BRC-20昙花一现？万倍持有者、OKX官方来了一场围炉夜话（万字干货）
5月18日晚，Web3线上访谈类栏目《白露的朋友们·Victoria's Friends》正式开播。白露是亚洲元宇宙联盟联合主席，香港区块链协会副主席，深圳市信息务业区块链协会常务副会长。首期Twitter Space围绕着近期大热的BRC-20话题展开，发起人白露邀请数名Web3知名KOL进行畅谈。
对话嘉宾，既有在此次BRC-20行情中狂赚万倍的藤蔓社区鲁哥，也有布局第一个BRC-20 DEX，一晚翻了20倍的Tiger VC DAO Peter，还有Ordinals 早期布道者帮主、WestLabs Partner Mark，以及OKX Wallet 产品经理贤。
访谈问题：
1.BRC-20有哪些爆火因素可以作为今后的行情参考？
2.散户轮番冲锋的同时，投资机构对BRC-20作何反应？
3.围绕BRC-20的一个核心争议是“比特币原教旨主义和实用主义之争”，BRC-20是否违背去中心化等主流叙事？
4.比特币生态在过去 14 年始终发展缓慢，其中的障碍因素是什么？
5.比特币生态的创新，能否吹响下一轮牛市号角？
问题1：BRC-20爆火的原因，后续能否像 DeFi 一样作为长期的行情？
帮主：要确认一个新鲜板块能不能成为一个长久的叙事，首先必须判断它对区块链行业有没有根本性的创新，以及解决一些行业问题。如果这个产品确实解决了行业问题，契合行业的需求点，那么它就能够产生价值，有价值的东西应该存在。
Ordinals就是这样，创新性和补充矿工收入，是它爆火的两个核心关键点。首先它对NFT来说是一种革命性的创新，可以储存在比特币链上，这要优于其他链上的IPFS储存。其次，它可以解决矿工收入问题。比特币区块总有一天会挖完，如何让矿工在挖完比特币区块以后，还能够有一种更持久的收入，从而保障比特币的安全性？这就必须让更多人参与到比特币网络上来，发掘出比特币深藏的财富。我们看到，Ordinals 协议引入之后，矿工收入已经提高了 20 多倍。
从2021年到现在，整个加密行业其实进入到一个几乎没有创新的状况，更多的是资本之间收割韭菜。在这种情况下，诞生出的Ordinals和BRC20，为什么得到大家认可？没有智能合约，反而是它最大的亮点。大家玩了一圈，从比特币到以太坊，再到其他公链，最后又回归到比特币共识。就是从 0 到1，又从 1 到0。这可能是加密行业进入到下一个叙事的状态，很多公链可能以后也没有机会了。我提前布局的原因就在此。Ordinals NFT铭文排在前100万的，以后绝对属于稀缺性产品，就和清代的文物一样，毁一件少一件。
BRC-20是不是一个伪命题？其实很简单，它解决了一些问题，也有创新，围绕BRC-20也出现了很多衍生品，大生态在逐渐完善。不要觉得现在ORDI横盘了，就觉得它是骗局。其实要有一种坚信，对于任何一个新鲜赛道，要因为相信而看到，不是看到再相信，看到后再相信的人都是韭菜。应该以理性判断去思考，是否可以作为一项长期价值投资，这样风险系数和安全性会更好。
Mark：BRC-20爆火，我觉得有这样几个因素：第一，比特币将于明年4月减半，这是行业主旋律。BRC-20虽然是一个实验性的协议，但是在这个时间节点出现，肯定会成为一个加速行情上涨的助推剂。
第二，DOMO在3月8日用BRC-20协议发的第一个代币ORDI，造就了一波财富效应。我身边就有朋友提了保时捷911，这在社群里迅速扩圈，确实能够带飞 BRC-20的概念。
第三，市场情绪处于低迷阶段，需要新叙事。虽然大饼和以太坊上半年有反弹，但其他山寨币最近又回到原点，甚至更低。而且，像最近上线的Aptos和Sui这些顶级机构Token的估值都很高，币安Launchpad上的Token也是差强人意，散户基本没有很好的参与和布局的机会。
