现在开始基金定投，未来长期可能会怎样？
当市场遇到调整，我们又会看到许多有关定投的文章。作为一个普通投资者，现在开始定投担心的是什么？是不是担心市场继续跌？或者在纠结要不要等市场再跌一跌然后单笔投资呢？
择时很难，我们并不知道现在这个时点定投，未来市场在定投扣款期间是上涨，还是下跌，还是震荡。因此，就让我们来回顾过去十五年间，在目前市场区间附近开始定投的几次实战吧。
小睿选取了三个有代表性的2900点，分别是2007年1月的时间点1（未来短期快速上涨），2008年6月的时间点2（未来短期快速下跌）和2011年3月的时间点3（未来长期低位震荡）。来看看坚持定投上证指数的话，到底会有怎样的表现。
上证综指2004-2019走势图
话不多说，我们直接看看过往数据的回测吧。
情形1：定投后未来短期快速上涨
时间点1，我们选择了2007年1月22日，那时候指数一路从好多年的颓势中爬上2900点附近，很多投资者也加入其中。
定投测算方式：
起始日期：2007年1月22日，当日上证综指收盘2933.19
定投间隔：30天；定投每期投入投入固定金额，单笔投资为期初一次性投入。
仅测算涨跌幅，不计算实际收益，不计相关交易费率，定投计算器采用“智投星”www.zhitouxing.com
考虑到定投结束时间可能落在非交易日，因此结果存在一定误差，上述结论数据模拟所选择区间有限且依赖多种假设，不保证准确，不作为投资建议。
可以看到，在刚开始的半年至一年内，定投的收益率都是大幅弱于单笔投资的，这主要是因为市场短期内快速上涨，导致定投款每次买到的份额越来越贵，持有单份额的成本不断增加。
但是我们同样可以发现，如果坚持定投的时间够长，定投的收益率又大幅超过了单笔投资。这是因为在经历了中间一段市场低迷期，定投每次扣款所买到的份额也越来越便宜，整体上摊薄了持有的成本，而当市场遇到一次回暖之后，这些积累在手的份额会一起上涨。所以即便8年后指数本身涨幅不大（6.24%），但是定投却能发挥其独特优势（19.75%）。
情形2：定投后未来短期快速回调
时间点2，我们选择市场从2007年高位一路下挫后的2900点，以2008年6月12日为例。
定投测算方式：
起始日期：2008年6月12日，当日上证综指收盘2957.53
定投间隔：30天；定投每期投入投入固定金额，单笔投资为期初一次性投入。
仅测算涨跌幅，不计算实际收益，不计相关交易费率，定投计算器采用“智投星”www.zhitouxing.com
考虑到定投结束时间可能落在非交易日，因此结果存在一定误差，上述结论数据模拟所选择区间有限且依赖多种假设，不保证准确，不作为投资建议。
当时的市场可谓是泥沙俱下，几个月内出现巨大回撤。但是我们从比较短期的6个月数据来看，定投较好地平滑了投资风险。相比同期单笔投资遇到超过30%的跌幅，通过定投这样的分笔投资方式，回撤控制在了13%左右。
这次回测我们还发现，如果一开始定投就一路下探的话，其实可能是好事，因为这样可以一直摊薄投资成本，一旦遇到市场回暖，就可以立刻发挥作用。比如市场在一年时间内正好走出了一个“微笑曲线”，那么短时间就可以对定投的效果予以验证。
而定投后长时间一路下探的情形，以时间点3为例的回测则表现得更为充分。
情形3：定投后未来长期低位震荡
时间点3，我们选择了2011年3月1日，在这段时间指数徘徊在3000点附近，随后开始了长达三年多的颓势。
定投测算方式：
起始日期：2011年3月1日，当日上证综指收盘2918.92
定投间隔：30天；定投每期投入投入固定金额，单笔投资为期初一次性投入。
仅测算涨跌幅，不计算实际收益，不计相关交易费率，定投计算器采用“智投星”www.zhitouxing.com
考虑到定投结束时间可能落在非交易日，因此结果存在一定误差，上述结论数据模拟所选择区间有限且依赖多种假设，不保证准确，不作为投资建议。
由于市场在三年多的时间中始终震荡向下，因此定投和单笔投资都是负收益。但由于定投能够控制不在相对高位上投入过多，因此整体的表现还是始终优于单笔投资。
同时我们看到，指数在经历了三年多的低位后，在2014年底前后（时间点4）才终于回到了2900点。此时指数的单笔投资涨幅基本为0，但是同期的定投收益率却达到了27.52%！
三年多的坚持，不断在低位摊薄每次够得份额的成本，终于在市场好转之后，迎来了一笔不错的收益。而这三年多的坚持，也为后续继续持有奠定了坚实的基础，定投收益率始终高于单笔投资的收益，甚至在遇到2015年中那一轮大幅回调的情况下，依然保住了正收益。
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纵观三次有代表性的2900点定投，我们可以发现，不论市场短期和长期的走势如何，基金定投确实能够有效平滑投资风险。虽然收益率在上涨市场中比不上单笔投资，但我们很难精确把握买卖时点，更不知道开始定投后是涨是跌。除了“均摊成本，平滑风险”这一优势，其实基金定投还可以帮助我们“在长期投资中积累大量本金”，毕竟，就算收益率再高，如果本金很少的话，实际赚到的钱也极其有限。
坦白讲，基金定投和单笔投资，并不是二选一，非此即彼，而是要根据自己的实际情况和风险承受能力进行判断。如果采用基金定投，就不必纠结在时点选择上，而是可以将精力放在自己的工作生活中去，让优秀的基金来服务，并让时间陪伴左右。
<完>
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金投资有风险，请审慎选择。
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