好落位于核心区域、经济活动发达、存在刚性仓储需求区域的优质高标仓物流资产的发展前景及头部平台的竞争优势。
风险因素：部分区域结构性超量供应影响市场净吸纳量，物流仓储设施短期内经营指标受到负面冲击的风险。点状疫情影响下部分租户业务承压，续租意愿不强、租金提价不及预期的风险。
刘易｜中信证券主题策略首席分析师
S1010520090002
储能有效解决新能源发电占比提升引起的电力供需失衡问题，中国储新比低于全球平均水平，电化学储能具有容量配置灵活、场地限制较小、响应快等优点，有望成为储能装机增长主力。温控设备是电化学储能系统核心部件之一，起到防止电池着火、延长使用寿命的作用，我们预计2025年中国电化学储能温控市场规模有望达22.8-40.8亿元，对应2022-2025年年均复合增速为77%-91%。储能温控行业将进入高速增长期。
风险因素：电化学储能建设不及预期；储能温控配套率不及预期；温控系统成本下降不及预期；液冷占比提升不达预期；储能温控企业成长不及预期；储能温控竞争加剧的风险。
肖斐斐｜中信证券银行业首席分析师
S1010510120057
银行｜机构持仓企稳：2022年三季度基金持仓分析报告
今年三季度，资本市场整体表现承压，而受益于稳经济政策持续加码和推进落地，银行经营环境明显改善，叠加板块估值已处于历史低位，银行板块相对市场体现了一定的防御属性，当季板块的主动型基金持仓比例也小幅回升。展望后续，政策环境乐观背景下，经济预期和银行业经营均有望步入改善通道，机构持仓占比仍有提升空间。
风险因素：宏观经济增速超预期下行，资产质量大幅恶化；净息差水平超预期下行；局部地区疫情带来的不确定风险；稳地产政策落地不及预期；行业监管政策调整。
唐栋国｜中信证券组合配置分析师
S1010520100002
公募基金超配较多的行业是其相对看好的板块，仓位净变动体现资金流动向，叠加“逆市配置”的思维，重仓股信息中蕴含着较强的行业配置信号。2022年三季报显示，公募基金在国防军工、房地产、非银行金融、交融运输和机械行业上净增持较大，在有色金属、电力设备及新能源、基础化工等行业上主动减仓；综合行情、相对超配比例和仓位净变动指标，模型相对看多食品饮料、国防军工、汽车、房地产和医药行业。
风险因素：基金风格漂移；重仓股代表性下降。
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皓元医药2022年三季度业绩解读说明会
时间：2022年10月28日08:30
云海金属2022年三季报业绩交流会
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山东赫达三季报业绩交流
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志特新材三季报交流
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恒逸石化三季报交流会
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华阳集团三季报业绩交流会
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华贸物流2022年三季报业绩交流会
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泰坦科技2022年三季度业绩解读说明会
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创意信息三季报业绩交流会
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中科三环2022年三季报业绩交流会
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亚钾国际三季报业绩交流会
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东芯股份2022年三季报业绩交流
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百隆东方2022三季报业绩交流
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蓝特光学2022年三季报业绩交流
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太阳纸业2022年三季报业绩交流会
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海普瑞三季报经营情况更新
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领益智造2022年三季报业绩交流
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泰和新材三季报交流会
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联影医疗2022年三季报业绩交流会
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共创草坪三季报业绩交流会
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巨星农牧2022年三季报业绩交流会
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睿创微纳2022年三季报解读会议
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纳微科技2022年三季度业绩解读说明会
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保隆科技三季报业绩交流会
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博威合金2022年三季报业绩交流会
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奥海科技2022年三季报业绩交流会
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中海油服三季报交流会
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祥鑫科技2022年三季报业绩解读
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益丰药房2022年三季报业绩交流会
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