巴曙松《区块链新时代：赋能金融场景》关注区块链在推动金融产业创新发展中的重要作用

北大汇丰金融研究院 2021-01-21

The following article is from 金融读书会 Author 巴曙松

编者按

10月24日下午，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。

全面摹画当前区块链技术赋能金融的理论和实践图景，由北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、香港交易所集团首席中国经济学家巴曙松教授，亚洲金融合作协会智库部总监、原中国银行业监督管理委员会审慎规制局副调研员朱元倩博士等著的《区块链新时代：赋能金融场景》正式出版发行。本文是巴曙松教授为本书所作的后记，后附征订信息和购买链接，敬请阅读。

本书作者：巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、香港交易所集团首席中国经济学家）

朱元倩（亚洲金融合作协会智库部总监、原中国银行业监督管理委员会审慎规制局副调研员）等

作为现代经济的基础和核心，金融业是推动全球经济发展的重要动力，也是中心化程度最高的产业之一。金融市场中的信息不对称和交易费用等摩擦因素，使得交易双方间难以建立有效的信用机制，产业链条中大量中心化的信息中介和信用中介的存在，增加了资金的融通成本，降低了整体的运行效率。进入21世纪，尽管金融的顶层设计和业务流程创新风起云涌，但基于信用中介这一核心职能的限制，金融运行模式的底层逻辑和基本架构并未得到本质的改进。而区块链基于分布式账本、共识算法和点对点的交易网络以及现代密码学手段，具有信息公开透明、数据不可篡改的内在属性，为去中心化的信用机制的重构提供了可能，具备改变金融基础架构的潜力。

本书的研究契点始于2018年初关于区块链赋能大宗商品的课题，在研究中，因大宗商品交易链条长、业务环节多的特征，我们在深入解构区块链底层技术的同时，还广泛了解了区块链在诸如供应链、跨境支付、登记结算和仓储物流等多个场景中的应用。这引起了我们系统梳理区块链在金融细分行业的落地场景、探究区块链这一颠覆性技术在金融领域的深刻变革的兴趣。

但在2018年第一季度后，随着比特币等加密数字货币价格的多次探底，“币圈”进入了投资熊市。资本寒冬中，我们在犹豫和初步研讨中却发现，区块链的应用实践并没有停下前进的脚步，在银行、保险、证券以及大宗商品等领域，大量的区块链项目仍纷纷落地。在潮水退去之后，区块链的真正价值才在比特币造富神话的遮蔽中显露。

类似于2000年的互联网泡沫，在资本的洗牌中，Amazon、Netflix、Yahoo和eBay等一批互联网公司不但存活下来，还迅速发展成为具有百亿、千亿乃至万亿美元市值的科技巨头。比特币泡沫正在消退，而真正关心应用场景、深度应用区块链解决现实问题的“平台”型企业反而有机会获得进一步的发展。区块链所支撑的价值互联，有潜力推动互联网发展到下半场，开启价值互联网的新时代。

当然，必须认识到，相对于互联网技术，区块链这一当下最富前景又充满分歧和争论的技术，尽管潜力巨大，但仍处于朦胧和野蛮生长的阶段。在未来的发展中，还需要对区块链的概念和内涵有正确的理解。首先，关于去中心化与中心化政府之间，需要明确两者之间并不矛盾，区块链的去中心化并不是反中心化，其实质属于“分中心化”，各节点相互平等、共同参与记账，反而有利于政府监管。其次，关于区块链技术的公开透明与隐私保护特征，区块链的信息传递机制通过地址公开见证、公私钥加密的方式，在保证所有信息公开透明的同时也保护了每个人的隐私安全。此外，关于区块链技术的颠覆性，在2016-2017年间，伴随着比特币价格的暴涨，一大批科普性的读物出版，并纷纷冠以“革命”“重构”“定义”等字眼，显示出对未来的巨大信心；沉淀至今，我们需要调整区块链应用的预期，其通往可编程社会的道路还很漫长，区块链还不是一个“普适性”的技术，需要摒弃“万能论”，谨慎筛选应用场景。

当前，鉴于区块链分布式记账、不可篡改、内置合约的技术特点，参与节点多、验证成本高、交易流程长的行业拥有较大的赋能空间，本书也就在此基础上，选取了十一个痛点明显、增量显著、发展快速且实践试点较多的金融场景，尝试通过案例的深入分析，寻找现有的行业痛点，探讨技术可行性约束下，区块链对金融行业的实质改进。本书研究由中国科学技术大学国际金融研究院新金融研究中心支持，并由我带领我的几位学生经过多次讨论完成，参与本书写作的包括朱元倩、乔若羽、王珂、王梦寒、禹路、徐晓宇和吴丽利。同时，感谢王志峰、谌鹏、刘堃、赵丽梅和范瑞彬等对书稿提出的有益意见。

本书经过四轮的反复修订，最终定稿。尽管我们在写作过程中投入了大量的精力，但是面向区块链这样一个多学科交叉、快速发展、技术不断进步的新兴行业，犹如盲人摸象、管中窥豹，即使在“区块链+金融”这一部分，我们看到的也难免具有片面性和局限性。本书的定位在于面向实践，希望能在“寒冬”中抛砖引玉，错误和不足在所难免，恳请各位专家指正，以期在今后的跟踪研究中不断改进和深入。

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