谷歌Q4财报：收入增长强劲，但前瞻业务不及预期
©️深响原创出品 · 作者 | 亚澜
北京时间2月5日，谷歌母公司Alphabet发布了截至12月31日的2018财年第四季度财报。报告显示，Alphabet第四季度总营收为392.76亿美元，比上年同期的323.23亿美元增长约21.5%，净利润为89.48亿美元，相比之下，上年同期的净亏损为30.20亿美元。
这样的增长数据相当不错了。
上周亚马逊的Q4财报虽然总体超出市场预期，但对2019年第一季度的营收预测略是低于预期的；微软Q4财报中云收入增长放缓、PC市场拖累营收，总营收低于华尔街预期；苹果Q4财报则显出了iPhone销量的疲态……全球科技互联网巨头市值排名正不断洗牌。
收入角度来看，谷歌还在持续的强劲增长中。同比增长21.5%的成绩已是谷歌连续第11个季度保持收入同比20%以上的增速了。而整个2018年，Alphabet总营收达1368亿美元，同比增长23.4%，是连续四年以来增幅的最高水平。
利润角度来看，谷歌的成本确实有些高了。
四季度，成本310.7亿美元，高于去年同期的246.6亿美元。细看发现，除了流量成本，Alphabet员工的人力成本上升很多。员工人数从去年同期的8万人上涨到了现在的9.9万人，涨幅高达23.3%。
虽然成本的飙升没能抹平了营收的功绩，但Alphabet的Q4营业利润率的确已经下降到了四年新低了。
谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）
收入增长依旧强劲
分业务来看下。
首先是广告业务，一直以来谷歌最核心的收入来源是广告。在2018年Q4，广告业务所贡献的收入还是第一位的，但跌到了四年以来的最低占比——83.1%。
分开来说，谷歌的广告收入有两大块：一是谷歌自营网页（网页搜索、Gmail、YouTube、地图等谷歌网页与服务）的收入；二是联盟成员广告（AdMob、AdSense、DoubleClick等旗下广告代理平台）的收入。
从趋势上看，谷歌网页收入和联盟成员广告收入都有增长，其中谷歌网页收入270亿美元，同比上涨了21.5%，联盟成员广告收入约56亿美元，同比上涨12.5%。
而这些增长要归功于广告技术与投放算法的优化。比如18年7月谷歌推出了新的广告购买工具。通过新工具，谷歌尝试更多地利用计算机算法来对广告进行优化，并判断应当在哪里投放广告。同时，谷歌还进一步开放以往的搜索广告工具。这种工具可以在广告主设计的最多19个短语中自动选择展示在谷歌搜索结果的广告文本。因此，在用户提出同样问题时，根据环境信息他们可能会看到不同版本的广告。
这些优化直接使得谷歌广告的投放效率不断提高，增强了广告主的付费意愿。
悲观一点的话，谷歌广告其实也面临很多挑战。
eMarketer 预计全球数字广告市场会在2020年后逐渐呈个位数增长，并预测亚马逊会在2020年达到Google广告体量10%以上。移动端广告入口分化会更细分用户需求，亚马逊可以借助电商规模效应、发掘以Prime用户为壁垒的消费广告平台，CNBC报道，已有部分广告商将一半广告投入从Google转移至亚马逊。
不过目前为止，还没有看到亚马逊抢占谷歌广告份额的“实锤”。
另外，国际经济情况并未对谷歌的广告业务造成负面影响。一种比较合理的理解是，正因为大经济环境下企业广告预算缩紧，才让企业更加聚焦于头部。
谷歌当然也做好了长远打算，广告之外，谷歌的其他产品收入贡献也在不断增加，包括应用收费、数字内容收费、云及硬件收入等在内的其他收入贡献达到了新高16.5%。
其实过去一年，我们都能看到谷歌在非广告业务方面做的很多事情：
· 发布谷歌Pixel 3、Pixel 3 XL 手机、Pixel Slate平板电脑；
· 推出最新款智能音箱Google Home Hub、Google Pixel Stand无线充电底座；
· 任命Thomas Kurian作为云业务的新负责人。
……
前瞻业务不及预期
令人叹惋的是，尽管谷歌在广告业务和其他业务的收入都还不错，最有“英雄式期待”的Other Bets却发展不及市场预期。
2015年谷歌公司完成了为期2年的重组，成立了Alphabet Inc.作为上市主体，再通过旗下XXVI Holdings Inc.,控股谷歌公司；原有的科技创新部门，则合组为独立公司Other Bets。
换言之，Other Bets是谷歌风险投资以及最前瞻性产品所属的板块，涵盖了自动驾驶Waymo、人工智能DeepMind、智能医疗Verily、互联网服务供应商Fiber、风险投资Google Capital和Google Venture。
根据财报，四季度Other Bets仅贡献了1.5亿美元的收入，同比下降62.3%，低于华尔街预期的1.9亿。更糟糕的是，亏损还在扩大。Other Bets四季度税前影业亏损13.3亿美元，亏损同比扩大77.5%。
这对于整个创新领域都是一个坏消息。毕竟DeepMind开发的全新游戏类AI“AlphaStar”刚以5-0战胜《星际争霸2》两位职业选手TLO和MaNa，成为第一个打败电竞职业选手的人工智能，谷歌的财报就来了个前瞻业务不及预期，听上去还是挺令人沮丧的。
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