Quantcast

911也是一面镜子

街射,扫楼、厕拍!有一群变态会对着你门口的鞋子、袜子、短裤 "打胶"

鄂州幸福的一家三口疑似乱L事件

成都MC浴室最新照片和截图流出,最全事件梳理来了!

澳门黑帮和女明星的绝密往事!!(删前速看)

Facebook Twitter

分享到微信朋友圈

点击图标下载本文截图到手机
即可分享到朋友圈。如何使用?

除了自由微信/自由微博,您最希望看到的哪个平台的被删除>内容?

澳媒曝:万达正秘密出售$20亿澳洲项目?正在香港找“接盘侠”?

2017-08-08 海外范儿 海外范儿

据《澳洲金融评论报》报道,万达集团正在香港为旗下两个位于澳大利亚的大型开发项目寻找买家,预计最终价值接近20亿澳元,而且有关项目并未完成。


 

据称,香港买家是最有可能的接手人选,交易也会让3年前高调进军澳洲市场的万达集团有个“体面的台阶”可以下。

 


正在寻找买家的两个项目,其中一个是位于悉尼的Circular Quay公寓酒店项目,估值约10亿澳元,另一个则是位于黄金海岸(Gold Coast)的Jewel度假村项目,估值约9亿澳元。


 

那么此次出售意向意味着什么呢?

 

据分析,此举一是为了扫清上市障碍,二是为了避免政策风险。


据此前报道,6月中旬,金融监管部门紧急要求银行排查对部分大财团的授信和海外融资特别是并购贷款、内保外贷等业务的风险。其中,包括了万达、海航、复星等数家企业,它们都是近年来海外投资比较凶猛的民营财团。


消息不胫而走, 6月22日,万达地产债暴跌,银行纷纷抛售手中万达债券。此外,海航、复星等企业旗下多只股票和债券也同时集体下跌。随后,万达紧急公告称,有人在故意“抹黑”万达,说万达有“政治风险”。“我们正在收集证据,一旦取证完毕,将立即予以起诉。”


外界并没有等来万达对“抹黑者”的起诉,却等来了7月10日万达对部分主营业务的出售公告。万达到底卖掉了什么?


卖掉的13个文旅项目主要位于二线、三线城市,包括西双版纳、南昌、合肥、哈尔滨、无锡、青岛、广州、成都、重庆、桂林、济南、昆明、海口等地的万达文旅项目。其中,只有广州一座一线城市。


这些被卖掉的业务就资产占比来算,在万达“盘子”中的占比非常巨大。2017年半年报显示,万达商业累计持有物业面积3387万平方米,累计土地储备面积7332.6万平方米。融创本次收购的项目包含建设用地约6000万平方米,粗略比较,可以发现万达约八成土地储备被出售。


说万达卖掉的是主营业务,一点都不夸张。在市场看来,这些业务却都是“烧钱机”。



但是,纯粹用“太烧钱”这样的理由来解释这笔交易,显然太单薄了。尤其是对于王健林这个“档次”的企业家来说,更是如此。

 

万达卖掉文旅和酒店项目,最常见的一种解释是,是迫于“按时”回归A股的压力。


整个大万达即万达集团,旗下的产业板块众多,但其控股的上市公司目前只有两家,一家是在A股上市的万达电影,装入的是影院资产,另一家是在港股上市的万达酒店发展,装入的是部分海外地产、酒店业务。


此前,还有一家是万达商业,曾在港股上市,装入的是万达真正的主营,即商业地产。2016年9月,万达商业从港股私有化退市,希望重新登陆A股。


万达商业在香港退市之前,曾和投资机构有对赌协议,即保证在A股的重新上市的时间,以便于投资人后续退出。否则,将承担对应的“责任”。


据一份《万达商业私有化投资基金推介说明书》显示,如果私有化(退市)完成两年后未完成A股上市,那么万达集团或其指定第三方提供以10%每年(单利)回购 (由万达集团提供回购保证)。如未能成功IPO,扣除各项税费后投资者预期可获得最高不超过 5.5%的收益。


