巴曙松主持，陈剑主讲：美国金融机构在金融危机中不良资产处置的经验与教训丨北大汇丰金融前沿对话第47期

编者按

近年来随着经济下行压力的增加，银行不良资产率逐渐上升，加之当前消费信贷的比重越来越高，使得不良资产处置这一话题再次成为市场热点。本期对话聚焦信贷产品全生命周期管理，信贷产品的贷后管理，不良消费信贷产品的处置策略，不良企业信贷产品的处置策略，商业房地产为抵押的不良资产处置策略，金融危机中的不良资产处置复盘，以及经验与教训。

主持 / 巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家）

主讲 / 陈剑（信风科技创始人兼CEO）

内容摘要

信贷产品的全生命周期管理，主要可以从贷前评估、贷款发放、服务及报告、不良贷款管理这4个环节来讨论。不良资产管理并不是一个孤立的环节，并且不良资产处置从最早到最后基本都是非常量化的管理过程。

信贷产品的贷后管理可以分为早期质量管理和比较长期的贷款周期管理，当一项贷款变成不良贷款后，就会进入资产处置阶段。资产处置阶段也有很多不同的策略，对每一个环节的服务商都应该有对应的策略去对贷款进行服务，使其尽可能重新变为正常贷款。

不良消费信贷产品的处置策略包括：贷款条款变更（loan modification）、贷款直接销售（loan sale）、抵押资产处置渠道、法律途径。

不良企业信贷产品的处置策略包括：商业贷款不良资产的早期管理、不良企业信贷产品的合作处置策略、不良企业信贷产品的法律处置策略、退出策略。

商业房地产为抵押的不良资产处置策略包括：销售策略、重组策略。

从对金融危机中的不良资产处置的复盘可以看出，危机产生的原因之一是美联储加息认为刺激了泡沫，原因之二是当时对次贷资产的隔离没有做好，对于次贷资产的处置处于一种放任的状态。

从金融危机中获得的教训主要是次贷贷款发放标准的放松以及金融创新的浮动利率贷款导致会很大的风险，获得的经验主要是最佳贷款减免策略，研究发现经过了重组的贷款违约率并不会随着贷款金额的减少而单调下降，如果减少过多的贷款，贷款未来的违约率反而会上升。

“北大汇丰金融前沿对话”简介

“北大汇丰金融前沿对话”系列活动为北京大学汇丰金融研究院主办的专业高端金融内部交流平台，旨在聚焦金融市场最前沿的经济资讯与评论动态，同时促进北大汇丰金融研究院主办的各系列活动的延展和交融。

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文章来源：北京大学汇丰金融研究院（文中观点仅代表作者作为一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）

本篇编辑：张琦杭