市场现在最需要的就是一个新叙事去发力，包括比特币减半，这样才能开启一个FOMO的大行情。刻舟求剑地说，这跟上个比特币减半周期里，DeFi的FOMO情绪类似，但还没达到2020年DeFi那个点。BRC-20还不够FOMO，还需要更大的社区力量去赋能。
此外，BRC-20铸币背后的逻辑，后期可能会变成一种先发Token、再做应用和生态的新模式。不会像 ERC-20，先做应用、再发Token。也就是说，BRC-20先做社区。
Peter：从行业历史来看，其实meme币在每个周期都会以不同的形式爆火。最早的狗币，后来的屎币都是这样。这一波meme币热潮正好赶上Ordianls。Ordianls比较巧思的是，比特币的聪作为最小单位，成为一种可以炒的概念。
关于meme的一个宏观规律是，meme会成为行业的常态，不会消失，只不过是看用什么形式来表达。为什么大家热衷于meme？因为Aptos、Sui或者ZK这些，大部分都被头部的机构垄断了，非常中心化。对于腰部以下的行业从业者和小散而言，确实没有太多造富机会。
meme就很公平，是一种去中心化的资产发行机制。只要懂一些技术，就可以基于BRC-20发行资产，铸币权变得人人触手可得。大家只要有社区，都可以发行资产炒。
Ordinals或者BRC-20会不会持续？我不知道。有人讲，背后有矿工等比特币利益相关方的推动，这也是存在的，但是能推动多少咱也不知道。但是我认为，这种meme行情会是一种常态，下一波还会以其他形式爆发。
问题2：散户轮番冲锋的同时，投资机构对BRC-20作何反应？
Mark：现在BRC-20还处于一个早期阶段，这里面有很有挑战性，风险特别大。BRC-20上面的Token，ORDI具有首发效应，相当于BRC-20的精神领袖，后面肯定是作为一个龙头性的存在。除此之外，其他大部分Token都属于meme币，很多社区也在蹭概念、发行Token。当然，后面也可能拉拢社区去做应用或者生态。这就是BRC-20的现状，基本上是meme币，具体做应用和生态的极其少。
但是，Westlab还是会参与到这场BRC-20实验中来。最重要的当然是考虑风险，我们也会在风险的承担范围内做一些布局，并阶段性建仓。其实现在参与还有机会，这就需要具备挖掘低估值项目的能力，例如判断一个Token后期的潜力、调查发行人的背景。我们最近投了做去中心化索引的TRAC，它的创始人有着可信赖的开发能力，这就值得参与。
BRC-20是一个公平的发行机制，当整个BRC-20 Token 数量变多了，用户变多了，后续的应用、生态基建也慢慢会起来。这是机构和早期散户的机会。我最近也发现机构在进场，包括很多矿池或矿工背景的机构，其实都在慢慢开始布局和布道。机构的情绪价值也会带动行业体量增长，因此在BRC-20实验的早期，一定会有低估的价值币。
我们要做的就是，减少偏见，积极参与，作为投资机构，更要减少偏见。作为中小型机构，我们怎样去跟那些拿到Sui、Aptos的机构抗衡，这就是一个翻身的机会。我最近总结了一个行业趋势，首先就是质疑和偏见，再就是价值发现，最后有共识凝聚。
贤：坦白说，BRC-20起来的时候，OKX内部没有太重视。直到HashKey香港嘉年华，听了一些Ordinals的分享，OKX内部就有人牵头说，BRC-20有很大的机会会火。大概三四周之前，OKX所有部门都在研究BRC-20。可以说，我们很快会看到一些在用户体验上更好的产品问世。在此，我想对Unisat团队表示敬意，尽管产品有bug，但他们对于BRC-20的爆火，做出很大的贡献。