此外,若万达商业成功私有化之后,未能如约在国内实现上市,万达集团将会以每年10%向基金回购全部股权,费用前总回报约为20%,而需扣除主要费用,如利息、过桥、承诺函、2年管理费及通道管理费等开支,预计扣除费用总计约为16.5%-20%。


通俗来说,这些两个条款意味着万达最好在2018年9月(退市于2016年9月)之前在A股上市,否则将支付巨额的回购款、利息和相关费用。如果最终上市失败,那么成本会更高,万达未来的现金流将更加吃紧。


目前,万达商业的确进入了A股的排队名单,但无奈被监管部门归为“地产类”,而地产类并不是监管鼓励的上市对象。所以,外界认为,卖掉文旅和酒店项目主要要剥离“地产属性”,扫清上市的政策性障碍。


 

实际上,王健林正在成为一位李嘉诚式的全球宏观投资者,他的“小目标”有两个:


一是在中国资本管制趋严的环境下,上市A股,斩获“蓝筹溢价”;

二是继续配置海外资产,对赌本币汇率之变。

 

王健林在全球资产收购狂潮中可谓大手笔,是中国企业家中买买买的先锋。


王健林多次提及万达的“2211”工程,即到2020年,万达资产达到2,000亿美元,市值达到2,000亿美元,收入1,000亿美元,净利润达到100亿美元,30%以上的收入要来自海外。


据统计,万达在海外的投资总额或高达2,500亿人民币(1人民币元约合0.1478美元),投资遍布美国、欧洲、澳洲和印度,领域涵盖地产酒店、影视、娱乐设施和奢侈品巨头等。其中,还有莫奈(Claude Monet)和毕加索(Pablo Picasso)的两幅画。


短短时间,近2,500亿元的海外收购和海外投资,这么多钱是怎么出去的?来自哪里?买了一些什么?真的跟万达的业务密切相关吗?万达真的有这么多现金吗?


万达的买买买花的是金融机构的钱。这部分资金是怎么到海外去的呢?基本上是“内保外贷”模式。它已经规避了中国国内房地产调控对相关行业贷款的限制。


也就是说,万达和王健林在中国国内背负人民币负债,持有的是海外的美元资产。相当于“变相”把资产“转”到了海外。


王健林的海外扩张之路走得太急了。3年下来,万达买的全都是酒店、游艇公司、娱乐、体育公司等泛娱乐公司。


显然从官方角度看,这部分资产并不是国家所需要的,也不符合国家产业规划的“高精尖”产业。


在官方看来,境外收购导致的外汇资本过度外流,已经对外汇储备的稳定造成冲击,进而动摇人民币汇率的稳定。


我们看到,2015年和2016年的境外收购高峰时段,中国的外汇储备是大幅下降的,两年下降了一万亿美元,对人民币的贬值已经造成实质影响,这是监管层不容许的。


由此可见,过去那种“人民币负债,美元资产”的玩法不再被允许。


王健林的麻烦刚开始,在中国开始动用行政力量在金融系统展开风险整肃之时,王健林很快就失去了先机,并且因为其标杆意义而成为被惩戒的典型。


根据中国央行金融稳定局局长陆磊的分析,当前,中国的系统性金融风险总体可控,但不良资产风险、流动性风险、影子银行风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、政府债务风险、互联网金融风险等正在积累,金融市场上也乱象丛生,套利投机泛滥,利益输送严重,大案要案不断滋生。


在这种背景下,作为全球资产收购急先锋的万达集团无疑成为了目标靶子,原来曾经管用的政商庇护机制忽然间失效,甚至成为反向作用力。


为了从噩梦中解脱出来,王健林很可能选择通过变卖资产断臂求生,化解迫在眉睫的债务压力,另一方面强化态度表达,决定把投资主要留在国内。


如此看来,王健林在澳项目寻求香港买家接盘也就不难理解。

文章有问题?点此查看未经处理的缓存