Peter：我其实把Ordinals和BRC-20，类比于上一波的NFT行情，早期机构确实没办法参与。类比NFT市场，从最早的PFP图片，后面有了头部的Marketplace、GameFi玩法等。由ERC-721 的可组合性，产生NFT赛道，再产生NFTfi赛道，这个时候机构才开始参与，包括 NFT的衍生品解决方案、NFT交易市场解决方案，越来越多机构可以参与的赛道。
Ordinals、BRC-20 的玩法会不会延续 NFT的这套逻辑？我期待是这样。如果说延续这样的路径，我相信机构肯定会参与，因为有抓手可以参与。但不会纯粹是一些BRC-20 的铭文，这样确实没办法参与，和直接在二级市场上买币已经没什么区别，流动性也没这么好，没法向LP去交代。
我相信比特币生态会有更多人来去build，而不仅仅停留在当下这种状态。肯定会有更多的玩法，以及更多机构来参与进来。可参考的，就是上个周期NFT衍生的玩法。如果有这方面创业的伙伴，可以交流。
问题3：BRC-20是否违背去中心化等主流叙事？比特币生态在过去 14 年始终发展缓慢，其中的障碍因素是什么？
帮主：其实 BRC-20 最终是回归到区块链的初衷。毕竟我们之前没有想象过，去拿项目方的 Token 是可以拉高 Gas 费和别人竞争的，这在以前从来没有做到过。
BTC链出来以后，做生态是很难的。比特币是靠纯共识构建起来的一种安全性极高的资产，在其他应用方面没有人去思考。以太坊出来以后，一种惯性思维是，在以太坊上做智能合约是最优的选择。以太坊拓展之后，新的惯性思维是，做超过以太坊拓展性、TPS的公链。
所以你会发现，虽然区块链前几年有很多生态创新，但是对于公链来说，可能本末倒置。甚至以太坊转 POS 就是一个错误。区块链追求的是去中心化和安全性放在第一位，但如果这些公链都是一种更加集权的中心化公链的话，这就是一个区块链的骗局。像这样发展下去，区块链就是一个伪命题。
Peter：这可能和行业发展的节奏有关系。大家最早就觉得，比特币做好数字黄金的行业地位就行。反正有以太坊，有EVM生态这么多的解决方案，包括非EVM各种Layer1。智能合约交给以太坊、二代区块链就好了。所以长时间来讲，比特币确实没有什么特别大的创新，甚至大家觉得，比特币创新有点不符合原教主义者的思维惯性。
现在Ordinals协议、BRC-20协议出来，确实是因为有天时在，再加上散户会发现，很多天王级项目和自己没啥关系，而且随着行业发展可能会越来越没关系。前两年，大家冲土狗，冲DeFi池子，传统机构、old money都还没进来，Web2正规军也没进来，还有很多机会，所以大家都没有太多思考。
但是现在不一样了，以香港为例，虽然近十年金融地位有所下滑，但是依然有大把的钱要进入Web3。对于早期进入行业，并非所谓的传统精英的散户来讲，危机感是非常严重的。我们该玩什么？什么可以让我们玩？
区块链本身一个核心精神，就是金融平权，任何人都可以发行资产。BRC-20其实是把这个雏形带到散户面前。随着更多传统机构和Web2的old money进入Web3，我相信会有更多人选择玩meme币。因为精英占整个人类的比例可能也就 2% 左右，但是大部分人都是普通人，也有金融需求也有发资产的需求，不能都被精英垄断。meme币肯定是会有越来越多的玩法，之前大家不会考虑，但是以后会越来越多地考虑。
问题4：比特币生态的创新，能否吹响下一轮牛市号角？
帮主：BRC-20无论怎么单薄，还是有人在给它做生态。现在BRC-20上已经有DeFi、Launchpad、借贷等产品了。它会出现很多玩法，我对BRC-20还是抱有期待的。
现在，大家对回归比特币信仰的共识比以前更强烈了。很多人没有意识到在比特币网络上做生态，很多人都不去看比特币二层，这是因为社会的意识形态还没有到，现在这个机缘开启了。BRC-20尽管很单薄，但是它很符合比特币去中心化的精神，也解决了在比特币上做生态发行Token的问题。BRC-20 Token安全性很高，不会出现智能合约的漏洞问题。
项目方别想着从Token上搞一些模式割别人，这特别不公平。代币公平发射以后，用户认可产品就用，不认可就抛弃。这样其实对产品、对项目方的要求更高，项目方好好做产品，社区生态赋能，整个行业也就进入到一个正循环之中。这样是不是就回归到一种初衷。
Mark：我认为，确实能够推动下一个行情的大开启。BRC-20、Ordinals生态出现的时间节点刚刚好，它有一个发酵和启蒙、生态发展的阶段，也有一个共识凝聚的过程，确实给了一个更好的周期去大爆发。但是具体发展需要看深，之后BRC-20的基础设施、Ordinals生态基建的发展趋势，不但需要社区引导，也需要机构和更多的力量凝聚起来，共建比特币生态。
从比特币市值体量，还有共识群体来看，我认为是足够能支撑比特币生态发力的，而且这股力量会比上一个周期的 DeFi Summer 能量更大。Ordinals和BRC-20协议，确实引导了一个新的叙事，也造就了一批像 domo 一样的新精神领袖。再者，背后利益的共识也很强大。最近，我跟一些矿工和矿机生产商聊，他们认为虽然现在BRC-20还看不到眉头，但愿意用仓位进行共建。
这件事也比较看OG的态度，行业OG会更有动力去推动比特币生态的发展，这也是让OG再次凝聚的一次机会，再次一起发力，带领新一波人进来，推动建立共识。我最看重的就是这个时间节点，相当于给了一年时间去发展和验证。我相信，给一年时间是足够补充燃料，然后像DeFi一样，达到一个FOMO状态的。
Peter：从直观感受来讲，BRC-20 撑起下一波牛市的可能相对单薄。但是这并不重要。因为诸如ZK、MPC钱包这些下波行情的热点，和散户有什么关系？散户往往会被机构PUA，他们没有布局的方式，除了做交互、撸空投之外，只能去接盘，但是只有傻子才会去接盘。
但是，BRC-20 和散户还是有些关系的。BRC-20 生态，或者说比特币生态，有更多人围绕着去做一系列衍生开发，做公平发射基础之上的基建。这就需要大家一起去build，去把它FOMO起来。
所以，想清楚自己在生态中的定位很重要。如果说你只有社区资源，搞meme币就挺好，多认识些行业的朋友，参与社区。啥是牛市的号角不重要，关键是哪个牛市的赛道和你有关系。
贤：我个人对未来的趋势没有一个大胆的预测。如果单纯从BRC-20的角度来看，它还是有发展的潜力。BRC-20存在，能够为BTC这个活化石带来这么大的流量，可以有那么多的未确认交易，它的出现本身就有历史意义。
未来BRC-20会不会成为拉动下一波牛市的其中一个驱动力量？我不晓得，但是我引用前几天 domo分享的一句话，“always have fun”，大家玩ORDI或者其他，最重要的就是要开心。当你开心的话，大家都可以在社群里抱团了。
《白露的朋友们·Victoria's Friends》是一档Web3线上访谈类栏目，发起人白露每期邀请若干Web3从业者，采用圆桌的形式，与各位嘉宾解读行业政策，简析市场行情，分享阿尔法机会等。让投资者近距离感知行业动态，获取到最前线的信息。白露毕业于中央财经大学，是Web3行业知名KOL，兼任亚洲元宇宙联盟联合主席，香港区块链协会副主席，深圳市信息务业区块链协会常务副会长。
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